Informe del Presidente - BMSC...Memoria Anual 2005 Por otro lado, el déficit fiscal se situó...

Memoria Anual 2005

Informe del PresidenteLa Paz, 9 de febrero de 2006

A los señores accionistas delBanco Mercantil S.A.

Señores Accionistas:

A nombre del Directorio del Banco Mercantil S.A. que tengo el honor de presidir y de acuerdo a lo señalado en nuestrosestatutos y disposiciones legales vigentes, me corresponde someter a su consideración el siguiente informe de actividadesy el Balance General del Banco para la gestión terminada el 31 de diciembre de 2005.

El entorno económico internacional

Pese a que el crecimiento global se ha desacelerado en la gestión 2005, éste continúa a un ritmo estimado de 4.4%que se explica principalmente por el vigoroso crecimiento de China, Estados Unidos y en menor grado la UniónEuropea. Los principales países productores de petróleo también mostraron un crecimiento favorable gracias alincremento en el precio del crudo. Para el 2006 se proyecta cierta desaceleración en el crecimiento global ya queChina podría incrementar su producción y empezar a saturar el mercado. En el caso de Europa se estima que la bajatasa de crecimiento permanezca alrededor del 2% y el Euro se mantenga fuerte respecto al dólar.

Para América Latina el crecimiento fue de 4.2%. Las economías de mayor crecimiento en la región fueron Argentina,Brasil y Chile.

La coyuntura Boliviana

El 2005 fue un año inestable en el ámbito político y social con grandes e inesperados acontecimientos. Después deseis meses de protestas y violencia, el Congreso Nacional acepta la renuncia del presidente Carlos Mesa Gisbert. Anteuna fuerte presión social y rechazo a la clase política, los presidentes de las cámaras de senadores y diputados tambiénrenuncian a la sucesión presidencial para dar paso a la designación del Dr. Eduardo Rodríguez Veltze, Presidente dela Corte Suprema de Justicia, como el nuevo Presidente Constitucional de la República quien convocó a eleccioneslas que tuvieron lugar el 18 de diciembre, con una contundente victoria del candidato del Movimiento Al Socialismo(MAS), Evo Morales, quien asumió la presidencia el 22 de enero de 2006.

Pese a la inestabilidad política y a las frecuentes protestas sociales, la gestión 2005 fue favorable en el ámbito económico.Las exportaciones mostraron un notable incremento debido principalmente a mejores precios internacionales situándosepor encima los US$ 2,600 millones. Como resultado, la cuenta corriente de la balanza de pagos registró un superávitaproximado de 4,5% del PIB.

Sin embargo, la disminución en la inversión extranjera directa neta es preocupante. En 2002 se situaba en el 10% delPIB, 2,4% en 2003, 1,3% en 2004 y en 2005 fue -0,6%. Es decir, que en 2005 hubo una salida neta de recursos deinversión extranjera.

Las reservas internacionales netas del Banco Central de Bolivia tuvieron un importante incremento alcanzando losUS$ 1.685 millones. Es el resultado del buen comportamiento de las exportaciones y de la aplicación de sanas políticasmonetaria y cambiaria. Con el propósito de disminuir el alto grado de dolarización de la economía, la política cambiaria,además de asegurar la estabilidad del tipo de cambio, coadyuvó a dicho propósito al ampliar el diferencial entre eltipo de cambio de compra y el de venta de 2 a 8 centavos y al incrementar el encaje para depósitos en monedaextranjera.

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Por otro lado, el déficit fiscal se situó alrededor del 1,5% del PIB mostrando una disminución sustancial respecto aldéficit de 5,5% del PIB en 2004. Medidas implementadas para contener el gasto fiscal y la legislación impositiva sobrehidrocarburos fueron determinantes para alcanzar este resultado.

La inflación se mantuvo baja y estable en alrededor del 5%, pese a la subida en el precio de los hidrocarburos y losefectos del desabastecimiento por los conflictos sociales.

La liquidez del sistema financiero fue más elevada durante 2005. Reflejo de ello es que se han registrado bajas tasasde interés y menor utilización de los instrumentos de provisión de liquidez del BCB.

Desempeño del Sistema Financiero Nacional

El sistema financiero nacional ha tenido un desempeño bastante favorable en 2005, registrando una utilidad neta deUS$ 27.9 millones comparada con pérdidas en 2004, lo que refleja la buena recuperación y desempeño de la mayoríade los bancos del sistema.

Otra señal de recuperación en el sistema fue el incremento de la cartera bruta en 7.24%, situándose en los US$ 2,594millones.

La cartera en mora mostró nuevamente un desempeño positivo. Se redujo en un 13.2% lo que implica un índice decartera en mora/cartera bruta de 11.3%. Sin embargo, la cobertura de previsiones para la cartera en mora bajó de84%, a 81%, al cerrar la gestión 2005.

En relación con los depósitos del público, por primera vez en cinco años éstos mostraron un incremento. La disminuciónen el Impuesto a las Transacciones (ITF) de 3 a 2.5 por 1000 contribuyó a que el sistema financiero concluyera lagestión con depósitos del público por US$ 2,878 millones, US$ 319 millones más que el año 2004.

Desempeño del Banco Mercantil

El Banco Mercantil contribuyó notoriamente al comportamiento del Sistema, habiendo registrado una evoluciónfavorable en las principales variables lo que se tradujo en resultados netos de US$ 9.9 millones por lo que, señoresaccionistas, tengo el agrado de informar a ustedes que este resultado representa una rentabilidad del 18% sobre susacciones.

Nuestra cartera bruta se incrementó en US$ 11.5 millones terminando el año con US$ 364 millones, con unaparticipación de mercado de 14%, ocupando el tercer lugar del sistema. La evolución de la cartera en mora fue positivadurante la gestión y concluimos con un indicador de cartera en mora/cartera bruta de 9.8%, por debajo del promediodel resto de los bancos del sistema. El banco tiene acumuladas previsiones netas para incobrabilidad de cartera y otrascuentas por cobrar por aproximadamente US$ 27.7 millones, con lo que alcanzó una cobertura de la cartera en morade 77%.

La cuenta de bienes realizables netos de previsión, alcanzó un valor de US$ 5.8 millones, monto que disminuyó enUS$ 1.5 millones en relación a la gestión pasada. Esta disminución pone de manifiesto la política de nuestra instituciónde no acumular activos improductivos en esta cuenta como una forma de disminuir la cartera en mora.

El Banco mantiene inversiones, entre temporarias y permanentes, por US$ 145.8 millones. Las inversiones en títulosdel Tesoro General de la Nación, representan el 62.1%; las inversiones en títulos de bancos y empresas nacionalesde primera línea el 11.1%; y las inversiones en el exterior el 26.8% que son en su mayoría títulos del Tesoro de losEstados Unidos, Agencias Gubernamentales y Organismos Internacionales Multilaterales. Este importante grado deliquidez y su composición, es parte de nuestra política de solidez financiera frente a la confianza de nuestros clientes.

Finalizamos la gestión con depósitos del público por más de US$ 453.4 millones, US$ 29.2 millones más que el año2004 y con una participación de mercado de 15.7%. La composición de nuestras obligaciones con el público fue

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similar a la del año 2004, mientras que las tasas de interés pasivas disminuyeron reduciendo el gasto financiero ycontribuyendo positivamente al resultado financiero bruto de la gestión. Al cerrar la gestión 2005, mantuvimos nuestraposición como el segundo banco en depósitos y el primero en cuentas de ahorro, reflejando la confianza, seguridady fidelidad que tienen nuestros clientes con el banco.

En cuanto al estado de resultados cabe resaltar que durante la gestión se logró ingresos financieros por US$ 37.7millones y gastos financieros por US$ 9.4 millones lo que se tradujo en un resultado financiero bruto de US$ 28.3millones, el más alto de todo el sistema. Luego de los ajustes por inflación y las previsiones netas, el resultado fue deUS$ 25.5 millones. Los ingresos operativos netos de gastos contribuyeron en US$ 6.6 millones para alcanzar unresultado de operación bruto de US$ 32.1 millones. Los gastos administrativos fueron de US$ 21.9 millones, con locual el resultado neto del ejercicio incluidos los ajustes de gestiones pasadas fue de US$ 9.9 millones, el segundo másalto del sistema. La producción de la gestión, es decir, el resultado neto más las previsiones netas fue de US$ 12.8millones.

En cumplimiento del “Reglamento para Conglomerados Financieros” el Banco registró ante la Superintendencia deBancos y Entidades Financieras la composición y objetivos estratégicos y presentó oportunamente los Estados Financierosconsolidados del Conglomerado conformado por el Banco Mercantil S.A., como “entidad centralizadora” y porUnibrosa, Wamsa, Safi y MIBSA, como “entidades controladas”

Respecto al Mandato del Banco Central de Bolivia (BCB) para la administración de la cartera del ex Banco BolivianoAmericano, es importante mencionar que al culminar el sexto año ampliado de contrato y debido a la eficaciademostrada en la recuperación de la cartera y sobre todo en la venta de los bienes adjudicados, el BCB ha visto porconveniente ampliar dicho contrato.

Para diversificar nuestras actividades, se ha incursionado en la administración de Fideicomisos, para lo que contamoscon las debidas autorizaciones por parte de la Superintendencia de Bancos y Entidades Financieras.

El examen independiente del Balance General del Banco Mercantil y del Conglomerado Financiero al 31 de diciembrede 2005 fue practicado por PricewaterhouseCoopers que, al igual que en gestiones pasadas, ha emitido un dictamenlimpio.

Aspectos no financieros de la gestión

El 2005 fue el primer año completo de implementación del proyecto CRECER que tiene por objeto lograr un crecimientoen la participación de mercado y las ventas del Banco y para alcanzar dicho objetivo se estableció como caminoprincipal mejorar la atención al cliente.

Se establecieron dos mecanismos que permitieron lograr avances significativos. Primero, cambiando la manera en quese atiende al público y principalmente a los clientes adoptando una estructura que se maneja por segmento de negocios,dividiendo a los clientes entre Banca de Personas y Negocios y Banca Corporativa. Cada área otorga un servicio integrala los clientes tanto para captaciones como para colocaciones.

El segundo mecanismo consistió en otorgar a todas las agencias del Banco la capacidad de atender todo tipo detransacciones y operaciones, dejando de ser simples centros de pago o de recepción. Hoy en día todas las agenciasson verdaderos centros de negocios, capaces de satisfacer cualquier requerimiento de los clientes. Durante el 2005,varias agencias tuvieron desempeños sobresalientes y muy importantes para el crecimiento del Banco, con créditosgestionados por la misma agencia y captando importantes recursos del público.

Los resultados al cierre de la gestión son alentadores, demostrando que la segmentación ha sido acertada habiéndoselogrado un mayor crecimiento de cartera en Banca de Personas y Negocios, que en Banca Corporativa. Asimismo,los depósitos tuvieron un comportamiento similar al haberse registrado crecimientos significativamente mayores enBanca de Personas y Negocios que en Banca Corporativa.

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Ya sea como parte del proyecto CRECER o como piezas importantes de una clara política orientada a mejorar laatención al cliente, el Banco ha incorporado nuevos productos y servicios, ha desplegado importantes campañaspublicitarias y ha consolidado y mejorado las herramientas con las que disponía, con importantes inversiones entecnología, adecuación de procesos y capacitación intensiva de nuestro personal, el que ha demostrado estar a laaltura de este desafío.

Entre las más significativas, cabe señalar las siguientes:

a) Se han hecho ajustes en la ubicación de los cajeros automáticos, seleccionando lugares potencialmente comercialesy de fácil acceso a los usuarios.

b) Se ha mejorado notablemente la atención al cliente con la puesta en marcha en todas las oficinas y agenciasdel país de un sistema electrónico “Super Matic” que además de agilizar las colas y brindar un tratamientopreferente al cliente permite segmentarlos para una mayor eficiencia y calidad en su atención, así como paraobtener valiosa información sobre dotación y productividad del personal.

c) A fin de que nuestros clientes puedan realizar operaciones y transacciones desde sus casas o desde sus oficinas,se ha aprovechado en mayor grado el Servicio de internet transaccional “Mercantil Banking”. Hoy, después de2 años de funcionamiento, dicho sistema ha continuado creciendo y contamos con más de 5.000 clientes afiliados,habiéndose realizado en el transcurso del año 2005 más de 733.000 transacciones virtuales.

d) Con el propósito de brindar a los clientes información relacionada con productos y servicios del Banco, de recibiry atender reclamos y consultas sobre trámites bancarios y de hacer gestiones de cobranzas, el “Call Center” hasido objeto de frecuentes ajustes y mejoras para atender a un creciente número de llamadas las que en 2005ascendieron a más de 378.000, entre recibidas y realizadas.

Dentro de nuestra estrategia de ampliar las fuentes de ingreso, diversificando productos y servicios, además de habersecontinuado con la atención de servicios de recaudaciones de impuestos tanto del Servicio de Impuestos Nacionalescomo de la Aduana Nacional; con la administración de cuentas del Programa de Naciones Unidas para el Desarrollo;y con las cobranzas a nivel nacional de los servicios públicos de agua, luz y telefonía fija y móvil, el Banco ha ampliadosu ámbito de servicios ofreciendo a sus clientes un moderno y seguro sistema de pago de remesas provenientesprincipalmente de Estados Unidos y España. Asimismo, junto con otros bancos, nos adjudicamos en 2005 laAdministración delegada para atender: el manejo de tesorería para el Banco Central de Bolivia; la administración decuentas fiscales de entidades públicas para el Tesoro General de la Nación; y el pago de salarios a funcionarios públicosy rentistas, servicios que se han iniciado en enero de este año.

Durante el año 2005, el Banco ha iniciado la implementación del sistema Data Warehouse que busca apoyar a la altagerencia del Banco en la toma de decisiones a través del análisis de información a la que se puede acceder fácilmente,proceso que culminará el 2006.

Al igual que en anteriores gestiones, el Banco ha sido objeto de revisión y calificación de riesgo por parte de prestigiosasfirmas internacionales. En el caso de la calificación local, llevada a cabo por Moody´s Latin America, se ha ratificadouna vez más la calificación de A1.bo para la deuda de largo plazo y BO-1 para la deuda de corto plazo. Hay quedestacar que el Banco Mercantil tiene la más alta calificación local entre los bancos nacionales. En cuanto a lacalificación internacional practicada por Standard & Poor’s en diciembre de 2005, se mantiene en “B-/Estable/C” lacual está restringida por el riesgo soberano del país ya que de acuerdo a la práctica de esta firma, no emiten calificacionesmayores.

Así como en 2004 la revista internacional “The Banker” nos otorgó el premio de Banco del Año para Bolivia, en 2005la conocida revista “Euromoney” nos ha distinguido como el Banco del Año 2005.

En 2005, el Banco ha lamentado el sensible fallecimiento del Ing. Carlos Miranda Sensano, apreciado y distinguidoprofesional que se desempeñaba como Gerente Nacional de Riesgos. El Directorio, por mi intermedio, reitera a lafamilia Miranda su más profundo sentimiento de pesar.

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El desempeño de nuestras empresas subsidiarias

Señores accionistas, voy a referirme ahora y de manera breve, al desempeño de las empresas en las cuales el Bancoes accionista mayoritario.

SAFIMSA

Durante la gestión 2005, la Sociedad Administradora de Fondos de Inversión Mercantil S.A. (SAFIMSA) finalizó el añoconsolidándose en el mercado como la segunda administradora de fondos de inversión del país, tanto en carteraadministrada como en participantes, con una participación del 23%.

Pese a que los Fondos de Inversión administrados por SAFIMSA, se vieron afectados en su crecimiento por los constantesconflictos sociales y políticos que vivió el país durante la gestión, el volumen de cartera administrada creció y el nivelde participantes se incrementó de manera sistemática durante todo el año, finalizando la gestión con 5.968 participantes.

El año 2005, fue muy importante para la Sociedad, puesto que se mejoró el acceso de los participantes a sus inversiones,lanzándose el servicio de atención a través de todas las cajas del Banco Mercantil S.A. a nivel nacional. Adicionalmente,con el fin de poder ofrecer a sus participantes distintas opciones de inversión, se lanzó al mercado un nuevo Fondode Inversión en Moneda Nacional denominado “Crecer Bolivianos Fondo Mutuo Corto Plazo”.

La Sociedad registró una utilidad de Bs. 4.372.950, superior a la alcanzada el año 2004, lo cual permitió generar unROE de 34.4%.

MIBSA

Después de cuatro años de baja, el volumen de operaciones en la Bolsa Boliviana de Valores S.A. presentó en 2005un crecimiento moderado (1.3%), respecto de la gestión 2004. En ese contexto, Mercantil Inversiones Bursátiles S.A.(MIBSA) realizó transacciones de compras por US$ 130.5 millones y de ventas por US$ 134.3 millones, cifras querepresentan una participación del 9.6% en la actividad bursátil de la gestión, ligeramente inferior a la de 2004.

Debido a la incertidumbre política imperante en el país, la cartera propia administrada por la empresa se mantuvoen un nivel conservador como medida de precaución. La empresa mantuvo un promedio de US$ 5 millones de carteradurante la gestión, pese a ello, logró utilidades de US$ 35.725.-, menores a las del año pasado.

UNIBROSA

Universal Brokers S.A., nuestra empresa corredora de seguros, alcanzó un nivel de producción de primas netas de US$3.5 millones, con un crecimiento del 6% respecto a la producción del año 2004, el que a su vez es tres veces mayorque el crecimiento del mercado.

El resultado de la gestión fue de US$ 58.950, con un retorno sobre el patrimonio del 29,42%, y fue uno de los mejoresresultados logrados por la empresa en el tiempo que lleva de operaciones.

Durante la gestión se efectuaron importantes cambios en la regional de Santa Cruz, donde se renovó casi al 100%del personal, lo que permitió lograr un mejor desempeño durante el segundo semestre del año. Los esfuerzos deUNIBROSA redundaron también en una mejor atención y asesoramiento en materia de seguros a las empresas delGrupo Mercantil, lo que generó importantes ahorros en los costos de contratación de pólizas, en las mismas o mejorescondiciones, principalmente en el caso del Banco Mercantil.

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WAMSA

Después de varios años, Warrant Mercantil S.A., logró recuperar el equilibrio financiero con un resultado positivo,a pesar de continuar afectada por la operación dolosa con la Compañía Molinera Río Grande S.A., que durante elmes de mayo obligó a una reducción del capital pagado por absorción de pérdidas acumuladas.

Aún se mantiene la tendencia desfavorable de la banca al utilizar garantías prendarias en lugar de la garantía warrant,aspecto que incide directamente en la reducción del giro. Las importaciones del país aumentaron durante el año 2005sin reflejarse directamente en el aumento de operaciones warrant. Sin embargo, las perspectivas permiten prever unincremento en el volumen de operaciones con el sector azucarero, textil, plástico y con las empresas importadorasde insumos y maquinaria agrícola.

Además de todo lo reseñado anteriormente, corresponde hacer una mención especial a un importante hito en la historiade nuestra institución. En diciembre de 2005, el Banco ha celebrado sus primeros 100 años de vida al servicio delpaís, ocasión en la que ha sido objeto de numerosos festejos, reconocimientos y homenajes a nivel nacional,destacándose, entre otros, el otorgamiento por parte del Supremo Gobierno de la Condecoración del “Cóndor de losAndes”; la condecoración “Gran Cruz Palmas de Oro”, otorgada por la Prefectura del Departamento de La Paz; elreconocimiento “Escudo del Fundador” otorgado por Los Amigos de la Ciudad y la distinción brindada por la Asociaciónde Bancos Privados de Bolivia.

En el transcurso de este siglo de vida institucional se han producido importantes acontecimientos en la vida política,económica y social del país y han pasado varias generaciones en la dirección y administración del Banco. En esecambiante escenario, la institución se ha mantenido vigorosa y con fe indeclinable acompañando los destinos de laPatria. Su accionar ha de permanecer constantemente inspirado en el sistema de valores empresariales que instituyóDon Javier Zuazo Chávez, el más destacado conductor que tuvo el Banco Mercantil en la segunda mitad del SigloXX. Particularmente, en este momento de profundos cambios que encara nuestra sociedad, esos principios serán laguía que señale el rumbo de la institución, con fe inquebrantable y grandes esperanzas para encarar el futuro, apoyandocomo siempre al sistema financiero nacional, como un símbolo de máxima solvencia y seriedad.

Para concluir, señores accionistas, a nombre mío y del Directorio que presido quiero expresar mi agradecimiento,reconocimiento y confianza a los ejecutivos y personal del Banco que han sabido llevar adelante una gestión fructíferaen medio de una situación de profunda crisis y de importantes cambios en la vida de la nación boliviana. Estoy seguroque los desafíos de esta nueva gestión serán encarados con la misma capacidad y dedicación de siempre en bien denuestra institución y del país.

Muchas gracias,

Eduardo Quintanilla Y.Presidente del Directorio

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Directores

Eduardo Quintanilla YbarnegarayPresidente del Directorio

Darko Zuazo BatchelderVicepresidente del Directorio

Gonzalo Péres ArenasSecretario del Directorio

Germán Zuazo ChávezDirector

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Directores

Carlos Miranda PachecoDirector

Abraham Melgar CabelloDirector

Alberto Valdés LomaSíndico Titular

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Vicepresidentes

Juan Carlos Salaues AlmarazVicepresidente de Banca Personas y Negocios(Centro Izquierda)

Emilio Unzueta ZegarraVicepresidente Ejecutivo(Centro)

Marcelo Diez de Medina ValleVicepresidente de Banca Corporativa(Derecha)

Mónica Enrico de EspinozaVicepresidente de Operaciones y Administración(Centro Derecha)

Fernando Gutiérrez ZallesVicepresidente de Subsidiarias(Izquierda)

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Gerentes

Gerentes a Nivel Nacional

Vanessa Zuazo BatchelderGerente de Desarrollo y Planificación

Alberto Valdés AndreattaGerente de Finanzas y Asuntos Internacionales

Carlos Miranda SensanoGerente de Riesgos

María Teresa Salazar FuentesGerente de Auditoría

Oscar Soriano ArceGerente de Cuentas Especiales

Mario Espinar AnglesGerente de Administración del Mandato BCB

Gerentes a Nivel Regional

Percy Añez RiveroGerente Banca Corporativa Región I

Mauricio Blacutt BlancoGerente Banca Corporativa Región II

Oscar Coronado GutiérrezGerente Sucursal La Paz

Herland Vadillo PintoGerente Sucursal Santa Cruz

Alfonso Arze LandívarGerente Sucursal Cochabamba y Trinidad

Mario Herbas ContrerasGerente Sucursal Tarija

Igor Abud TéllezGerente Sucursal Oruro

Fernando Bejar MolinaGerente Sucursal Sucre y Potosí

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La larga historia del Banco Mercantil se inicia el 11 de Diciembre de 1905, fecha en la que mediante Ley dela República, el Estado boliviano autoriza al Señor Simón I. Patiño el establecimiento del Banco Mercantil, conasiento principal en la ciudad de Oruro y un capital inicial de 500,000 Bolivianos.

