Versión: TPGNV–07.10.14
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CREDITO TAXI PLAN CON SISTEMA GNV
Crédito Taxi Plan con sistema a gas natural vehicular (GNV), es un producto
estructurado por COFIDE, a través de la cual la Caja Municipal de Sullana financia
la adquisición de Unidades Vehiculares que funcionan con combustible GNV. Dicho
crédito se otorga en agencias de Lima Metropolitana, Piura y Chiclayo
Esta modalidad de crédito tiene como característica que los pagos de la cuota se
realizan un día fijo en el mes, por ejemplo los 15 de cada mes.
CMAC Sullana para este producto cobra una tasa de costo efectivo anual
“TCEA” la cual incluye comisiones, gastos e intereses propios del crédito,
cuando el cliente no adquiere seguro con la institución, la TCEA resulta igual
a la TEA en vista de que en condiciones regulares no cobramos comisiones;
dicha TEA está expresada en un año de 360 días.
a. Cálculo del Monto Afecto a la Tasa de Interés.
Monto del Préstamo o Importe del Crédito
La Caja otorga financiamiento para cubrir los siguientes conceptos:
Vfv = Valor a financiar del vehículo: Valor del vehículo – Cuota Inicial.
Sd = Seguro Desgravamen
Sv = Seguro vehicular
ITF = Impuesto ITF (0.0051% del Monto del Préstamo)
El monto total del crédito otorgado es la suma de los siguientes conceptos:
MP = Vfv + Sd+ Sv + ITF.
MP = Monto del Préstamo o Importe del Crédito.
Proceso de Cálculo de Préstamo
Seguro Vehicular
Para facilitar el trámite al cliente, la Caja ha establecido convenios con empresas
de seguros, las cuales han proformado el siguiente gasto de seguro vehicular.
Pagos anuales anticipados para:
Vehículos Nuevos: 6.1285 % anual sobre valor del vehículo.
Vehículos Usados: No están sujetos a financiamiento.
1 Vigente a partir del 01 de Abril 2011.
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Seguro de Desgravamen
Para facilitar el trámite al cliente, la Caja ha establecido convenios con empresas
de seguros, las mismas que han proformado el siguiente gasto de seguro:
Pagos anuales anticipados para:
Vehículos Nuevos: 0.309 % anual sobre el monto desembolsado.
Impuesto transacciones financieras
El Estado ha establecido el impuesto a las transacciones financieras ITF, que se
aplica sobre cada depósito o retiro efectuado en el sistema financiero.
Teniendo en cuenta que al momento del desembolso ocurre un retiro de dinero del
sistema financiero, por el cual se tiene que gravar con el impuesto
correspondiente, se ha previsto estimar el cálculo del importe del impuesto a
las transacciones financieras antes del desembolso y que este sea un
componente del crédito, con la intención de que desembolse la cantidad
suficiente para cubrir los gastos para lo cual fue solicitado el crédito.
ITF = 0.005% * MP
ITF = Impuesto Transacciones Financieras
MP = Monto de Préstamo o Importe de Crédito.
Cálculo del Monto del Préstamo o Importe del Crédito
Considerando que hay dos componentes que forman parte del monto del préstamo o
importe del crédito (Seguro de Desgravamen e Impuesto Transacciones
Financieras), y al mismo tiempo dependen de este para determinar su valor.
Para determinar el Monto de Préstamo o Importe de Crédito se aplica la siguiente
fórmula:
MP = (Vfv + Sv) .
(1 – (Sd + Tasa ITF))
MP = Monto de Préstamo o Importe de Crédito
Vfv = Valor a Financiar del Vehículo: Valor del Vehículo – Cuota Inicial.
Sd = Tasa de Seguro Desgravamen
Sv = Monto del Seguro Vehicular
Tasa ITF = Tasa Impuesto Transacciones Financieras (0.005%)
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b. Cálculo de la Tasa de Interés
Proceso de Cálculo de Intereses.
