Mercado Asegurador Boliviano: Algunos Aspectos Crediticios Relevantes
Septiembre 2015Moody’s Global Insurance
2Septiembre 2015
Agenda
1. Ambiente Operativo
2. Posición de Mercado y Marca
3. Programa y Políticas de Reaseguro
4. Rentabilidad
5. Reservas de Siniestros Pendientes
6. Perspectivas
3Septiembre 2015
Ambiente Operativo1
4Septiembre 2015
Riesgo SoberanoEl Perfil de Riesgo Soberano de Bolivia Ha Mejorado Sostenidamente
5Septiembre 2015
Bolivia en la RegiónMejora en los Perfiles Crediticios SoberanosCalificaciones Soberanas de Moody’s
B2
B3 B3 B3
Ba1
Ba1
Ba3
Ba1
Baa1
A1
Caa1
Caa1
Ba3 Ba
2
Baa2
Baa3
Baa3
A3 A3
Aa3
Caa3
Caa1
Ba3
Ba1 Ba
a3 Baa2
Baa2
A3 A3
Aa3
Venezuela Argentina Bolivia Paraguay Brasil Colombia Uruguay Peru Mexico Chile
2009 2014 2015
6Septiembre 2015
La Densidad del Seguro Ha Crecido SostenidamenteDesarrollo de la Industria Aseguradora
Primas y PIB per Cápita en USD
$1.9$2.3
$2.5$2.8
$3.0
$25
$29
$34
$38
$42
-
5
10
15
20
25
30
35
40
45
0.0
0.5
1.0
1.5
2.0
2.5
3.0
3.5
2010 2011 2012 2013 2014
Prim
as p
er C
apita
PIB
per C
apita
(MIle
s)
PIB Per Cápita Primas Per Cápita
7Septiembre 2015
Desarrollo de la Industria AseguradoraPenetración del Seguro por Debajo del Promedio Regional
0.0%
0.5%
1.0%
1.5%
2.0%
2.5%
3.0%
3.5%
2009 2010 2011 2012 2013 2014
Bolivia LatAm
Prim
as como %
del PIB
8Septiembre 2015
Posición de Mercado y Marca2
9Septiembre 2015
Posición de Mercado y Marca
Cuota de mercado y grado de participación en relación a competidores.
Especialización en algún nicho de negocios determinado.
Formador de precios / economía de escala.
Arraigo de la marca entre intermediarios / asegurados, imagen y
reputación.
Fidelidad del cliente (tasas de retención).
Tasas de crecimiento/decrecimiento de participación
10Septiembre 2015
Posición de Mercado y MarcaSituaciones de Atención
2010 2011 2012 2013 2014 2015
Compañía A
11Septiembre 2015
Posición de Mercado y MarcaSituaciones de Atención
2010 2011 2012 2013 2014 2015
Compañía B
12Septiembre 2015
Programa y Políticas de Reaseguro3
13Septiembre 2015
Programa y Políticas de ReaseguroAspectos Técnicos
Relación entre el capital y retención máxima por riesgo / evento.
Relación entre el grado de madurez de la compañía en sus distintos ramos y el
programa de reaseguro.
Criterios utilizados para la elección del programa de reaseguro.
Solidez del panel reasegurador.
Controles Internos/Gobierno Corporativo
Controles internos para la suscripción de grandes riesgos facultativos.
Situaciones de Reaseguro Financiero.