Desde su creación, el Banco Mercantil estuvo estrechamente relacionado con los principales acontecimientosde la historia del país.

En 1907, el país enfrenta una depresión económica que obliga al cierre de varias empresas mineras y casas comerciales.Sin embargo, el Banco Mercantil no sólo enfrentó el desafío con puertas abiertas sino que expandió sus operacioneshacia La Paz, Cochabamba, Uyuni y Tupiza.

Hasta 1933 continúa su expansión y crecimiento, convirtiéndose en el Banco más sólido del sistema. Al estallar laGuerra del Chaco se conocería una nueva faceta de esta entidad: compromete su esfuerzo en la contiendabélica y se convierte en uno de los financiadores más importantes del Estado Boliviano.

El Banco, creado fundamentalmente para apoyar a la industria minera, entonces la principal y más importante del país,tuvo su época más brillante en la primera mitad del Siglo XX. Fallecido el Señor Patiño en 1947 y como consecuenciade la Nacionalización de las Minas en 1952, la contracción de las actividades del Banco Mercantil se hizo manifiesta.Los herederos de Patiño demostraron total desinterés en la entidad y transfirieron sus acciones a la Fundación UniversitariaPatiño, que administró el Banco hasta su venta a un grupo de empresarios privados de Bolivia en el año 1968, liderizadospor Eduardo Saénz García y Domingo Said.

Después de sucesivos cambios en el paquete accionario de la sociedad, en 1975, el señor Javier Zuazo Chávezlogró adquirir el control del grupo mayoritario de acciones, iniciando un nuevo y próspero periodo de progresoinstitucional que marca, hasta hoy, el rumbo del Banco Mercantil. Visionario de gran personalidad, marcó parala institución una nueva era de progreso. Al impulso de su carácter y su gran visión, el Banco Mercantil se abrióa la modernidad, y siempre manteniendo los criterios de prudencia y acrisolada corrección en el manejo de susoperaciones, formó a una nueva generación de banqueros.

Desde entonces y hasta cumplir sus primeros 100 años de ininterrumpida actividad, el Banco Mercantil hacrecido, se ha ido fortaleciendo y se ha modernizado gradual y paulatinamente para mantenerse en el destacadositial que hoy ocupa y para servir cada vez mejor a sus clientes.

Lamentablemente el fallecimiento de Don Javier Zuazo Chávez en junio de 2002, no le permitió participar enlos múltiples homenajes de celebración de nuestro primer centenario, entre los que debe destacarse la imposiciónal Banco Mercantil, por parte del Supremo Gobierno, de la Condecoración del Cóndor de los Andes en gradode Oficial.

Como una importante referencia a la historia del Banco, a continuación se resume la cronología de los principaleshitos de la creación, crecimiento y consolidación de nuestra institución a lo largo de 100 años de existencia.

Hitos de nuestros primeros 100 años

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1905: El 11 de diciembre se promulga la Ley que autoriza la apertura y funcionamiento de un banco deemisión con asiento principal en Oruro, bajo la denominación de Banco Mercanti l .

1906: El 6 de enero se aprueba la apertura del Banco Mercantil y se establece el 1 de julio como fecha deapertura.

El 1 de diciembre se inaugura, con una bendición religiosa y la asistencia de autoridades del departamento,la Oficina Central del Banco Mercantil en la ciudad de Oruro. El primer Gerente fue el Señor LuisAmpuero.

1907: En el mes de enero se funda la Sucursal Cochabamba, siendo uno de los edificios más lujosos de laépoca. Incluso hoy alberga piezas de importancia, como el Palacio Portales. El primer Gerente de estaSucursal fue el Señor Francisco Cisneros.

La depresión económica mundial hace sentir sus efectos; varias empresas mineras suspenden sus laboresy se cierran muchas casas comerciales. El Banco Mercantil se mantiene abierto y apoyando el desarrollode la nación.

1910: Se abre la Sucursal de la ciudad de La Paz a la cabeza del Sr. Carlos Zalles.

1911: Se abren las Agencias de Sucre y Potosí.

1912: Se abren las Agencias de Uyuni y Tupiza.

1913: Se abren las Agencias de Tarija y Santa Cruz.

1914: Se promulga la Ley que sanciona que el único Banco autorizado a emitir papel moneda es el Bancode la Nación, por lo que el Banco Mercantil deja de emitir billetes y se ve obligado a incinerar 1 millóncien mil bolivianos. Se establecen 3 años para incinerar todo el circulante existente.

El 24 de noviembre y gracias a negociaciones de personeros del Banco Mercantil, se logra la autorizaciónpara que los billetes circulantes tengan una validez de 7 años adicionales a los aprobados por ley.

1926: El 10 de noviembre se establece el traslado de la Oficina Central de Oruro a la ciudad de La Paz,convirtiéndose la de Oruro en Sucursal.

1928: Se presenta una oferta del “Royal Bank of Canadá” para comprar el Banco Mercantil. Sin embargo, lamayoría de los ejecutivos no estuvieron de acuerdo con la propuesta, en especial tratándose de unainstitución boliviana, sólidamente cimentada dentro de la República, con dos décadas de vida y conprestigio nacional e internacional.

1929: Conocidas las nuevas políticas gubernamentales, el 29 de junio se suscribe la escritura socialde constitución del Banco Mercantil como Sociedad Anónima bajo el nuevo denominativo,Banco Mercantil S.A.

El 1 de julio se lleva a cabo la primera Junta General de Accionistas.

El 24 de octubre colapsa la Bolsa de Valores en Nueva York. El Banco Mercantil enfrenta las consecuenciasdel cambio del valor del oro y la libra esterlina y encara decididamente esta situación sin cerrar ningunade sus oficinas.

1930: El 15 de febrero se publica y presenta la Primera Memoria del Banco Mercantil.

1932: Como consecuencia del estallido de la Guerra del Chaco, el 21 de diciembre el Gobierno, segúnResolución Suprema, resuelve expropiar al Banco Mercantil sus divisas extranjeras y oro físico parasuministrar al Estado con material bélico.

Breve reseña del Banco Mercantil

Memoria Anual 2005

1933: El 6 de enero representantes de la fuerza pública y del Gobierno, intervienen el Banco Mercantil y seles entrega el valor de 50.000 libras esterlinas cumpliendo con lo resuelto por el Gobierno.

1934: Entre los reclutas convocados a la Guerra del Chaco figuraban varios empleados del Banco Mercantilque no eran desafectados ni reemplazados. La primera baja de un empleado del Banco Mercantil enla contienda fue el Sr. Miguel Cámara.

1935: En agosto de este año y con el fin de seguir apoyando la campaña del Chaco, el Banco Mercantil haceentrega al Gobierno boliviano de otras 150.000 libras esterlinas de sus reservas.

1936: Se conoce que el Banco Mercantil le había prestado finalmente al Gobierno boliviano 1 millón y mediode Bolivianos, para el sostenimiento de las familias de los combatientes incapacitados por causa deheridas o mutilaciones.

1938: Como consecuencia de la guerra y del debilitamiento financiero del país, se cierran las Agencias deSucre y Potosí.

1940: El Gobierno de Bolivia hace la devolución de las 150.000 libras esterlinas que habían sido dispuestaspara la Guerra del Chaco.

1941: Después de la Segunda Guerra Mundial, la economía boliviana repunta a un ritmo sin igualincrementándose las utilidades de muchas empresas, entre ellas las del Banco Mercantil.

1944: En marzo de este año, se incrementa el capital del Banco Mercantil de 35 a 50 millones de Bolivianos.

1945: A la culminación de la Segunda Guerra Mundial, Bolivia registra una vez más índices económicos bajospor la pérdida de contratos de explotación de minerales. Los ejecutivos del Banco Mercantil son llamadospor el Gobierno como asesores para encarar la situación del Banco Central.

1946: Se constituye en Bolivia el Banco Popular del Perú, abriendo un nuevo capítulo de competencia bancariaen el país.

1947: El 20 de abril fallece el fundador del Banco Mercantil, Simón I. Patiño.

1949: Se estudia la fusión con el Banco Nacional pero dado que existía un beneficio mínimo para el BancoMercantil, se desiste de la negociación.

1952: Estalla la revolución del 9 de abril y el Banco Mercantil logra sobrellevar los sucesos, contribuyendoal progreso económico del país bajo un nuevo esquema gubernamental.

1956: El 1 de diciembre se conmemoran las Bodas de Oro del Banco Mercantil, sin ningún tipo de celebración,simplemente guardando un minuto de silencio recordando a su fundador.

1959: El nuevo orden de promulgaciones estatales abre posibilidades de negocios en cuanto a préstamos ycaptaciones, reviviendo el espíritu de la banca. El Banco Mercantil incrementa su capital a más de 2mil millones de Bolivianos.

1960: Ocho nuevos bancos abren oficinas en Bolivia y el Banco Mercantil una vez más se enfrenta a unavoraz competencia.

1968: Los herederos de Simón I. Patiño venden el Banco Mercantil a Eduardo Saenz y Domingo Said.

1969: El 12 de febrero se lleva a cabo la Primera Reunión de Accionistas bajo el régimen de los nuevos dueños. En diciembre de este año y en ocasión de conmemorar 63 años de vida, se instalan las primeras

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1971: Tanto en La Paz como en Cochabamba, se abren nuevas agencias para ampliar la atención a losclientes del Banco Mercantil.

1973: En el mes de octubre, los señores Saenz, Said y Bedoya venden sus acciones a los señores CarlosCalvo Galindo y Javier Zuazo Chávez.

1975: Se inauguran tres nuevas agencias en Santa Cruz y dos en La Paz.

En abril de este año, Javier Zuazo compra a Carlos Calvo su paquete accionario llegando a serpropietario del 51% de las acciones del Banco Mercantil.

Hacia finales de este año, el Banco Mercantil cuenta con 175 empleados, de los cuales la granmayoría son profesionales jóvenes reclutados exclusivamente para inyectar al Banco Mercantiluna nueva dinámica.

1979: Los efectos de la subida del precio del petróleo afectaron las economías del mundo. Bolivia noes la excepción y se sienten las consecuencias. La banca enfrenta momentos complicados peroel Banco Mercantil informa a sus clientes que no existe riesgo para sus depósitos ni transacciones.

1980: En reunión de Junta de Accionistas, en el mes de diciembre, se recuerdan los 75 años de fundacióndel Banco en un ambiente sobrio y de reflexión, dada la situación económica que enfrenta el país.

1981-1985: El deterioro de la economía en el país alcanza en este lapso dimensiones dramáticas. Javier Zuazoexpresa año tras año el compromiso por el Banco Mercantil, de seguir trabajando por el país yexhorta al personal a poner el hombro para seguir adelante.

1986: Dentro del convenio suscrito entre Bolivia y Estados Unidos de América para consignar recursosal país, se elige al Banco Mercantil como el líder del Consorcio de Bancos organizado para estefin.

El 28 de noviembre se promulga la creación de la nueva moneda, el Boliviano, además de políticaseconómicas que revitalizan el comercio. Se restituye la autorización para recibir depósitos enmoneda extranjera y en menos de un mes, el Banco Mercantil capta cerca de un millón de dólares,demostrando la confianza que la clientela tenía en esta entidad.

1987: El Banco Mundial lleva adelante evaluaciones de la banca en Bolivia y establece que elBanco Mercantil ocupa el primer lugar del sistema y no necesita recurrir a refinanciamientosespeciales como el resto de la banca.

1988-2000: El Banco Mercantil expande sus operaciones a ocho de los nueve departamentos del país, sumando29 Agencias y 8 Oficinas Centrales, acogiendo a más de 700 funcionarios y prestando serviciosy productos a la altura de cualquier banco internacional.

2002: El 23 de junio fallece Don Javier Zuazo Chávez, Presidente Honorario y Vitalicio del BancoMercantil y principal impulsor del crecimiento de la institución. La sociedad en su conjunto sesintió conmovida por la partida de un modelo de hombre cuyo talento estaba en plena expansión.

2003-2004: El país vive tiempos difíciles de descontento social; pese a ello el Banco Mercantil confirma suposición como banco líder, trabajando por el país, como siempre lo ha hecho en el pasado.

2005: El 11 de diciembre, los accionistas, directores, funcionarios y clientes del Banco Mercantil celebrancon orgullo los primeros 100 años de la fundación de la Institución. Luego de cien años de servicioal país, el Banco Mercantil es el banco más sólido del sistema financiero nacional con más de140.000 clientes.

Memoria Anual 2005

Dictamen del Auditor Independiente6 de febrero de 2006

A los señoresPresidente y miembros del DirectorioBanco Mercantil S.A.La Paz

1. Hemos examinado los estados de situación patrimonial de Banco Mercantil S.A. al 31 de diciembre de 2005 y2004, y los correspondientes estados de ganancias y pérdidas, de cambios en el patrimonio neto y de flujo deefectivo por los ejercicios terminados en esas fechas, así como las notas 1 a 13 que se acompañan. Estos estadosfinancieros son responsabilidad de la gerencia del Banco. Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobreestos estados financieros basados en nuestra auditoría.

2. Efectuamos nuestros exámenes de acuerdo con normas de auditoría generalmente aceptadas en Bolivia y con lasnormas emitidas por la Superintendencia de Bancos y Entidades Financieras de Bolivia, contenidas en la Recopilaciónde Normas para Bancos y Entidades Financieras, Título III – Auditores Externos. Esas normas requieren queplanifiquemos y ejecutemos la auditoría para obtener razonable seguridad respecto a si los estados financierosestán libres de presentaciones incorrectas significativas. Una auditoría incluye examinar, sobre una base de pruebas,evidencias que sustenten los importes y revelaciones en los estados financieros. Una auditoría también incluyeevaluar los principios de contabilidad utilizados y las estimaciones significativas hechas por la gerencia, así comotambién evaluar la presentación de los estados financieros en su conjunto. Consideramos que nuestros exámenes proporcionan una base razonable para emitir nuestra opinión.

3. En nuestra opinión, los estados financieros antes mencionados presentan razonablemente, en todo aspectosignificativo, la situación patrimonial y financiera de Banco Mercantil S.A. al 31 de diciembre de 2005 y 2004,los resultados de sus operaciones y los flujos de efectivo por los ejercicios terminados en esas fechas, de acuerdocon principios de contabilidad generalmente aceptados en Bolivia y normas contables emitidas por la Superintendenciade Bancos y Entidades Financieras de Bolivia.

4. La Junta General Extraordinaria de Accionistas del Banco, de fecha 21 de julio de 1995, aprobó el revalúo técnicode los activos fijos en base al informe de la firma profesional independiente Price Waterhouse Consultores deEmpresas Ltda., como se indica en la nota a los estados financieros 8.f), aspecto contemplado dentro de disposicioneslegales, principios de contabilidad generalmente aceptados en Bolivia y normas contables emitidas por laSuperintendencia de Bancos y Entidades Financieras de Bolivia. Sin embargo, el mismo no fue contabilizado enlos libros del Banco para no contradecir disposiciones posteriores dictadas por la Superintendencia de Bancos yEntidades Financieras de Bolivia, en fecha 26 de enero de 1996. De registrarse dicho revalúo técnico de los activosf i jos, el patr imonio del Banco se incrementar ía en aproximadamente US$ 2.000.000.

PricewaterhouseCoopers S.R.L.

(Socio)Sergio KoremblitMAT. PROF. N° CAUB-3807MAT. PROF. N° CAULP-1869

Memoria Anual 2005

Estados Financieros

Bs

1.894.623.116 4.259.519

107.295.711 735.385.727

5.019.266 171.723.708

17.387.707 (221.715.126)

Bs

1.645.233.861 4.195.212

127.994.532 814.594.377

5.558.666 228.199.112

17.490.481 (282.668.053)

ACTIVO

DisponibilidadesInversiones temporariasCartera Cartera vigente Cartera vencida Cartera ejecución Cartera reprogramada o reestructurada vigente Cartera reprogramada o reestructurada vencida Cartera reprogramada o reestructurada en ejecución Productos devengados por cobrar Previsión para cartera incobrableOtras cuentas por cobrarBienes realizablesInversiones permanentesBienes de usoOtros activos

Total del activo

PASIVO Y PATRIMONIO

PASIVO

Obligaciones con el públicoObligaciones con instituciones fiscalesObligaciones con bancos y entidades de financiamientoOtras cuentas por pagarPrevisionesObligaciones subordinadas

Total del pasivo

Nota

8 a)2.3 b) y 8 c.1)

2.3 c) y 8 b.1)2.3 c) y 8 b.2)2.3 c) y 8 b.3)2.3 c) y 8 b.4)2.3 c) y 8 b.5)2.3 c) y 8 b.6)2.3 c) y 8 b.7)2.3 c) y 8 b.8)

2.3 d) y 8 d)2.3 e) y 8 e)

2.3 f) y 8 c.2)2.3 g) y 8 f)2.3 i) y 8 g)

8 h)8 i)8 j)8 k)

2.3 j) y 8 l)8 m)

2005

Bs

343.524.232 1.063.546.308 2.713.979.628

47.073.404 46.920.896

103.105.471 182.900.002

13.416.703

4.514.466.644

3.627.836.333 6.462.875

250.616.521 90.321.681 10.251.482

9.753.720

3.995.242.612

2004(Reexpresado yreclasificado)

Bs

450.728.077 943.645.610

2.560.598.188

44.849.750 59.234.752

106.840.632 183.949.410

9.032.665

4.358.879.084

3.394.188.850 24.721.394

348.418.688 89.098.574 14.560.387 14.621.188

3.885.609.081

ESTADO DE SITUACION PATRIMONIAL AL 31 DE DICIEMBRE DE 2005 Y 2004

BANCO MERCANTIL S.A.

Memoria Anual 2005

Estados Financieros

PATRIMONIO

Capital socialAportes no capitalizadosReservasResultados acumulados

Total del patrimonio

Total del pasivo y patrimonio

CUENTAS CONTINGENTES

CUENTAS DE ORDEN

Las notas 1 a 13 que se acompañan, forman parte integrante de este estado financiero.

Nota

2.3 l)

2.3 l) y 9 a)2j)

9 b)

8 t)

8 u)

Bs

2005

Bs

394.217.300 -

45.396.688 79.610.044

519.224.032

4.514.466.644

276.735.220

10.964.554.860

Bs


Bs

374.246.200 10

55.875.291 43.148.502

473.270.003

4.358.879.084

286.657.849

9.260.639.614

ESTADO DE SITUACION PATRIMONIAL AL 31 DE DICIEMBRE DE 2005 Y 2004 (Cont.)


Emilio UnzuetaVicepresidente Ejecutivo

Heriberto IsnadoContador General

Memoria Anual 2005

Estados Financieros

ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS POR LOS EJERCICIOSTERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2005 Y 2004


2004(Reexpresado)

Bs

313.750.882 (80.221.555)

233.529.327

95.229.799 (48.888.915)

279.870.211

17.825.404

(77.480.886)

220.214.729

(177.104.869)

43.109.860

(879.618)

42.230.242

1.469.554 (805.932)

42.893.864

Nota

2.3 n) y 8 n)2.3 o) y 8 n)

8 q)8 q)

8 o)

8 p)

8 s)

8 r)8 r)

2.3 m)

2005

Bs

302.146.476 (75.467.492)

226.678.984

103.346.340 (50.492.535)

279.532.789

23.214.260

(47.024.297)

255.722.752

(175.495.752)

80.227.000

1.573.280

81.800.280

1.098.279 (3.595.859)

79.302.700

Ingresos financierosGastos financieros

Resultado financiero bruto

Otros ingresos operativosOtros gastos operativos

Resultado de operación bruto

Recuperación de activos financierosCargos por incobrabilidad y desvalorización de activos financieros

Resultado de operación después de incobrables

Gastos de administración

Resultado de operación neto

Ajuste por inflación

Resultado neto del ejercicio antes de ingresos yegresos de gestiones anteriores

Ingresos de gestiones anterioresGastos de gestiones anteriores

Ganancia neta del ejercicio




Memoria Anual 2005

Estados Financieros

Saldos al 31 de diciembre de 2003

Constitución de reserva legal correspondiente a lasutilidades de la gestión 2003

Distribución de utilidades aprobada por la CentésimaTrigésima Tercera Junta General Ordinaria de Accionistasde fecha 4 de marzo de 2004

Transferencia a aportes no capitalizados aprobada por laJunta General Extraordinaria de Accionistas de fecha 4 de marzo de 2004

Capitalización de aportes no capitalizados aprobadapor la Centesima Trigésima Cuarta Junta GeneralExtraordinaria de Accionistas de fecha 4 de marzode 2004 y por Superintendencia de Bancos y EntidadesFinancieras de Bolivia mediante Resolución SB/016/2004de fecha 3 de agosto de 2004

Capitalización de resultados acumulados aprobadapor la Centesima Trigésima Cuarta Junta GeneralExtraordinaria de Accionistas de fecha 4 de marzode 2004 y por Superintendencia de Bancos y EntidadesFinancieras de Bolivia mediante Resolución SB/016/2004de fecha 3 de agosto de 2004


Saldos al 31 de diciembre de 2004

Constitución de reserva legal correspondiente a lasutilidades de la gestión 2004

Distribución de utilidades aprobada por la CentésimaTrigésima Quinta Junta General Ordinaria de Accionistasde fecha 17 de marzo de 2005

Transferencia a aportes no capitalizados aprobada por laJunta General Extraordinaria de Accionistasde fecha 17 de marzo de 2005

Capitalización de aportes no capitalizados aprobada porla Junta General Extraordinaria de Accionistasde fecha 17 de marzo de 2005 y por laSuperintendencia de Bancos y Entidades Financierasde Bolivia mediante Resolución SB/ISR/D-29279/2005de fecha 14 de abril de 2005

Capitalización de resultados acumulados aprobada porla Junta General Extraordinaria de Accionistasde fecha 17 de marzo de 2005 y por laSuperintendencia de Bancos y Entidades Financierasde Bolivia mediante Resolución SB/ISR/D-29279/2005de fecha 14 de abril de 2005