Considerando la siguiente información del crédito: Monto del Préstamo, Tasa
Activa, Plazo y Fecha Fija de Pago2.
Con esta información se procede al cálculo de la cuota referencial, para lo cual se
aplica la siguiente fórmula:
Donde:
V = Valor Futuro del Crédito
F = Factor de Crédito
n = Número de Cuotas Pactadas
El cálculo del valor futuro del crédito V se aplica la siguiente fórmula:
V = Valor Futuro del Crédito
MP = Monto del Préstamo
TEA = Tasa Activa Anual
p = Plazo de Crédito en Días (fecha de última cuota – fecha de
desembolso de crédito)
El cálculo del factor de crédito
Hay tantos factores como numero de cuotas pactadas existan, el factor de
crédito es la suma de todos los factores. La fórmula para obtener cada uno de
los factores es la siguiente:
F = Factor correspondiente a la cuota respectiva.
TEA = Tasa Efectiva Anual.
A = días que faltan hasta el último día en que se cancela la totalidad del
crédito.
I = Expresa el periodo en que se esta haciendo la estimación.
2 Esta modalidad de crédito tiene como característica que los pagos de la cuota son con una periodicidad mensual pero la fecha de
pago es un día fijo en el mes, por ejemplo los 15 de cada mes.
Cuota referencial = V / n
1
F
V = MP x (1 + TEA) p / 360
Fi = (1 + TEA) Ai / 360
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c. Cálculo del monto de intereses
I = Importe de interés
SK = Saldo de Capital
TEA= Tasa efectiva anual
B = Días transcurridos desde pago de cuota anterior o desembolso del crédito
i = Expresa el periodo de liquidación de intereses.
Liquidación de Pagos
Proceso de Pago de Intereses
En la fecha pactada para el pago de la cuota correspondiente se procede a debitar
de la cuenta de ahorros del cliente el importe de la cuota.
Con este importe se procede en primer lugar al pago del importe de los intereses
correspondientes a la fecha.
El monto afecto a los intereses en el primer pago es la totalidad del monto de
préstamo (MP), luego el monto afecto a intereses será el principal de la deuda.
Proceso de Amortización del Principal de la Deuda.
En la fecha pactada para el pago de la cuota correspondiente se procede a debitar
de la cuenta de ahorros del cliente el importe de la cuota.
Luego se hace efectivo el pago del importe que corresponde a los intereses, la
diferencia es para el pago del ITF correspondiente y la amortización del principal
de la deuda.
Amortización de Principal = Pago de Cuota - Importe de Interés – ITF.
Luego de realizado la amortización del principal se procede al cálculo del nuevo
saldo de capital.
Nuevo Saldo de Capital =SK Anterior – Amortización de Principal
Ix = SK * ((1 + TEA) Bi / 360 -1)
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Ejercicio Numérico Auto Nuevo.
El señor Ronald Dávila y su esposa Facunda de Dávila deciden adquirir un crédito
TaxiPlan con Sistema GNV, para que el auto trabaje como Taxi en la ciudad de Lima
Metropolitana, ellos tienen pensado pagar el crédito en 48 meses; para lo cual
acude al centro de venta y recibe la siguiente pro forma:
Valor del Vehículo = $ 9,000 = 25,272.00 Nuevos Soles3.
Luego acude a las instalaciones de la Caja Municipal de Sullana, en las oficinas de la
ciudad de Lima Metropolitana y solicita el Crédito.
Cuota inicial.
El analista revisa la propuesta y le explica al cliente las condiciones del crédito, en
primer lugar le explica que la Caja Municipal exige que el cliente asuma parte del
financiamiento a través de la cuota inicial correspondiente, se sugiere un monto
cercano al 20% del valor del vehículo.
El cliente manifiesta que cuenta con una inicial de 5,054.40 Nuevos Soles.
