La PIME davant la necessitat d’afrontar reestructuracions financeres
Com el restructuring pot ajudar l’empresa a ajustar les necessitats financeres al seu entorn
Antoni Terán Colomines i José Luis Jori Tolosa
PRESENTACION
REESTRUCTUACION O RESTRUCTURING
CASOS DE RESTRUCTURING O REESTRUCTURACION FINANCIERA:
Reestructuración - Restructuring
DEFINICION :
ORIGEN ANGLOSAXON:
“ Restructuring is the corporate management term for the act of reorganizing the legal, ownership, operational, or other structures of a company for the purpose of making it more profitable, or better organized for its present needs. Alternate reasons for restructuring include a change of ownership or ownership structure, demerger, or a response to a crisis or major change in the business such as bankruptcy, repositioning, or buyout. Restructuring may also be described as corporate restructuring, debt restructuring and financial restructuring. “
• EN ESPAÑA :
La reestructuración se limita mas a las acciones puestas en marcha
para afrontar una situación de crisis en la empresa aunque son todas
las medidas que permitir mejoras tangibles de balance y resultados.
Reestructuración - Restructuring
MARCO LEGAL
Ley 22/2003 de 9 de Julio A partir de ahora, no será aplicable la acción rescisoria prevista en el artículo 71 LC a los acuerdos de refinanciación que cumplan los siguientes requisitos:
• que el acuerdo sea suscrito por el deudor y acreedores que representen, al menos, el 60% del pasivo del deudor a la fecha de dicho acuerdo
• que se elabore por un experto independiente un informe declarando el carácter razonable y realizable del plan de viabilidad y la proporcionalidad y adecuación a las condiciones de mercado de las garantías otorgadas
• que el acuerdo se formalice en documento público.
Reestructuración - Restructuring
MOTIVOS PRINCIPALES DE LA REESTRCTURACION :
• DESCENSO DE LA FACTURACION
• DESCENSO DE LA SOLVENCIA
• FALTA DE TESORERIA
• IMPAGADOS
• DIFICULTAD PARA ACCEDER A LA FINANCIACION
• DESCENSO DE LA RENTABILIDAD
• FALTA DE VIABILIDAD
• REDISEÑO DEL MODELO DE NEGOCIO
Reestructuración - Restructuring
PROCESO DEL REESTRUCTURING
• NEGOCIACIÓN EMPRESA Y DISEÑO PLAN DE ACTUACIÓN
• STAND STIL CON ACREEDORES PRINCIPALES ES DECIR LA BANCA
• TRABAJO DE CAMPO, DAFO, PARA PLAN DE VIABILIDAD
• PLAN DE VIABILIDAD
• DISEÑO ACUERDOS DE REFINANCIACION
• NEGOCIACIÓN DEUDA SOSTENIBLE
Reestructuración - Restructuring
LAS PALANCAS DE LA REESTRUCTURACION
• REESTRUCTURACION OPERATIVAS
• GENERACION DE TESORERIA
• DISEÑO E IMPLANTACION DEL CAMBIO
• RESTRUCRACIONES FINANCIERAS ; DEUDA SOSTENIBLE
• MEDIACION CON Y PARA LA BANCA
• DISEÑO DE ACUERDOS CON ACREEDORES
Reestructuración - Restructuring
REESTRUCTURACIONES OPERATIVAS :
• REVISION MODELO ORGANIZATIVO
• ANALISIS DE PUESTOS DE TRABAJO CRITICOS