CAPITALSOCIAL

Bs

199.726.600

-

-

-

169.767.600

4.752.000

-

374.246.200

-

-

-

15.123.100

4.848.000

-

394.217.300

APORTES NOCAPITALIZADOS

Bs

154.629.600

-

-

15.138.010

(169.767.600)

-

-

10

-

-

15.123.090

(15.123.100)

-

-

-

ReservaLegal

Bs

37.933.200

3.950.000

-

-

-

-

-

41.883.200

4.311.000

-

-

-

-

-

46.194.200

Otras ReservasObligatorias

Bs

27.956.633

-

153.024

(15.138.010)

-

-

(214.469)

12.757.178

-

333.487

(15.123.090)

-

-

-

(2.032.425)

TotalReservas

Bs

67.124.746

3.950.000

153.024

(15.138.010)

-

-

(214.469)

55.875.291

4.311.000

333.487

(15.123.090)

-

-

-

45.396.688

RESULTADOSACUMULADOS

Bs

39.500.066

(3.950.000)

(30.757.897)

-

-

(4.752.000)

43.108.333

43.148.502

(4.311.000)

(33.682.158)

-

-

(4.848.000)

79.302.700

79.610.044

TOTALBs

460.981.012

-

(30.604.873)

-

-

-

42.893.864

473.270.003

-

(33.348.671)

-

-

-

79.302.700

519.224.032

ReservaVoluntaria

Bs

1.234.913

-

-

-

-

-

-

1.234.913

-

-

-

-

-

-

1.234.913



RESERVAS

ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETOPOR LOS EJERCICIOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2005 Y 2004 (Expresado en moneda constante)


Memoria Anual 2005

Estados Financieros

2004(Reexpresado)y reclasificado)

Bs

42.893.864

(31.262.139) 36.099.733 47.776.079 13.305.327 3.356.778 1.110.465

23.647.809 (1.466.330)

153.024

135.614.610

23.344.867 18.939.490

(38.986.416) (2.929.564)

(479.306)

(12.323.203) (12.466.127) 74.352.683 11.176.078 6.657.277

202.900.389

2005

Bs

79.302.700

(27.783.259) 39.184.559 18.753.062 14.287.546 3.965.530

435.877 16.306.332 (5.954.600)

333.487

138.831.234

17.490.481 13.771.658

(34.688.784) (1.189.761)

(221.188)

(4.256.323) (382.213)

(6.561.647) (3.178.300) (4.264.396)

115.350.761

Flujos de fondos obtenidos en actividades de operación

Ganancia neta del ejercicioPartidas que han afectado el resultado del ejercicio, queno han generado movimiento de fondos:

Productos devengados no cobradosCargos devengados no pagadosPrevisiones para incobrables y activos contingentesPrevisiones para desvalorizaciónProvisiones o previsiones para beneficios socialesProvisiones para impuestos y otras cuentas por pagarDepreciaciones y amortizacionesResultados por participación en sociedades controladasReexpresión de distribución de utilidades

Fondos obtenidos en la utilidad del ejercicio

Productos cobrados (cargos pagados) en el ejercicio devengados enejercicios anteriores sobre:

Cartera de préstamosInversiones temporarias y permanentesObligaciones con el públicoObligaciones con bancos y entidades de financiamientoObligaciones subordinadas

Incremento (disminución) neto de otros activos y pasivos:Otras cuentas por cobrar -pagos anticipados, diversas-Bienes realizablesOtros activos -partidas pendientes de imputación-Otras cuentas por pagarPrevisiones

Flujo neto obtenido en actividades de operación -excepto actividadesde intermediación

ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO POR LOS EJERCICIOSTERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2005 Y 2004


Memoria Anual 2005

Estados Financieros


Bs

(429.445.011) 211.341.870 (41.130.069)

18.196.330 (18.923.107)

(180.286) (5.996.460) 1.816.973 (613.127)

(515.479.622) (1.006.021.062) 1.633.757.018

(152.676.553)

- (4.800.000)

(30.757.897)

(35.557.897)

2005

Bs

178.194.753 (4.812.137) 56.940.435

(30.645.842) (39.007.185)

(7.274.247) (20.584.897) (18.258.519)

-

(258.178.628) (1.593.514.186) 1.681.532.716

(55.607.737)

(206.876) (4.800.000)

(33.682.158)

(38.689.034)

Flujos de fondos (aplicados a) obtenidos en actividades de intermediación:

Incremento (disminución) de captaciones y obligaciones por intermediación:Obligaciones con el público:

Depósitos a la vista y en cajas de ahorroDepósitos a plazo hasta 360 díasDepósitos a plazo por mas de 360 días

Obligaciones con bancos y entidades de financiamiento: A corto plazoA mediano y largo plazos

Otras operaciones de intermediación:Depósitos en cuentas corrientes de traspasoCuotas de participación Fondo RAL de traspasoObligaciones con instituciones fiscalesOtras cuentas por pagar por intermediación financiera

(Incremento) disminución de colocaciones:Créditos colocados en el ejercicio:

a corto plazoa mediano y largo plazos -más de 1 año-

Créditos recuperados en el ejercicio

Flujo neto aplicado a actividades de intermediación Flujos de fondos aplicados a actividades de financiamiento:

Disminución de préstamos:Obligaciones con el BCB -excepto financiamientos para créditos-Obligaciones subordinadas

Cuentas de los accionistas:Pago de dividendos

Flujo neto aplicado a actividades de financiamiento

ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO POR LOS EJERCICIOSTERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2005 Y 2004 (Cont.)


Memoria Anual 2005

Estados Financieros


Bs

64.730.522 2.538.272

(16.080.619)

51.188.175

65.854.114

384.873.963

450.728.077

2005

Bs

(124.888.801) 9.710.281

(13.079.315)

(128.257.835)

(107.203.845)

450.728.077

343.524.232

Flujos de fondos (aplicados) originados a actividades de inversión:

Disminución (incremento) neto en:Inversiones temporariasInversiones permanentesBienes de uso

Flujo neto (aplicado a) originado en actividades de inversión

(Disminución) incremento de fondos durante el ejercicio

Disponibilidades al inicio del ejercicio

Disponibilidades al cierre del ejercicio


ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO POR LOS EJERCICIOSTERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2005 Y 2004 (Cont.)




Memoria Anual 2005

NOTA 1 - ORGANIZACION

a) Organización de la Sociedad

El Banco Mercantil S.A. fue fundado mediante Ley de la República de 11 de diciembre de 1905 por el empresariominero Simón I. Patiño. En la gestión 2005, cumplió 100 años de labor ininterrumpida constituyéndose en unode los bancos más antiguos del país, el de mayor solvencia y tradición en nuestro medio. Su domicilio legal seencuentra en la ciudad de La Paz, en la Calle Ayacucho N° 277.

Durante la gestión 2005, el Banco ha empezado a ver los efectos de los cambios organizacionales que fueronimplementados a fines de la gestión 2004. Los efectos en una mayor eficiencia están comenzando a notarse.

Los principales objetivos de la institución para la gestión 2005, y que se cumplieron de manera satisfactoria sonlos siguientes:

1) Ser el Banco más sólido del país.

2) Mantener la rentabilidad, para lo cual se ha logrado:

a) Un nivel de cartera acorde a la participación de mercado que tradicionalmente tiene el Banco,luego de mucho tiempo y a pesar del contexto social-político del País.

b) Ser los más eficientes en el manejo financiero.

c) Mejorar los ingresos no financieros.

d) Disminuir nuestra cartera en mora, en este campo los logros fueron satisfactorios.

3) Optimizar los procesos de administración del riesgo operativo para lo cual se han reforzado los controles internos,de seguridad de sistemas y de seguridad física.

4) Mejorar los procesos operativos, que permitan una mayor eficiencia en la atención al cliente.

Estamos convencidos que el cumplimiento de estos objetivos nos permitirá mantener al Banco sólido y rentable,con servicios que satisfagan las necesidades de nuestros clientes, como viene sucediendo a lo largo de los últimosaños.

El Banco tiene una amplia presencia geográfica en el país, y su alcance de negocios incluye la mayor parte delos sectores económicos. Disponemos de ocho Oficinas Centrales en las capitales de los departamentos de LaPaz, Santa Cruz, Cochabamba, Tarija, Oruro, Chuquisaca, Potosí, y Beni, además de veintidós agencias urbanasy ocho agencias rurales.

El número de empleados al 31 de diciembre de 2005, asciende a un total de 762, de los cuales 749 son empleadosde planta y 13 empleados eventuales.

b) Hechos importantes sobre la situación de la entidad

Más que en años anteriores, el 2005 se ha caracterizado por fuertes convulsiones políticas y sociales, y muchaincertidumbre, principalmente durante el primer semestre. Las protestas de enero y febrero en La Paz y El Altoexigiendo la salida de Aguas del Illimani S.A. pusieron en tela de juicio la capacidad de Bolivia para atraerinversión extranjera. La renuncia del presidente Carlos Mesa, puesta a consideración del Congreso en marzode 2005, no fue la solución a las protestas, las cuales se incrementaron y agudizaron durante mayo, en partepor la promulgación de la Ley de Hidrocarburos. Dicha Ley no contentó ni a los más radicales, quienes exigían

NOTA A LOS ESTADOS FINANCIEROS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2005 Y 2004


Memoria Anual 2005

la nacionalización de los hidrocarburos y regalías del 50%, ni a las petroleras, que no cumplieron con la amenazade dejar el país, pero sí redujeron su inversión en el país y lo seguirán haciendo.

El segundo semestre fue más estable y pacifico con el gobierno de transición de Eduardo Rodríguez, elegido porsucesión constitucional, ante la renuncia al cargo del Presidente Carlos Mesa y de los presidentes de la Cámarade Senadores y Cámara de Diputados. Sin embargo, el segundo semestre estuvo marcado por la incertidumbreante las elecciones de diciembre, y lo que ya se vislumbraba como la segura victoria del líder cocalero EvoMorales.

Los conflictos sociales de mayo y junio de 2005, ocasionaron la salida de casi US$ 100 millones del sistemabancario, US$ 19 millones del Banco Mercantil S.A. Cuando se tranquilizaron las protestas con la subida alpoder del presidente Eduardo Rodríguez, y ante la promesa de nuevas elecciones en diciembre, la poblaciónrecupero la confianza y para agosto el Banco Mercantil S.A. recuperó el nivel de depósitos que mantenía, previoa los conflictos. La incertidumbre política del segundo semestre ante la inminente victoria de Evo Morales noocasionó la tan temida fuga de depósitos y la crisis de confianza de parte del público. Incluso una vez que seconoció la victoria de éste, los bancos no sufrieron ninguna salida masiva de depósitos. Vale resaltar que elBanco Mercantil S.A. tenia diseñados diversos planes de contingencia, para hacer frente a cualquier eventualproblema de liquidez.

Por otro lado, el desempeño económico se ha presentado más alentador, logrando un crecimiento de 4.08%en el PIB a septiembre 2005, y exportaciones por US$ 2.222 millones a octubre 2005, mayor al monto logradoa diciembre 2004. Lamentablemente, y como ya es costumbre, este crecimiento no se refleja en el nivel de vidade la mayoría de los bolivianos. Siendo esa una de las principales causas de descontento entre la población, ypor la cual el 53% dio su apoyo a Evo Morales en las elecciones ante las promesas de mayor igualdad a travésdel fin del neoliberalismo y la economía de mercado.

Enfrentando una difícil situación política y social, el sistema bancario ha sido capaz de incrementar su cartera.Durante la gestión 2005, el sistema registra una subida constante de cartera, incrementándose en US$.28 millonesentre diciembre 2004 y diciembre 2005. En el caso del Banco Mercantil S.A. la cartera bruta cayó en US$ 3millones durante enero y comenzó a recuperarse a partir de marzo, registrando una subida total de US$ 12millones durante el año, en cartera bruta y US$ 22 millones en cartera vigente con una caída de US$ 9.7 millonesde cartera en mora. El índice de mora (mora / cartera + contingentes) mostró un deterioro durante el primersemestre, alcanzando un pico en el mes de julio, desde donde comenzó a bajar hasta situarse en 9.21% endiciembre. El saldo de la cartera en mora es de US$ 36 millones.

A pesar de las condiciones poco favorables para la banca, el Banco Mercantil S.A. alcanza un nivel de utilidadesde US$ 9.9 millones a diciembre 2005. El índice de rentabilidad a diciembre 2005, es de 18%, superior en másde ocho puntos al registrado en diciembre de 2004.

Actualmente, el Banco goza de un reconocido prestigio, demostrado por la existencia de numerosos préstamosy líneas de mediano y largo plazo directamente otorgadas por importantes organismos financieros internacionales,tales como la Corporación Andina de Fomento (CAF), el FMO de Holanda y la Corporación Financiera Internacionaldel Banco Mundial. De igual forma, los bancos privados extranjeros que operan a nivel internacional tambiénnos han brindado amplias facilidades financieras para el desarrollo de nuestras operaciones de comercio exterior,tales como el Bank of América, American Express Bank, Commerzbank, Wachovia Bank, Standard CharteredBank y otros.

A septiembre de 2005, la agencia de calificación Moody´s Latin America, ratificó la calificación del BancoMercantil S.A. en: Emisor: A1.bo; Deuda a Largo Plazo: A1.boLP; Deuda de Corto Plazo: BO-1 con una perspectivaestable. Dicha calificación es la más alta otorgada en el sistema financiero nacional a bancos de capitalesnacionales. Sin embargo, a raíz de los conflictos políticos y sociales, Standard & Poors mantuvo la calificaciónde B para el país pero cambió su perspectiva a negativa. Esta calificación del país influyó directamente sobrela del Banco, puesto que la calificación del país se constituye en el techo de cualquier entidad financiera.

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b.1) La Administración de riesgos de mercado

Durante la gestión 2005, el Banco definió la elaboración de políticas de administración de riesgo de mercado,específicamente en lo relacionado al riesgo liquidez en el marco de lo establecido por la Circular SB/480/04“Directrices Básicas para la Gestión de Riesgo Liquidez” emitida por la Superintendencia de Bancos y EntidadesFinancieras de Bolivia. Al 31 de diciembre de 2005, se encuentran en etapa de aprobación por parte del Bancolas siguientes políticas:

- Ratio mínimo de liquidez por monedas- Concentración de depósitos por modalidad- Concentración de obligaciones – principales depositantes- Concentración de obligaciones con clientes institucionales- Concentración de obligaciones con otras Entidades Financieras

b.2) Administración de riesgo de crédito

Durante la gestión 2005, El Banco ha asignado a la Gerencia Nacional de Riesgos, la labor de definir los criteriosy aspectos relacionados a la evaluación y calificación de clientes de créditos en los distintos tipos de créditodel Banco en aplicación de las “Directrices Básicas para la Gestión de Riesgo Crediticio” emitidas por laSuperintendencia de Bancos y Entidades Financieras e incluidas en la Recopilación de Normas para Bancos yEntidades Financieras, en ese sentido, La Gerencia de Riesgos ha elaborado y puesto a consideración del Directoriodel Banco políticas de administración de riesgo crediticio, las mismas que han sido aprobadas y remitidas a laSuperintendencia para su conocimiento.

NOTA 2 - NORMAS CONTABLES

Los presentes estados financieros han sido preparados de acuerdo con las normas contables de la Superintendenciade Bancos y Entidades Financieras de Bolivia, las cuales son coincidentes en todos los aspectos significativos,con los principios de contabilidad generalmente aceptados en Bolivia.

La preparación de los estados financieros, de acuerdo con los mencionados principios, requiere que la gerenciadel Banco realice estimaciones que afectan los montos de los activos y pasivos y la exposición de activos ypasivos contingentes a la fecha de los estados financieros, así como los montos de ingresos y gastos del ejercicio.Los resultados reales podrían ser diferentes de las estimaciones realizadas. Sin embargo, estas estimaciones fueronrealizadas en estricto cumplimiento del marco contable y normativo vigente.

Las bases de preparación y presentación de los estados financieros, los métodos y criterios más significativosaplicados por el Banco son los siguientes:

2.1 Bases de preparación de los estados financieros

Los presentes estados financieros, han sido preparados en moneda constante reconociendo en forma integrallos efectos de la inflación. Para ello, se han seguido los lineamientos generales establecidos por la Superintendenciade Bancos y Entidades Financieras, mediante el Manual de Cuentas para Bancos y Entidades Financieras vigentey las actualizaciones efectuadas hasta el cierre del ejercicio, que es de uso obligatorio, para entidades financierasbancarias. Estos lineamientos concuerdan con los principios de contabilidad generalmente aceptados en Bolivia,en todos los aspectos significativos, la principal diferencia es la siguiente:

Los lineamientos de la Superintendencia de Bancos y Entidades Financieras de Bolivia, no permiten la reexpresiónen moneda constante de los bienes realizables, incluso de aquellos bienes adquiridos o construidos para la venta,aspecto que, de acuerdo con los Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados en Bolivia, es requeridoa través de la Norma de Contabilidad N° 3, emitida por el Colegio de Auditores de Bolivia. El efecto de la no

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actualización de estos bienes origina una subvaluación de los resultados del ejercicio por Bs27.848 y Bs15.029.202en los resultados acumulados al 31 de diciembre de 2005.

Para las demás cuentas de los estados financieros el índice utilizado para actualizar los rubros no monetarios,es la fluctuación de la cotización del dólar estadounidense respecto al boliviano.

2.2 Presentación de estados financieros

Los presentes estados financieros al 31 de diciembre de 2005 y 2004, y consolidan los estados financieros delas sucursales del Banco situadas en los departamentos de La Paz, Santa Cruz, Cochabamba, Oruro, Tarija,Trinidad, Sucre y Potosí.

Al 31 de diciembre de 2005, la Superintendencia de Bancos y Entidades Financieras ha dispuesto la actualizacióndel Manual de Cuentas para Bancos y Entidades Financieras mediante la Circular SB/508/2005 de fecha 7 dediciembre de 2005. En función a esas modificaciones, el Banco ha reclasificado al Grupo de Disponibilidades,los Fondos asignados a cajeros automáticos, los cuales en la gestión 2004, se exponían en el Grupo de OtrosActivos. Asimismo, ha reclasificado los saldos correspondientes al encaje legal constituido por las entidadesfinancieras no bancarias, registrado en cuentas del estado de situación patrimonial en la gestión 2004, al Grupode cuentas de Orden. En ese sentido, la información presentada sobre los Fondos asignados o cajeros automáticosy encaje legal de las entidades financieras no bancarias, al 31 de diciembre de 2004, se expone de manerareclasificada para efectos comparativos, en los presentes estados financieros.

2.3 Criterios de valuación

a) Moneda extranjera, moneda nacional con mantenimiento de valor y Unidad de Fomento a la Vivienda (UFV)

Los activos y pasivos en moneda extranjera y en moneda nacional con mantenimiento de valor se valúan yreexpresan, de acuerdo con los tipos de cambio vigentes a la fecha de cierre de cada ejercicio. Las diferenciasde cambio y revalorizaciones, respectivamente, resultantes de este procedimiento se registran en los resultadosde cada ejercicio.

Los activos y pasivos en Unidades de Fomento a la Vivienda (UFV) se ajustan en función del índice de preciosal consumidor, reportado en la tabla de cotizaciones presentada por el Banco Central de Bolivia al cierre decada ejercicio.

b) Inversiones temporarias

En este grupo se registran las inversiones en depósitos en otras entidades de intermediación financiera y losvalores representativos de deuda adquiridos por el Banco. También se incluyen las inversiones que han sidoefectuadas, conforme a la política de inversión del Banco, con la intención de obtener una adecuada rentabilidadde los excedentes temporales de liquidez y que puedan ser convertibles en disponibilidades en un plazo nomayor a treinta (30) días, los rendimientos devengados por cobrar, así como las previsiones correspondientes.

- Los depósitos a plazo fijo en entidades de intermediación financiera nacionales e internacionales, se valúan asu valor de costo actualizado a la fecha de cierre, más los productos financieros devengados.

- Las inversiones en Fondos Comunes de Inversión y el Fondo RAL, se valúan a su valor neto de realización.

- Las inversiones en títulos de deuda (Bonos y Letras), se valúan al que resulte menor entre el costo de adquisicióndel activo actualizado a la fecha de cierre del ejercicio, más los rendimientos devengados por cobrar y su valorde mercado o su valor presente (VP), según se trate de valores cotizados o no en bolsa, respectivamente.

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Cuando el valor de mercado o valor presente (VP) resulte menor, se contabiliza una previsión por desvalorizaciónpor el déficit, y se suspende el reconocimiento contable de los rendimientos devengados, si dicho reconocimientoorigina una sobrevaluación respecto al valor de mercado o valor presente (VP).

c) Cartera

Al 31 de diciembre de 2005, los saldos de cartera se exponen por el capital prestado más los productos financierosdevengados al cierre de cada ejercicio, excepto por los créditos vigentes calificados D, E, F, G y H, (al 31 dediciembre de 2004, créditos calificados como deficientes (3), dudosos(4) o perdidos(5)), y la cartera vencida yen ejecución, por los que no se registran los productos financieros devengados. La previsión para incobrables,está calculada en función de la evaluación y calificación efectuada por el Banco sobre toda la cartera existente.

Al 31 de diciembre de 2005, el Banco ha adoptado como metodología para evaluar y calificar a la cartera decréditos y contingentes, las pautas establecidas en el Anexo I del Título V - Evaluación y Calificación de la Carterade Créditos incluido en la Recopilación de Normas para Bancos y Entidades Financieras emitida por laSuperintendencia de Bancos y Entidades Financieras de Bolivia. Al 31 de diciembre de 2004, dicha evaluaciónse realizó tomando en cuenta los lineamientos establecidos en el Reglamento de Evaluación y Calificación deCartera de Créditos. Dicho Reglamento formaba parte de la Recopilación de Normas para Bancos y EntidadesFinancieras emitidas por la Superintendencia de Bancos y Entidades Financieras de Bolivia, vigente a esa fecha.

Al 31 de diciembre de 2005, la previsión específica para cartera incobrable de Bs221.715.126 (2004, Bs282.668.053),es considerada suficiente para cubrir las pérdidas que pudieran producirse al realizar los créditos existentes. Al31 de diciembre de 2004, existía una previsión genérica por factores de riesgo adicionales por Bs1.408.530.Asimismo, al 31 de diciembre de 2005 y 2004, se han constituido previsiones específicas para activos contingentespor Bs4.790.038 y Bs9.067.225, respectivamente. Adicionalmente, al 31 de diciembre de 2004, existía unaprevisión genérica para activos contingentes por Bs31.718.