Saldo del Valor del Vehículo a Financiar
Vfv = Valor a Financiar del Vehículo = Valor del Vehículo - Cuota Inicial
Reemplazando
Vfv = 20,217.60 = 25,272.00 - 5,054.00
Importe de Gastos
Seguro Desgravamen
La empresa aseguradora cobra pagos anuales anticipados para vehículos nuevos: de
0.309 % anual sobre el monto del préstamo.
Sd = mp (monto del préstamo) * 0.309 %
Sd = Seguro Desgravámen = 67.47 Nuevos Soles.
Seguro Vehicular
La empresa aseguradora cobra pagos anuales anticipados de:
Vehículos Nuevos: 6.1285 % anual sobre valor del vehículo.
Vehículos Usados: no están sujetos a financiamiento.
Considerando el tipo de cambio al cierre de mar14 de 2.808 nuevos soles por
dólar, el gasto correspondiente a seguro vehicular es de 1,548.79 nuevos soles.
Sv = Valor del vehículo*6.1285% = 1,548.79452 Nuevos Soles.
3 Según su valor de mercado de US$ 9,000 al tipo de cambio de S/. 2.808
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Cálculo del Monto del Préstamo o Importe del Crédito
Considerando que hay dos componentes que forman parte del monto del préstamo o
importe del crédito (Seguro de Desgravámen e Impuesto Transacciones
Financieras), y al mismo tiempo dependen de este para determinar su valor.
Para determinar el Monto de Préstamo o Importe de Crédito se aplica la siguiente
fórmula:
MP = (Vfv + Sv) .
(1 – (Sd + Tasa ITF))
MP = Monto de Préstamo o Importe de Crédito
Vfv = Valor a Financiar del Vehículo: Valor del Vehículo – Cuota Inicial.
Sd = Seguro Desgravamen
Sv = Seguro Vehicular
Tasa ITF = Tasa ITF (0.005% del monto financiado)
Sabemos que:
Valor a Financiar del Vehículo Vfv= 20,217.60 Nuevos soles
Seguro Vehicular Sv = 1,548.79 Nuevos Soles
Entonces el total del numerador 21,766.39 Nuevos Soles.
Por el lado del denominador tenemos
(1 – (Sd + Tasa ITF))
Sd = 0.309% del monto del crédito
Tasa ITF = 0.005% del monto del crédito
Suma de Tasas = 0.00314
MP = 21,766.39 = 21,834.96 Nuevos Soles
(1 – (0.00314))
Impuesto a las Transacciones Financieras
Ahora que tenemos el cálculo del importe del préstamo MP = 21,834.96 se procede
a calcular el importe del Impuesto a las Transacciones Financieras ITF:
ITF = 0.005% * MP
ITF = Impuesto transacciones financieras
MP = Monto de préstamo o importe de crédito.
Reemplazando MP
ITF = 0.005% * 21,834.96
ITF = 1.05 nuevos soles
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Cálculo de la Cuota Referencial.
Con esta información se procede al cálculo de la cuota referencial, para lo cual se
aplica la siguiente fórmula.
Donde:
V = Valor futuro del crédito
F = Factor de crédito
n = Número de cuotas pactadas
Esta fórmula tiene dos componentes: en el numerador Valor futuro del crédito y en
el denominador Factor de crédito.
El cálculo del Valor Futuro Del crédito V se aplica la siguiente fórmula
V = Valor Futuro del Crédito
MP = Monto del Préstamo
TEA = Tasa Activa Anual
p = Plazo de Crédito en Días (15/04/2018 – 15/04/2014) = 1,461
Reemplazando valores tenemos
Para el cálculo del valor Factor del Crédito se aplica la siguiente fórmula, esta se
aplica tanta veces como número de cuotas se hubieran pactado.
F = Factor correspondiente a la cuota respectiva.
