EL MICROFINANCIAMIENTO EN MEXICO: ENTRE LA RENTABILIDAD Y LA FUNCION SOCIAL
XI Congreso Internacional de la Academia de Ciencias Administrativas A.C. (ACACIA)
EL MICROFINANCIAMIENTO EN MÉXICO: ENTRE LA RENTABILIDAD Y LA FUNCIÓN SOCIAL
Mesa de trabajo: Finanzas y Economía.
Coautoras: Maestra Guadalupe Sánchez Vélez
Maestra María Eugenia Corella Torres
CETYS UNIVERSIDAD, CAMPUS TIJUANA Av. CETYS s/n, Fraccionamiento El Lago.
Tijuana, B.C. México. Tel. (664) 903 18 28 Fax. (664) 903 18 01
Responsable: Guadalupe Sánchez Vélez [[email protected]]
Tel. (664) 903 18 00 (ext. 232)
Tijuana, B.C., mayo 13, 14, 15 y 16 del 2008.
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EL MICROFINANCIAMIENTO EN MEXICO: ENTRE LA RENTABILIDAD Y LA FUNCION SOCIAL
El MICROFINANCIAMIENTO EN MÉXICO: ENTRE LA RENTABILIDAD Y LA FUNCIÓN SOCIAL.
La expansión del microfinanciamiento en el mundo durante las últimas tres
décadas ha revolucionado los sistemas financieros tradicionales. Entendemos
el microfinaciamiento como un esquema que ofrece servicios financieros -
crédito, ahorro, seguros, envío de remesas- a la población de menores
ingresos utilizando metodologías distintas a las que manejan las instituciones
financieras convencionales. El presente trabajo pretende contribuir a la difusión
y el debate en torno al papel del microfinanciamiento en la economía mexicana.
Se inicia con los antecedentes y el análisis de los paradigmas por los que ha
atravesado este esquema financiero, como repuesta a los modelos de
aplicación adoptados en diferentes países, así como a las reflexiones que han
aportado numerosos trabajos de investigación sobre el tema. En una segunda
parte, se exponen la evolución y características actuales del sector
microfinanciero en México, y se presenta un análisis de Banco Compartamos
por dos razones fundamentales: En primer lugar, por ser la institución líder del
sector en nuestro país y, en segundo lugar, porque ha experimentado una
profunda transformación, al pasar de ser una institución sin fines de lucro a un
banco comercial, que recientemente ingresó como empresa emisora de
acciones a la Bolsa Mexicana de Valores. En esta transición, Banco
Compartamos enfrenta la difícil disyuntiva de hacer compatible un negocio,
lucrativo y rentable, con su misión social en la que se busca generar
oportunidades de desarrollo para los sectores populares. Es sobre esta
disyuntiva que se pretende ofrecer elementos que contribuyan a enriquecer el
actual debate que enfrenta el microfinanciamiento y que será fundamental en la
definición del rumbo que tomará este sector en las próximas décadas.
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EL MICROFINANCIAMIENTO EN MEXICO: ENTRE LA RENTABILIDAD Y LA FUNCION SOCIAL
ANTECEDENTES. El sistema financiero debe ser un pilar en el surgimiento y expansión de las
empresas y, por ende, en el desarrollo económico, fenómeno que no se ha
cumplido cabalmente en nuestro país. En México, el sistema financiero ha
experimentado cambios drásticos en las últimas décadas; desde la
nacionalización de la banca en 1982, hasta la conformación actual de un
sistema privado en el que predominan grandes grupos de capital extranjero. En
efecto, en los años noventa el gobierno de Carlos Salinas de Gortari inició el
proceso de reprivatización de la banca y, posteriormente con la entrada en
vigor del Tratado de Libre Comercio de América del Norte (TLCAN), la
apertura del sistema financiero a la inversión foránea. El ingreso de grupos
financieros de capital extranjero se dio en el marco de la inserción de nuestro
país en el proceso de globalización económica y financiera. Se apostaba a que
éstos contribuyeran de manera destacada a la modernización del país.
Los cambios realizados en el gobierno salinista generaron expectativas muy
positivas en torno a la nueva presencia de México en el contexto internacional.
Como de un sueño despertamos los mexicanos al finalizar el año de 1994, al
enfrentar la primera crisis financiera que comenzó a traspasar las fronteras
nacionales, y que por ello fue bautizada como “el efecto tequila”. La gravedad
de la situación generó una respuesta rápida de apoyo organizada por el
gobierno de Estados Unidos-nuestro nuevo socio comercial en el TLCAN- y el
Fondo Monetario Internacional. En el frente interno, el gobierno mexicano tuvo
que echar a andar el Fondo de Protección al Ahorro Bancario (FOBAPROA).
Los recursos que entonces manejaba dicho Fondo fueron insuficientes para
responder al incumplimiento de pagos de aquellos deudores que
verdaderamente estaban imposibilitados para cumplir con sus compromisos, y
de aquellos que aprovechando la difícil coyuntura decidieron no pagar. Al
asumir el gobierno estos compromisos, primero a través del FOBAPROA y
luego con el IPAB (Instituto Para la Protección del Ahorro Bancario), se liberó a
los bancos de esta pesada carga, con lo cual éstos iniciaron un proceso de
reestructuración profunda.
A partir de entonces, han salido del mercado bancos pequeños, otros se han
fusionado y algunos más han sido adquiridos por corporativos de talla mundial.
Hoy en día tenemos un sistema bancario que esta prácticamente saneado, que
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EL MICROFINANCIAMIENTO EN MEXICO: ENTRE LA RENTABILIDAD Y LA FUNCION SOCIAL
reporta crecientes niveles de utilidades, y con una fuerte concentración en
unos cuantos grupos financieros extranjeros. De acuerdo con información de la
Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV), 6 grupos financieros (BBV
Bancomer, Banamex, Santander, HSBC, Scotiabank y Banorte, sólo éste último
de capital mexicano) tienen el 87% del mercado.1 La banca privada basa su
rentabilidad en los créditos al consumo, en particular en las tarjetas de crédito,
el financiamiento hipotecario, las altas comisiones cobradas por servicios
bancarios, así como los rendimientos obtenidos por sus inversiones financieras.
A pesar del rescate bancario y de las favorables condiciones para implementar
sus reestructuraciones, los grupos financieros han sido incapaces de cumplir
con su función esencial; colocar recursos financieros para el desarrollo
económico. El escaso financiamiento para las actividades productivas se ha
concentrado en el mercado de las grandes empresas. Sin embargo, el crédito
total de la banca mexicana al sector privado representa sólo el 13.5% del PIB;
esto nos coloca muy por debajo de países con ingresos similares como por
ejemplo Chile y Corea del Sur, cuya colocación de créditos al sector privado
representa el 63 y 97% de su PIB, respectivamente.2
Hoy en día, sólo 10% de los mexicanos cuenta con crédito, mientras que 70%
de la población no tiene relación alguna con el sistema financiero.3 El doloroso
proceso de reestructuración financiera ha causado una sequía crediticia
especialmente dañina para las pequeñas y medianas empresas (Pymes).En
nuestro país sólo las grandes compañías, sean de capital nacional o extranjero,
han tenido a sus alcance diversas alternativas de financiamiento que van desde
los créditos obtenidos con bancos locales o en el extranjero, la colocación de
valores en mercados nacionales e internacionales, recursos de fondos de
capital privado o el financiamiento de las empresas matrices a sus filiales.
Son las empresas grandes y las triple AAA los principales destinatarios del
crédito bancario, mientras que las Pymes obtienen financiamiento casi siempre
de sus proveedores. Pocas son las empresas que pueden obtener recursos
frescos de la banca comercial o de la banca de desarrollo, que también ha sido
1 Adriana Reyes,” Sistema Bancario; nueva época y grandes retos”, Ejecutivos de Finanzas # 54, México, junio de 2007, pp. 30-31. 2 Ibíd. 3 El dato fue proporcionado al periódico El Financiero por Carlos Rozo Bernal, Investigador de la UNAM .Periódico El Financiero, 27 de junio de 2006.