Complementariamente, al 31 de diciembre de 2005 y 2004, existe una previsión voluntaria genérica, porBs5.461.444 constituida en el marco de la Ley N° 2495, Ley de Reestructuración Voluntaria, correspondienteal excedente de la previsión específica de los préstamos a empresas reestructuradas, con relación al requerimientode previsión del nuevo riesgo.

La reversión de previsiones voluntarias genéricas por créditos de empresas reestructuradas procederá solamentecuando se haya verificado que el desempeño financiero de la empresa reestructurada ha sido satisfactorio, y laentidad de intermediación financiera ha recibido el pago íntegro y oportuno de, cuando menos, el 20% delmonto del capital consignado en el nuevo contrato de crédito.

d) Otras cuentas por cobrar

Los saldos de las cuentas por cobrar comprenden los derechos derivados de algunas operaciones de intermediaciónfinanciera no incluidos en el grupo de cartera, pagos anticipados y créditos diversos a favor del Banco, registradosa su valor de costo actualizado.

La previsión para cuentas incobrables al 31 de diciembre de 2005 y 2004, por Bs19.103.193 y Bs17.330.250,respectivamente, es considerada suficiente para cubrir las pérdidas que pudieran producirse en la recuperaciónde esos derechos.

e) Bienes realizables

Los bienes realizables están registrados a su valor de adjudicación, valor de libros o valores estimados derealización, el que fuese menor. Dichos bienes no son actualizados y además, se constituye una previsión pordesvalorización si es que no se vendieran dentro de un plazo de tenencia. El valor de los bienes realizablesconsiderados en su conjunto, no sobrepasa el valor de mercado. Según lo dispuesto por la Norma de Contabilidad

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No 3 del Colegio de Auditores de Bolivia, este tipo de activo, debe reexpresarse por la variación del bolivianorespecto al dólar estadounidense. La diferencia entre ambos procedimientos no es material en relación con losestados financieros tomados en su conjunto.

Es importante mencionar que, de acuerdo con la Ley de Fortalecimiento de la Normativa y Supervisión FinancieraN° 2297, de fecha 20 de diciembre de 2001, los bienes que pasen a propiedad de una entidad de intermediaciónfinanciera, a partir del 1° de enero de 2003, deberán ser vendidos en el plazo de un año desde la fecha de suadjudicación, debiéndose previsionar a la fecha de adjudicación al menos el 25% del valor en libros. Si lasventas no se efectúan en el plazo mencionado se deberán constituir previsiones de por lo menos el 50% delvalor en libros después de un año de la fecha de adjudicación y del 100% antes de finalizado el segundo año,desde la fecha de adjudicación.

El plazo de tenencia para bienes adjudicados entre el 1° de enero de 1999 y al 31 de diciembre de 2002, erade dos años para el caso de bienes muebles y tres años para bienes inmuebles, de acuerdo con el artículo 13ºCapítulo III de la Ley de Fondo Especial de Reactivación Económica y de Fortalecimiento de Entidades deIntermediación Financiera Nº 2196, sancionada el 4 de mayo de 2001.

Según lo dispuesto por la Superintendencia de Bancos y Entidades Financieras mediante la Recopilación deNormas para Bancos y Entidades Financieras, si el Banco se adjudica o recibe en dación de pago, bienes porcancelación de conceptos distintos a la amortización de capital, tales como intereses, recuperación de gastos yotros, estos deben registrarse a valor Bs1. La previsión por desvalorización de bienes realizables al 31 de diciembredel 2005 y 2004 por Bs40.063.748 y Bs28.982.202 reexpresado es considerada suficiente para cubrir cualquierpérdida que pudieran producirse en la realización de estos bienes.

- Participación en empresas reestructuradas

Esta cuenta registra el valor de la participación societaria en empresas reestructuradas, generada en la capitalizaciónde acreencias, bajo la Ley de Reestructuración Voluntaria N° 2495, de fecha 4 de agosto de 2003, las cualesdeben estar valuadas al valor patrimonial proporcional (VPP), y no podrán representar más de un tercio (1/3)del patrimonio de la empresa reestructurada.

Al 31 de diciembre de 2005 y 2004, esta participación corresponde a la capitalización parcial de acreenciasmantenidas con la empresa Santa Mónica Cotton Trading S.A. por Bs12.340.000 y Bs12.293.897, respectivamente,en el marco de la Ley de Reestructuración Voluntaria N° 2495, y se valúa a su valor patrimonial proporcional,sobre el valor del patrimonio ajustado al 31 de octubre de 2004, establecido en el Acuerdo de Entendimientosuscrito en fecha 11 de agosto de 2004. El efecto de la no actualización de la valuación al valor patrimonialproporcional al 31 de diciembre de 2005, de la empresa Santa Mónica Cotton Trading S.A. no es significativo,con relación a los estados financieros en su conjunto.

Al respecto, los últimos estados financieros de Santa Mónica Cotton Trading S.A., auditados al 31 de marzo de2005, presentan una opinión, de fecha 17 de junio de 2005, sin salvedades.

El Acuerdo de Entendimiento mencionado anteriormente, fue protocolizado en fecha 14 de diciembre de 2004.

Estas acciones pueden mantenerse en propiedad del Banco por el plazo máximo establecido para el pago dela deuda, es decir, 8 años en el acuerdo de transacción. Cumplido este plazo, y de no haberse vendido la tenenciaaccionaría se deberá previsionar este importe en un 100%.

f) Inversiones permanentes

En este grupo se registran las inversiones en depósitos en otras entidades de intermediación financiera, depósitosen el Banco Central de Bolivia, valores representativos de deuda adquiridos por el Banco y certificados de deudaemitidos por el sector público no negociables en bolsa. Estas inversiones no son fácilmente convertibles en

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disponibilidades, o siendo de fácil liquidación, por decisión del Banco y según su política de inversiones, semanifieste la intención de mantener la inversión por más de 30 días, los correspondientes rendimientos devengadospor cobrar, así como las previsiones correspondientes.

Las inversiones registradas en este grupo, cuyo plazo residual hasta su vencimiento sea menor o igual a 30 díasson reclasificadas a inversiones temporarias, siempre y cuando cumplan con las condiciones establecidas paraeste tipo de inversiones. Los criterios específicos de valuación son los siguientes:

- Depósitos a plazo fijo

Incluyen las inversiones en entidades nacionales e internacionales, se valúan a su valor de costo actualizado, ala fecha de cierre, más los productos financieros devengados.

- Letras y Bonos del Tesoro General de la Nación y en otras entidades no financieras

Se valúan al que resulte menor entre el costo de adquisición del activo actualizado, más los rendimientosdevengados por cobrar y su valor de mercado o su valor presente (VP), según se trate de valores cotizados o noen bolsa, respectivamente. Cuando el valor de mercado o valor presente (VP) resulta menor, se contabiliza unaprevisión por desvalorización por el déficit y se suspende el reconocimiento contable de los rendimientosdevengados, si dicho reconocimiento origina una sobrevaluación respecto al valor de mercado o valor presente(VP).

- Bonos de inversión

A su valor de costo actualizado, menos su correspondiente previsión por desvalorización.

- Participación en otras sociedades

Incluye las inversiones en Mercantil de Inversiones Bursátiles S.A. - MIBSA, Sociedad Administradora de Fondosde Inversión Mercantil S.A. - SAFIMSA, Universal Brokers S.A. - UNIBROSA y Warrant Mercantil S.A. - WAMSAy se valúan a su valor patrimonial proporcional al 31 de diciembre de 2005, y 30 de noviembre de 2004.

- Administradora de Tarjetas de Crédito S.A.

A su valor patrimonial proporcional no auditado al 30 de noviembre de 2005 y 2004.

- Acciones telefónicas

A su valor neto de realización.

- Otras inversiones

Las otras inversiones se valúan al costo de adquisición actualizado, más los intereses devengados al cierre delejercicio.

g) Bienes de uso (excepto las obras de arte)

Los bienes inmuebles existentes al 31 de agosto de 1991 y los bienes muebles existentes al 31 de diciembre de1985, están valuados a los valores resultantes de revalúos técnicos practicados a esas fechas. Los valores de losactivos fijos revalorizados técnicamente, han sido actualizados a la fecha de cierre del ejercicio en función delas variaciones en la cotización del dólar estadounidense. La depreciación es calculada utilizando el métodode línea recta en base a la vida útil determinada por los peritos técnicos que efectuaron las revalorizaciones.

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Las incorporaciones posteriores están valuadas a su costo reexpresado a moneda de cierre del ejercicio. Ladepreciación es calculada por el método de línea recta aplicando tasas anuales suficientes para extinguir losvalores al final de la vida útil estimada. El valor de los bienes de uso en su conjunto, no supera su valor demercado.

Los gastos de mantenimiento, reparaciones, renovaciones y mejoras que no extienden la vida útil de los bienesson cargados a los resultados del ejercicio en el que se incurren.

El valor en libros y la depreciación acumulada de los activos fijos vendidos o castigados se revierten de lasrespectivas cuentas y la ganancia o pérdida resultante se atribuye a los resultados del ejercicio en el que sevendió el bien.

h) Obras de arte

Las obras de arte de La Paz, Santa Cruz de la Sierra y Cochabamba, incorporadas al rubro bienes de uso, estánvaluadas a los valores resultantes de un revalúo técnico practicado por peritos independientes en el mes dediciembre de 1994. Las obras de arte restantes están valuadas al costo actualizado.

i) Otros activos

- Bienes diversos

Los bienes diversos se registran a su valor de adquisición, y se contabilizan en cuentas de resultados (gasto), enfunción del gasto que se realiza mensualmente; son sujetos de ajuste por inflación en función a la variación dela cotización de dólar estadounidense en relación al boliviano, en cumplimiento a normas contables emitidaspor la Superintendencia de Bancos y Entidades Financieras de Bolivia.

- Cargos diferidos

Los cargos diferidos, se registran al valor de costo y se dividen en: a) gastos de organización y b) mejoras eninstalaciones en inmuebles alquilados; los primeros, se amortizan aplicando la tasa del 25% anual, las mejorasen instalaciones en inmuebles alquilados, se amortizan en función de la duración del contrato de locacióncorrespondiente.

- Partidas pendientes de imputación

Las partidas pendientes de imputación se refieren, en su mayoría, a operaciones transitorias a ser regularizadaslos primeros días, después del cierre del ejercicio.

j) Previsiones y provisiones

Las previsiones y provisiones, tanto en el activo como en el pasivo, se efectúan en cumplimiento a normascontables establecidas por la Superintendencia de Bancos y Entidades Financieras de Bolivia en el Manual deCuentas para Bancos y Entidades Financieras, circulares específicas y regulaciones legales vigentes.

k) Previsión para indemnizaciones al personal

La previsión para indemnizaciones al personal se constituye para todo el personal por el total del pasivo devengadoal cierre de cada ejercicio. Según las disposiciones legales vigentes, transcurridos cinco años de antigüedad ensu empleo, el personal ya es acreedor a la indemnización, equivalente a un mes de sueldo por año de servicio,incluso en los casos de retiro voluntario.

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l) Patrimonio

El Banco ajusta el total del patrimonio, en base a lo dispuesto por la Norma de Contabilidad N° 3 del Colegiode Auditores de Bolivia, actualizándolo en función de la variación en la cotización oficial del dólar estadounidenserespecto al boliviano. El ajuste del capital pagado, aportes no capitalizados, reservas y resultados acumuladosse registra en la cuenta del Patrimonio Neto “Reservas por ajuste global del patrimonio no distribuibles”. Lacontrapartida de estos ajustes se refleja en el estado de ganancias y pérdidas “Ajuste por inflación”.

m) Resultados del ejercicio

El Banco determina los resultados del ejercicio de acuerdo con lo requerido por la Norma de ContabilidadN° 3 emitida por el Colegio de Auditores de Bolivia, reexpresando en moneda constante el valor de cada unade las líneas del estado de ganancias y pérdidas. En la cuenta “Ajuste por inflación” se expone el resultado netopor exposición a la inflación durante el ejercicio.

n) Productos financieros y comisiones ganadas

Los productos financieros ganados son registrados por el método de lo devengado sobre la cartera vigente,excepto los correspondientes a aquellos créditos calificados D, E, F, G y H (al 31 de diciembre de 2004, créditoscalificados como deficientes (3), dudosos (4) o perdidos (5)). Los productos financieros ganados sobre lasinversiones temporarias e inversiones permanentes de renta fija son registrados en función del método de lodevengado. Los productos financieros ganados sobre cartera vencida y en ejecución y sobre cartera vigente concalificación D, E, F, G y H (al 31 de diciembre de 2004, créditos calificados como deficientes (3), dudosos (4)o perdidos (5)), no se reconocen hasta el momento de su percepción. Las comisiones ganadas se contabilizanpor el método de lo devengado, excepto las comisiones fijas que son reconocidas en el momento de su percepción.

o) Cargos financieros pagados

Los cargos financieros son contabilizados por el método de lo devengado.

p) Impuesto sobre las utilidades de las empresas

El Banco, en lo que respecta al Impuesto sobre las Utilidades de las Empresas (IUE), está sujeto al régimentributario establecido en la Ley N° 843. La tasa de impuesto es del 25%, y es considerado como pago a cuentadel Impuesto a las Transacciones (IT) de la siguiente gestión.

q) Tratamiento de los efectos contables de disposiciones legales

El Banco ha cumplido con las disposiciones legales que rigen sus actividades revelando su tratamiento contableen los estados financieros y sus notas, de acuerdo con los principios de contabilidad generalmente aceptadosen Bolivia y las normas contables emitidas por la Superintendencia de Bancos y Entidades Financieras de Bolivia.

NOTA 3 - CAMBIOS DE POLITICAS, PRACTICAS Y ESTIMACIONES CONTABLES

Tal y como se comenta en la Nota 2, punto 2.1, al 31 de diciembre de 2005 y 2004, los presentes estadosfinancieros han sido preparados siguiendo los lineamientos establecidos en el Manual de Cuentas para Bancosy Entidades Financieras actualizado y modificado por la Superintendencia de Bancos y Entidades Financierasde Bolivia, mediante cartas circulares.

Durante la gestión 2005, la Superintendencia de Bancos y Entidades Financieras ha emitido las “DirectricesGenerales para la Gestión del Riesgo Crediticio”, las cuales establecen que cada entidad financiera debeimplementar una metodología de estimación del monto a previsionar por incobrabilidad para la cartera crediticia,a través de la estimación de la pérdida esperada. Al respecto, esta norma establece que, hasta que las entidades

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financieras logren la aprobación de su metodología de estimación de la pérdida esperada para la cartera crediticia,deberán dar cumplimiento a los criterios establecidos en el Anexo I - “Evaluación y Calificación de la Carterade Créditos” de dichas directrices.

El Banco ha adecuado sus sistemas de calificación y previsión de la cartera de créditos y contingentes de acuerdocon los criterios establecidos en el Anexo I - “Evaluación y Calificación de la Cartera de Créditos” antesmencionado, efectuando una nueva categorización y estimación la de previsión para incobrabilidad para lacartera de créditos y contingentes al 31 de mayo de 2005, determinando previsiones adicionales por US$2.660.000, aproximadamente a esa fecha, cifra aprobada por el Directorio del Banco. Al respecto, al 31 dediciembre de 2005, el Directorio del Banco ha decidido la constitución del 100% del saldo de las previsionesrequeridas por la nueva normativa.

En cumplimiento a lo dispuesto por la Superintendencia de Bancos y Entidades Financieras de Bolivia mediantela Circular SB/482/2004, de fecha 9 de diciembre de 2004, denominado Reglamento para ConglomeradosFinancieros, el Banco ha valuado sus inversiones en subsidiarias al valor patrimonial proporcional, surgido deestados financieros no auditados al 31 de diciembre de 2005. Al 31 de diciembre de 2004, la valuación de susinversiones en subsidiarias, fue realizado el valor patrimonial proporcional, surgido de estados financieros noauditados el 30 de noviembre de 2004. El efecto de este cambio de estimación sobre los estados financieros,no es significativo con relación a los estados financieros en su conjunto, al 31 de diciembre de 2005.

NOTA 4 - ACTIVOS SUJETOS A RESTRICCIONES

Al 31 de diciembre de 2005 y 2004, existen los siguientes activos sujetos a restricciones

Asimismo, a partir del mes de octubre de 2001, el Banco ha participado en el programa del Fondo Especial deReactivación Económica (FERE), consiguiendo créditos por un monto de US$ 17.125.363, los cuales, en aplicaciónde la Ley N° 2196 (Ley del Fondo Especial de Reactivación Económica y de Fortalecimiento de Entidades deIntermediación Financiera), se encuentran garantizados por parte de la cartera reprogramada del Banco en unarelación de uno a uno. Al 31 de diciembre de 2005 y 2004, el saldo de la obligación con Nacional FinancieraBoliviana S.A.M., entidad encargada de la administración del FERE, asciende a US$ 4.660.332 y US$ 10.800.351,equivalente a Bs37.285.654 y Bs86.402.808, respectivamente.


Cuenta encaje legalCuenta Fondos Fiscales por Operaciones de gestiones anterioresCuotas de participación Fondo RAL afectados a encajeTítulos valores de entidades públicas no financieras del paísvendidos con pacto de recompra

2005

Bs

129.060.782 6.275.338

422.309.161

13.267.492

570.912.773


Bs

163.977.455 6.244.117

333.961.237

-

504.182.809

Memoria Anual 2005

NOTA 5 - ACTIVOS Y PASIVOS CORRIENTES Y NO CORRIENTES

Al 31 de diciembre de 2005 y 2004, los activos y pasivos, corrientes y no corrientes, se componen como sigue:

2005

Bs

343.524.232 766.151.122 972.867.138 47.073.404 43.273.452 13.416.703

2.186.306.051

297.395.186 1.741.112.490

46.920.896 59.832.019

182.900.002-

2.328.160.593

4.514.466.644

2004(Representado y

reclasificado)Bs

450.728.077 803.367.440 756.251.951 44.849.750 48.800.954 8.517.280

2.112.515.452

140.278.170 1.804.346.237

59.234.752 58.039.678

183.949.410 515.385

2.246.363.632

4.358.879.084


ACTIVOACTIVO CORRIENTE

DISPONIBILIDADESINVERSIONES TEMPORARIASCARTERA CORRIENTEOTRAS CUENTAS POR COBRARINVERSIONES PERMANENTESOTROS ACTIVOS

Total activo corriente

ACTIVO NO CORRIENTE

INVERSIONES TEMPORARIASCARTERA NO CORRIENTEBIENES REALIZABLESINVERSIONES PERMANENTESBIENES DE USOOTROS ACTIVOS

Total activo no corriente

Total activo

Memoria Anual 2005

NOTA 5 - ACTIVOS Y PASIVOS CORRIENTES Y NO CORRIENTES (Cont.)

2005

Bs

3.483.258.070 6.462.875

212.406.136 90.321.681 4.953.720

3.797.402.482

144.578.263

38.210.385 10.251.482 4.800.000

197.840.130

3.995.242.612

519.224.032

4.514.466.644

2004(Representado y

reclasificado)Bs

3.160.914.580 24.721.394

251.142.059 89.098.574 5.021.188

3.530.897.795

233.274.270

97.276.629 14.560.387 9.600.000

354.711.286

3.885.609.081

473.270.003

4.358.879.084


PASIVO

PASIVO CORRIENTE

OBLIGACIONES CON EL PUBLICOOBLIGACIONES CON INSTITUCIONES FISCALESOBLIGACIONES CON BANCOS Y ENTIDADES DEFINANCIAMIENTOOTRAS CUENTAS POR PAGAROBLIGACIONES SUBORDINADAS

Total pasivo corriente

PASIVO NO CORRIENTE

OBLIGACIONES CON EL PUBLICOOBLIGACIONES CON BANCOS Y ENTIDADES DEFINANCIAMIENTOPREVISIONESOBLIGACIONES SUBORDINADAS

Total pasivo no corriente

Total pasivo

PATRIMONIO

Total pasivo y patrimonio

Memoria Anual 2005

La clasificación de activos y pasivos por vencimiento al 31 de diciembre de 2005 y 2004, es la siguiente:

Al 31 de diciembre de 2005 (Expresado en bolivianos)

TOTAL

344.389.000

1.054.799.401

2.630.008.843

104.839.514

4.134.036.758

948.256.270

912.036.551

36.219.719

1.135.236.840

1.424.333.953

81.996.054

6.462.875

-

-

104.680.844

78.755.502

-

66.162.552

9.753.720

3.855.638.610

276.735.220

1,07

RUBROS

1 DISPONIBILIDADES

2 INVERSIONES TEMPORARIAS

3 CARTERA VIGENTE

4 INVERSIONES PERMANENTES

Total Activos

5 OBLIGACIONES C/PUBLICO A LA VISTA (*)

Deposito en Cuentas Corrientes

Otros Depositos a la Vista

6 CAJA DE AHORROS (*)

7 DEPOSITOS A PLAZO FIJO (*)

8 OBLIGACION CON EL PUBLICO RESTRINGIDAS (*)

9 OBLIGACION CON INSTITUCIONES FISCALES (*)

10 FINANCIAMIENTOS BCB (*)

11 FINANCIAMIENTOS FONDESIF (*)

12 FINANCIAM.ENT.FIN.DE SEGUNDO PISO (*)

13 FINANCIAM.OTRAS ENT.FIN.DEL PAIS (*)

14 FINANCIAMIENTOS INTERNOS (*)

15 FINANCIAMIENTOS EXTERNOS (*)

16 OBLIGACIONES SUBORDINADAS Y BONOS

PASIVOS

17 CUENTAS CONTINGENTES

ACTIVOS/PASIVOS

A 30

DIAS

344.389.000

478.311.396

131.747.337

12.000.000

966.447.733

948.256.270

912.036.551

36.219.719

1.135.236.840

364.994.090

58.886.102

6.462.875

-

-

1.343.010

59.530.502

-

60.389.631

153.720

2.635.253.040

47.243.094

0,37

A 90

DIAS

-

70.529.212

193.675.200

28.000.000

292.204.412

-

-

-

-

314.829.804

7.340.329

-

-

-

24.388.876

11.200.000

-

58.560

-

357.817.569

65.496.755

0,82

A 180

DIAS

-

46.622.700

231.359.480

-

277.982.180

-

-

-

-

294.993.130

5.693.628

-

-

-

32.219.894

-

-

5.714.361

4.800.000

343.421.013

42.291.365

0,81

A 360

DIAS

-

161.940.907

484.231.870

1.624.807

647.797.584

-

-

-

-

309.475.230

5.539.431

-

-

-

8.518.679

8.025.000

-

-

-

331.558.340

75.475.977

1,95

A 720

DIAS

-

234.524.612

390.384.873

8.226.680

633.136.165

-

-

-

-

100.834.740

2.819.697

-

-

-

15.650.440

-

-

-

4.800.000

124.104.877

39.213.229

5,10

A MAS DE

720 DIAS

-

62.870.574

1.198.610.083

54.988.027

1.316.468.684

-

-

-

-

39.206.959

1.716.867

-

-

-

22.559.945

-

-

-

-

63.483.771

7.014.800

20,74

(*) Nota: No incluyen productos devengados por cobrar, cargos devengados por pagar ni previsiones.