TEA = Tasa Efectiva Anual
A = Número de días que faltan hasta el último día en que se cancela la
totalidad del
Crédito.
x = Expresa el periodo en que se esta haciendo la estimación
Cuota referencial = V / n
1
F
V = MP x (1 + TEA) p / 360
41,292.70= 21,834.96 x (1 + 0.17) 1,461 / 360
Fx = (1 + TEA) Ax / 360
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F1 = factor correspondiente a la primera cuota
F1 = (1 + TEA) A1/360
A1 = cuantos días faltan hasta la última cuota 15/04/2018 – 15/05/2014
A1 = 1,431
F1 = (1 + 0.17) 1,431/360 F1 = 1.86654644
F2 = factor correspondiente a la segunda cuota
F2 = (1 + TEA) A2/360
A2 = cuantos días faltan hasta la última cuota 15/04/2018 – 15/06/2014
A2 = 1,400
F2 = (1 + 0.17) 1,400/360 F2 = 1.84148099
F3 = Factor correspondiente a la tercera cuota
F3 = (1 + TEA) A3/360
A3 = cuantos días faltan hasta la última cuota 15/04/2018– 15/07/2014
A3 = 1,370
F3 = (1 + 0.17) 1,370/360 F3 = 1.81754463
…
…
…
F 47 = Factor correspondiente a la 47 ma cuota
F47 = (1 + 0.17) 31/360 F47 = 1.01361157
F48 = Factor correspondiente a la 48 ma cuota
F48 = (1 + 0.17) 0/360 F48 = 1
Reemplazando valores:
n
1
F = 66.67332047
Cuota referencial = V / n
1
F
Cuota referencial = 41,292.70 / 66.67332047= 619.33
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Liquidación de Pagos
Proceso de Pago de Intereses
En la fecha pactada para el pago de la cuota correspondiente se procede a debitar
de la cuenta de ahorros del cliente el importe de la cuota.
Con este importe se procede en primer lugar al pago del importe de los intereses
correspondientes a la fecha.
El monto afecto a los intereses en el primer pago es la totalidad del monto de
préstamo (MP), luego el monto afecto a intereses será el principal de la deuda.
Cálculo del Importe de Interés
Tasa = Tasa de interés del periodo
TEA = Tasa efectiva anual
B = días transcurridos desde pago de cuota anterior o desembolso del crédito
Ik = Expresa el periodo de liquidación de intereses
I1 = factor correspondiente a la primera cuota
I1 = ((1 + TEA) B1/360 -1)
B1 = días transcurridos desde pago de cuota anterior o desembolso hasta fecha de
pago
B1 = 30
I1 = ((1 + 0.17) 30/360 -1) I1 = 1.31696%
I2 = factor correspondiente a la segunda cuota
I2 = ((1 + TEA) B2/360 -1)
B2 = días transcurridos desde pago de cuota anterior o desembolso hasta fecha de
pago
B2 = 31
I2 = ((1 + 0.17) 31/360 -1) I2 = 1.36116%
I3 = factor correspondiente a la tercera cuota
I3 = ((1 + TEA) B3/360 -1)
B3 = días transcurridos desde pago de cuota anterior o desembolso hasta fecha de
pago
B3 = 30
I3 = ((1 + 0.17) 30/360 -1) I3 = 1.31696%
….
….
…
Ik = (1 + TEA) (B / 360) – 1
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10
I47 = factor correspondiente a la 47ma cuota
I47 = ((1 + TEA) B47/360 -1)
B47 = días transcurridos desde pago de cuota anterior o desembolso hasta fecha de
pago
B47 = 28
I47 = ((1 + 0.17) 31/360 -1) I47 = 1.22863%
I48 = factor correspondiente a la 48va cuota
I48 = ((1 + TEA) B48/360 -1)
B48 = días transcurridos desde pago de cuota anterior o desembolso hasta fecha de
pago
B48 = 31
I48 = ((1 + 0.17) 31/360 -1) I48 = 1.36116%
Al vencimiento de la primera cuota el interés es:
S/. 21,834.96 x 1.31696% = S/. 287.56
Luego, por diferencia entre el importe de la cuota y el interés encontramos la
amortización del capital
S/. 619.33 – S/. 287.56 = S/. 331.77
Seguidamente, la 2da cuota. El interés es:
S/. 21,503.19 x 1.36116% = S/. 292.69
Nuevamente, por diferencia entre el importe de la cuota y el interés encontramos
la amortización del capital.