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EL MICROFINANCIAMIENTO EN MEXICO: ENTRE LA RENTABILIDAD Y LA FUNCION SOCIAL
insuficiente para financiar al sector productivo nacional. Desde la crisis de
1982, el deterioro de las finanzas públicas ha restringido severamente la
capacidad del Estado mexicano para transferir recursos a la banca de
desarrollo, cuya participación en el financiamiento a sectores bancarios y no
bancarios disminuyó en un 34.6% del año 2000 al 2007. 4 El escaso
financiamiento que otorgan instituciones como Nacional Financiera (NAFIN) o
el Banco Nacional de Comercio Exterior (BANCOMEXT) se ha concentrado
también en pequeñas y medianas empresas que en muchos casos forman
parte de la cadena productiva de una gran compañía. Así, las microempresas,
que son el sector productivo más vulnerable de la economía, han estado
completamente marginadas del sistema financiero convencional. Los
micronegocios en México han proliferado como una alternativa de subsistencia
en un país que lleva décadas con bajas tasas de crecimiento económico, y que
por lo tanto no ha logrado crear los empleos que demanda la población. La
mayoría de las microempresas tienen un carácter informal, no cuentan con
registro fiscal, no tienen un sistema de información que les permita generar
estados financieros, no elaboran planes de negocios ni proyectos de inversión
y difícilmente cuentan con garantías, es decir, no poseen ninguno de los
requisitos solicitados por los intermediarios convencionales para ser sujetos de
crédito. Con frecuencia este tipo de negocios tienen la necesidad de recurrir a
los préstamos familiares, al agiotismo o las casas de empeño para obtener
recursos que les generan altas tasas de interés y menoscabo en su raquítico
patrimonio. Algunas han tenido la fortuna de acceder a créditos baratos
provenientes de algún programa gubernamental federal o estatal de apoyo a la
población de más bajos recursos. El problema en México con la mayoría de los
programas públicos tiene que ver con la discrecionalidad en la asignación de
fondos, la excesiva burocracia, la corrupción y desviación de recursos, y la falta
de sustentabilidad y continuidad de los programas. Frente a este escenario,
se ha ido construyendo en nuestro país una red alternativa de organizaciones
que pretenden satisfacer las necesidades no sólo de las microempresas, sino
en general de la población más pobre y marginada ofreciendo servicios de
microcréditos pero también, y de manera cada vez más amplia, otros servicios
4 Banco de México http://www.banxico.org.mx /polmoneiflacion/estadisticas/financbalanIntermFinan (Consulta 5/2/08).
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EL MICROFINANCIAMIENTO EN MEXICO: ENTRE LA RENTABILIDAD Y LA FUNCION SOCIAL
financieros como ahorro, envío de remesas y seguros. Este fenómeno se
inscribe en una tendencia a nivel mundial que inicia en la década de los
setentas, caracterizada por la proliferación de organizaciones interesadas,
sobre todo en un principio, en ofrecer créditos en pequeños montos a sectores
de la población sin acceso a los servicios financieros de las instituciones
convencionales como la banca comercial. Se trata de microcréditos que
preferentemente se canalizan para apoyar el autoempleo y la formación o
crecimiento de micronegocios como una vía de combate a la pobreza. A
continuación se presenta los principales antecedentes, las tendencias, los
cambios y las organizaciones que han desarrollado el microfinanciamiento en
ese sentido.
EL ORIGEN DEL MICROFINANCIAMIENTO. El microcrédito no es nuevo; existen antecedentes que se remontan al siglo
XVIII en Europa, época en la que funcionaron cooperativas de crédito y
entidades de caridad que prestaban recursos a jóvenes emprendedores. El
microcrédito fue común en Alemania durante el siglo XIX y en algunos casos se
exportó a países coloniales. En Canadá se desarrolló un modelo de banca
social desde principios del siglo XX a través de una red de cajas de ahorro y
crédito que continúa vigente, otorgando financiamiento a microempresas y
agroindustrias. También en España encontramos un caso similar con cajas de
ahorro especializadas en la canalización del ahorro familiar y en el
financiamiento individual y a Pymes.
De cualquier manera, es hasta la década de los setentas del siglo pasado que
el microfinanciamiento empieza a construirse en países en desarrollo como una
herramienta destacada en la lucha contra la pobreza. Inicialmente fueron
organizaciones civiles sin fines de lucro las que comenzaron a otorgar créditos
en pequeños montos a personas de bajos ingresos. A partir de entonces se
han multiplicado los casos de instituciones dedicadas al microfinanciamiento,
los programas de apoyo gubernamental y de organismos multilaterales que
promueven esta alternativa, la red de asociaciones de microfinancieras y
empresas evaluadoras y de información, así como la realización de foros y
encuentros mundiales, en donde se debate el tema y hasta se establecen
metas para ampliar el otorgamiento de microcréditos y con ello contribuir a
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EL MICROFINANCIAMIENTO EN MEXICO: ENTRE LA RENTABILIDAD Y LA FUNCION SOCIAL
disminuir la pobreza en el mundo. Al respecto, cabe señalar que el
microfinanciamiento está considerado como una herramienta clave para
alcanzar los Objetivos del Desarrollo del Milenio de la Organización de las
Naciones Unidas. 5 Asimismo, en la última Cumbre Global de Microcrédito,
realizada en noviembre de 2006 en Canadá, se establecieron 2 metas: que 175
millones de familias en el mundo reciban crédito para autoempleo y otros
servicios financieros y empresariales, y que 100 millones de las familias más
pobres del mundo aumenten sus ingresos de menos de un dólar diario o más
de un dólar para el 2015. 6
En el ámbito académico también encontramos que el tema ha despertado un
gran interés. Los numerosos estudios desarrollados han contribuido a
profundizar en la reflexión en torno a los aciertos y fracasos de diferentes
modelos, y han ejercido una influencia importante en el diseño de políticas
públicas de algunos países en desarrollo que se han convencido de las
virtudes del microfinanciamiento.
Durante mucho tiempo se consideró que las microempresas eran el resultado
de fallas en los modelos económicos. Esta idea se ha ido revirtiendo y hoy se
considera que la microempresa, además de ofrecer la posibilidad a las
personas de encontrar un medio de sobrevivencia, es también una instancia
que puede contribuir al desarrollo económico, siempre y cuando dispongan de
condiciones favorables para su crecimiento. Entre ellas destaca el acceso al
crédito, pero bajo una metodología distinta a la utilizada por las instituciones
financieras convencionales. En este contexto, sobresale el trabajo del Banco
Grameen de Bangladesh, pionero en el microfinanciamiento y en el desarrollo
de la banca comunal. El Banco Grameen inició como un proyecto universitario
experimental en 1976 encabezado por Muhammad Yunus, entonces profesor
de economía de la Universidad de Chittagong, quien consideró que el mayor
5Los Objetivos del desarrollo del Milenio son: Erradicar la extrema pobreza y el hambre, Lograr la enseñanza primaria universal, Promover la igualdad entre los géneros y la autonomía de la mujer, Reducir la mortalidad infantil, Mejorar la salud materna, Combatir el HIV/SIDA, el paludismo y otras enfermedades, Garantizar la sostenibilidad del medio ambiente, y Fomentar una asociación mundial para el desarrollo. Para conocer en detalle estos objetivos ver http://www.un.org/spanish/millenniumgoals (Consulta 10/12/07) 6 En esta cumbre participaron organizaciones microfinancieras, instituciones educativas, organizaciones no gubernamentales, instituciones financieras internacionales, donadores y otras instituciones, con el objetivo de sumar esfuerzo para cumplir con las metas señaladas. Para conocer más a cerca de ésta iniciativa, consultar http:// www.microcreditsummit.org/summit/previous.htm
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EL MICROFINANCIAMIENTO EN MEXICO: ENTRE LA RENTABILIDAD Y LA FUNCION SOCIAL
problema de la gente pobre era su falta de acceso al crédito. En virtud de que
los pobres no disponen de las garantías patrimoniales que usualmente solicitan
los bancos, Yunus desarrolló un modelo de financiamiento y garantía basado
en grupos de personas pertenecientes a la misma comunidad. Los créditos se
van otorgando a los miembros de un grupo, generalmente conformado por 5
personas, en la medida en que se mantengan al corriente en sus pagos. En el
contrato del crédito todos los integrantes se comprometen a responder
solidariamente por los intereses y las amortizaciones de los adeudos. Si un
integrante no paga el préstamo, los recursos se suspenden para el resto del
grupo. Es decir, la operación del banco está basada en la responsabilidad
compartida y en el aval social de los miembros. Actualmente el Banco
Grameen tiene más de 7 millones de clientes, de lo cuales el 97% son
mujeres.7 El que ellas sean las principales destinatarias del crédito no es una
casualidad en el caso del Banco Grameen ni en el de otras microfinancieras en
el mundo. A través del tiempo se ha encontrado que las mujeres son más
confiables como sujetos de crédito que los hombres. Al respecto, Luis Rentería
hace una reflexión muy atinada en su estudio “El microfinanciamiento: una
alternativa en el combate a la pobreza extrema en Sonora”
Existen otras razones sociológicas específicas que hacen que las mujeres sean portadoras de
menos riesgos como sujetos de crédito: un ejemplo de ello es que no acostumbran asistir a los
bares, cantinas y lugares de juego, tan a menudo como los hombres. Los defensores de este
enfoque de otorgamiento de créditos creen que las mujeres pobres tienen un sentido más
agudo que los hombres para estimar el valor del dinero y que su papel en el manejo del hogar
las ha dotado de un instinto especial para cuidar los recursos, además de que posee valiosas
habilidades productivas, puesto que a menudo resulta dotada de mayor destreza que el
hombre para ciertas labores. (Rentería, 2005: 105)
Desde su creación el banco ha otorgado casi 7 mil millones de dólares en
préstamos con una tasa de recuperación del 98%. Un dato muy relevante es
que a diferencia de otras épocas el Banco Grammen no opera con donaciones;
el 100% de sus créditos están financiados con los ahorros de sus clientes. De
hecho, los depósitos actuales cubren el 139% de los adeudos. El Banco
Grameen es una institución rentable que ha reportado ganancias desde su 7 Grameen Bank www.grameenbank.com (Consulta 13/12/07)
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EL MICROFINANCIAMIENTO EN MEXICO: ENTRE LA RENTABILIDAD Y LA FUNCION SOCIAL
creación, excepto en los años de 1983, 1991 y 1992. Cabe destacar que su
fundador, Muhammad Yunus, fue galardonado con el premio Nóbel de la Paz
en 2006 por su labor en la lucha contra la pobreza.8
Durante los últimos 30 años, los esquemas de microfinanciamiento se han
propagado en muchos países en desarrollo, en algunos casos tomando como
referencia el modelo Grameen. En más de 60 países se ha tratado de
implantar el programa Grameen o algún esquema similar. Las organizaciones
de grupos solidarios han proliferado y han crecido en Asia, África y el
Continente Americano. En América Latina se han identificado más de ciento
veinte organizaciones que utilizan los principios básicos del modelo Grammen.