Memoria Anual 2005

NOTA 5 - ACTIVOS Y PASIVOS CORRIENTES Y NO CORRIENTES (Cont.)

TOTAL

451.558.285

931.296.348

2.459.828.236

109.079.421

3.951.762.290

917.791.953

873.899.258

43.892.697

999.407.765

1.372.205.655

70.094.691

24.721.394

206.876

-

136.467.471

50.204.399

-

125.394.829

14.621.188

3.711.116.221

286.657.847

1,06

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

11

12

13

14

15

16

17

A 30

DIAS

451.558.285

477.178.997

93.873.172

12.000.000

1.034.610.454

917.791.953

873.899.258

43.892.697

999.407.765

360.665.939

46.045.605

24.721.394

206.876

-

1.096.733

39.644.399

-

95.739.206

221.188

2.485.541.058

63.369.505

0,42

A 90

DIAS

-

62.335.929

190.277.044

16.000.000

268.612.973

-

-

-

-

267.606.489

11.913.815

-

-

-

1.861.367

-

-

971.562

-

282.353.233

75.513.710

0,95

A 180

DIAS

-

25.831.502

192.738.557

19.999.631

238.569.690

-

-

-

-

222.388.916

3.227.077

-

-

-

3.286.039

560.000

-

12.455.419

4.800.000

246.717.451

26.978.007

0,97

A 360

DIAS

-

225.671.750

336.786.113

801.323

563.259.186

-

-

-

-

292.800.887

4.377.348

-

-

-

38.661.064

10.000.000

-

10.514.281

-

356.353.580

68.958.568

1,58

A 720

DIAS

-

27.246.983

395.425.744

1.654.241

424.326.968

-

-

-

-

149.753.390

2.683.824

-

-

-

12.648.739

-

-

5.714.361

4.800.000

175.600.314

48.298.144

2,42

A MAS DE

720 DIAS

-

113.031.187

1.250.727.606

58.624.225

1.422.383.018

-

-

-

-

78.990.034

1.847.022

-

-

-

78.913.529

-

-

-

4.800.000

164.550.585

3.539.913

8,64

RUBROS

DISPONIBILIDADES (*)

INVERSIONES TEMPORARIAS (*)

CARTERA VIGENTE (*)

INVERSIONES PERMANENTES (*)

ACTIVOS

OBLIGACIONES C/PUBLICO A LA VISTA (*)

Depósitos en Cuenta Corriente

Otros depósitos a la vista

CAJA DE AHORROS (*)

DEPOSITOS A PLAZO FIJO (*)

OBLIGACION CON EL PUBLICO RESTRINGIDAS (*)

OBLIGACION CON INSTITUCIONES FISCALES (*)

FINANCIAMIENTOS BCB (*)

FINANCIAMIENTOS FONDESIF (*)

FINANCIAM.ENT.FIN.DE SEGUNDO PISO (*)

FINANCIAM.OTRAS ENT.FIN.DEL PAIS (*)

FINANCIAMIENTOS INTERNOS (*)

FINANCIAMIENTOS EXTERNOS (*)

OBLIGACIONES SUBORDINADAS Y BONOS

PASIVOS

CUENTAS CONTINGENTES

ACTIVOS/PASIVOS

(*) Nota: No incluye productos devengados por cobrar, cargos devengados por pagar ni previsiones.

Al 31 de diciembre de 2004 (Reexpresado, reclasificado y en bolivianos):

Memoria Anual 2005

NOTA 6 - OPERACIONES CON PARTES RELACIONADAS

Al 31 de diciembre de 2005 y 2004, el Banco mantiene saldos de operaciones activas y pasivas con sociedadesrelacionadas, las que han originado ingresos y egresos reconocidos en cada ejercicio. Las operaciones con partesrelacionadas no exceden los límites establecidos en la Ley de Bancos y Entidades Financieras, las regulacionesde la Superintendencia de Bancos y Entidades Financieras de Bolivia y la Ley del Banco Central de Bolivia, deacuerdo con el siguiente detalle:

Inversiones permanentes: MIBSA SAFIMSA Universal Brokers S.A. WAMSA

Obligaciones con el público: MIBSA SAFIMSA Universal Brokers S.A. WAMSA

Ingresos: SAFIMSA MIBSA Universal Brokers S.A.

Egresos: SAFIMSA MIBSA Universal Brokers S.A. WAMSA

Cuentas por pagar: SAFIMSA

2005

Bs

17.480.212 16.720.947 1.369.405 4.275.393

39.845.957

33.876 224.586 363.025 46.570

668.057

4.740.992 428.627 171.840

5.341.459

264.307 8.775

311.254 445.735

1.030.071

1.662 1.662

2004(Reexpresado)

Bs

17.057.149 11.889.477 1.261.685 4.377.543

34.585.854

2.061.399 224.272 105.386 37.941

2.428.998

619 73.615 11.40585.639

- 21.183 12.535 79.704

113.422

- -


Estas operaciones son realizadas en condiciones similares a las del mercado.

Memoria Anual 2005

NOTA 7 - MONEDA EXTRANJERA

Los estados financieros expresados en bolivianos, al 31 de diciembre de 2005 y 2004, incluyen el equivalentede saldos en otras monedas (principalmente dólares estadounidenses) de acuerdo con el siguiente detalle:

Los activos y pasivos en moneda extranjera han sido convertidos a bolivianos al tipo de cambio oficial vigenteal 31 de diciembre de 2005, de Bs8 por US$ 1, o su equivalente en otras monedas.

Asimismo, existen operaciones en Unidades de Fomento a la Vivienda, cuya posición neta activa al 31 dediciembre de 2005, es de Bs179.826.073.

Además, existen operaciones en moneda nacional con mantenimiento de valor, cuya posición neta activa al 31de diciembre de 2005 y 2004, es de Bs324.887 y Bs62.099, respectivamente.

ACTIVO Disponibilidades Inversiones temporarias Cartera Otras cuentas por cobrar Inversiones permanentes Otros activos

PASIVO Obligaciones con el público Obligaciones con bancos y entidades financieras Otras cuentas por pagar Previsiones Obligaciones subordinadas

Posición neta - activa

Equivalente en US$

2005

Bs

204.884.383 721.936.387

2.490.267.559 15.672.163 62.231.915 9.765.649

3.504.758.056

2.974.141.902 224.966.728 40.317.866 7.349.690 9.753.720

3.256.529.906

248.228.150

31.028.519

2004(Reexpresado

y reclasificado)Bs

292.944.565686.912.860

2.436.241.06513.327.74271.223.422

-

3.500.649.654

2.933.791.456 339.508.838 42.927.775 12.305.152 14.621.188

3.343.154.409

157.495.245

19.686.906


Memoria Anual 2005

NOTA 8 - COMPOSICION DE LOS GRUPOS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

Los estados financieros al 31 de diciembre de 2005 y 2004, están compuestos de los siguientes grupos:

a) DISPONIBILIDADES

La composición al 31 de diciembre de 2005 y 2004, es la siguiente

b) CARTERA

La composición al 31 de diciembre de 2005 y 2004, es la siguiente:

b.1) CARTERA VIGENTE

CajaFondos asignados a cajeros automáticosBanco Central de BoliviaBancos y corresponsales del exteriorDocumentos de cobro inmediatoPrevisión para disponibilidades

2005

Bs

106.835.794 81.392.272

135.336.120 16.751.044 4.073.770 (864.768)

343.524.232


Bs

92.653.440 68.791.221

170.221.572 114.053.887

5.838.165 (830.208)

450.728.077


Préstamos a Entidades Financieras del PaísAdelantos en cuenta corrienteDocumentos descontadosPréstamos a plazo fijoPréstamos amortizablesDeudores por venta de bienes a plazoDeudores por tarjetas de créditoPréstamos hipotecarios en primer gradoDeudores por cartas de crédito diferidasDeudores por cartas de créditos diferidas con BCBPréstamos con recursos del Banco Central de BoliviaPréstamos con recursos de entidades de segundo PisoPréstamos con recursos de entidades del exterior

2005

Bs

3.600.000 3.841.034 1.401.549

192.935.371 898.486.778

4.108.418 28.386.341

730.239.330 4.448.190

- 36.000

27.140.105 -

1.894.623.116

2004(Reexpresado)

Bs

- 6.547.417 8.779.660

136.454.959 764.524.623

3.246.732 29.186.706

618.915.025 4.953.177

206.876 60.000

52.630.502 19.728.184

1.645.233.861


Memoria Anual 2005

b.2) CARTERA VENCIDA

b.3) CARTERA EN EJECUCION

Adelantos en cuenta corrienteDocumentos descontadosPréstamos a plazo fijoPréstamos amortizablesDeudores por venta de bienes a plazoDeudores por tarjetas de créditoPréstamos hipotecarios en primer grado

2005

Bs

19.690 180.222

- 952.884

- 91.179

3.015.544

4.259.519

2004(Reexpresado)

Bs

- -

92.800 1.631.916

183.414 259.182

2.027.900

4.195.212


Adelantos en cuentas corrientesDocumentos descontadosPréstamos a plazo fijoPréstamos amortizablesDeudores por venta de bienes a plazoDeudores por tarjetas de créditoPréstamos hipotecarios en primer gradoDeudores por cartas de créditoPréstamos con recursos del B.C.B.Préstamos con recursos de otros financiamientos internosPréstamos con recursos de entidades de segundo pisoPréstamos con recursos de entidades del exteriorDeudores por garantías

2005

Bs

1.823.778 245.882

4.282.197 64.610.217

876 8.142.482

17.192.377 255.260 12.666

805.668 3.172.634 6.201.217

550.457

107.295.711

2004(Reexpresado)

Bs

1.805.152 245.538

4.575.431 77.431.536

- 7.552.917

22.406.272 255.260 12.742

1.099.114 3.174.810 8.201.216 1.234.544

127.994.532


Memoria Anual 2005

b.4) CARTERA REPROGRAMADA O REESTRUCTURADA VIGENTE

b.5) CARTERA REPROGRAMADA O REESTRUCTURADA VENCIDA

b.6) CARTERA REPROGRAMADA O REESTRUCTURADA EN EJECUCION

Otros préstamos reprogramadosPréstamos reprogramados FERE recursos propiosPréstamos reprogramados FERE recursos NAFIBOPréstamos amortizables Reestructurados vigentes

2005

Bs

662.865.671 23.455.924 35.059.599 14.004.533

735.385.727

2004(Reexpresado)

Bs

680.487.750 54.911.399 65.190.695 14.004.533

814.594.377


2004(Reexpresado)

Bs

5.558.666

5.558.666

Otros préstamos reprogramados

2005

Bs

5.019.266

5.019.266


2004(Reexpresado)

Bs

205.977.622 10.261.797 11.959.693

228.199.112

Otros préstamos reprogramadosPréstamos reprogramados FERE Recursos propiosPréstamos reprogramados FERE Recursos NAFIBO

2005

Bs

157.619.660 6.514.868 7.589.180

171.723.708


Memoria Anual 2005

b.7) PRODUCTOS DEVENGADOS POR COBRAR

b.8) PREVISION PARA CARTERA INCOBRABLE

Clasificación de la cartera por tipo de crédito

Al 31 de diciembre de 2005 (Expresado en bolivianos):

Crédito ComercialCrédito Hipotecario de ViviendaMicrocrédito no garantizadoMicrocrédito debidamente garantizadoCrédito de consumo no garantizadoCrédito de consumo debidamentegarantizadoTOTALES

Vigente

1.616.952.301 774.538.794

517.408 5.427.938

142.800.332

89.772.070 2.630.008.843

Vencida

5.789.821 2.976.991

301.928

210.045 9.278.785

Ejecución

245.493.368 16.976.921

696.746 1.444.732

11.676.731

2.730.921 279.019.419

Contingente

199.515.731 - - -

71.087.115

6.132.374276.735.220

Previsiónespecífica

paraincobrables ycontingentes

(187.900.055) (16.827.890)

(701.920) (1.100.244)

(16.606.024)

(3.369.031) (226.505.164)

Productos devengados por cobrar cartera vigenteProductos devengados por cobrar cartera vencida

2005

Bs

17.371.169 16.538

17.387.707

2004(Reexpresado)

Bs

17.482.418 8.063

17.490.481


2004(Reexpresado)

Bs

74.905.353 1.596.519

204.757.651 1.408.530

282.668.053

Previsión específica para cartera vigentePrevisión específica para cartera vencidaPrevisión específica para cartera en ejecuciónPrevisión genérica por factores de riesgo adicionales

2005

Bs

85.517.918 1.721.436

134.475.772 -

221.715.126


Memoria Anual 2005

Crédito ComercialCrédito Hipotecario de ViviendaMicrocrédito no garantizadoMicrocrédito debidamente garantizadoCrédito de consumo no garantizadoCrédito de consumo debidamente garantizadoTOTALES

Vigente

1.644.907.333 643.769.277

509.149 11.818.323

103.760.802

55.063.354 2.459.828.238

Vencida

6.610.380 2.257.742

- 222.288 498.549

164.919 9.753.878

Ejecución

317.370.812 21.835.503

768.977 1.467.542

11.635.014

3.115.796 356.193.644

Contingente

211.642.746 - - -

68.288.801

6.726.302286.657.849

Previsiónespecífica

paraincobrables ycontingentes

(251.004.619) (19.345.070)

(776.058) (1.132.130)

(14.611.345)

(3.457.525) (290.326.747)

Clasificación de la cartera por sector económico


AgriculturaCaza, silvicultura y pescaExtracción de petroleo y gasExplotación minas y canterasIndustrias manufacturerasProd.y distrib.de electricidad,gas y aguaConstrucción y trabajos relacionadosComercio al por mayor y menorHoteles y restaurantesTransporte, almacenamiento y comunicaciónIntermediación financieraActividades inmobiliarias de alquiler administrativoAdm.pública defensa seguridad socialEnseñanzaActividades relacionadas con salud y serviciosOtras actividades de servicios

TOTALES

Vigente

46.895.052560.529706.667737.696

614.497.694114.370.136382.447.962453.548.799

67.791.129165.206.825

29.429.226695.775.770

10.468.43229.632.25517.635.875

304.796

2.630.008.843

Vencida

34.933 - - -

568.719 -

463.345 4.840.870

- 71.141

104.986 3.194.791

- - - -

9.278.785

Ejecución

8.284.731 - -

6.100 130.998.720

- 56.207.358 39.735.689

811.064 8.631.421 1.636.319

25.675.202 -

5.763.204 1.269.611

-

279.019.419

Contingente

50.207-

303.800 134.650

26.307.936 82.976

9.992.013 233.071.748

281.600 1.187.050

261.300 3.769.174

32.100 599.493 522.555 138.617

276.735.220

Previsión específica

para incobrables y contingentes

(4.971.869) (7.731)

- (11.135)

(100.209.330) (1.101.939)

(41.265.324) (37.497.791)

(6.080.344) (7.847.080) (1.874.578)

(21.338.638) (104.928)

(2.271.948) (1.919.494)

(3.035)

(226.505.164)

Clasificación de la cartera por tipo de crédito (Cont.)

Al 31 de diciembre de 2004 (Reexpresados en bolivianos):

Memoria Anual 2005

Clasificación de la cartera por sector económico (Cont.)

Al 31 de diciembre de 2004 (Reexpresado en bolivianos):

AgriculturaCaza, silvicultura y pescaExtracción de petroleo y gasExplotación minas y canterasIndustrias manufacturerasProd.y distrib.de electricidad,gas y aguaConstrucción y trabajos relacionadosComercio al por mayor y menorHoteles y restaurantesTransporte, almacenamiento y comunicaciónIntermediación financieraActividades inmobiliarias de alquiler administrativoAdm.pública defensa seguridad socialEnseñanzaActividades relacionadas con salud y serviciosOtras actividades de servicios

TOTALES

Vigente

56.242.463 1.178.490 3.928.546

796.185 672.323.540 73.755.063

330.223.631 388.463.008 74.164.352

164.381.342 29.732.076

599.099.458 501.574

33.053.427 31.916.170

68.913

2.459.828.238

Vencida

42.000 87.630

- -

753.127 -

747.727 5.200.988

36.608 290.180 137.299

2.453.268 -

5.051 - -

9.753.878

Ejecución

9.477.685 - -

9.789 189.064.545

31.980 63.831.383 42.163.340 2.130.020 8.637.422 2.024.372

30.178.723 18.570

5.888.821 2.736.994

-

356.193.644

Contingente

4.761 -

254.143 -

27.368.244 136.436

12.162.233 230.551.590

303.337 1.509.710 2.911.333 9.869.700

921 314.732

1.066.309 204.399

286.657.849



(6.605.487) (31.463) (88.411) (15.679)

(166.178.396) (727.142)

(32.002.705) (40.852.056) (2.947.355) (7.888.295) (2.277.271)

(25.371.250) (31.765)

(2.943.197) (2.363.545)

(2.730)

(290.326.747)

Clasificación de la cartera por tipo de garantía


Depósitos a Plazo Fijo Cartas de crédito stand By Otras Garantías de Entidades Financ. Depósitos a Plazo Fijo Pignorados Favor Ent. Otros Depósitos en la Entidad Garantía Hipotecaria Garantía Personal Otras Garantías Garantía Prendaria Sin Garantía Garantía en Títulos Valores Bonos de Prenda Líneas telefónicas Semimoviente ganado

TOTALES

Vigente

327 1.172.000

- 9.817.043

793.140 1.640.054.170

293.297.094 23.249.049

577.930.219 27.093.305 31.775.443 23.444.852

3.314 1.378.887

2.630.008.843

Vencida

- - -

1.333 -

7.452.214 741.602

- 1.063.898

19.738 - - - -

9.278.785

Ejecución

- - -

75.892 -

203.071.664 29.751.174

357.298 42.730.287 3.033.104

- - - -

279.019.419

Contingente

15.673 -

5.860.171 13.001.958 3.516.619

55.534.086 92.891.173 27.705.620 23.339.908 54.753.119

61.896 -

54.997 -

276.735.220

Previsiónespecifica paraincobrables y contingentes

(160) (246.800)

(4.765) (127.914)

(2.018) (130.904.036) (36.700.066) (1.502.240)

(46.953.130) (3.589.928) (5.652.256)

(752.324) (583)

(68.944)

(226.505.164)

Memoria Anual 2005

Clasificación de la cartera por tipo de garantía (Cont.)


Depósitos a Plazo Fijo Cartas de crédito stand By Otras Garantías de Entidades Financ. Depósitos a Plazo Fijo Pignorados Favor Ent. Otros Depósitos en la Entidad Garantía Hipotecaria Garantía Personal Otras Garantías Garantía Prendaria Sin Garantía Garantía en Títulos Valores Bonos de Prenda

TOTALES

Vigente

7.549 - -

14.428.206 335.072

1.590.521.097 236.119.687 37.605.325

508.243.805 8.450.447

41.298.575 22.818.475

2.459.828.238

Vencida

- - -

16.855 -

8.633.454 545.531

- 505.770 52.268

- -

9.753.878

Ejecución

- - -

73.181 -

219.131.539 29.162.118 1.012.103

85.755.230 3.201.360 7.155.989

10.702.124

356.193.644

Contingente

8.411 14.659.384 3.302.048

15.506.158 2.994.450

45.282.902 96.943.927 34.803.788 43.377.000 29.779.781

- -

286.657.849



(159) (102.400)

- (13.625)

- (105.551.178) (151.791.453)

(1.257.483) (17.245.747) (8.781.942)

(623.611) (4.959.149)

(290.326.747)

Clasificación de la cartera según la calificación de créditos, en montos y porcentajes


Con calificación ACon calificación BCon calificación CCon calificación DCon calificación ECon calificación FCon calificación GCon calificación H

Totales

Monto

2.139.640.537 141.842.896 56.754.389 86.375.559

120.792.538 72.760.350

- 11.842.574

2.630.008.843

%

81%5%2%3%5%3%0%1%

100%

Vigente

Monto

- 2.830.684

- 1.212.374

- 4.855.234

- 380.493

9.278.785

%

0%31%

0%13%

0%52%

0%4%

100%

Vencida Ejecución

Monto

- - -

1.117.584 1.131.086

113.128.739 76.137.000 87.505.010

279.019.419

%

0%0%0%1%1%

40%27%31%

100%

%

90%6%1%2%0%0%0%1%

100%

Monto

253.198.922 17.418.621

1.176.433 3.028.630

10.646 511.604

- 1.390.364

276.735.220

Contingente

Monto

(16.243.011) (5.407.215) (3.094.798)

(14.052.030) (25.681.782) (48.890.726) (45.320.650) (67.814.952)

(226.505.164)

%

7%2%1%6%

11%22%20%31%

100%

Previsión especificapara incobrablesy contingentes

Memoria Anual 2005

Clasificación de la cartera según la calificación de créditos, en montos y porcentajes (Cont.)