S/.619.33 – S/. 292.69 = S/. 326.64
Así sucesivamente durante las restantes cuotas, hasta que el saldo de capital se
hace cero.
N° Fecha de
Pago Cuota Interés Amortización ITF Saldo Total
1 15/05/2014 619.33 287.56 331.77 0 21,503.19
2 15/06/2014 619.33 292.69 326.64 0 21,176.55
3 15/07/2014 619.33 278.89 340.44 0 20,836.11
4 15/08/2014 619.33 283.61 335.72 0 20,500.39
5 15/09/2014 619.33 279.04 340.29 0 20,160.10
6 15/10/2014 619.33 265.50 353.83 0 19,806.28
7 15/11/2014 619.33 269.59 349.73 0 19,456.54
8 15/12/2014 619.33 256.24 363.09 0 19,093.45
9 15/01/2015 619.33 259.89 359.44 0 18,734.01
10 15/02/2015 619.33 255.00 364.33 0 18,369.68
11 15/03/2015 619.33 225.69 393.63 0 17,976.05
12 15/04/2015 619.33 244.68 374.65 0 17,601.40
13 15/05/2015 619.33 231.80 387.53 0 17,213.88
Versión: TPGNV–07.10.14
11
14 15/06/2015 619.33 234.31 385.02 0 16,828.86
15 15/07/2015 619.33 221.63 397.70 0 16,431.16
16 15/08/2015 619.33 223.65 395.67 0 16,035.48
17 15/09/2015 619.33 218.27 401.06 0 15,634.42
18 15/10/2015 619.33 205.90 413.43 0 15,220.99
19 15/11/2015 619.33 207.18 412.15 0 14,808.84
20 15/12/2015 619.33 195.03 424.30 0 14,384.54
21 15/01/2016 619.33 195.80 423.53 0 13,961.01
22 15/02/2016 619.33 190.03 429.30 0 13,531.71
23 15/03/2016 619.33 172.23 447.10 0 13,084.61
24 15/04/2016 619.33 178.10 441.23 0 12,643.39
25 15/05/2016 619.33 166.51 452.82 0 12,190.57
26 15/06/2016 619.33 165.93 453.40 0 11,737.17
27 15/07/2016 619.33 154.57 464.75 0 11,272.42
28 15/08/2016 619.33 153.44 465.89 0 10,806.52
29 15/09/2016 619.33 147.09 472.23 0 10,334.29
30 15/10/2016 619.33 136.10 483.23 0 9,851.06
31 15/11/2016 619.33 134.09 485.24 0 9,365.82
32 15/12/2016 619.33 123.34 495.98 0 8,869.83
33 15/01/2017 619.33 120.73 498.60 0 8,371.24
34 15/02/2017 619.33 113.95 505.38 0 7,865.85
35 15/03/2017 619.33 96.64 522.69 0 7,343.17
36 15/04/2017 619.33 99.95 519.38 0 6,823.79
37 15/05/2017 619.33 89.87 529.46 0 6,294.33
38 15/06/2017 619.33 85.68 533.65 0 5,760.68
39 15/07/2017 619.33 75.87 543.46 0 5,217.21
40 15/08/2017 619.33 71.01 548.31 0 4,668.90
41 15/09/2017 619.33 63.55 555.78 0 4,113.12
42 15/10/2017 619.33 54.17 565.16 0 3,547.96
43 15/11/2017 619.33 48.29 571.04 0 2,976.93
44 15/12/2017 619.33 39.20 580.12 0 2,396.80
45 15/01/2018 619.33 32.62 586.70 0 1,810.10
46 15/02/2018 619.33 24.64 594.69 0 1,215.41
47 15/03/2018 619.33 14.93 604.40 0 611.01
48 15/04/2018 619.33 8.32 611.01 0 0.00
TOTAL INTERESES PAGADOS: S/.7,892.82
ASPECTOS CONSIDERADOS
La Tasa efectiva es 17.004% anual por considerarse la adquisición de
vehículo nuevo.