• ANALISIS CARTERA PRODUCTOS, CLIENTES Y PROVEEDORES
• GESTION DE COSTES
• REDISEÑO DE PROCESOS, REINGENIERA
• ASISTENCIA EN ERE
ESTRUCTURA ORGANIZATIVA EFICAZ
BENEFICIOS
OPTIMIZACION Y AHORRO DE COSTES
Reestructuración - Restructuring
GENERACION DE TESORERIA :
• DEFINICION NECESIDAD DE TESORERIA
• PROYECCION DE FLUJOS DE CAJA
• CONTROLES DE TESORERIA
• CREDIT Y CASH MANAGEMENT ; PLAZOS, SISTEMAS DE COBROS Y PAGOS
• WORKING CAPITAL OPTIMO
QUE EL NEGOCIO SE MATENGA
BENEFICIOS
PROTEGER CAJA
Reestructuración - Restructuring
DISEÑO E IMPLANTACION DEL CAMBIO :
• ANALISIS DEL PLAN DE NEGOCIO
• ANALISIS DE MARGENES
• ELABORACION DE OBJETIVOS
• MEDIDAS Y FASES PRACTICAS Y OBJETIVOS
• DISEÑO DE ESCENARIOS
• ELABORACION DE PLANES DE CONTINGENCIA
BENEFICIO :VOLVER Y AUMENTAR LA RENTABILIDAD
Reestructuración - Restructuring
REESTRUCTURACIONES FINANCIERAS :
• ANALISIS Y DIAGNOSTICO ; LIQUIDEZ, FM, NOF
• PROYECCION DE CASH FLOW
• IDENTIFICACION DEL NIVEL DE DEUDA SOSTENIBLE
• DISEÑO DE UN PLAN DE REESTRUCTURACION
• DISEÑO DEL PLAN DE VIABILIDAD
• ELABORACION DE PLANES DE CONTINGENCIA
BENEFICIO : CONSEGUIR NIVELES DE TESORERIA Y LIQUIDEZ OPTIMOS
Reestructuración - Restructuring
MEDIACION CON Y PARA LA BANCA :
• REVISIONES INDEPENDIENTES DE NEGOCIO
• ANALISIS DE SOLVENCIA
• NEGOCIACION DEL NIVEL DE DEUDA SOSTENIBLE
• IDENTIFICAR NIVEL DE RIESGO VERSUS VIABILIDAD
• ELABORACION DE PLANES DE CONTINGENCIA
BENEFICIO : INDEPENDENCIA EN LA EVALUACION Y OPCIONES
Reestructuración - Restructuring
DISEÑO Y GESTION DE PRECONVENIOS CON ACREEDORES :
• ANALISIS Y EVALUACION DE LA POSIBLE INSOLVENCIA
• DISEÑO FINANCIERO, FISCAL Y MERCANTIL
• DETERMINAR PAYBACK SEGUN PLAN DE VIABILIDAD
• PREPARAR BASES DE NEGOCIACION
• ELABORACION DE PLANES DE CONTINGENCIA
BENEFICIOS : CONSEGUIR ACUERDOS Y PACTOS
Reestructuración - Restructuring
RECURSOS DE LA REESTRUCTURACION
• MANAGEMENT INTERNO DE LA COMPAÑIA
• ASESORES FINANCIEROS EXTERNOS Y PROFESIONALES
• INTERIM MANAGEMENT
• COYUNTURA Y ENTORNO
• DIRECTORES DE TRANSICION
Reestructuración - Restructuring
ASPECTOS JURIDICOS : PLANTEAMIENTO
MEDIDAS PREVENTIVAS VS PALIATIVAS Y CURATIVAS
PROBLEMA (ART 71 LC) ; PENALIZACIÓN MEDIDAS PREVENTIVAS
JURISPRUDENCIA
Reestructuración - Restructuring
ASPECTOS JURIDICOS : SOLUCION APORTADA
REAL DECRETO LEY 3/2009 DEL 27 DE MARZO
FINALIDADES ;
• REFINANCIACION
• INCENTIVO PARA EVITAR EL CONCURSO
INSTRUMENTO JURIDICO ; DISPOSICION ADICIONAL 4º LC
Reestructuración - Restructuring
ASPECTOS JURIDICOS : ACUERDOS DE REFINANCIACION
CONCEPTO
PRESUPUESTO INELUDIBLE
EVENTUAL EXCLUSION
CONSECUENCIA; REGIMEN ESPECIAL DE PROTECCION
Reestructuración - Restructuring
ASPECTOS JURIDICOS : REQUISITOS
APROBACION 3/5 PARTES DEL PASIVO
PRESENTACION DE UN PLAN DE VIABLIDAD (EXPERTO INDEPENDIENTE)
FORMALIZACION EN ESCRITURA PUBLICA
Reestructuración - Restructuring
F I N