En Asia se ha aplicado en Malasia, Indonesia, Filipinas y Sri Lanka y en África
se ha utilizado en Nigeria, Kenya, Malawi y Sudáfrica. (Rentería, 2005:110)
PARADIGMAS EN TORNO AL MICROFINANCIAMIENTO. La evolución de las diferentes experiencias de microfinanciamiento en los
países en desarrollo ha generado también un intenso debate sobre los modelos
más exitosos, lo cual ha contribuido a construir lineamientos de mejores
prácticas a nivel internacional. Así, el microfinanciamiento ha transitado por
diferentes paradigmas o revoluciones como le han llamado algunos autores.
Originalmente, se concibió como un esquema de microcrédito, en el que se
consideraba que la gente pobre no tenía capacidad de ahorro. Durante la
década de los noventa el debate giró en torno a dos enfoques (Robinson, 2001).
El primero daba prioridad al combate a la pobreza utilizando recursos
gubernamentales, de organismos internacionales o de donaciones para ofrecer
créditos subsidiados; el segundo comenzó a poner énfasis en la necesidad de
hacer sustentables a las organizaciones, así como de diversificar los servicios
financieros. En el primer enfoque el objetivo de los microcréditos, muchas
veces acompañados de servicios complementarios como capacitación,
alfabetización o planificación familiar, era combatir la pobreza y adquirir
empoderamiento. El ahorro, en algunos casos obligatorio, se consideraba como
una especie de garantía de los préstamos, más no como un servicio financiero
adicional y significativo. Las principales críticas a dicho enfoque fueron: la
8 Grameen Bank www.grameenbank.com (Consulta 13/12/07)
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EL MICROFINANCIAMIENTO EN MEXICO: ENTRE LA RENTABILIDAD Y LA FUNCION SOCIAL
limitada oferta de servicios financieros para los pobres, la falta de
sustentabilidad a largo plazo por ser programas que operan por debajo de sus
costos y la ocurrencia de prácticas corruptas de funcionarios gubernamentales
que distorsionan y desvían los recursos de sus originales destinatarios. La
mayoría de estos esquemas termina fracasando, y los que subsisten
generalmente atienden a grupos muy reducidos por lo que los beneficios no
llegan a muchas comunidades. Por su parte, los programas del segundo
enfoque han cobrado auge a partir del surgimiento de Instituciones
Microfinancieras (IMF), que ponen énfasis en la intermediación financiera
comercial y la autosuficiencia. Se trata de instituciones que ofrecen diferentes
servicios a personas que están por arriba de la línea de pobreza extrema, y
son capaces de desarrollar una actividad productiva que les permita, no sólo
pagar sus créditos, sino también generar ahorros. Bajo esta perspectiva, los
niveles de tasas de interés deben servir para cubrir todos los costos y riesgos
del crédito, además de generar utilidades. En cuanto a los recursos, se
privilegian las fuentes autosustentables como la captación de ahorro, la
contratación de créditos comerciales, la emisión de deuda, las inversiones
privadas y la reinversión de utilidades. Si bien los planteamientos de este
enfoque siguen siendo válidos en muchos sentidos, ha surgido una nueva
visión a nivel internacional, en la que se reconoce la importancia del
crecimiento en la demanda de servicios microfinancieros, además del crédito,
por parte de la población de bajos recursos. Este sector ha demostrado una
elevada propensión a ahorrar y a pagar aquellos préstamos obtenidos tras una
evaluación adecuada de su capacidad de crédito. Sin duda en este nuevo
enfoque predomina una visión empresarial que ve el microfinanciamiento como
una actividad atractiva y rentable. Se trata de IMF que operan de acuerdo a
principios de mercado y que buscan la sustentabilidad (ser capaces de cubrir
sus costos y generar utilidades) y la sostenibilidad (innovar y ampliar su
cobertura para permanecer en el mercado) (Alpízar y González, 2006)
(Esquivel, 2006). Las nuevas IMF empiezan a sentir la competencia de bancos
comerciales y otros intermediarios financieros, los cuales están volteando a ver
al mercado de los pobres en virtud de la multiplicación de casos de
microfinancieras exitosas y rentables en el mundo. En este punto cabe
introducir algunas reflexiones que son parte esencial de este trabajo: ¿Debe
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EL MICROFINANCIAMIENTO EN MEXICO: ENTRE LA RENTABILIDAD Y LA FUNCION SOCIAL
haber límites en la rentabilidad de las microfinancieras, considerando que
finalmente sus servicios están orientados para la gente pobre? ¿Las
microfinancieras, buscando la sustentabilidad y la eficiencia de sus operaciones,
deben sólo atender a principios del mercado? Si bien coincidimos con la crítica
a los programas subsidiados, de corte proteccionista y paternalista, ya que su
inoperancia se ha demostrado en el largo plazo, también creemos que es
necesaria la rentabilidad para que una microfinanciera pueda prosperar.
Igualmente consideramos que, así como sucede con otras empresas del
mercado cuyos clientes no son necesariamente pobres, es necesario introducir
códigos de ética, de gobierno interno y de responsabilidad social en este tipo
de instituciones. De hecho, existen ya empresas enfocadas a la evaluación del
desempeño de las IMF de acuerdo a estos criterios. En suma, creemos que la
creciente demanda por servicios microfinancieros y el perfil de sus destinatarios
plantean un desafío que guarda doble connotación porque, por un lado se
busca la sustentabilidad y sostenibilidad de las IMF en largo plazo y, por otro,
se espera que su participación en el la economía continúe contribuyendo al
combate de la pobreza.
CASOS EXITOSOS DE MICROFINANCIAMIENTO. En numerosos estudios se ha demostrado que el microfinanciamiento genera
efectos socioeconómicos positivos en las comunidades, las microempresas y
los individuos, y que constituye un insumo participativo y no paternalista del
desarrollo. Las evidencias de millones de beneficiarios del microfinanciamiento
en el mundo demuestran que el acceso a servicios financieros permite a la
población pobre diversificar sus fuentes de ingresos para desarrollar
actividades productivas o comerciales que les ayuden a combatir la pobreza y
el hambre. Los usuarios de servicios microfinancieros, al contar con esquemas
de ahorro, pueden adquirir materiales, equipo, herramientas o enseres que
mejoren las condiciones de sus hogares o micronegocios. Los seguros les
permiten reducir su extrema vulnerabilidad frente a la ocurrencia de sucesos
adversos o emergencias familiares, así como la capacidad para elaborar planes
orientados a mejorar sus expectativas de vida. Igualmente, el
microfinanaciamieno, sobretodo cuando ha sido acompañado de otros servicios
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EL MICROFINANCIAMIENTO EN MEXICO: ENTRE LA RENTABILIDAD Y LA FUNCION SOCIAL
como la educación y capacitación, ejerce un impacto positivo en aspectos
como: nutrición, salud, educación, equidad de género y planificación familiar.