14Septiembre 2015
Rentabilidad4
15Septiembre 2015
Tasas de Interés – Seguros de PersonasRendimientos BTS/LTS
0.0%
0.5%
1.0%
1.5%
2.0%
2.5%
3.0%
3.5%
4.0%
2010 2011 2012 2013 2014
Tasas BTS/LTS Promedio
16Septiembre 2015
Tasas de Interés – Seguros de PersonasRendimientos DPFs
0.0%
0.5%
1.0%
1.5%
2.0%
2.5%
3.0%
3.5%
4.0%
2010 2011 2012 2013 2014
Tasas DPF Promedio Tasas BTS Promedio
17Septiembre 2015
Tasas de Interés – Seguros de PersonasIntereses Acreditados a Rentistas
0.0%
2.0%
4.0%
6.0%
8.0%
10.0%
12.0%
14.0%
16.0%
2010 2011 2012 2013 2014
Tasas DPF Promedio Tasas BTS Promedio Intereses s/rentas vitalicias
18Septiembre 2015
Tasas de Interés – Seguros de PersonasSpread Negativo Para las Aseguradoras
-15%
-10%
-5%
0%
5%
10%
15%
20%
2010 2011 2012 2013 2014
Tasas DPF Promedio Tasas BTS Promedio Intereses s/rentas vitalicias Spread Estimado *
* Retorno estimado de cartera de inversions neto de intereses pagados a rentas vitalicias.
19Septiembre 2015
Reservas de Siniestros Pendientes5
20Septiembre 2015
Reservas de Siniestros Pendientes
Cifras en millones de bolivianos al 31 de diciembre de 2014
RamoReservas de Siniestros (sin
IBNR)IBNR % IBNR
Accidentes de tránsito 48 3 5%Accidentes personales 6 0 0.2%Aeronavegaciòn 1 ‐ ‐Automotores 69 0 0.2%Desgravamen 21 28 132%Incendio y aliados 12 0 0%Resp. Civil 10 ‐ ‐Salud 4 ‐ ‐Miscelaneos 16 ‐ ‐Ramos Técnicos 15 ‐ ‐Fianzas 42 ‐ ‐Otros Ramos 34 ‐ ‐Total 279 30 11%
21Septiembre 2015
Reservas de Siniestros Pendientes
(A) No incluye mercado de fianzas.(B) Era 14% en 2013, antes de la adopción de normas de constitución de IBNR.
22Septiembre 2015
Estimación del IBNREjemplo: Ramo Incendio para una compañía representativa del mercado
% de siniestralidadno conocida
0%
0%
0%
0%
2%
30%
Siniestro Ultimo(5 años de desarrollo)
105
109
145
143
114
130
La totalidad de los siniestros no son conocidos el año en el que ocurren. Se estima que para aquellos siniestros ocurridos en 2014, aún resta por conocerse un 30% más. El monto al que arribamos pasados los 5 años, es el Siniestro Ultimo.
0 1 2 3 4 52009 100 103 104 105 105 105
2010 100 113 112 109 109
2011 100 144 145 145
2012 100 136 143
2013 100 112
2014 100
Año de Desarrollo
Año de
Ocurren
cia
23Septiembre 2015
Estimación del IBNR
Automotores
Ramos Técnicos
Desgravamen Hipotecario
Incendio y Aliados
Riesgos Varios Misceláneos
Seguros de Fianzas
100
100
100
100
100
100
105
120
125
130
150
200
Siniestros Ocurridos en 2014
Estimación a 2019
Otros ramos representativos del mercado
24Septiembre 2015
Perspectivas6
25Septiembre 2015
Perspectivas
Crecimiento, en línea con el desempeño de la economía, aunque a un ritmo un tanto menor al de años anteriores.
Seguirá la baja participación de los seguros en la economía.
Bajas tasas de mercado continuarán presionando rentas vitalicias.
Riesgo de insuficiencia de reservas, en la medida que no se adopten nuevas normas que apuntalen dichos pasivos.
Posible convergencia de prácticas contables y de solvencia con estándares internacionales en el largo plazo, en línea con otros países de la región.
Principales Aspectos a Destacar
26Septiembre 2015
Muchas Gracias
27Septiembre 2015
Alan Murray (1) [email protected]
Diego Nemirovsky (54 11) [email protected]
Florencia Calvente (54 11) [email protected]
28Septiembre 2015
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