1. Normal2. C/Prob. potenciales3. Deficiente4. Dudoso5. Perdido

Totales

Monto

1.934.594.053 157.043.820 323.448.637 31.816.731 12.924.997

2.459.828.238

%

79%6%

13%1%1%

100%

Vigente

Monto

108.480 1.389.181 6.091.682 1.490.870

673.665

9.753.878

%

1%14%62%16%

7%

100%

Vencida Ejecución

Monto

- -

89.013.901 6.109.761

261.069.982

356.193.644

%

0%0%

25%2%

73%

100%

%

85%2%

12%0%1%

100%

Monto

242.486.206 5.782.197

35.204.033 296.685

2.888.728

286.657.849

Contingente

Monto

(15.714.727) (5.204.537)

(42.079.392) (28.443.852)

(198.884.239)

(290.326.747)

%

5%2%

14%10%69%

100%


Concentración crediticia por número de clientes, en montos y porcentajes


1 a 10 Mayores11 a 50 Mayores51 a 100 MayoresOtros

Totales

Monto

465.637.646 553.354.475 165.537.302

1.445.479.420

2.630.008.843

%

18%21%6%

55%

100%

Vigente

Monto

- -

4.449.641 4.829.144

9.278.785

%

0%0%

48%52%

100%

Vencida Ejecución

Monto

- 155.178.806

25.326.798 98.513.815

279.019.419

%

0%56%

9%35%

100%

%

9%27%10%54%

100%

Monto

25.295.495 75.288.305 28.315.246

147.836.174

276.735.220

Contingente

Monto

(21.882.697) (107.777.476)

(16.100.547) (80.744.444)

(226.505.164)

%

10%47%

7%36%

100%



1 a 10 Mayores11 a 50 Mayores51 a 100 MayoresOtros

Totales

Monto

441.211.791 555.828.172 181.830.819

1.280.957.456

2.459.828.238

%

18%23%7%

52%

100%

Vigente

Monto

- -

4.488.000 5.265.878

9.753.878

%

0%0%

46%54%

100%

Vencida Ejecución

Monto

46.909.457 154.300.114

29.463.846 125.520.227

356.193.644

%

13%43%

8%36%

100%

%

7%35%

9%49%

100%

Monto

18.903.734 101.251.924

26.665.978 139.836.213

286.657.849

Contingente

Monto

(53.390.339) (119.993.539)

(21.924.575) (95.018.294)

(290.326.747)

%

18%41%

8%33%

100%


Memoria Anual 2005

Evolución de la cartera y contingente de las tres últimas gestiones al 31 de diciembre de 2005 (en bolivianos)

(**) Incluye previsiones genéricas voluntarias constituidas en el marco de Ley N° 2495 de ReestructuraciónVoluntarias.

Evolución de Cartera Directa y ContingenteCartera VigenteCartera VencidaCartera en EjecuciónCartera Reprogramada o Reestructura VigenteCartera Reprogramada o Reestructura VencidaCartera Reprogramada o Reestructura EjecuciònCartera Contingente

Total Cartera

Previsión Especifica para IncobrabilidadPrevisión Genérica para IncobrabilidadPrevisión para Activos Contingentes

Total Previsiones

Evolución de Ingresos y Gastos Financieros de CarteraCargos por Previsión Específica para IncobrabilidadProductos por Cartera (Ingresos Financieros)Evolución Cuentas de Orden con Relación a CarteraProductos en SuspensoLíneas de Créditos Otorgadas y no UtilizadasCréditos Castigados por InsolvenciaEvolución de PrestatariosNúmero de Prestatarios

2005

1.894.623.116 4.259.519

107.295.711 735.385.727

5.019.266 171.723.708 276.735.220

3.195.042.267

221.715.126 -

10.251.482

231.966.608

36.987.361 240.801.452

140.977.929 351.219.241 154.861.690

17.839

2003(Reexpresado)

2.618.929.765 10.411.380

364.908.349 - - -

308.967.367

3.303.216.861

289.646.549 176

7.894.814

297.541.539

90.419.713 290.807.444

162.358.408 521.700.427

31.535.336

18.186

BANCO MERCANTIL S.A.2004

(Reexpresado)

1.645.233.861 4.195.212

127.994.532 814.594.377

5.558.666 228.199.112 286.657.849

3.112.433.609

281.259.523 1.408.531

14.560.387

297.228.441

58.802.711 257.852.352

143.309.063 327.490.249

69.401.461

16.853

(**) (**)

Memoria Anual 2005

b.8) PREVISION PARA CARTERA INCOBRABLE (Cont.)

CONCILIACION DE PREVISION DE CARTERA

El Banco no ha concedido o mantiene créditos con un solo prestatario o grupo prestatario que, en su conjunto,excedan el veinte por ciento (20%) de su patrimonio neto.

Las operaciones contingentes, contragarantizadas a primer requerimiento por Bancos extranjeros de primeralínea, según registro de la Superintendencia de Bancos y Entidades Financieras de Bolivia, no exceden el límitemáximo del treinta por ciento (30%) del patrimonio neto del Banco.

El Banco no concedió créditos a un prestatario o grupo prestatario por más del cinco por ciento (5%) de supatrimonio neto, salvo que estos créditos estén debidamente garantizados, según reglamentación.

Previsión Inicial

( - ) Castigos

( - ) Recuperaciones

( + ) Previsiones Constituidas

Prevision

2005

Bs

290.326.747

82.105.736

17.386.275

35.670.428

226.505.164

2004

Bs

282.959.019

48.558.633

9.941.353

65.867.714

290.326.747

2003

Bs

224.156.156

7.792.542

30.703.563

97.298.968

282.959.019


Memoria Anual 2005

c) INVERSIONES

c.1) INVERSIONES TEMPORARIAS


Depósitos a plazo fijo en entidades financieras del país

Depósitos a plazo fijo en entidades financieras del exterior

Otros títulos valores de entidades financieras del exterior

Letras y Bonos del Tesoro General de la Nación

Títulos valores de entidades públicas y privadas no financieras

del exterior

Participación en fondos comunes de valores

Cuotas de participación Fondo RAL afectados a encaje legal

Títulos valores de entidades públicas no financieras

del país vendidos con pacto de recompra

Productos financieros devengados por cobrar

2005

Bs

13.001.725

57.237.400

121.433.847

384.015.904

7.985.226

35.548.646

422.309.161

13.267.492

8.746.907

1.063.546.308

2004

(Reexpresado)

Bs

4.000.000

68.000.000

122.382.862

345.532.325

16.195.382

41.224.542

333.961.237

-

12.349.262

943.645.610


Memoria Anual 2005

c) INVERSIONES (Cont.)

c.2) INVERSIONES PERMANENTES


Bonos de deuda externa (netos de previsión por desvalo- rización de inversiones al 31 de diciembre de 2005 y 2004 por Bs3.382.688 y Bs3.661.184 respectivamente)Depósitos a plazo fijo en entidades financieras del paísDepósitos a plazo fijo en entidades financieras del exteriorParticipación en entidades financieras afines: Mercantil de Inversiones Bursátiles S.A. Inversiones en Administradora de Tarjetas de Crédito -ATC Warrant Mercantil S.A. Universal Brokers S.A. SAFI Mercantil S.A. Bolsa Boliviana de Valores S.A. Corporación Andina de Fomento - CAF Otras inversionesInversiones en otras entidades no financieras: Bonos Transredes S.A. Bonos Empresa Petrolera Andina S.A. Bonos ELFEC Acciones telefónicas Otras inversiones Productos devengados por cobrar

2005

Bs

3.295.867 40.000.000

8.226.680

17.480.212 3.085.706 4.275.393 1.369.405

16.720.947 165.930 440.000

1.110.518

- 1.624.807

- 2.803.821

857.540 1.648.645

103.105.471

2004(Reexpresado)

Bs

3.017.371 28.000.000

8.435.941

17.057.149 3.009.696 4.377.543 1.261.685

11.889.477 480.009 440.000

1.328.893

12.000.000 9.653.875

801.320 2.808.039

857.239 1.422.395

106.840.632


Memoria Anual 2005

Las inversiones en las empresas subsidiarias están valuadas al valor patrimonial proporcional, surgido de losestados financieros no auditados al 31 de diciembre de 2005 y 30 de noviembre de 2004 respectivamente.

Los principales datos de dichas compañías, reexpresados al cierre del ejercicio, se detallan a continuación:

Porcentaje de participación en el capitalCantidad de acciones poseídasClase de acciones poseídasUtilidad (pérdida) del períodoResumen de cuentas del balance general: Total de activos Total pasivos Patrimonio neto

2005

98% 24.500

Ordinarias 4.372.951

19.368.917 2.306.726

17.062.191

2004

98% 24.500

Ordinarias 2.346.359

13.539.665 1.407.545

12.132.120

Sociedad Administradorade Fondos de Inversión

Mercantil S.A.

2005

99,99% 39.996

Ordinarias 285.791

25.354.078 7.872.118

17.481.960

2004

99,99% 39.996

Ordinarias 502.103

56.646.183 39.587.328 17.058.855

Mercantil deInversiones S.A.

2005

66,00% 3.960

Ordinarias 471.597

2.895.299 820.443

2.074.856

2004

66,00% 3.960

Ordinarias 29.617

3.533.618 1.621.975 1.911.643

Universal Brokers S.A.

2005

66,92% 64.080

Ordinarias 7.451

8.404.996 2.015.898 6.389.098

2004

66,92% 64.080

Ordinarias (1.769.160)

8.542.206 2.000.456 6.541.750

Warrant Mercantil S.A.

d) OTRAS CUENTAS POR COBRAR


Pago anticipado del impuesto a las transaccionesOtros impuestos pagados por anticipadoAnticipos para compra de bienes y serviciosAnticipos al personalAlquileres pagados por anticipadoSeguros pagados por anticipadoOtros pagos por anticipadoComisiones por cobrarCertificados tributariosGastos por recuperarIndemnizaciones reclamadas por siniestrosCrédito fiscal - IVAContratos anticréticosImportes entregados en garantíaOtras partidas pendientes de cobro: Partidas pendientes por tarjetas de credito Partidas por enlace, ctas ctes, caja de ahorro Partidas por cobrar mandato BCB Otras partidas pendientes de cobroPrevisión para otras cuentas por cobrar

2005

Bs

13.269.416 17.245

8.888.050 502.263 162.322

1.090.669 22.400 24.752

9.842.758 13.310.957

754.268 208.475

3.613.396 128.500

256.078 289.537 521.448

13.274.063 (19.103.193)

47.073.404

2004 (Reexpresado)

Bs

10.804.566 38.064

8.511.773 530.376 64.545

1.243.461 20.800

- 15.285.799 12.706.178 1.138.603

236.556 4.501.172

129.298

273.991 301.644 286.102

6.107.072 (17.330.250)

44.849.750


Memoria Anual 2005

e) BIENES REALIZABLES


2005

Bs

707.183 185.761

892.944

- 51.674.577 21.991.610

73.666.187

12.340.000

3.779 81.734

85.513

86.984.644

(39.978.235) (85.513)

(40.063.748)

46.920.896

2004(Reexpresado)

Bs

703.666 184.836

888.502

24.994.415 33.726.447 16.228.607

74.949.469

12.293.897

3.760 81.326

85.086

88.216.954

(28.897.116) (85.086)

(28.982.202)

59.234.752

Bienes muebles adjudicados

Excedidos del plazo de tenenciaIncorporados a partir del 1° de enero de 2003

Bienes inmuebles adjudicados

Dentro del plazo de tenenciaExcedidos del plazo de tenenciaIncorporados a partir del 1° de enero de 2003

Participación en empresas reestructuradas

Otros bienes realizablesBienes fuera de uso

Subtotal

Previsiones

Bienes recibidos en recuperación de créditosBienes fuera de uso y otros bienes

Subtotal

TOTAL


Memoria Anual 2005

f) BIENES DE USO


Terrenos

Edificios

Mobiliario y enseres

Equipo e instalaciones

Equipos de computación

Vehículos

Obras de arte

Obras en construcción

Valores actualizados

2005

Bs

48.945.087

133.576.378

17.605.091

26.820.378

133.143.633

4.859.495

1.075.964

1.140.286

367.166.312

2004

(Reexpresado)

Bs

48.945.088

126.621.058

16.778.326

25.839.061

123.862.818

4.999.416

879.132

6.933.509

354.858.408

Depreciones acumuladas

2005

Bs

-

30.957.102

12.551.192

20.870.649

115.027.874

4.859.493

-

-

184.266.310

2004

(Reexpresado)

Bs

-

27.644.114

11.297.663

18.677.507

108.390.820

4.898.894

-

-

170.908.998

Valores Residuales

2005

Bs

48.945.087

102.619.276

5.053.899

5.949.729

18.115.759

2

1.075.964

1.140.286

182.900.002

2004

(Reexpresado)

Bs

48.945.088

98.976.944

5.480.663

7.161.554

15.471.998

100.522

879.132

6.933.509

183.949.410

Al 31 de diciembre de 2005 y 2004, en el estado de ganancias y pérdidas se registra la depreciación de activosfijos por Bs14.128.723 y Bs17.349.478, respectivamente.

Conforme a disposiciones legales en vigencia y principios de contabilidad generalmente aceptados en Bolivia,está permitida la revalorización técnica de activos fijos. En este sentido, el Banco encargó a Price Waterhouse,Consultores de Empresas Ltda. la realización de un estudio de revalorización técnica de terrenos y edificios. Lamencionada firma entregó su informe el 20 de abril de 1995, el mismo que establece un incremento de valoren los terrenos de Bs3.672.316 y en los edificios de Bs7.242.567, haciendo un total de Bs10.914.883, equivalentea US$ 2.036.359 al tipo de cambio de esa fecha.

La Junta General Extraordinaria de Accionistas realizada el 21 de julio de 1995, aprobó el informe de revalorizacióntécnica de activos fijos y autorizó su incorporación a los registros contables del Banco. Sin embargo, laSuperintendencia de Bancos y Entidades Financieras de Bolivia, en fecha 14 de septiembre de 1995, desautorizóla contabilización de dicho revalúo, instruyendo la reversión del respectivo asiento contable.

Si el Banco hubiera contabilizado el revalúo antes mencionado, su patrimonio neto al 31 de diciembre de 2005y 2004, sería de aproximadamente US$ 66.900.000 y US$ 66.000.000, respectivamente.

Memoria Anual 2005

g) OTROS ACTIVOS


Las amortizaciones de cargos diferidos cargados a resultados del ejercicio fueron por Bs 2.177.609 y Bs 6.298.332,al 31 de diciembre de 2005 y 2004, respectivamente.

Bienes diversos : Papelería, utiles y materiales de servicio Otros bienesCargos diferidos: Valor de costo Amortización acumulada

Partidas pendientes de imputación : Remesas en tránsito Fallas de caja Operaciones fuera de hora Partidas pendientes por tarjetas de crédito Otras partidas pendientes de imputación

2005

Bs

2.404.079 22.591

5.403.833 (4.886.008)

8.333.186 85.912

- 379.420

1.673.690

13.416.703


Bs

1.674.913 22.479

10.105.490 (7.409.645)

3.346.914 121.042 148.000 333.748 689.724

9.032.665


Memoria Anual 2005

h) OBLIGACIONES CON EL PUBLICO


Depósitos en cuentas corrientes

Depósitos en cuenta corrientes sin movimiento

Depósitos a la vista

Acreedores por documentos de cobro inmediato

Cheques certificados

Giros y transferencias por pagar

Cobranzas por reembolsar

Valores y depósitos vencidos

Depósitos en cajas de ahorro

Depósitos en cajas de ahorro sin movimiento

Depósitos a plazo fijo

Retenciones judiciales

Cuentas corrientes clausuradas

Depósitos a plazo fijo afectados en garantía

Depósitos en garantía prepago cartas de crédito

Otros depósitos en garantía

Otras obligaciones con el público

Cargos devengados por pagar

2005

Bs

902.553.480

9.483.071

2.027.674

1.751.841

1.807.643

2.430.980

394.958

27.806.623

1.086.978.624

48.258.216

1.424.333.952

24.335.342

2.843.981

42.268.734

6.664.712

5.874.606

8.680

38.013.216

3.627.836.333

2004

(Reexpresado)

Bs

867.319.221

6.580.037

1.529.853

3.208.540

4.150.502

4.820.031

545.991

29.637.779

960.203.119

39.204.646

1.372.205.656

14.458.843

3.016.731

36.318.704

415.644

15.884.768

-

34.688.785

3.394.188.850


Memoria Anual 2005

h) OBLIGACIONES CON EL PUBLICO (Cont.)

Evolución de los depósitos del público

i) OBLIGACIONES CON INSTITUCIONES FISCALES


Obligaciones con el público a la vista

Obligaciones con el público por cuentas de ahorro

Obligaciones con el público a plazo

Obligaciones con el público restringidas

2005

Bs

948.256.270

1.135.236.840

1.424.333.952

81.996.055

2004

(Reexpresado)

Bs

917.791.954

999.407.765

1.372.205.656

70.094.690

2003

(Reexpresado)

Bs

1.090.354.796

1.230.131.730

1.201.993.853

96.252.897


Cheques certificados

Giros y transferencias por pagar

Depósitos por tributos fiscales

Depósitos judiciales

2005

Bs

55.101

3.399

6.099.456

304.919

6.462.875

2004

(Reexpresado)

Bs

54.828

3.382

24.359.783

303.401

24.721.394


Memoria Anual 2005

j) OBLIGACIONES CON BANCOS Y ENTIDADES DE FINANCIAMIENTO


2005

Bs

31.439.410

- -

31.439.410

24.089.000 9.419.094

56.000.000 -

5.714.360 4.448.190

104.680.844 13.808.000

1.017.623

219.177.111

250.616.521

2004(Reexpresado yReclasificado)

Bs

33.986.208

27.770.125206.876

61.963.209

11.052.637 -

80.000.000 13.698.730 26.742.920

4.953.176 136.467.472

12.350.783 1.189.761

286.455.479

348.418.688


Obligaciones con Bancos y entidades de financiamiento a la vista

Depósitos en cuenta corriente de entidades financieras del país no sujetos a encajeCuotas de participación de fondos RAL de traspaso de entidades no financierasCartas de crédito diferidas con el Banco Central de Bolivia

Obligaciones con otras entidades financieras

Depósitos a plazo fijo de entidades financieras del país no sujetas a encajeDepósitos en caja de ahorro de entidades financieras del país no sujetas a encajeFinanciamientos externos a corto plazoFinanciamientos externos a corto plazo para operaciones de comercio exteriorFinanciamientos externos a largo plazoCorresponsales por cartas de crédito diferidas a corto plazoObligaciones con entidades financieras de segundo pisoObligaciones con otras entidades financierasCargos financieros devengados por pagar

Memoria Anual 2005

j) OBLIGACIONES CON BANCOS Y ENTIDADES DE FINANCIAMIENTO (Cont.)

Líneas de crédito comprometidas para comercio exterior y desarrollo:

Líneas de Créditos Externas para Comercio Exterior

STANDARD CHARTERED BANK

CITIBANK NEW YORK

BANK OF AMERICA

AMERICAN EXPRESS BANK

COMMERZBANK AG. FRANKFURT

WACHOVIA BANK (FIRST UNION NATIONAL BANK)

BANCO NACIONAL DE COMERCIO EXTERIOR S.N.C.

Líneas de Crédito Internas con Entidades de 2do Piso

NAFIBO VENTANILLA

NAFIBO FERE


Moneda

de Origen

US$

US$

US$

US$

US$

US$

US$

Total

Sub Total Bs

US$

US$

Total

Sub Total Bs

TOTAL Bs

Monto de

la línea

3.000.000

5.000.000

1.750.000

5.000.000

3.000.000

8.000.000

1.000.000

26.750.000

27.000.000

25.100.000

52.100.000

Monto

Utilizado

462.634

701.759

596.280

831.822

209.065

1.533.754

0

4.335.314

8.424.399

4.660.711

13.085.110

Tipo de

Vencimiento

Anual

Anual

Anual

Anual

Anual

Anual

Anual

Monto

No utilizado

2.537.366

4.298.241

1.153.720

4.168.178

2.790.935

6.466.246

1.000.000

22.414.686

179.317.488

18.575.601

20.439.294

39.014.895

312.119.156

491.436.644

Memoria Anual 2005

k) OTRAS CUENTAS POR PAGAR


Intermediación financiera

Diversas: Cheques de gerencia Acreedores fiscales por retenciones a terceros Acreedores fiscales por impuestos a cargo de la entidad Dividendos por pagar Ingresos diferidos Acreedores varios (a)

Provisiones : Previsión para indemnizaciones Provisión para IPBIVA Provisiones administrativas (b)

Partidas pendientes de imputación: Remesas en tránsito Fallas de caja Otras partidas pendientes de imputación

(a) La composición de la cuenta acreedores varios es la siguiente:

Acreedores por enlace cuentas corrientes, caja de ahorroFondo de pensiones, Pro vivienda, Caja de Salud de la Banca PrivadaPartidas por cuenta corrientes ATM`s (Administración de tarjetas magnéticas)Depósitos en cuentas clausuradasDepósitos no identificadosHonorarios al departamento legalPagos anticipados de pólizasOtras partidas por pagarOtras cuentas por pagar al personalVarios

(b) La composición de las provisiones administrativas es la siguiente:

Provisión para auditoría externaProvisión para el pago fondo de restructuraciónProvisión para futuras contingenciasProvisión para el pago de alquileresOtras provisionesProvisión bono de producciónProvisión acumulación de puntosProvisión para otros servicios al personal

2004(Reexpresado)

Bs

1.056.317

11.817.885 5.984.909

10.458.381 478.513

4.174.267 19.868.094

16.595.587 478.298

9.388.683

8.793.893 -

3.747

89.098.574

301.188 661.385

13.097.272 34.881 21.968 50.818

2.923.078 2.777.504

- -

19.868.094

242.7143.365.3184.745.116

66.186969.349

- - -

9.388.683

2005

Bs

480.702

7.860.782 4.913.812

11.927.516 424.613

2.956.849 21.251.540

18.658.924 435.877

9.306.542

12.073.128 9.003

22.393

90.321.681

308.319 673.408

15.873.506 20.880 14.737 78.913

1.196.609 1.958.484

37.205 1.089.479

21.251.540

- 4.450.803 3.220.753

59.284 670.394 408.000 462.205

35.103 9.306.542


Memoria Anual 2005

l) PREVISIONES


m) OBLIGACIONES SUBORDINADAS


Corresponde al crédito subordinado de capitalización suscrito entre el Banco y el Fondo de Desarrollo del SistemaFinanciero y Apoyo al Sector Productivo (FONDESIF), por un valor original de US$ 6.000.000, con un saldo al31 de diciembre de 2005 y 2004, de US$ 1.200.000 y US$ 1.800.000, respectivamente.

n) INGRESOS Y GASTOS FINANCIEROS

La composición de los ingresos y gastos financieros al 31 de diciembre de 2005 y 2004, es la siguiente:

INGRESOS FINANCIEROSProductos por: Disponibilidades Inversiones temporarias Cartera vigente Cartera vencida Cartera en ejecución Otras cuentas por cobrar Inversiones permanentes Comisión cartera contingente

2005

Bs

1.665.926 51.526.739

224.892.913 9.187.005 6.721.534

177.329 1.995.781 5.979.249

302.146.476

2004(Reexpresado)

Bs

1.195.793 45.985.557

225.743.934 11.702.446 20.405.972

319.371 2.113.093 6.284.716

313.750.882


Obligaciones subordinadas con entidades financieras del paísCargos devengados por pagar

2005

Bs

9.600.000 153.720

9.753.720

2004(Reexpresado)

Bs

14.400.000 221.188

14.621.188


Previsión específica para activos contingentesPrevisión genérica para activos contingentesPrevisón genérica Ley N° 2495

2005

Bs

4.790.038 -

5.461.444

10.251.482

2004(Reexpresado)

Bs

9.067.225 31.718

5.461.444

14.560.387


Memoria Anual 2005

n) INGRESOS Y GASTOS FINANCIEROS (Cont.)