El auge de las microfinanzas en el mundo ha generado diversos estudios
cuantitativos y cualitativos que aportan evidencias sobre su papel destacado en
el mejoramiento de las condiciones de vida de muchas comunidades. El Grupo
Consultivo de Ayuda a la Población más Pobre (CGAP) 9 y el Banco
Interamericano de Desarrollo realizaron, en el año 2003, una compilación sobre
algunos de los estudios más confiables que se han realizado en torno al efecto
de las microfinanzas en las comunidades. A continuación se mencionan
algunos de éstos y sus principales contribuciones.
En el tema de erradicación de la pobreza, destaca el estudio de Barbara
MkNelly y Chris Dunford realizado en la microfinanciera de Bolivia de nombre
Crédito Con Educación Rural (CRECER); publicado en 1999. Los autores
señalan en este estudio que los ingresos de dos terceras partes de los clientes
de CRECER se incrementaron después de incorporarse al programa. Además,
un 86% de éstos manifestó que sus ahorros habían aumentado.También en
1999 se dio a conocer un estudio realizado por Hassan Zaman en el
Bangladesh Rural Advancemente Comité (BRAC), en el que se sugiere que los
miembros que permanecieron en el programa durante más de 4 años
aumentaron el consumo familiar en 28% y sus activos en 112%. Otro estudio
de clientes de la Society for Helping Awakening Rural Poor Through Education
(SHARE), de la India, documentó que la mitad de sus clientes superó la
pobreza. Asimismo, se indica que los clientes experimentaron cambios en los
patrones de empleo al pasar del trabajo diario irregular de baja remuneración a
fuentes más diversificadas de ingresos, mayor empleo de familiares y una
fuerte dependencia de pequeñas empresas. En materia de educación se citan
6 estudios realizados en Bangladesh, Honduras, Uganda, Zimbabwe y la India
durante los años noventa con resultados también positivos. Por ejemplo, un
estudio etnográfico realizado por Helen Todd a los usuarios de servicios del
Grameen Bank encontró un nivel significativamente mayor de escolaridad en
los hijos de los clientes en comparación con los hijos de no clientes. En el
9 El Grupo Consultivo de Apoyo a la Población más Pobre fue creado en 1995, auspiciado por el Banco Mundial ,y actualmente lo integran 38 organizaciones y fondos privados y públicos que apoyan la investigación y la canalización de recursos a las IMF.
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EL MICROFINANCIAMIENTO EN MEXICO: ENTRE LA RENTABILIDAD Y LA FUNCION SOCIAL
estudio en Uganda, realizado por la Agencia de Estados Unidos para el
Desarrollo Internacional (USAID), se mostró que los participantes en programas
de microfinanciamiento invierten más en educación que los no participantes. En
el caso de Honduras, un estudio de Save the Children sobre diferentes
programas de microfinanciamiento documentó que el incremento de los
ingresos de los beneficiarios de estos programas les permitió mandar a muchos
de sus hijos a la escuela y reducir las tasas de deserción escolar. Respecto al
mejoramiento de la salud de mujeres y niños y empoderamiento de la mujer, se
mencionan 10 estudios que también indican un fuerte impacto positivo en
aspectos como : mejores prácticas de lactancia materna, mejor atención de
enfermedades gastrointestinales, mayor peso y talla en los hijos de los usuarios
de microfinanciamiento que en los grupos de control, así como mayor
participación de las mujeres en la toma de decisiones familiares en asuntos
como compra-venta de propiedades o escolaridad de las hijas. (Littlefield,
Morduch y Hashemi, 2005)
Sin duda, los servicios microfinancieros han generado beneficios sociales de
manera constante y cada vez en mayor escala. Pero el problema de la pobreza
en el mundo es muy complejo y evidentemente no se ha resuelto ni se
resolverá exclusivamente a través de las microfinanzas (Conde, 2000;
Robinson, 2001; Castillo, 2005; Hidalgo, 2005). En ese sentido, en muchos
estudios se ha señalado que en el combate a la pobreza los servicios de
microfinanciamiento constituyen sólo parte de una estrategia de desarrollo
mucho más amplia. Asimismo, se ha advertido sobre las distorsiones que
pueden causar agencias y organismos internacionales de ayuda. Los subsidios
que otorgan estas organizaciones desalientan a las IMF a desarrollar
estrategias y nuevas tecnologías para ser sustentables en largo plazo. Por otra
parte, los usuarios de servicios microfinancieros, tal como sucede con las
empresas medianas y grandes, o con las personas que tienen acceso al
sistema financiero convencional, requieren atención permanente y diversificada,
no un programa de un par de años que les ayude a luchar sólo temporalmente
contra la pobreza. Y sobre todo, la gente de muy bajos ingresos requiere de
servicios y productos financieros diseñados específicamente para que se
adapten a sus recursos y necesidades. Con esta visión general sobre el
desarrollo de las microfinanzas en el mundo, en el siguiente apartado se
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EL MICROFINANCIAMIENTO EN MEXICO: ENTRE LA RENTABILIDAD Y LA FUNCION SOCIAL
analizan la evolución y las características actuales del microfinanciamiento en
México.
LAS MICROFINANZAS EN MEXICO.
ORÍGENES Y DEFINICIONES. Dentro de los antecedentes de las organizaciones financieras enfocadas a los
pobres en México, destaca el caso de las Cajas de Ahorro Popular. A principios
del siglo XX se fundan las primeras Cajas en México impulsadas por la iglesia
católica (Pomar, 2004) pero es en la década de los cincuenta que cobran
mayor importancia. Si bien estas instituciones operaron como una alternativa
de ahorro y préstamo para la población de menores ingresos, su metodología
de trabajo no difería sustancialmente de los criterios utilizados por la banca
comercial. En ese sentido, podemos afirmar que el microfinanciamiento, de
acuerdo a las características descritas en los apartados anteriores, surge en
nuestro país a principios de los noventa, es decir con unos 15 años de retraso
con respecto a las tendencias internacionales. En una primera etapa las
organizaciones que incursionaron en el ámbito de las microfinanzas tuvieron
móviles sociales y altruistas, y en algunos casos lazos con organizaciones
religiosas como el Opus Dei y los Legionarios de Cristo (Alpizar, González-
Vega, 2006). Los servicios financieros ofrecidos por estas organizaciones
formaban parte de programas de ayuda más amplios para las personas de
bajos recursos, en los que se incluían servicios de salud, educación y
capacitación. La transición de estos paradigmas tradicionales a los nuevos
enfoques que subrayan la importancia del ahorro y de otros servicios
financieros, así como la sostenibilidad y sustentabilidad de las IMF también se
está gestando en nuestro país. Se percibe así el interés creciente, por parte de
organizaciones privadas, de participar en el sector de las microfinanzas con
una visión empresarial y de acuerdo a los principios del mercado. Es por
supuesto una respuesta alternativa a la marginación en la que el sistema
financiero convencional ha mantenido a los sectores de más bajos ingresos en
este país. En ese sentido, el auge de las microfinanzas en México se ve
reflejado en la aparición de diversas organizaciones, instituciones y programas,
muchos de ellos operando sin estar regulados, que hacen difícil su
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EL MICROFINANCIAMIENTO EN MEXICO: ENTRE LA RENTABILIDAD Y LA FUNCION SOCIAL
conceptualización de manera precisa. Al respecto, Carola Conde (2005)
elaboró una propuesta para diferenciar y acotar los términos relativos a las
finanzas populares y sociales. Conde define las microfinanzas como el conjunto
de servicios microfinancieros (ahorro, préstamos, seguros, transferencias,
remesas y pago de servicios), las instituciones que ofrecen al menos uno de
ellos y los instrumentos mediante los cuales se prestan. Algunas Instituciones
Microfinancieras (IMF) ofrecen también servicios no financieros, como la
asistencia y capacitación. De acuerdo a Conde, lo que distingue a las IMF de
otras instituciones es la metodología de grupos solidarios o bancos
comunitarios que plantean que no es necesario el aval físico, sino el aval
solidario de un grupo para responder por los compromisos financieros. Esta
conceptualización ofrece elementos clave para comprender el fenómeno de las
microfinanzas en México. En un trabajo reciente elaborado por Alpizar y
González- Vega (2006) encontramos otra definición que nos parece
complementa el trabajo de Conde, además de incorporar un elemento
fundamental y distintivo de las microfinanzas respecto del sistema financiero
convencional, y que tienen que ver con las innovaciones necesarias para
recabar información e implantar estrategias adecuadas para este sector.
