Date post: | 14-Apr-2015 |
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INVERSIÓN SOCIALMENTE RESPONSABLE:
PRESENTE Y FUTURO
AECA. 3 junio 2009
Marta de la Cuesta
Economistas sin Fronteras.
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EsF y la ISR: últimas actuaciones
Socio comercial español de la agencia de calificación inglesa Ethical Investment Research Services (EIRIS) desde 2004.
Miembro del Foro Europeo para la Inversión Sostenible (Eurosif) desde 2004.
Publicaciones:
“Cómo fomentar la ISR en España”, Editorial UNED. 2007.
“Inversiones Socialmente Responsables, Universidad Pontificia de Salamanca, 2005.
Proyectos de sensibilización: “Inversión Socialmente Responsable y economía solidaria en Castilla - La Mancha” (2007)
Jornadas de formación y diálogo:
“Cómo fomentar el mercado de la inversión socialmente responsable en españa: un diálogo multiagente”. Universidad Pontificia de Salamanca, 2007.
“Finanzas y Desarrollo Sostenible”. UNED y BBVA, 2007.
Proyectos de investigación (En colaboración con Universidad Jaume I y UNED):
“Estudio de opinión y demanda en ISR de la ciudadanía española e instituciones sociales y financieras” (2006).
“Desarrollo de la metodología de un índice bursátil socialmente responsable en España” (2005)
Asesoramiento e investigación en ISR del fondo Santander Dividendo Solidario desde 2003.
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“CÓMO FOMENTAR LA
INVERSIÓN SOCIALMENTE
RESPONSABLE EN ESPAÑA”
Economistas sin Fronteras
La demanda La demanda española de española de
Inversión Inversión Socialmente Socialmente ResponsableResponsable
Financia:Financia:
METODOLOGÍAMETODOLOGÍA
FASE 1: Análisis demanda individual
Muestra: 800 individuos mayores de 18 años. Recogida de datos: Entrevista telefónica, usando tecnología AibE.
FASE 2: Análisis demanda institucional
Análisis basado en la opinión de las instituciones financieras Muestra: 131 individuos, especialistas en inversión, ISR o RSC,
pertenecientes a gestoras, bancos y otras instituciones financieras.
Recogida de datos: Encuesta a través de correo electrónico. Seguimiento por correo electrónico y telefónico.
Análisis basado en la opinión de organizaciones sociales y religiosas Muestra: 125 individuos, responsables financieros o de dirección
de las organizaciones, incluyendo asociaciones, fundaciones, congregaciones religiosas y sindicatos.
Recogida de datos: Encuesta a través de correo electrónico. Seguimiento por correo electrónico y telefónico.
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Análisis de demanda: particulares
Sí36,6%No
60,1%
Ns/Nc3,3%
¿Había oído hablar antes de ahora de la inversión socialmente responsable?
Apenas el 10,2% de los encuestados que dicen conocer la ISR han contratado un producto de este tipo, lo que representa un 3,75% de la población.
Otros11,4%
Porque no realizo
inversiones30,3%
Porque no lo conocia
50,6%
Porque me parecen menos
rentables2,3%
Porque no confio en la
gestion etica5,3%
¿Por qué no ha contratado nunca un producto ISR?
¿Cree usted que las autoridades públicas deberían promover el desarrollo de las inversiones socialmente responsables?
Sí92,5%
No4,1%Ns/Nc
3,4%
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Percepciones de las entidades financieras
¿A quién van dirigidos los productos ISR?
a. Forma parte de la política de responsabilidad
social de la entidad
41%
b. Existe política específica de desarrollo de productos ISR
12%
c. Supone una experiencia
piloto 17%
d. Para conseguir mejorar la
imagen de la entidad
12%
e. Otros18%
¿Por qué desarrollan productos ISR las entidades financieras?
a. Organizaciones sociales (ONGs y
Asociaciones)17%
b. Organizaciones religiosas
17%c. Fundaciones
17%
d. Particulares28%
e. Otros21%
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Análisis de demanda, particulares
Criterios valorados por la sociedad
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Criterios valorados por la sociedad
Análisis de demanda, particulares
CONCLUSIONES
Varios estudios realizados sobre la demanda de ISR en España apuntan a tres obstáculos para el desarrollo de estos productos como son:
la falta de notoriedad, la falta de confianza en la gestión ética y la percepción, por parte del inversor, de menor rentabilidad.
Demanda de ISR en España (particulares)
RENTABILIDAD: Para un 40,6% de los inversores que contratarían un producto ISR, la obtención de rentabilidad económica es prioritaria.
MÁS TRANSPARENCIA: Para los inversores, es más importante disponer de información sobre las empresas en las que se invierte que la adecuación de las inversiones a sus valores personales, o lo que es lo mismo, que los criterios éticos.