Se explicó en la página 1 y 2 que con la finalidad que el cliente tenga el
dinero disponible para pagar los seguros y comisiones inherentes al crédito
4 Vigente desde el 25 de Junio del 2012.
Versión: TPGNV–07.10.14
12
se le desembolsa una cantidad extra, lo cuál hará que la cuota aumente un
poco con respecto a la cuota que hubiese resultado de tan solo desembolsar
el valor a financiar del vehículo.
La Tasa de Costo Efectivo Anual “TCEA” resultará igual a la TEA ya que
como se indicó en el párrafo anterior las cuotas compensan el desembolso
extra que se realiza al inicio del crédito para gastos y comisiones.
La metodología usada para el cálculo de la TCEA se explicará en las últimas
2 páginas del presente documento.
CASO DE ATRASOS:
Cuando incurrimos en atrasos en el pago de nuestro crédito TAXIPLAN, se
adiciona a la cuota pendiente dos intereses calculados en base a los días de atraso,
estos son: El interés moratorio y el compensatorio.
FÓRMULA PARA EL CÁLCULO DEL INTERÉS MORATORIO:
Interés moratorio = K cuota {[1 + TEm] (n / 360) – 1}}
Donde:
TEm = Tasa de Interés Moratoria.
K cuota = Capital de la Cuota.
n = Número de Días de Atraso.
FÓRMULA PARA EL CÁLCULO DEL INTERÉS COMPENSATORIO:
Interés Compensatorio = k cuota {[1 + TEA] (n / 360) – 1}}
Donde:
TEA = Tasa de Interés Efectiva Anual.
K cuota = Capital de la Cuota.
n = Número de Días de Atraso.
EJEMPLO NUMÉRICO EXPLICATIVO:
Tomando la cuota 06, el cliente debía cancelarla el 15/10/2014 la cancela con 5
días de atraso, es decir viene a pagar su primera cuota el 20/10/2014.
El cliente tendrá que pagar el interés moratorio (tasa de 32.3%5 anual en la CMAC
Sullana) y el compensatorio cuya tasa es la misma a la tasa pactada del crédito,
para nuestro ejemplo y de acuerdo al tarifario es de 17.00%.
Cálculo del interés moratorio:
Interés moratorio = k cuota {[1 + TEm] (n / 360) – 1}}
Interés moratorio = 619.33 {[1 + 32.3%/ 100] (5 / 360) – 1}}
Interés moratorio = S/. 2.41.
5 Vigente desde 01.04.11
Versión: TPGNV–07.10.14
13
Cálculo del Interés Compensatorio:
Interés Compensatorio = k cuota {[1 + TEA] (n / 360) – 1}}
Interés Compensatorio = 619.33 {[1 + 17.00% / 100] (5 / 360) – 1}}
Interés Compensatorio = S/. 1.35
Entonces el cliente cancelará el día 20/10/2014 el monto de:
Total a Cancelar = monto de la cuota + interés compensatorio + interés moratorio
Total a Cancelar = 619.33 + 1.35 + 2.41
Total a Cancelar = S/. 623.09
A este total se le suma el impuesto I.T.F, en este caso, el Importe no esta afecto a
ITF .