En términos generales, entendemos como microfinanzas la oferta de uno o más dentro de toda
una gama de servicios financieros proporcionados mediante la aplicación de innovadoras
tecnologías de crédito y de prestación de otros servicios, en circunstancias en las que, con las
tecnologías bancarias tradicionales, esta prestación no se podría hacer rentable o
sosteniblemente. Estas dificultades surgen de la pobreza y la informalidad de la población meta
y de otras características (en particular, el pequeño tamaño) de las transacciones y de los
riesgos asociados, difíciles de precisar. El énfasis se pone aquí en aquellas innovaciones que
permiten recabar y usar información, introducir incentivos de cumplimiento en los contratos y
encontrar maneras de hacerlos valer más apropiados a las características de la clientela y que
permiten diseñar servicios financieros que responden más adecuadamente a las legítimas
demandas de estas clientelas. (Alpizar, González Vega, 2006: 7)
Desde esta perspectiva, el microfinanciamiento puede ser ofrecido por diversas
organizaciones interesadas en atender las necesidades de un sector ávido de
servicios financieros, y con un elevado potencial de crecimiento, siempre y
cuando exista el interés de desarrollar metodologías de trabajo específicas
15
EL MICROFINANCIAMIENTO EN MEXICO: ENTRE LA RENTABILIDAD Y LA FUNCION SOCIAL
para ese segmento. Consideramos que es una conceptualización que no
necesariamente se aplica a todos los actuales participantes, pero que sería
deseable que sirviera como punta de lanza para el sector en su conjunto, ya
que sin dudad la aplicación de tecnologías novedosas contribuirá a reducir los
costos de operación de las microfinancieras, y con ello las elevadas tasas de
interés que persisten. El tema de las tasas de interés merece otro apartado,
en virtud de representar uno de los grandes retos de las IMF.
CARACTERÍSTICAS DEL SECTOR DE LAS MICROFINANZAS EN MÉXICO. El sector de las microfinanzas en México, al igual que sucede en el ámbito
internacional, atraviesa una etapa de auge y una fuerte tendencia a adoptar los
principios del nuevo paradigma, aunque con cierto rezago respecto a la
tendencia internacional. Para tener una idea del tamaño de dicho segmento,
presentamos algunas cifras obtenidas de un informe sobre las microfinanzas
en México-el primero en su tipo- elaborado por ProDesarrollo, Finanzas y
Microempresas, A.C. y Microfinance Information Exchange, Inc. (MIX).10 De
acuerdo a este informe, las entidades del Sector de Ahorro y Crédito Popular
(SACP) en México están conformadas por múltiples instituciones, con diversas
figuras jurídicas, servicios, tamaños y metodologías de trabajo, pero que se
complementan en cuanto a que atienden a la población que se encuentra en
situación de pobreza en nuestro país, la cual representa el 42.6% de la
totalidad de los habitantes. De acuerdo al informe, este grupo atiende
aproximadamente a 5 millones de personas a través de unas 600 instituciones
en todo el país. En el cuadro 1 (pag. 28) se encuentran los diferentes tipos de
instituciones consideradas en el estudio como parte del SACP, incluyendo sus
características jurídicas. Cabe destacar que el documento no incluye a los
fondos, fideicomisos, financieras y bancos públicos, casas de empeño, la
banca pública de desarrollo, ni financieras de consumo. De este total, las
instituciones microfinancieras enfocadas al microempresario tienen una
antigüedad promedio de 8 años y atienden a 1.5 millones de usuarios, 90% de
los cuales son mujeres. El 70% de los clientes viven en zonas rurales y la
10 ProDesarrollo es la principal red de instituciones microfinancieras en México. Consultar www.prodesarrollo.org. MIX es el principal proveedor de servicios de información dedicado al sector de las microfinanzas. Consultar www.mixmarket.org
16
EL MICROFINANCIAMIENTO EN MEXICO: ENTRE LA RENTABILIDAD Y LA FUNCION SOCIAL
Cartera Total Activa de Crédito es de 4,240 millones de pesos. En el cuadro 2
(pag.28) se encuentran las diferentes instituciones microfinancieras afiliadas a
ProDesarrollo, así como su clasificación de acuerdo a su figura jurídica. Las
IMF atienden en promedio a más de 40,000 usuarios, o de 15,000 si se quitan
los casos extremos, y el crédito promedio que otorgan es de 7,256 pesos. El
crecimiento de estas instituciones ha sido muy importante, al respecto
encontramos que el número de clientes activos aumentó un 45% durante el
periodo 2002-2005.
Es un sector en el que el principal producto financiero sigue siendo el
microcrédito bajo tres modalidades principales: los bancos comunales, los
grupos solidarios y el crédito individual. En los dos primeros casos se trata de
créditos otorgados por ciclos de entre 16 y 50 semanas y que están
garantizados con el aval solidario de grupos formados voluntariamente. Estos
grupos se reúnen periódicamente y tienen diferentes grados de participación en
la administración y pago de los adeudos, los cuales se realizan de forma
semanal o quincenal. La diferencia entre los bancos comunales y los grupos
solidarios es básicamente el número de miembros, mientras que los primeros
se constituyen por grupos de entre 4 y 6 personas, en los bancos comunales
los grupos pueden ser de entre 15 y 30 individuos, aunque pueden llegar hasta
50. Otra característica sobresaliente es que atienden mayoritariamente a
grupos de mujeres con micronegocios ya establecidos. Las pocas instituciones
que ofrecen el crédito individual lo hacen generalmente a personas que
pertenecían a un grupo y se distinguieron por la aplicación de los recursos en
pequeños negocios exitosos, y por el puntual cumplimiento de sus obligaciones.
Los montos del crédito individual suelen ser superiores a los créditos grupales y
requieren de avales o de una garantía prendaria. Otros servicios financieros
como el crédito a la vivienda, los seguros y el envío de remesas realmente se
encuentran despegando en nuestro país. A continuación se presentan algunos
porcentajes incluidos en el informe de ProDesarrollo que ratifican esta
afirmación. Del total de las IMF incluidas en el informe:
• El 13% da créditos para vivienda o mejora de vivienda.
• El 3% da créditos para compra de autos.
• El 3% da crédito de consumo.
• El 16% ofrece seguros de vida para cancelación del adeudo.
17
EL MICROFINANCIAMIENTO EN MEXICO: ENTRE LA RENTABILIDAD Y LA FUNCION SOCIAL
• El 6% ofrece seguros de vida.
• El 3% tiene seguro de autos.
• El 3% ofrece servicio de remesas.
• Y sólo el 6% capta y ofrece una variedad de productos de ahorro para sus
clientes.
• Cabe destacar que el 37.5% de las instituciones ofrecen uno o más
servicios no financieros como: capacitación empresarial, servicios o
capacitación en salud, capacitación en desarrollo humano y
empoderamiento de la mujer y alfabetización o promoción en educación
formal. 11
Es lamentable constatar el bajo nivel en la oferta de servicios relacionados con
el ahorro, pese a su importancia en la creación de un círculo virtuoso que
permite, por una parte, disminuir y eventualmente eliminar la dependencia de
las IMF de las donaciones y el fondeo gubernamental y, por otro, hacer
accesible un servicio que convierte a las personas en sujetos activos y
participativos en la construcción de una seguridad financiera.
Respecto al fondeo gubernamental, existen en México múltiples programas
financieros federales y estatales que tienen en común la atención a la
población de más bajos recursos y el combate a la pobreza. Entre ellos destaca
el Programa Nacional de Financiamiento al Microempresario (Pronafim),
programa del Gobierno Federal creado durante la administración de Vicente
Fox, con el objetivo de atender a la población de las regiones que presentan
una situación de marginación social a través del otorgamiento de apoyos
crediticios, asistencia técnica y capacitación a las Instituciones de
Microfinanciamiento. Cabe destacar que este programa continúa vigente en el
actual gobierno de Felipe Calderón.12 El Centro de Investigación y Desarrollo
Económico (CIDE) realizó recientemente un estudio para evaluar el
cumplimiento de las metas y objetivos del programa para el período enero-
agosto de 2006. En el estudio se concluye que sí hubo un mejoramiento en el 11Informe ProDesarrollo: Benchmarking de las microfinanzas en México: Desempeño y transparencia en una industria creciente, México, 2007 http://www.mixbb.org/Publications/002-REG/LATIN%20AMERICA%AND%20THE%20CARIBBEAN%20(LAC)/Me... 12 Programa Nacional de Financiamiento al Microempresario. http://www.pronafim.gob.mx (Consulta 2/01/08)
18
EL MICROFINANCIAMIENTO EN MEXICO: ENTRE LA RENTABILIDAD Y LA FUNCION SOCIAL
bienestar de los acreditados y un grado aceptable de congruencia entre las
actividades del programa y sus reglas de operación. Se señala también que
una buena parte del crédito se destina a las mujeres en condiciones cada vez
más equilibradas en el tema de género, y que su destino principal fue el
financiamiento de actividades de servicios. Se le critica al programa la
concentración de fondos en pocas microfinancieras, y el hecho de que no está
diseñado todavía para crear un sistema autosustentable de IMF. El éxito
relativo del programa, si bien lo coloca en un estatus distinto a otro tipo de
iniciativas gubernamentales en las que han prevalecido la corrupción, la
ineficacia y las políticas partidistas, no responde a uno de los requisitos más
importantes planteados en el nuevo paradigma de las microfinanzas:
desarrollar IMF que logren su permanencia en el mercado a través de
esquemas comercialmente viables. En ese contexto, más que el uso del
subsidio gubernamental o las donaciones privadas, se espera que se hagan
extensivas otras fuentes de recursos sustentables como la captación de ahorro.