SELECCIÓN POSITIVA: los inversores españoles son más proclives a valorar la sostenibilidad y los aspectos valorativos o positivos, que los excluyentes o éticos
Demanda de ISR en España (entidades financieras)
Los Inversores institucionales entrevistados (entidades financieras) no destacan ningún aspecto positivo sobre los demás.
El 43% de las instituciones financieras encuestadas consideran que es necesario la utilización de agencias de calificación social (EIRIS, Sam, Sirigroup) para llevar a cabo la selección
Los especialistas financieros, en su mayoría (94%), consideran necesario la realización de auditorías que permitan la obtención de certificaciones de RSC.
Estrategias ISR: las entidades financieras son coherentes con el estado del mercado español, al mostrar preferencia por la combinación de criterios de exclusión y valoración. Las estrategias best-in-class y el engagement o diálogo con las empresas, tienen una notable aceptación, muy superior a la implementación que estas estrategias tienen en España.
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Análisis de calidad de fondos: estructural
1. Análisis de la estructura y procedimientos de garantía en responsabilidad social:1. CRITERIOS DE SELECCIÓN Y ANÁLISIS:
1.3. PARTICIPACIÓN DE LOS INVERSORES
1.5. HERRAMIENTAS DE CERTIFICACIÓN Y AUDITORÍA
2. CONTROLES POST- INVERSIÓN
2.1 PROCEDIMIENTOS DE CONTROL LLEVADOS A CABO POR LA GESTORA
2.2 TRANSPARENCIA HACIA EL PARTÍCIPE
2.3. CERTIFICACIÓN Y AUDITORÍA DE LOS PRODUCTOS
3. CALIDAD DE LA INFORMACIÓN SUMINISTRADA POR ENTIDAD GESTORA O COMERCIALIZADORA
3.1. INFORMACIÓN EN FOLLETOS REGISTRADOS EN LA CNMV
3.2. INFORMACIÓN EN PÁGINAS WEB
1.4. CRITERIOS DE ANÁLISIS EMPRESARIAL
1.1. COMITÉ ÉTICO
1.2. RATING ÉTICO
Procesos de selección en RS, transparencia y accesibilidad para los inversores
Valoración homogénea para todos los productos
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Análisis de calidad de fondos: performance
2. Análisis de calidad de la performance ética (adaptado a cada producto):
Alta
Media - alta
Media - baja
-Baja
CalificaciónGrado calidad
6. Análisis de incumplimientos e inadecuaciones: nº de valores (empresas) y % en volumen de inversión sobre la cartera total.
5. Coeficiente de correlación entre volumen invertido y valoración en responsabilidad social.
4. Integración de los valores de renta privada en cartera.
3. Revisión de la adecuación de la política creada.
2. Implementación política adaptada en software EPM/ EIRIS.
1. Análisis de los criterios de inversión
2. Metodología para el análisis de calidad de la performance en responsabilidad social.
6. Análisis de incumplimientos e inadecuaciones: nº de valores (empresas) y % en volumen de inversión sobre la cartera total.
5. Coeficiente de correlación entre volumen invertido y valoración en responsabilidad social.
4. Integración de los valores de renta privada en cartera.
3. Revisión de la adecuación de la política creada.
2. Implementación política adaptada en software EPM/ EIRIS.
1. Análisis de los criterios de inversión
2. Metodología para el análisis de calidad de la performance en responsabilidad social.
Conclusiones
Razones contratación/ no contratación
Calidad de los productos ISR e información al respecto
RECOMENDACIÓN
Desconocimiento de la ISR Poca información, incompleta y difícil de localizar.
Las entidades financieras han de comenzar a categorizar sus productos como ISR y no ISR
Confianza en la calidad ética Calidad ética media-baja Mejora de la calidad ética antes de que sea una amenaza
Características buscadas en productos ISR
Características productos ISR RECOMENDACIÓN
Rentabilidad Conocer información sobre empresas
Rentabilidad acorde mercado No informa a los partícipes sobre
responsabilidad social de empresas
Los productos ISR deben mejorar la transparencia sobre sus resultados éticos al partícipe
Motivos para invertir ISR Características productos ISR RECOMENDACIÓN
Rentabilidad financieraEmpresas sosteniblesRecomendación banco.
Bajo nivel de conocimiento por parte de los comerciales de banca sobre ISR
Necesidad mayor esfuerzo comercial y difusión de productos ISR.