Las tasas activas y pasivas que rigen al 31 de diciembre de 2005 son:

Tasas pasivas

PLAZO FIJO

Plazo en días

306090

120180350360370721

1081

Monedaextranjera

0,50%0,70%1,50%3,00%3,10%3,20%3,50%3,40%3,80%4,75%

Mantenimientode valor

0,50%0,70%1,50%3,00%3,10%3,20%3,50%3,40%3,80%4,75%

Monedanacional

3,00%3,50%3,85%3,85%4,70%5,20%7,50%5,50%5,75%6,25%

CAJA DE AHORROS

Promedio desaldos en US$

0-100101-500501-20.00020.001-100.000100.001-200.000201.001-500.000500.001-1.000.0001.000.001-MAYOR

Monedaextranjera

0,01%0,20%0,32%0,40%0,40%0,35%0,35%0,30%

Monedanacional

0,50%2,35%2,80%3,30%3,50%3,50%2,85%2,60%

GASTOS FINANCIEROSCargos por: Obligaciones con el público Obligaciones con bancos y entidades de financiamiento Otras cuentas por pagar

2005

Bs

64.278.359 11.093.651

95.482

75.467.492

2004(Reexpresado)

Bs

68.035.332 12.105.458

80.765

80.221.555


Memoria Anual 2005


CUENTAS CORRIENTES

Promedio desaldos en US$

0-500501-20.00020.001-100.000100.001-200.000200.001-500.000500.001-1.000.0001.000.001-MAYOR

Monedanacional

0,00%1,90%2,15%2,40%2,40%2,10%1,90%

Monedaextranjera

0,00%0,00%0,00%0,00%0,00%0,00%0,00%

Super CuentaMoneda

extranjera

0,00%0,08%0,10%0,15%0,15%0,14%0,14%

PRESTAMOS DE CAPITAL DE TRABAJO

VariableFija (Bs)

A 180 días

6,46%8,00%

A 270 días

6,96%9,25%

A 540 días

8,21%11,55%

A 720 días

8,46%12,55%

A 360 días

7,96%10,50%

Tasa de interés activas

PRESTAMOS DE CAPITAL DE INVERSION

VariableFija (Bs)

A 180 días

No aplicaNo aplica

A 270 días

No aplicaNo aplica

A 540 días

No aplicaNo aplica

A 720 días

8,46%12,55%

A 360 días

7,96%10,50%


Memoria Anual 2005

PRESTAMOS HIPOTECARIOS

10 a 15 Años

6,00%

6,00%

6,00%

No Aplica

6,00%

No Aplica

No Aplica

No Aplica

No Aplica

No Aplica

Superpréstamo hipotecario de vivienda tasa fija

Superpréstamo hipotecario de vivienda tasa variable

Construcción de vivienda tasa fija

Compra de terreno tasa variable

Remodelación ampliación de vivienda

Préstamo supervehículo m/n

Préstamo supervehículo m/e

Vehículo usado m/e

Vehículo usado m/n

Reestructuración de pasivos

3 Años

No Aplica

4,50%

No Aplica

6,00%

No Aplica

No Aplica

No Aplica

No Aplica

No Aplica

No Aplica

3 a 5 Años

No Aplica

5,00%

No Aplica

7,00%

4,50%

No Aplica

No Aplica

No Aplica

No Aplica

No Aplica

5 Años

4,50%

No Aplica

4,50%

No Aplica

No Aplica

5.75%+TRE MN

5%+ TRE ME

6,00%

5,00%

6,00%

5 a 7 Años

No Aplica

5,50%

No Aplica

No Aplica

No Aplica

No Aplica

No Aplica

No Aplica

No Aplica

No Aplica

5 a 10 Años

5,50%

No Aplica

5,50%

No Aplica

5,50%

No Aplica

No Aplica

No Aplica

No Aplica

6,50%

7 a 10 Años

No Aplica

5,75%

No Aplica

No Aplica

No Aplica

No Aplica

No Aplica

No Aplica

No Aplica

7,00%

LINEA DE CREDITO DESTINADA A MEDIANAS Y PEQUEÑAS EMPRESAS

1 Año (+) de 1 Año

TRE MN + 5% (Bs)Capital de operaciones para actividades comerciales 15% (Bs)

TARJETAS DE CREDITO


Tarjeta de crédito

Nacional

22%

Internacional

No aplica

Dorada-Empr

No aplica

Adelanto en efectivo

28%

PRESTAMOS DE CONSUMO

Descuento por planilla

Super Facil

Descuento por Planilla-Plus

Super Facil-Plus

Tipo de tasa

Tasa fija

Tasa fija

Tasa fija

Tasa fija

1 Año

16%

16%

14%

14%

(+) de 1 Año

Tre MN + 4%

Tre MN + 4%

Tre MN + 2%

Tre MN + 2%


Memoria Anual 2005


SUPER LINEA DE CREDITO PERSONAL

Consumo M/e

7,5% + TRE M/N

Objeto

Compra de bienes y pago de servicios

Consumo M/n

7% + TRE M/N

o) RECUPERACION DE ACTIVOS FINANCIEROS


Por recuperación de activos financieros castigados

Por disminución previsión de cartera y otras cuentas por cobrar

Por disminución previsión de inversiones permanentes

Por disminución de previsión por disponibilidades

2004

(Reexpresado)

Bs

50.670

17.056.380

255.120

463.234

17.825.404

2005

Bs

66.132

22.868.112

278.496

1.520

23.214.260


Memoria Anual 2005

p) CARGOS POR INCOBRABILIDAD Y DESVALORIZACION DE ACTIVOS FINANCIEROS


q) OTROS INGRESOS Y GASTOS OPERATIVOS

La composición de otros ingresos y gastos operativos al 31 de diciembre de 2005 y 2004, es la siguiente

OTROS INGRESOS OPERATIVOS

Comisiones por serviciosOperaciones por cambio y arbitrajeIngreso de bienes realizablesInversiones permanentes no financierasIngresos operativos diversos:

Ingresos por gastos recuperadosIngresos por alquileres de bienesIngresos por generación de crédito fiscalIngresos por servicios variosOtros ingresos operativos diversos

2004(Reexpresado)

Bs

44.334.021 16.708.136 13.382.100 5.979.995

8.594.937 509.034

2.077.383 2.788.952

855.241

95.229.799

2005

Bs

39.294.491 23.786.470 18.397.484 6.859.514

8.444.552 538.634

1.787.537 2.602.464 1.635.194

103.346.340


Cargo por previsión para cartera incobrable y otras cuentaspor cobrarCargo por pérdidas en inversiones temporariasCargo por pérdidas en inversiones permanentesCastigo de productos financieros carteraPérdidas por disponibilidades

2004(Reexpresado)

Bs

64.849.052 3.043.301

279.746 9.308.787

-

77.480.886

2005

Bs

41.621.193 1.385.748

484.225 3.497.051

36.080

47.024.297


Memoria Anual 2005

q) OTROS INGRESOS Y GASTOS OPERATIVOS (Cont.)

r) INGRESOS Y GASTOS DE GESTIONES ANTERIORES


No se han registrado ingresos y gastos extraordinarios en los ejercicios finalizados al 31 de diciembre de 2005y 2004.

OTROS GASTOS OPERATIVOS

Comisiones y serviciosCosto de bienes realizablesPérdida por inversiones permanentes no financierasPérdidas por operaciones de cambioGastos operativos diversos:

Gastos campaña 3 x 1000Gastos campaña "Los bolivianos ganan más en el BME"Gastos por impresión de chequerasGastos por emisión de papel y formulariosGastos por servicios IATAGastos operativos por super préstamoGastos por pago de seguros de préstamos (incendio,

desgravamen, etc.)Gastos campaña "Acumulación de puntos"Gastos por elaboración de tarjetas magnéticasOtros gastos operativos diversos

2004(Reexpresado)

Bs

10.412.872 24.147.399 2.252.669

23.393

482.073 -

1.035.560 557.738 554.900

1.507.215

2.321.352 -

171.153 5.422.591

48.888.915

2005

Bs

9.715.743 28.408.834

689.479 365

11.937 18.260

577.380 555.092 286.505

3.031.382

3.586.079 517.579

1.088.730 2.005.170

50.492.535


INGRESOS DE GESTIONES ANTERIORES

Ingresos de gestiones anteriores

GASTOS DE GESTIONES ANTERIORES

Gastos de gestiones anteriores

BANCO MERCANTIL S.A.2004

(Reexpresado)Bs

1.469.554

1.469.554

Bs

805.932

805.932

2005

Bs

1.098.279

1.098.279

Bs

3.595.859

3.595.859

Memoria Anual 2005

s) GASTOS DE ADMINISTRACION


Gastos de personalServicios contratadosSegurosComunicaciones y trasladosImpuestosMantenimiento y reparacionesDepreciación y desvalorización bienes de usoAmortización de cargos diferidosOtros gastos de administración:

Gastos notariales y judicialesGastos de alquileresGastos de energía eléctrica, agua, calefacciónGastos de papelería, útiles y material de servicioGastos por suscripción y afiliacionesGastos de propaganda y publicidadGastos de representaciónGastos por aportes SBEFGastos por aportes a otras entidadesDonacionesMultasAporte fondo de garantía de depósitosGastos de publicación y comunicacionesGastos diversos

2005

Bs

59.671.220 18.111.723 3.594.558 9.160.044

12.003.327 9.037.011

14.128.723 2.177.609

4.793.584 6.865.283 2.759.453 3.035.184

140.151 6.760.385

253.300 4.389.400

938.201 35.565

- 17.195.326

296.338 149.367

175.495.752

2004(Reexpresado)

Bs

57.402.163 20.151.249 4.349.520 9.035.913

11.958.717 6.312.037

17.349.478 6.298.332

4.831.337 7.007.166 2.547.726 3.216.245

159.711 6.109.269

287.503 4.869.370

815.818 50.764

1.200 13.593.563

- 757.788

177.104.869


Memoria Anual 2005

t) CUENTAS CONTINGENTES


u) CUENTAS DE ORDEN


Cartas de crédito emitidas a la vistaCartas de crédito emitidas diferidasCartas de crédito con prepagoCartas de crédito confirmadasCartas de crédito Stand ByAvalesBoletas de garantía contragarantizadasBoletas de garantía no contragarantizadasGarantías a primer requerimientoLíneas de crédito comprometidas

2005

Bs

26.035.3434.856.6106.315.423

584.68028.543.229

1.410.3476.509.913

116.887.2544.292.776

81.299.645

276.735.220

2004(Reexpresado)

Bs

30.079.836 28.346.801

136.904 16.507.952 26.440.000

6.398.800 7.577.432

90.660.867 -

80.509.257

286.657.849


Valores y bienes recibidos en custodiaValores y bienes recibidos en administraciónValores en cobranzaGarantías recibidas: Garantías hipotecarias Garantías en titulos valores Garantías prendarias Garantías bonos de prenda Depósitos en la entidad financiera Garantías de otras entidades financieras Bienes embargados Otras garantíasCuentas de registro: Líneas de crédito otorgadas y no utilizadas Líneas de crédito obtenidas y no utilizadas Cheques del exterior Documentos y valores de la entidad Cuentas incobrables castigadas Productos en suspenso Cartas de crédito notificadas Otras cuentas de registroFideicomisos Disponibilidades

2005

Bs

5 1.118.670.701

36.000.039

6.147.315.874 164.500.648

1.645.915.818 35.539.732 50.184.839

1.249.834 2.560

115.196.114

351.219.241 491.436.644

- 487.374.610 156.191.492 140.977.929

3.003.287 15.276.289

4.499.204

10.964.554.860

2004(Reexpresado yReclasificado)

Bs

13.102.992 1.027.555.118

26.292.181

4.855.791.317 171.520.394

1.450.365.183 51.274.489 52.069.489 33.433.432

2.547 101.258.453

327.490.249 414.395.798

149.680 501.283.754

70.701.016 143.309.063

7.584.737 13.059.722

-

9.260.639.614


Memoria Anual 2005

NOTA 9 - PATRIMONIO

a) CAPITAL SOCIAL

La Junta General Extraordinaria de Accionistas celebrada el 17 de marzo de 2005, autorizó el incremento delcapital social mediante la capitalización de aportes no capitalizados por Bs15.123.100 y Bs4.848.000 resultantesde la capitalización del Ajuste Global del Patrimonio (Otras Reservas Obligatorias) y de la amortización delcrédito subordinado otorgado por el FONDESIF, respectivamente. Este incremento fue aprobado por laSuperintendencia de Bancos y Entidades Financieras de Bolivia mediante Resolución N° SB/ISR/D-29279/2005de fecha 14 de abril de 2005, y SB/ISR/D-42792/2005 de fecha 12 de agosto de 2005, estableciendo al 31 dediciembre de 2005, un capital social en un monto de Bs394.217.300.

El número de acciones emitidas, al 31 de diciembre de 2005 y 2004, es de 3.942.173 y 3.742.462, respectivamente.

Al 31 de diciembre de 2004, la Junta General Extraordinaria de Accionistas celebrada el 4 de marzo de 2004,decidió incrementar el capital autorizado del Banco a Bs730.000.000 dividido en 7.300.000 acciones de Bs100cada una con derecho a un voto por acción, este incremento fue aprobado por la Superintendencia de Bancosy Entidades Financieras de Bolivia mediante resolución N° SB 019/2005 de fecha 26 de marzo de 2004.

Asimismo, la Junta General Extraordinaria de Accionistas celebrada el 4 de marzo de 2004, definió la transferenciade Bs15.138.010 registrados en la cuenta “Otras Reservas Obligatorias” a la cuenta “Aportes no Capitalizados”.

De igual manera, la Junta General Extraordinaria de Accionistas celebrada el 4 de marzo de 2004, autorizó elincremento del capital social mediante la capitalización de resultados acumulados por Bs4.752.0000 y de aportesno capitalizados por Bs169.767.600, este incremento fue aprobado por la Superintendencia de Bancos y EntidadesFinancieras de Bolivia mediante Resolución N° SB/016/2004 de fecha 3 de agosto de 2004, dejando al 31 dediciembre de 2004, un capital social en un monto de Bs374.246.200.

Al 31 de diciembre de 2005 y 2004, no existen restricciones para la distribución de utilidades.

El valor patrimonial proporcional por cada acción, al 31 de diciembre de 2005 y 2004, es de Bs131,71 y Bs126,46,respectivamente.

b) RESERVAS

Legal

De acuerdo con lo dispuesto por la legislación vigente y los estatutos del Banco, debe destinarse una suma noinferior al 10% de las utilidades líquidas y realizadas del ejercicio al fondo de reserva legal, hasta alcanzar el50% del capital pagado.

La Junta General Ordinaria de Accionistas, celebrada el 17 de marzo de 2005, decidió constituir la reserva legalpor Bs4.311.000 con cargo a las utilidades de la gestión 2004.

La Junta General Ordinaria de Accionistas, celebrada el 4 de marzo de 2004, decidió constituir la reserva legalpor Bs3.950.000 con cargo a las utilidades de la gestión 2003.

Voluntaria

Esta cuenta representa las utilidades acumuladas destinadas a reservas adicionales a las establecidas pordisposiciones legales y/o estatutarias.

Memoria Anual 2005

Otras reservas obligatorias

La Sociedad siguiendo los nuevos lineamientos del Manual de Cuentas para Bancos y Entidades Financieras,registró en esta cuenta la actualización del patrimonio correspondiente a la gestión 2005 y 2004.

Los importes de las cuentas que componen el rubro otras reservas obligatorias no son distribuibles y sólo puedenser capitalizados o utilizados para absorber pérdidas acumuladas.

NOTA 10 - PONDERACION DE ACTIVOS Y CONTINGENTES

La ponderación de activos a nivel consolidado es la siguiente:

Al 31 de diciembre de 2005:

Código Nombre

Categoría I Activos con cero riesgoCategoría II Activos con riesgo de 10%Categoría III Activos con riesgo de 20%Categoría IV Activos con riesgo de 50%Categoría V Activos con riesgo de 75%Categoría VI Activos con riesgo de 100%

Totales10% sobre Activo computablePatrimonio NetoExcedente/ (Déficit) PatrimonialCoeficiente de Suficiencia Patrimonial

SaldoActivo

Bs

1.360.906.519 343.059

1.126.445.052 589.004.518 40.672.085

2.797.000.537

5.914.371.770

Coeficientede riesgo

0,000,100,200,500,751,00

ActivoComputable

Bs

- 34.306

225.289.010 294.502.259 30.504.064

2.797.000.537

3.347.330.176 334.733.018 417.289.869 82.556.851

12,47%

Memoria Anual 2005

Al 31 de diciembre de 2004 (Reexpresado) :

Código Nombre

Categoría I Activos con cero riesgoCategoría II Activos con riesgo de 10%Categoría III Activos con riesgo de 20%Categoría IV Activos con riesgo de 50%Categoría V Activos con riesgo de 75%Categoría VI Activos con riesgo de 100%

Totales10% sobre Activo computablePatrimonio NetoExcedente/ (Déficit) PatrimonialCoeficiente de Suficiencia Patrimonial

SaldoActivo

Bs

1.034.760.138-

1.265.912.184 490.002.254 54.008.153

2.828.409.320

5.673.092.049

Coeficientede riesgo

0,000,100,200,500,751,00

ActivoComputable

Bs

- -

253.182.437 245.001.127 40.506.115

2.828.409.320

3.367.098.999336.709.900

409.924.212 73.214.312

12,17%

NOTA 11 - CONTINGENCIAS

El Banco declara no tener contingencias probables significativas de ninguna naturaleza, más allá de las registradascontablemente.

NOTA 12 - HECHOS POSTERIORES

Con posterioridad al 31 de diciembre de 2005, no se han producido hechos o circunstancias que afecten enforma significativa los presentes estados financieros.

NOTA 13 - AMBITO DE CONSOLIDACION

Al 31 de diciembre de 2005 y 2004, el Banco tiene una participación mayoritaria en el patrimonio de SociedadAdministradora de Fondos de Inversión Mercantil S.A. (98%); Mercantil de Inversiones Bursátiles S.A. Agentede Bolsa (99,99%); Warrant Mercantil S.A. (66,92%); Universal Brokers S.A. (66%).

La inversión en las subsidiarias está valuada a su valor patrimonial proporcional del 31 de diciembre de 2005y 30 de noviembre de 2004, respectivamente. Si se hubieran consolidado los presentes estados financieros delas mencionadas compañías, de acuerdo con lo establecido por la Norma de Contabilidad N° 8 del Colegio de

Memoria Anual 2005

Auditores de Bolivia, de la situación financiera consolidada y los resultados consolidados de las operacionesdel Banco Mercantil S.A. y sus subsidiarias al 31 de diciembre de 2005 y 2004, sería la siguiente:

ESTADO DE SITUACION PATRIMONIAL CONSOLIDADO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2005 Y 2004



Bs

451.325.262 946.958.588 66.185.412

2.560.598.188 46.217.664 59.234.752 73.247.914

191.651.681 9.168.201

4.404.587.662

3.392.223.608 24.721.394 39.076.914

348.418.668 93.650.060 15.547.313 14.621.188

3.928.259.145

3.058.514

374.246.200 10

55.875.291 43.148.502

473.270.003

4.404.587.662

286.657.849

10.696.951.996

ACTIVO Disponibilidades Inversiones temporarias Operaciones de reporto Cartera Otras cuentas por cobrar Bienes realizables Inversiones permanentes Bienes de uso Otros activos

Total del activo

PASIVO Obligaciones con el público Obligaciones con instituciones fiscales Obligaciones de reporto Obligaciones con bancos y entidades de financiamiento Cuentas por pagar Previsiones Obligaciones subordinadas

Total del pasivo

Interés minoritario

PATRIMONIO Capital pagado Aportes para futuros aumentos de capital Reservas Utilidades retenidas no apropiadas

Total del patrimonio

Total del pasivo y patrimonio

Cuentas contingentes

Cuentas de orden

2005

Bs

343.528.427 1.100.190.773

7.523.227 2.713.980.628

49.120.849 46.920.896 64.782.394

190.272.626 13.654.438

4.529.974.258

3.627.168.276 6.462.875 7.523.227

250.616.521 95.181.445 10.882.014 9.753.720

4.007.588.078

3.162.148

394.217.300 -

45.396.688 79.610.044

519.224.032

4.529.974.258

276.735.220

12.869.538.767

Memoria Anual 2005

ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS CONSOLIDADOPOR LOS EJERCICIOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2005 Y 2004


2004(Reexpresado)

Bs

317.621.245 (81.801.144)

235.820.101

107.400.023 (50.827.131)

292.392.993

17.834.956 (79.114.662)

231.113.287

(187.224.302)

43.888.985

(894.474)

42.994.511

447 (1.135)

42.993.823

1.505.165 (1.076.879)

43.422.109

(528.245)

42.893.864

Ingresos financieros Gastos financieros

Resultado financiero bruto

Otros ingresos operativos Otros gastos operativos

Resultado de operación bruto

Recuperaciones de activos financieros Cargos por incobrabilidad

Resultado de operaciones después de incobrables

Gastos de administración

Resultado de operación neto

Ajuste por inflación

Resultado después de ajuste por inflación

Ingresos extraordinarios Egresos extraordinarios

Resultado neto del ejercicio antes de Ajustes de gestiones anteriores

Ingreso de gestiones anteriores Gastos de gestiones anteriores

Resultado antes de impuestos

Interes minoritario


2005

Bs

304.944.664(75.853.125)

229.091.539

112.657.301(51.300.922)

290.447.918

23.227.545(47.081.604)

266.593.859

(186.375.356)

80.218.503

1.557.223

81.775.726

813 -

81.776.539

1.380.327(3.602.350)

79.554.516

(251.816)

79.302.700



Memoria Anual 2005

EVOLUCION DE DEPOSITOS

27.0%Cuentas Corrientes

Depósitos a Plazo40.6%

Cuentas de Ahorro32.4%

COMPOSICION DE DEPOSITOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2005

2001 2002 2003 2004 2005

500.000

450.000

400.000

350.000

300.000

250.000

200.000

150.000

100.000

50.000

0

Mile

s de

$U

S

Cuentas Corrientes Cuentas de Ahorro Depósitos a Plazo Total

EVOLUCION DE DEPOSITOS

20012002200320042005

Miles de $US

107.683110.910136.294114.724118.532

%

24,41%26,11%30,95%27,90%27,03%

Miles de $US

130.618126.523153.766124.926141.905

%

29,61%29,78%34,92%30,38%32,36%

Miles de $US

202.866187.359150.249171.526178.042

%

45,98%44,11%34,12%41,72%40,60%

441.168424.792440.309411.176438.479

Cuentas Corrientes Cuentas de Ahorro Depósitos a PlazoAño

Total

Miles de $US

Memoria Anual 2005

EVOLUCION DE CARTERA BRUTA Y CONTINGENTE

Miles de $US

396.748 383.379 374.281 353.222 364.788

Cartera Bruta

Miles de $US

46.603 41.106 38.621 35.832 34.592

Contingente

Miles de $US

443.351 424.485 412.902 389.054 399.380

Total Cartera Brutay Contingente

20012002200320042005

Año

COCHABAMBA

TARIJA

ORUROSUCRE

BENI

POTOSI

LA PAZ

SANTA CRUZ33.1%

17.3%

4.5%

2.3% 1.9%1.3%

0.7%

38.7%

CARTERA BRUTA POR SUCURSAL AL 31 DE DICIEMBRE DE 2005

2001 2002 2003 2004 2005

500.000

450.000

400.000

350.000

300.000

250.000

200.000

150.000

100.000

50.000

0

Mile

s de

$U

S

Cartera Bruta Contingente Total

EVOLUCION DE CARTERA BRUTA Y CONTINGENTE

Memoria Anual 2005

EVOLUCION DEL PATRIMONIO Y UTILIDADES

EVOLUCION DEL PATRIMONIO

70.000

60.000

50.000

40.000

30.000

20.000

10.000

0

Mile

s de

$U

S

2001

57.567

2002

55.620

2003

57.705

2004

59.159

2005

65.903

EVOLUCION DE UTILIDADES

12.000

10.000

8.000

6.000

4.000

2.000

0

Mile

s de

$U

S

2001

7.580

2002

4.017

2003

5.042

2004

5.362

2005

9.913

Memoria Anual 2005

Informe del SíndicoLa Paz, 7 de febrero de 2006

A los señoresAccionistas del Banco Mercantil S.A.La Paz

Señores accionistas:

En mi calidad de Síndico del Banco Mercantil S.A. y cumpliendo con disposiciones del Código de Comercio,de la Superintendencia de Bancos y Entidades Financieras de Bolivia (SBEF) y de los estatutos del propio Banco,me corresponde informar lo siguiente:

He conocido las resoluciones aprobadas por el Directorio, he analizado la Memoria correspondiente al ejercicioterminado el 31 de diciembre de 2005 y he comprobado la constitución de fianzas de los directores correspondientesa esa gestión, sin tener ninguna observación, después de haber obtenido datos y explicaciones adecuadas ysatisfactorias.