La mayoría de las IMF que manejan el servicio de ahorro lo hacen como parte
de una garantía líquida que se solicita para el otorgamiento del crédito y que en
la práctica encarece el costo del financiamiento, siendo que este servicio no
sólo contribuiría a la sustentabilidad de las instituciones, sino que también tiene
valiosos beneficios sociales. Al respecto, resulta muy importante la reflexión
(Castillo 2005) sobre el potencial educativo y organizativo del ahorro. El ahorro
dignifica a las personas, al incentivar la aportación voluntaria de recursos para
múltiples fines, eliminando la actitud pasiva de esperar ayuda desde fuera. Es
un elemento de independencia económica que permite, entre otras cosas,
planear, tomar previsiones, disminuir la vulnerabilidad frente a sucesos
inesperados, decidir de manera autónoma el destino de los recursos, incorporar
a toda la familia en una práctica que genera solidaridad y manejo responsable
del dinero. El ahorro representa una visión preventiva de las finanzas sociales
al disminuir la dependencia y vulnerabilidad de la población que vive en la
pobreza. Una de las razones que explica la poca oferta de servicios de ahorro
tiene que ver con la actual legislación en la materia, tema sobre el que se
reflexiona a continuación.
19
EL MICROFINANCIAMIENTO EN MEXICO: ENTRE LA RENTABILIDAD Y LA FUNCION SOCIAL
MARCO JURÍDICO DE LAS MICROFINANZAS. La diversidad de figuras jurídicas y en general la desorganización en el sector
de las Finanzas Populares en México motivó la aprobación de la Ley de Ahorro
y Crédito Popular (LACP) en 2001, misma que se puso en práctica hasta enero
de 2006, y que ha sido modificada en 7 ocasiones desde su emisión. Uno de
los objetivos primordiales de la Ley es regular a las organizaciones a las que
les permite movilizar depósitos de los segmentos de menores ingresos. La
LACP sólo autoriza a las Sociedades Financieras Populares (SOFIPOS) y a
las Cooperativas de Ahorro y Préstamo para captar depósitos. Las SOFIPOS
operan conforme a la Ley de Sociedades Mercantiles, y las Cooperativas lo
hacen de acuerdo a la Ley General de Sociedades Cooperativas. Además,
ambas están supervisadas por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores. El
problema es que la Ley no regula a las organizaciones que sólo dan
préstamos. La mayoría de IMF actualmente sólo conceden créditos por lo que
se quedan fuera de los beneficios que representa el captar ahorros. Por otra
parte, debemos mencionar que existen organizaciones que reciben donativos y
están autorizadas para expedir recibos deducibles de impuestos (Alpizar,
González-Vega, 2006). Este tipo de organizaciones evalúa la conveniencia de
cambiar su figura jurídica para captar recursos de los ahorradores o seguir
disfrutando del esquema de donaciones. Es decir, si las organizaciones
microfinancieras desean captar recursos de los ahorradores deben incurrir en
los costos que implica adecuarse a la LACP o solicitar una licencia para operar
como banco (es el caso de Banco Compartamos, S.A. que analizaremos en el
último apartado). Adicionalmente para captar ahorros, las IMF deben contar
con la infraestructura física, y el personal capacitado. Es por ello que la
mayoría de las IMF en México aún no se regulariza dentro de la LACP, en
espera de evaluar los resultados de las organizaciones que si han decidido
hacerlo. De acuerdo a estimaciones académicas existen 5 mil entidades del
Sector de Ahorro y Crédito Popular en México. El Banco del Ahorro Nacional y
Servicios Financieros (Bansefi) afirma que sólo tiene en su inventario a 600
entidades, de las cuales únicamente 37 se habían regularizado hasta
noviembre de 2007.13
13 Periódico El Financiero, 5 de noviembre de 2007.
20
EL MICROFINANCIAMIENTO EN MEXICO: ENTRE LA RENTABILIDAD Y LA FUNCION SOCIAL
LAS TASAS DE INTERES EN EL MICROFINANCIAMIENTO Uno de los temas más polémicos en torno al sector microfinanciero en México
es la existencia de elevadas tasas de interés que cobran la mayoría de las
organizaciones, cuya población meta es precisamente la de menores ingresos
económicos. Al revisar la misión de las IMF en nuestro país, encontramos
como constante el interés manifiesto por contribuir a mejorar las condiciones
socieconómicas de los acreditados. ¿Cómo entender entonces que los más
pobres sean los que pagan los costos financieros más elevados? En primer
lugar hay que señalar que existen 3 tipos de costos principales asociados al
servicios del crédito (Ezquivel, 2007): El costo del dinero (es decir, la tasa de
interés de mercado, que es el resultado entre la oferta y demanda de dinero), el
costo por no pago (el porcentaje de personas que no cumple con sus
compromisos) y el costo de administración o de transacción. Los dos primeros
costos son proporcionales al monto prestado. Tal como se observa en el
cuadro 3 (pag.29) para un crédito de $3,000 o para uno de $150,000 el costo
del dinero y el costo por no pago es de 3% en cada caso. El costo de
transacción, si bien es el mismo en términos absolutos, resulta
proporcionalmente mayor para el crédito pequeño. De acuerdo a Ezquivel, para
todos los créditos se necesita el mismo número de analistas, de horas de
trabajo y de infraestructura, de ahí que, cuando se reparten los costos totales
entre el monto del crédito, se aprecia que para un crédito pequeño los costos
resultan superiores. Esto explica porque la banca tradicional no había querido
incursionar en el sector de las microfinanzas, al no contar con una metodología
confiable para abatir dichos costos.
Sin embargo se observa que en otros países en desarrollo, incluidos los de
América Latina, las tasas de interés han bajado considerablemente. En ese
sentido, los niveles que persisten en el nuestro también pueden estar
asociados al rezago que presenta el segmento de las microfinanzas, tanto en el
desarrollo de tecnologías que se aplican en un sector con asimetrías muy
importantes en cuanto a la información, como en la incipiente competencia. Es
importante considerar que muchas IMF siguen utilizando como principal fuente
de fondeo recursos gubernamentales, fundamentalmente a través de Pronafim,
o apoyos de organismos internacionales y donaciones, lo cual distorsiona una
21
EL MICROFINANCIAMIENTO EN MEXICO: ENTRE LA RENTABILIDAD Y LA FUNCION SOCIAL
estructura de costos “real”, por contar con dinero subsidiado. Por último, nos
surge la interrogante de explicarnos la relación entre las altas tasas de interés y
los elevados índices de rentabilidad que se registran en las microfinancieras en
México. Es decir, creemos que si bien los réditos están asociados a los
esquemas de costos aplicados, también consideramos que una parte de la
explicación estaría en las extraordinarias ganancias que registran algunas IMF
dedicadas a este negocio. En el siguiente apartado realizamos un análisis
financiero al Banco Compartamos, institución líder en el sector de las
microfinanzas en México, y cuya trayectoria ofrece importantes reflexiones en
torno a la transición de las IMF al nuevo paradigma que pretende hacer
compatible el uso del microfinanciamiento como una herramienta de lucha
contra la pobreza, con la viabilidad comercial y la rentabilidad de un negocio
financiero.
BANCO COMPARTAMOS, S.A. Compartamos nació en 1990 como una Organización No Gubernamental
(ONG) sin fines de lucro, cuyo objetivo era el de ofrecer crédito a
microempresarios para capital de trabajo tratando, de esa manera, de contribuir
al desarrollo de México. Inicialmente atendían a personas de muy bajos
ingresos en Oaxaca y Chiapas. Para 1995 contaban con 17,500 clientes. Las
fuentes de sus recursos eran donaciones o préstamos blandos de organismos
como el Banco Interamericano de Desarrollo, entre otros. Aduciendo que
dichas fuentes no eran suficientes para crecer, y debido a que como ONG no
podían tener acceso a fondos comerciales, en el año 2000 se constituyeron
como Financiera Compartamos, Sociedad Financiera de Objeto Limitado
(SOFOL).