09.623
)00.0(09.623
)(
pagaratotalCuota
pagaratotalCuota
TotalITFCuotapagaratotalCuota
Monto Total a pagar S/. 623.09
Versión: TPGNV–07.10.14
14
DEMOSTRACIÓN TEÓRICA DE LA TCEA (TASA DE COSTO EFECTIVA
ANUAL)
Para la demostración teórica de la TCEA, empezaremos viendo el caso más general
de los pagos que realizan los clientes que adquieren créditos vía un Cronograma de
Pagos.
Teniendo en cuenta la definición de la TCEA, que es aquella tasa interna de retorno
que permite igualar la suma del valor actual de todas las cuotas del préstamo con el
monto que efectivamente ha recibido el cliente; podremos ver que existen muchas
maneras de realizar el cálculo de la tasa interna de retorno de un flujo de pagos,
podría ser vía fórmulas financieras del Excel (función TIR), funciones de búsqueda
del Excel (función BuscarObjetivo), interpolación de tasas, entre otras.
Sin embargo, utilizaremos un método que proporciona resultados más confiables en
un menor intervalo de tiempo de cálculo, esto es, vía Métodos Numéricos con el
Método de Newton Raphson.
La utilidad de este método es realizar el cálculo de las raíces de funciones
polinomiales f(x), de donde se sabe que para la raíz x* se tendrá: f(x*) = 0 y que
la raíz buscada se obtendrá con la iteración de la siguiente expresión hasta el
punto donde Xi+1 converge a Xi:
Donde:
Xi+1 = Valor (i+1)-ésimo de la variable x.
Xi = Valor i-ésimo de la variable x.
f(x) = Función cuya raíz se quiere hallar.
f'(x) = Derivada de la función cuya raíz se quiere hallar.
Como sabemos el VAN (Valor Actual Neto depende de la tasa interna de retorno
con que se efectúe un determinado flujo de cuotas) es decir VAN = f(i) donde “i”
es tasa interna de retorno. Aplicando dicho raciocinio y por lo anterior expuesto
tendríamos lo siguiente:
Versión: TPGNV–07.10.14
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De donde tendríamos que:
IJ = Tasa Interna de Retorno.
VAN(IJ) = VAN calculado con la Tasa Interna de Retorno.
VAN’(IJ) = Primera Derivada de la ecuación VAN con respecto a la Tasa
Interna de Retorno.
( ) ∑
( ) ∑
La tasa IJ+1 resultará de aplicar dicha relación, si iteramos algunas veces llegará un
momento en el cuál IJ+1 es casi igual a IJ con un margen de error ínfimo (dicho
margen puede ser impuesto por quien ejecuta las iteraciones) es justo en ese
momento cuando decimos que IJ+1 es la tasa “raíz” que hace cero a la función VAN.
La tasa dependerá de la unidad de medida de tiempo, es decir si se analizan en días
se hablará de una tasa efectiva diaria.
Cálculo de la TCEA: Haciendo uso de un algoritmo con la metodología descrita
anteriormente tenemos que:
Versión: TPGNV–07.10.14
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NOTA: La regla de cálculo para determinar el ITF, dice que se trunca al
segundo decimal, es decir: (*) Si el dígito del ITF correspondiente al tercer
decimal es inferior, igual o superior a cinco (5), debe suprimirse.
(*) Si el dígito del ITF correspondiente al segundo decimal es inferior a cinco (5),
se ajusta a cero (0) y si es superior a cinco (5), se ajusta a cinco (5).
Según Modificación del Articulo Nº 13 del TUO (Texto Único Ordenado), de la Ley
para la Lucha contra la Evasión y para la formalización de la Economía.
"La empresa tiene la obligación de difundir información de conformidad
con la Ley N° 28587 (modificada por Ley N° 29888) y el reglamento
de Transparencia de Información y Contratación con usuarios del
Sistema Financiero, aprobado mediante Resolución SBS Nº 8181-
2012".