Asimismo he revisado el Balance General y los estados de ganancias y pérdidas del Banco Mercantil S.A. al 31de diciembre de 2005 así como los cambios en su patrimonio neto y el flujo de efectivo a esa fecha, teniendoa mi disposición el informe de los auditores externos PricewaterhouseCoopers S.R.L., fechado el 6 de febrerode 2006, que emitieron su opinión sin salvedades. Estos estados financieros son responsabilidad de la Sociedad.Mi responsabilidad es expresar una opinión sobre los mismos basado en mi trabajo.

Por otra parte, en base al trabajo efectuado, no tengo conocimiento de políticas, procedimientos y operacionesque no cumplan con la Ley de Bancos y Entidades Financieras ni de infracciones a dicha Ley, a reglamentos ydemás disposiciones legales, como tampoco a los estatutos del Banco. Al mismo tiempo en conformidad conlo dispuesto por la SBEF informo que las observaciones relevantes emanadas de los exámenes practicados porla SBEF, por el Auditor Interno y por los Auditores Externos, están en conocimiento del Directorio y han sidoresueltas o, están en curso de solución.

Basado en mi tarea y en la auditoría de los estados financieros arriba mencionados, efectuada porPricewaterhouseCoopers S.R.L., informo que no he tomado conocimiento de ninguna modificación importanteque deba hacerse a los estados financieros mencionados anteriormente. Por lo tanto, recomiendo a la Junta deAccionistas aprobar la Memoria y los estados financieros del Banco Mercantil S.A. al 31 de diciembre de 2005.

Atentamente,

Alberto Valdés LomaSíndico

Memoria Anual 2005

Nómina de Accionistas

AGUIRRE RODRIGUEZ CARLOS

AGUIRRE VICTORIA RODRIGUEZ DE

AGUIRRE BASTOS CARLOS SILVESTRE

AGUIRRE BASTOS FERNANDO GERARDO

AGRAMONT JAUREGUI JULIO EDUARDO

ARTEAGA AMALIA IRIGOYEN DE

ARTEAGA CABRERA MOISES

ARTEAGA IRIGOYEN JOSE DUILIO

ARTEAGA IRIGOYEN MARIA XIMENA

ARZABE GEMA ANGELICA MELVA MERCADO DE

BAILEY MA.ELENA DEL CARMEN JAUREGUI DE

BISA ADMINISTRADORA DE FONDOS DE INVERSION S.A.

BALLIVIAN AGUIRRE MARIA INES

BANCO DE COCHABAMBA S.A. EN LIQUIDACION

BARRON ZELAYA ROSA

BERTHIN FLORES GONZALO

BOHRT ARTIEDA GLORIA ROXANA DE FATIMA

BOZO TARIFA ADELIO

CALVO PACHECO MARTHA SUSANA

COMPANIA DE INVERSIONES "LOS ALAMOS" S.A.

COMPANIA INVERSORA "EASTON" S.A.

CUADROS M. ALFREDO

CARLSON LONG TERM GROWTH FACILITY S.A.

Boliviana

Boliviana

Boliviana

Boliviana

Boliviana

Boliviana

Boliviana

Boliviana

Boliviana

Boliviana

Boliviana

Boliviana

U.S.A.

Boliviana

Boliviana

Boliviana

Boliviana

Boliviana

Boliviana

Boliviana

Boliviana

Boliviana

Boliviana

2

2

68

646

499

6

750

118

102

369

750

224

2

4.357

194

7

126

876

70

789.695

789.695

21

186

NOMBRE O RAZON SOCIAL DEL ACCIONISTA NACIONALIDADCANTIDAD

DE ACCIONES

Memoria Anual 2005


DE LA ROCHA SARA VILLEGAS

DE HERRERA MARIA MARTHA CECILIA JAUREGUI

DE HANDAL MARIA CARMEN DEL PILAR JAUREGUI

DE PRUDENCIO MARY YOLANDA MODESTA URQUIDI DEL FAVERO

FORTALEZA SAFI S.A. FONDO DE INVERSION PRODUCE GANANCIA

FERNANDEZ ARROYO JORGE

GONZALES VELEZ L. MARIA ANGELICA

GONZALES VELEZ L. MARIA ELOISA

GONZALES VELEZ L. MARIA ROSA

GRACE Y CIA. (BOLIVIA) S.A.

HERRERA T. SERGIO

HERRERO MARIA

ICAZA DE ALBA LOZA ALFREDO ANTONIO ENRRIQUE

INCHAUSTE HORTENSIA ZELAYA DE

INVERSIONES "ZUBAT" S.A.

ITURBE CORINA CALVO PACHECO DE

INVERSIONES OVENDAL S.A. INVOSA

INVERSIONES JAEM & CIA S.A. INJECIA S.A.

IBARNEGARAY HERRERA JOSE JAVIER RAUL

JAUREGUI ALVAREZ JULIO EZEQUIEL RAMIRO

LINALE NICOLA

LORINI ALBORTA JOSE

LORINI JUAN ENRIQUE

Boliviana

Boliviana

Boliviana

Boliviana

Boliviana

Boliviana

Boliviana

Boliviana

Boliviana

Boliviana

Boliviana

Boliviana

Boliviana

Boliviana

Boliviana

Boliviana

Boliviana

Boliviana

Boliviana

Boliviana

Boliviana

Boliviana

Boliviana

77

499

499

993

765

391

102

520

371

838

372

77

3

194

438.686

70

1.229.456

468.509

372

750

386

102

21


DE ACCIONES

Memoria Anual 2005


LORINI SAENZ JORGE EDUARDO

MANDRAFINA S.A.

MERCADO GARCIA FEDERICO

MERCADO MELVA PALAZUELOS DE

MERCADO PALAZUELOS JORGE

NOGALES HORTENSIA RODRIGUEZ VDA. DE

OLMOS ZAPATA EDWIN

OVIEDO SALAS MARIO

PARADA PEDRIEL OSCAR

PRUDENCIO CARLOS E.

QUINTANILLA YBARNEGARAY EDUARDO

QUIROGA RIVAS JULIA

RADA MONJE HUGO

RADA PABLO DE

RENJEL GUZMÁN MARIA SANDRA

RENJEL GUZMÁN MARIA DANIELA

RENJEL GUZMÁN MARIA FLAVIA

RIVERA APARICIO ANGEL

RODRIGUEZ CASAS GABRIELA

RODRIGUEZ RIVAS JAVIER

SALAUES ALMARAZ JUAN CARLOS

SALAZAR SALMON HUGO

Boliviana

Panameña

Boliviana

Boliviana

Boliviana

Boliviana

Boliviana

Boliviana

Boliviana

Boliviana

Boliviana

Boliviana

Boliviana

Boliviana

Boliviana

Boliviana

Boliviana

Boliviana

Boliviana

Boliviana

Boliviana

Boliviana

21

109.741

576

369

800

765

257

520

21

1.007

723

21

79

6

25

25

25

527

1.210

21

33.979

391


DE ACCIONES

Memoria Anual 2005


SANCHEZ BUSTAMANTE ELVIRA PEROU VDA. DE

SEARS ARCHIBALD FREDERICK JOHN

TERRAZAS SARAVIA MARIA SILVIA

TREPP MARTHA SUSY CARRASCO DE

UNZUETA ZEGARRA EMILIO

URIOSTE ARMANDO J. DE

UGALDE MARIA EUGENIA OTERO DE

VALDES ANDREATTA ALBERTO A.

VALDES ANDREATTA SUSANA

VALDES LOMA ALBERTO

VEGA C. JUAN

VELASCO V. TERESA

VILLEGAS VARGAS HUGO

VILLEGAS VARGAS PATRICIA

WENDE FRANKEL ERNESTO

ZELAYA AUGUSTO N.

ZUAZO BATCHELDER CARLA ANDREA

ZUAZO BATCHELDER NATALIA ANDREA

ZUAZO BATCHELDER DARKO IVAN

ZUAZO BATCHELDER YASCARA VANESSA

CANTIDAD TOTAL DE ACCIONES

Boliviana

Inglesa

Boliviana

Boliviana

Boliviana

Boliviana

Boliviana

Boliviana

Boliviana

Boliviana

Boliviana

Boliviana

Boliviana

Boliviana

Boliviana

Boliviana

Boliviana

Boliviana

Boliviana

Boliviana

648

370

414

102

50.973

386

63

233

480

1.181

1.497

527

258

258

349

246

66

66

63

66

3.942.173


DE ACCIONES

Memoria Anual 2005

Oficinas Centrales y Agencias

LA PAZOficina NacionalCalle Ayacucho No. 277Central Piloto: 2409040Casilla: 423Oficina CentralCalle Ayacucho esq. Mercado No. 295Central Piloto: 2409040Casilla: 423Agencia Edificio ElectraCalle Mercado No. 1190 - Edificio Electra PBCentral Piloto: 2409040Agencia Eloy SalmónCalle Eloy Salmón No. 820Teléfono/Fax: 2450472Agencia Isabel La CatólicaPlaza Isabel La Católica esq. Pedro SalazarEdificio Mendieta PBTeléfono: 2409040 internos 1150 – 1152Fax: 2433088Agencia Villa FátimaAv. Las Américas s/n esq. Calle Puente VillaEx-fábrica de Chocolates CoronaTeléfono/Fax: 2210883Agencia CamachoAv. Camacho esq. Loayza - Edificio SainzTeléfono/Fax: 2201625Agencia MirafloresCalle Díaz Romero esq. Gamarra y Av. BuschTeléfono/Fax: 2240350Agencia Pérez VelascoCalle Comercio No. 819 esq. PichinchaTeléfono/Fax: 2317307Agencia TumuslaCalle Tumusla No. 734Teléfono/Fax: 2457256Agencia San MiguelAv. Ballivian No. 1426 esq. Calle 21 – CalacotoTeléfono/Fax: 2795750Agencia AchumaniCalle 16 No. 7, frente al mercado de AchumaniTeléfono/Fax 2111327Agencia Ceja El AltoAv. Franco Valle No. 35 casi esq. Calle 2Villa 12 de OctubreTeléfono/Fax: 2821980

COCHABAMBA

Oficina CentralCalle Nataniel Aguirre esq. Calle Calama No. O-201Teléfonos: 4251865 – 69Fax: 4251078 – 4251919Casilla: 179Agencia HeroínasAv. Heroínas esq. Calle Antezana No. E-745Teléfonos: 4250330 – 4251733Fax: 4251365Agencia Blanco GalindoAv. Blanco Galindo Km. 1 No. 108Teléfono/Fax: 4247980Agencia NorteAv. América esq. Libertador BolívarTeléfonos: 4405660 – 61Fax: 4405662Agencia QuillacolloAv. Gral. Pando esq. Calle José BalliviánPlaza BolívarTeléfonos: 4361652 – 53Fax: 4361654Agencia La CanchaAv. San Martín No. 1114entre Calle Honduras y Calle PunataTeléfono: 4550333Fax: 4250333Agencia RecoletaPlazuela Ubaldo Anze esq. Calle Aniceto PadillaEdificio Olmedo PBTeléfono: 4402250Fax: 4402240

SANTA CRUZOficina CentralAv. Irala esq. Av. VelardeCentral Piloto: 3369000Fax: 3362020 – 3367849Casilla: 1304Agencia René MorenoCalle René Moreno esq. Suárez de FigueroaTeléfono/Fax: 3340949Agencia Melchor PintoAv. Melchor Pinto No. 742Teléfono/Fax: 3365583

Memoria Anual 2005

Oficinas Centrales y Agencias

Agencia La RamadaAv. Grigotá No. 566Teléfono/Fax: 3542843Agencia Parque IndustrialAv. Principal PI Manzano 7Teléfono/Fax: 3468268Agencia El CristoAv. Cristo Redentor esq. Bailón MercadoTeléfono/Fax: 3423157Agencia San Juan de YapacaníColonia San Juan de YapacaníTeléfono/Fax: 9347002Agencia Puerto AguirreZona Franca Puerto AguirreTeléfono/Fax: 9782923Agencia MonteroCalle Independencia No. 107Teléfono/Fax: 9223755

TARIJAOficina CentralCalle Mariscal Sucre esq. 15 de AbrilPlaza Luis de FuentesCentral Piloto: 6640485Fax: 6113518Casilla: 1151Agencia Villa FátimaAv. La Paz esquina Av. BelgranoTeléfono: 6646732Agencia YacuibaCalle Comercio esq. San PedroTeléfono: 6830145Fax: 6825355Agencia BermejoCalle Cochabamba - Hotel InternacionalTeléfono: 6963388

ORUROOficina CentralCalle Adolfo Mier No. 820 esq. Presidente MontesPlaza 10 de FebreroTeléfonos: 5252132 – 5253079 – 5252988Fax: 5113023 – 5113082Casilla: 1062

SUCREOficina CentralCalle España No. 55Teléfonos: 6443951- 6443952 - 6443938Fax: 6443950

POTOSIAgencia PotosíPasaje Boulevard No. 9Teléfonos: 6228372 – 6228085 – 6228465Fax: 6122260Casilla: 56Agencia VillazónAv. J.M. Deheza No. 423Teléfono: 5972242

BENIAgencia TrinidadCalle Joaquín de Sierra No. 61Teléfonos: 4621966 – 4621950Fax: 4652051Casilla: 160Agencia RiberaltaPlaza Principal s/nTeléfono: 8522920

BUENOS AIRES – ARGENTINA

Oficina de Representación25 de Mayo 596 – 4º pisoTeléfono/Fax: 4394-2122Buenos Aires – Argentina

Memoria Anual 2005

Bancos CorresponsalesALEMANIAAMERICAN EXPRESS BANK GMBHCOMMERZBANK AGDEUTSCHE BANK AGDRESDNER BANK LATEINAMERIKA AG

ARGENTINAABN AMRO BANK NVBANCO DE LA PROVINCIA DE BUENOS AIRESBBVA BANCO FRANCES S.A.

AUSTRIABANK AUSTRIA CREDITANSTALT AG

BELGICAABN AMRO BANK NV

BRASILBANCO ABN AMRO REALBANCO DO ESTADO DE SAO PAULO S.A. (BANESPA)BANCO ITAU S.A.DEUTSCHE BANK S.A.DRESDNER BANK LATEINAMERIKA AG

CANADABANK OF MONTREALCAISSE CENTRALE DESJARDINS DU QUEBEC L.A.CANADIAN IMPERIAL BANK OF COMMERCEROYAL BANK OF CANADATHE TORONTO DOMINION BANK

CHILEBANCO BICEBANCO DE CREDITO E INVERSIONESBANCO DE CHILEBANCO DEL ESTADO DE CHILEBBV BANCO BHIFCORP BANCA

CHINASTANDARD CHARTERED BANK

COLOMBIAFONDO LATINOAMERICANO DE RESERVASBANCOLOMBIA S.A.

COREAKOREA EXCHANGE BANKSHINHAN BANKSTANDARD CHARTERED BANK

DINAMARCADANSKE BANK A/S

ESPAÑABANCO BILBAO VIZCAYA ARGENTARIA, S.A.BANCO POPULAR ESPAÑOL, S.A.BANCO SANTANDER CENTRAL HISPANO, S.A.BANKINTER S.A.CAIXA D´ESTALVIS DE CATALUNYACAIXA D´ESTALVIS I PENSIONS DE BARCELONA

ESTADOS UNIDOSABN AMRO BANK NVAMERICAN EXPRESS BANK LTDBANK OF NEW YORKTHE BANK OF TOKYO MITSUBISHI LTDBANK OF AMERICA NABANK ONE N.A.CITIBANK NAFLEET NATIONAL BANKHEMISPHERE NATIONAL BANKHSBC BANK USAISRAEL DISCOUNT BANK OF NEW YORKJPMORGAN CHASE BANKTHE NORTHERN TRUST COMPANYSTANDARD CHARTERED BANKUBS AGUNION PLANTERS BANK N.A.WACHOVIA BANK, N.A.WASHINGTON MUTUAL BANKINTERNATIONAL FINANCE CORPORATION

Memoria Anual 2005

Bancos CorresponsalesFINLANDIANORDEA BANK FINLAND PLC

FRANCIAABN AMRO BANK NVBANQUE SUDAMERISCREDIT LYONNAISNATEXIS BANQUES POPULAIRES

GRAN BRETAÑAHSBC BANK PLC (FORMERLY MIDLAND BANK PLC)ING BHF BANKLLOYDS TSB BANK PLCSTANDARD CHARTERED BANKUBS A.G.NATIONAL WESTMINSTER BANK PLCWACHOVIA BANK NA.

HOLANDAABN AMRO BANK NVHOLLANDSCHE BANK UNIE N.V.ING BANK NVFORTIS BANK NV.

HONG KONGAMERICAN EXPRESS BANK LTD.BANCO BILBAO VIZCAYA ARGENTARIA S.A.STANDARD CHARTERED BANKTHE TORONTO DOMINION BANKUBS AG

INDONESIASTANDARD CHARTERED BANK

INDIAAMERICAN EXPRESS BANK LTD.STANDARD CHARTERED BANK

ISRAELMERCANTILE DISCOUNT BANK LTD.ISRAEL DISCONT BANK LTD.

ITALIABANCA INTESA SPA (FORMERLY INTESABCI-BANCOAMBROSIANO VENETO SPA)DEUTSCHE BANK S.P.A.BANCA NAZIONALE DEL LAVORO SPBANCA POPOLARE DI MILANO

JAPONAMERICAN EXPRESS BANK LTD.CITIBANK NAMIZUHO CORPORATE BANK LTD.STANDARD CHARTERED BANKTHE BANK OF TOKYO MITSUBISHI LTD

MALASIASTANDARD CHARTERED BANK

MEXICOBANCO DEL BAJIO S.A.BANCO NACIONAL DE MEXICO S.A.BANCO NACIONAL DE COMERCIO EXTERIOR SNC

NORUEGASWEDBANK OSLOUNION BANK OF NORWAY

NUEVA ZELANDIABANK OF NEW ZEALAND

PANAMABANCO BILBAO VIZCAYA ARGENTARIA S.A.BANCO INTERNACIONAL DE COSTA RICA S.A.BANCO LATINOAMERICANO DE EXPORTACIONES S.A. (BLADEX)BANQUE SUDAMERIS

PARAGUAYING BANK NV

Memoria Anual 2005

Bancos CorresponsalesPERUBANCO INTERNACIONAL DEL PERU (INTERBANK)BANCO INTERAMERICANO DE FINANZASBANCO WIESE SUDAMERIS

PORTUGALBANCO BPI, S.A.BANCO COMERCIAL PORTUGES, S.A.

SINGAPURSTANDARD CHARTERED BANK

SUDAFRICAFIRSTRAND BANK LTD.

SUECIANORDEA BANK ABSKANDINAVISKA ENSKILDA BANKENSVENSKA HANDELSBANKENSWEDBANK

SUIZACREDIT SUISSEUBS AG

TAILANDIASTANDARD CHARTERED BANK

TAIWANSTANDARD CHARTERED BANK

URUGUAYABN AMRO BANK NV

VENEZUELACORP BANCA C.A. VENEZUELACORPORACION ANDINA DE FOMENTO (CAF)BANCO MERCANTIL C.A.

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