Al inicio del 2001 contaban con un Capital Social de 54 millones de pesos14. En
ese año la Corporación Financiera Internacional, que pertenece al Grupo del
Banco Mundial y promueve el crecimiento económico en países en desarrollo
apoyando a instituciones financieras –entre otras actividades-, inició su
14 Todas las cifras de Banco Compartamos S.A. fueron obtenidas de los Estados Financieros publicados en su página www.compartamos.com.mx/ así como del Prospecto de Colocación de Acciones de dicho banco publicado en la página de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores www.cnbv.gob.mx (Consulta 30/1/08).
22
EL MICROFINANCIAMIENTO EN MEXICO: ENTRE LA RENTABILIDAD Y LA FUNCION SOCIAL
participación en la SOFOL, incrementando el Capital Social con una inversión
de 13 millones de pesos. Al siguiente año se iniciaron como emisores de
Certificados Bursátiles en la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) para fondear su
Cartera de Crédito.
En el 2004 la Asamblea de Accionistas decidió repartir utilidades por $30
millones de pesos, recuperando los socios casi la mitad del capital que habían
invertido.
Durante el 2005 capitalizaron utilidades por 417 millones (convirtiendo dichas
ganancias en más acciones para los socios) y además realizaron un reparto de
dividendos por 51 millones. Nuevamente, en el año 2006 repartieron
ganancias, ahora por 164 millones de pesos. En ese mismo año la Secretaría
de Hacienda y Crédito Público autorizó a la SOFOL Compartamos para operar
como institución de banca múltiple. En un aviso en el Diario Oficial de la
Federación, la dependencia informó que la nueva denominación del
intermediario sería la de Banco Compartamos S.A. Sus operaciones como
banco iniciaron el primero de junio del 2006.
Posteriormente, en abril del 2007 Banco Compartamos efectuó, a través de la
BMV, una colocación secundaria, (en la que los socios deciden vender una
parte de las acciones que poseían y que en gran medida habían obtenido
capitalizando las ganancias) vendiendo 128 millones de acciones en 40 pesos
cada una, recibiendo así, entre todos los 21 socios vendedores, 5,130 millones
de pesos. Los principales compradores de esta colocación fueron
administradores de fondos internacionales y otros inversionistas comerciales.
La colocación fue un éxito por dos motivos: la rentabilidad mostrada hasta
ahora junto con las perspectivas del amplio mercado aún no cubierto para
microfinanciamiento, y las escasas opciones que hay en la bolsa para invertir
en empresas del sector de servicios financieros. Si realmente necesitaban
recursos para crecer y tener más fondos para prestar lo más conveniente
hubiera sido una oferta primaria. Cabe destacar que si bien una parte
importante de los ingresos de la colocación se canalizaron a los inversionistas
sin fines de lucro como la Corporación Financiera Internacional, una tercera
parte de las ganancias fueron a los bolsillos de los inversionistas privados
(Rosenberg, 2007: 3). La disyuntiva que se presenta al entrar a cotizar en la
bolsa es que adquieren un compromiso con los nuevos inversionistas de
23
EL MICROFINANCIAMIENTO EN MEXICO: ENTRE LA RENTABILIDAD Y LA FUNCION SOCIAL
mantener los altos índices de rentabilidad y al mismo tiempo seguir cumpliendo
con su misión:
“Somos una empresa social comprometida con la persona. Generamos oportunidades de
desarrollo en segmentos populares fundamentadas en modelos innovadores y eficientes a
escala masiva y en valores trascendentes que crean cultura externa e interna, logrando
relaciones permanentes de confianza y contribuyendo para un mundo mejor” 15
Los ejecutivos argumentan que desean captar ahorro para poder incrementar el
número de acreditados apoyando de esa manera a los más pobres. Si esto se
realiza, disminuirá el costo de los recursos prestables y se incrementará el
margen de ganancia. ¿Cómo explicar que al tercer trimestre del 2007 reporten
ingresos por intereses de 2,000 millones de pesos cuando su Cartera Total
asciende a $3,460 millones?
La explicación radica en el cobro de una tasa de interés anual de casi el 60%
cuando la TIIE, a febrero del 2008, se encontraba en niveles de 7.9%. En
contraste, los bancos comerciales les cobran a las grandes empresas tasa de
alrededor del 10%. Su justificación es que los gastos de operación son muy
elevados al atender a este segmento del mercado, y que gracias a las altas
ganancias generadas se logró crecer rápidamente para ofrecer servicios
financieros a más mujeres mexicanas pobres. Sin embargo, el Resultado Neto
a septiembre del 2007 es de 640 millones, lo que representa un rendimiento
anualizado del capital contable del 42%, tasa que difícilmente podrían
conseguir en otro tipo de inversión.
No se puede negar que Banco Compartamos es una institución eficientemente
administrada. Han recibido numerosos premios y reconocimientos. Actualmente
opera en 29 estados de la república. Su Cartera Total a septiembre del 2007
ascendía a $3,321 millones de pesos repartida entre un poco mas de 700,000
clientes –el 98% mujeres- , mantenido niveles de Cartera Vencida de alrededor
de 1% gracias a que realizan el adecuado análisis antes de otorgar un
préstamo y le dan un seguimiento minucioso a los deudores morosos. Parte de
su éxito se debe a que operan en comunidades rurales o suburbanas, en
15 Banco Compartamos, S.A. www.compartamos.com.mx. (Consulta 31/1/08).
24
EL MICROFINANCIAMIENTO EN MEXICO: ENTRE LA RENTABILIDAD Y LA FUNCION SOCIAL
donde la competencia no ha querido llegar. Son tres los productos que
manejan: créditos grupales, grupos solidarios y créditos individuales.
Pero éste no es el único caso de microfinancieras que pertenecen a personas
que desean desarrollar un negocio con fines sociales.
La Sociedad Financiera de Objeto Múltiple (SOFOM) Financiera Independencia
también tomó la decisión de ingresar a la bolsa. En noviembre del 2007 lanzó
una oferta mixta (colocación primaria y secundaria de acciones) en la que,
además de que la SOFOM se hace de recursos para crecer, los accionistas
originales recuperan parte del Capital que habían invertido. Además de haber
recibido dividendos durante el año 2006 por 883 millones de pesos y con un
Capital Contribuido de 770, al colocar sus acciones en la bolsa lograron
obtener más de 1,500 millones de pesos16.
Parece que también en el cobro exagerado de intereses han logrado altas
tasas de retorno como Banco Compartamos. Durante los años de 2004, 2005 y
2006 Financiera Independencia percibió ingresos por intereses de 809, 1226, y
1430 millones de pesos cuando su cartera total fue de 1,487, 1700 y 2,024
millones respectivamente. En tamaño son similares ya que, a septiembre del
2007, Banco Compartamos contaba con Activos por 4,000 millones de pesos y
Financiera Independencia por 3,300. Ambas contaban con una Cartera de
3,000 millones de pesos y atendían a más de 700,000 clientes.
Asimismo, muchas de las microfinancieras que operan en México y que
pertenecen a ProDesarrollo, Finanzas y Microempresas, A.C., red que agrupa a
instituciones financieras que atienden al sector popular y que supuestamente
contribuyen a combatir la pobreza, reportan en promedio, a junio del 2007, un
rendimiento nominal sobre la cartera bruta de préstamos del 40%17. Otras
instituciones como Banco Azteca –que también atiende a un sector de la
población de bajos ingresos- presenta un margen del 52%. Por su parte, Banco
Coppel maneja, en su de tarjeta de crédito una tasa del 54% y un Costo Anual
16 Todas las cifras de Financiera Independencia fueron obtenidas de los Estados Financieros publicados en su página http://www.independencia.com.mx. (Consulta 31/01/08). 17 El Rendimiento Nominal sobre la Cartera Bruta de Préstamos de las Instituciones Asociadas a ProDesarrollo están publicados en la página http://www.prodesarrollo.org (Consulta 31/01/08).
25
EL MICROFINANCIAMIENTO EN MEXICO: ENTRE LA RENTABILIDAD Y LA FUNCION SOCIAL
Total del 69.58% En contraste, en bancos tradicionales como Banorte el
rendimiento es del 24%. 18.
Frente a este panorama no podemos más que cuestionarnos la injusticia que
representa el hecho de que los que menos tienen deban pagar más al no
contar con otras opciones de financiamiento. ¿Por qué una empresa grande
puede negociar las tasas de interés, cambiarse de banco si no le convienen las
condiciones de un crédito, o acudir a otras fuentes de financiamiento? En
cambio, ¿por qué un microempresario, una persona que necesita una cantidad
pequeña para su negocio, debe terminar pagando casi el doble de lo que
recibió?