Tipos productos a contratar Características productos ISR RECOMENDACIÓN
Interés en pdtos. ahorro Principalmente pdtos. inversión Necesidad impulsar ahorro ético
Actitud frente a comportamientos no socialmente responsables de empresas
Características productos ISR RECOMENDACIÓN
Inversores partidarios del diálogo y activismo
Inexistencia engagement (diálogo y activismo)
Impulsar nuevos mecanismos ISR
Criterios de análisis Características productos ISR RECOMENDACIÓN
Los inversores particulares priman los derechos humanos y laborales
Los fondos priman armamento, tabaco y producción nuclear, siguiendo índices
Necesidad adaptación criterios
ISR y sector público Características productos ISR RECOMENDACIÓN
Los ciudadanos requieren la implicación de la administración pública
Aún no existe ningún tipo de normalización o iniciativa pública de ISR, salvo las recomendaciones de Inverco
Fomentar la implicación pública.
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ESF Índice Ético
Modelización teórica
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I.- ESF Índice Ético con revisión semestral.
II.- Actualización, análisis y clasificación de los productos de ISR, revisión trimestral.
Alto grado de calidad en responsabilidad social
Alta consistencia de rentabilidad a largo plazo
Alto grado de cobertura y solvencia
¿Qué contendrá la web?
Web Instrumental de EsF
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Cómo dinamizar el mercado ISR
Estrategias para dinamizar el mercado ISR en España
Importancia de los agentes en la dinamización del mercado ISR
a. Campañas comerciales
3%
b. Información y sensibilización a la población
en general 28%
c. Información y sensibilización a inversores
institucionales 21%
d. Creación de un índice de
sostenibilidad en el mercado
español10%
e. Ventajas fiscales a la ISR
24%
f. Regulación pro-
transparencia14%
a. Bancos, aseguradoras y
otras instituciones de ahorro y crédito
19%
b. Gestoras13%c. Inversores
particulares3%
d. Inversores institucionales (incluye fondos pensiones, IIC,
etc. ) 26%
e. Sociedad en general
0%
f. Estado/Administr
ación Pública 26%
g. Organizaciones
sociales 13%
Agentes de la Banca Popolare Etica y en el 2.010 Cooperativa de Crédito
• Destino del dinero (préstamos):Destino del dinero (préstamos): cooperación Norte-Sur, intervención social, medioambiente, calidad de vida (cultura, educación, etc.)
• Transparencia total en la información detallada del destino del dineroTransparencia total en la información detallada del destino del dinero de los ahorradores y de los costesde los costes implicados en las operaciones bancarias.
• Respeto y la colaboración con las redes locales existentesRespeto y la colaboración con las redes locales existentes en el trabajo en los diferentes territorios.
• Estructura organizativaEstructura organizativa que promueve la participación efectiva de las personas y entidades socias y la estabilidad del proyecto.
• Proveedores,Proveedores, selección a empresas de inserción como preferentes en los suministros y servicios
• Ratios salarialesRatios salariales establecimiento de la escala de 1 a 3 en la plantilla profesional de Fiare, y acordes en cuantía a los niveles salariales de las entidades que promueven el proyecto FIARE
Oficinas en : Bilbo, Donosti, Gazteiz, Iruña, Madrid y BarcelonaOficinas en : Bilbo, Donosti, Gazteiz, Iruña, Madrid y Barcelona www.proyectofiare.com
Banca Etica FIAREBanca Etica FIARE
¿Por qué Agentes de BpE?¿Por qué Agentes de BpE?
Banca Popolare Ética es unBanca Popolare Ética es un referente europeoreferente europeo de de banca ética. Estabanca ética. Esta Cooperativa de CréditoCooperativa de Crédito, surgida el , surgida el año 1995año 1995 desde y para el sector no lucrativodesde y para el sector no lucrativo, es hoy , es hoy
el banco por excelencia del Tercer Sector italiano. el banco por excelencia del Tercer Sector italiano. Son Fundadores de laSon Fundadores de la Federación Europea de Bancos Federación Europea de Bancos
Éticos y Alternativos (FEBEA)Éticos y Alternativos (FEBEA), a la que pertenece , a la que pertenece Fiare como miembro adherido.Fiare como miembro adherido.
En números redondos (6/2005):
24.000 Personas y Entidades Socias17.000.000 € de Capital Social340.000.000 € en depósitos240.000.000 € en créditos80.000.000 € en Fondos de Inversión
Proyectos financiados:
Cooperación internacional (16%)Cultura y sociedad civil (28%)Acción social (46%)Medio ambiente (10%)
Compartimos tu Interés
Productos de AhorroProductos de Ahorro
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Economistas sin Fronteras
¡GRACIAS POR SU ATENCIÓN!
[email protected] Dos de Mayo, 3. 1º centro. MadridTel. 91 360 46 78
www.ecosfron.org