CONCLUSIONES El sistema financiero mexicano ha sufrido profundas transformaciones en las
últimas décadas pero ha sido incapaz de contribuir de manera importante a
promover el desarrollo económico nacional. Las microempresas y en general la
población de menores ingresos han quedado completamente rezagados de los
servicios financieros convencionales.
El auge que ha registrado el sector de las microfinanzas en el mundo también
se presenta en nuestro país, convirtiéndose en una alternativa que despierta
favorables expectativas como un mecanismo novedoso que efectivamente
contribuye al surgimiento y expansión de los micronegocios.
La proliferación de modelos exitosos de microfinanciamiento en el mundo se
han convertido en valiosos referentes para seguir promoviendo esta modalidad
de finanzas populares. Sin duda, una de las contribuciones más importantes
tiene relación con el nuevo paradigma, el cual enfatiza que la viabilidad de las
IMF depende de su sustentabilidad y sostenibilidad. Se ha demostrado que los
esquemas de microfinanciamiento que funcionan gracias al fondeo de recursos
públicos y donaciones presentan serias deficiencias y limitaciones. El
crecimiento en la demanda por servicios microfinancieros, los excelentes
resultados en términos del cumplimiento de obligaciones por parte de los
usuarios y las elevadas tasas de rentabilidad han llamado la atención de 18 Los datos de Banco Azteca, Banorte y Banca Coppel fueron obtenidos de los Estados Financieros respectivos publicados en sus páginas: www.bancoazteca.com.mx/ , www.banorte.com/, www.coppel.com.
26
EL MICROFINANCIAMIENTO EN MEXICO: ENTRE LA RENTABILIDAD Y LA FUNCION SOCIAL
instituciones financieras convencionales que también desean atender a este
sector.
El caso de Banco Compartamos arroja reflexiones importantes sobre el futuro
de las microfinanzas en México. Consideramos que su exitosa trayectoria en el
mercado bursátil sienta un precedente peligroso en el sector, ya que con el
argumento de hacer de las microfinancieras un negocio sustentable, nos
encontramos en la disyuntiva de privilegiar el negocio y perder la función social
de este esquema. En ese sentido, afirmamos que es inaceptable mantener
costos financieros tan elevados para la población de menores ingresos. Para
revertir ésta situación consideramos que se requieren, entre otras medidas, dos
líneas de acción fundamentales. La primera consiste en seguir construyendo
metodologías específicas para los usuarios de los servicios de
microfinanciamiento, que permitan la eficiencia de las instituciones, su
expansión y la disminución de costos operativos. En la segunda línea de acción
creemos necesario un replanteamiento del marco jurídico de las finanzas
populares en México, ya que la implementación de la LCAP ha sido
insuficiente para regular lo que está sucediendo actualmente en el sector. La
idea es que, sin volver a los esquemas paternalistas de antaño, la nueva
regulación sea capaz de establecer condiciones que permitan el desarrollo del
microfinanciamiento bajo una visón empresarial, pero protegiendo a los
microempresarios y en general a los pobres de la usura y el agiotismo,
disfrazados de negocios con fines sociales. En suma, hacer del
microfinanciamiento un negocio en el que sean compatibles la rentabilidad y la
función social.
27
EL MICROFINANCIAMIENTO EN MEXICO: ENTRE LA RENTABILIDAD Y LA FUNCION SOCIAL
CUADRO 1. Figuras jurídicas de las instituciones del SACP en México Figura Jurídica Fines de Lucro ¿Regulada? ¿Puede
captar ahorros? Características
Asociaciones Civiles (AC)
NO NO Objeto social de beneficencia.
Sociedades Civiles (SC) SÍ NO Vinculadas al desarrollo económico
Instituciones de Asistencia Privada (IAP)
NO NO Realizar obras de asistencia y beneficencia
Instituciones de Banca Múltiple
SÍ SÍ Entre otros captación de ahorro y crédito (público en general)
Sociedades Anónimas (SA de CV)
SÍ NO Sociedad Mercantil.
Cajas de Ahorro y Cajas Solidarias
NO Algunas se encuentran en proceso de
regulación.
Organizaciones de ayuda mutua.
Sociedades Financieras Populares (SFP)
SÍ SÍ (Figura de la LACP). Entre otros captación de ahorro y crédito (público en general).
Sociedades Cooperativas de Ahorro y Préstamo
NO SÍ (Figura de la LACP). Entre otros captación de ahorro y crédito a sus socios.
Sociedades de Ahorro y Préstamo (SAP)
NO Anteriormente reguladas. Ahora en
proceso de regulación por la LACP.
Captación de recursos de sus socios y crédito a los mismos.
Sociedades Financieras de Objeto Múltiple (SOFOM) y Sociedades Financieras de Objeto Limitado (SOFOL).
SÍ SOFOM: hay reguladas y no reguladas. SOFOL: SÍ (en proceso de transformación en SOFOM).
SOFOM Reguladas: mantienen vínculos patrimoniales con instituciones de crédito. SOFOM No Regulada: no mantiene los vínculos anteriores. SOFOL: está autorizada para financiar actividades específicas. No recibe depósitos sino que coloca Papel.
Fuente: Informe ProDesarrollo: Benchmarking de las microfinanzas en México: Desempeño y transparencia en una industria creciente (2007). CUADRO 2. Figuras jurídicas de las IMF en México.
Sociedades Civiles13%
Instituciones de Asistencia Privada
6%
Sociedad Anónima de Capital Variable
32%
Asociaciones Civiles30%
Sociedades Financieras de Objeto Múltiple (Sofom)
11%
Sociedades Financieras Pouplares (Sofipo)
6%
Bancos2%
Fuente: Informe ProDesarrollo: Benchmarking de las microfinanzas en México: Desempeño y transparencia en una industria creciente (2007).
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EL MICROFINANCIAMIENTO EN MEXICO: ENTRE LA RENTABILIDAD Y LA FUNCION SOCIAL
CUADRO 3. Comparativo de Tasas de Interés Banco Comercial vs. Institución Microfinanciera
IMF BANCO Monto de crédito $3000 $150,000 Costo de administración $1800 $1800 Costo de dinero 3% $90 $4500 Costo por no pago 3% $90 $4500 Total 1980/3000*100 10800/150000*100 Tasa 66% 7.2% Fuente: Informe ProDesarrollo: Benchmarking de las microfinanzas en México: Desempeño y transparencia en una industria creciente (2007). BIBLIOGRAFÍA. Alpizar, Carlos, y Claudio González-Vega (2006). El sector de las microfinanzas en México en la colección Los mercados de las finanzas rurales y populares en México: Una visión global rápida sobre su multiplicidad y alcance. Documentos para AFIRMA. México: The Ohio State University (http://www.cide.edu/cide-osu/documentos/AFIRMA5.pdf) Arellano, David et al (2006) Evaluación de Resultados del Programa Nacional de Financiamiento al Microempresario (PRONAFIM) correspondientes al Ejercicio Fiscal 2006. Evaluación Parcial Enero-Agosto de 2006. México: Centro De Investigación y Docencia Económica, A.C. (http://www.pronafim.gob.mx/documentos/Evaluación_PRONAFIM_2006.pdf) Castillo, Alfonso (2003). El potencial educativo y organizativo del ahorro ponencia presentada al IV Congreso de la AMER, Morelia, Michoacán 20-23 de junio Conde, Carola (2005). Instituciones e instrumentos de las microfinanzas en México. Definamos términos. México: El Colegio Mexiquense. pp. 1-29 (http://www.cmq.edu.mx/docinvest/document/DD33350.pdf) Ezquivel, Horacio (2006). Microcrédito vs Pobreza, Ejecutivos de Finanzas, núm. 38, México, febrero de 2006, pp. 56-60 Ezquivel, Horacio (2006). Dos ejes de las microfinanzas. Sustentabilidad e impacto, Ejecutivos de Finanzas, núm. 47, México, noviembre de 2006, pp. 48-52 Ezquivel, Horacio (2006). Finanzas Populares, Ejecutivos de Finanzas, núm. 52, México, abril 2007, pp. 54-58 Hidalgo, Nidia et al (2005). Impacto de las microfinanzas dirigidas a mujeres en el Estado de Veracruz, Agorociencia, vol. 30, núm. 003, México, mayo-junio, pp. 351-359 (http://www.colpos.mx/agrocien/Bimestral/2005/may-jun/art-12.pdf) Informe ProDesarrollo: Benchmarking de las microfinanzas en México: Desempeño y transparencia en una industria creciente (2007), México. http://www.mixbb.org/Publications/002-REG/LATIN%20AMERICA%AND%20THE%20CARIBBEAN%20(LAC)/Me...
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