1

Instrumentos Financieros y Coberturas

MASTER-AESTUDIO CONTABLE

TRIBUTARIOCARLOSBELLIDO@HOTMAIL.C

OM

2

Clasificación de los Instrumentos Financieros

4 Clases de activos2 Clases de pasivos

3

ACTIVO FINANCIERO AL VALOR RAZONABLE CON CAMBIOS EN

RESULTADOS

ACTIVO FINANCIERO AL VALOR RAZONABLE CON CAMBIOS EN

RESULTADOS 1

Valor razonableMedición inicial

Medición posterior

Reclasificaciones

Ganancias y pérdidas

Deterioro

Valor razonable

No permitido

Resultado del periodo

No corresponde

4

INVERSIONES MANTENIDAS HASTA EL VENCIMIENTO

INVERSIONES MANTENIDAS HASTA EL VENCIMIENTO2

Valor razonable más costos de transacción

Medición inicial

Medición posterior

Reclasificaciones

Ganancias y pérdidas

Deterioro

Costo amortizado utilizando la tasa de interés efectiva

Puede ser reclasificado como un activo disponible para la venta

Resultado del periodo

• Resultado del periodo• Reversión a resultado del periodo

5

PRÉSTAMOS Y PARTIDAS POR COBRAR

PRÉSTAMOS Y PARTIDAS POR COBRAR3

Valor razonable más costos de transacción

Medición inicial

Medición posterior

Reclasificaciones

Ganancias y pérdidas

Deterioro

Costo amortizado utilizando el método de la tasa de interés efectiva

No permitido

Resultado del periodo

• Resultado del periodo• Reversión a resultado del periodo

6

ACTIVOS FINANCIEROS DISPONIBLES PARA LA VENTA

ACTIVOS FINANCIEROS DISPONIBLES PARA LA VENTA4

Valor razonable más costos de transacción

Medición inicial

Medición posterior

Reclasificaciones

Ganancias y pérdidas

Valor razonable

No permitido (excepción p. 54 NIC 39)

• Patrimonio neto, excepto las diferencias de cambios, intereses y dividendos.

Deterioro

• Resultado del ejercicio neto. • Reversión de pérdidas reconocidas es el

resultado del ejercicio por un instrumento de deuda y patrimonio neto por un instrumento de patrimonio.

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PRÉSTAMOS RECIBIDOS Y CUENTAS POR PAGAR

PRÉSTAMOS RECIBIDOS Y CUENTAS POR PAGAR

Valor razonable más costos de transacción

Medición inicial

Medición posterior

Reclasificaciones

Ganancias y pérdidas

Deterioro

Costo amortizado utilizando la tasa de interés efectiva

No permitido

Resultado del periodo

No corresponde

8

PASIVOS FINANCIEROS AL VALOR RAZONABLE CON CAMBIO EN

RESULTADOS

PASIVOS FINANCIEROS AL VALOR RAZONABLE CON CAMBIO EN

RESULTADOS

Valor razonableMedición inicial

Medición posterior

Reclasificaciones

Ganancias y pérdidas

Deterioro

Valor razonable

No permitido

Resultado del periodo

No corresponde

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Costo de Transacción Costos de transacción son los

costos incrementales directamente atribuibles a la compra, emisión, venta o disposición por otra vía de un activo o pasivo financieros.

Un costo incremental es aquél en el que no se habría incurrido si la entidad no hubiese adquirido, emitido, vendido o dispuesto por otra vía del instrumento financiero.

10

La empresa ABC recibe un préstamo bancario de 4,000 a devolver en 4 años mediante 4 cuotas anuales de 1,075 cada una. Adicionalmente el banco cobra una comisión del 1% sobre el nominal del préstamo por la formalizaron de la operación.Se pide:Realizar los asientos contables necesarios en el momento inicial y a la devolución de la primera cuota teniendo en cuenta la contabilización de dicho préstamo al coste amortizado mediante el método del tipo de interés efectivo.

Caso Nº 1

Contabilización de los préstamos recibidos.

11

Solución Caso 1Momento inicial:

(*) Nominal del préstamo - comisiones pagadas = 4.000 - (1% de s/. 4000 = 40)

Caja y Bancos Prestamos por pagar3,960 3,960

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Solución Caso 1Cuadro Amortización del Préstamo:

3.378%

(1) (2) = (1) x TAE (3) = 1.075 - (2) (4) = (2) + (3)

Año Capital pendiente Intereses Amortización Pago

1 3,960 134 941 1,0752 3,019 102 973 1,0753 2,046 69 1,006 1,0754 1,040 35 1,040 1,075

340 3,960 4,300

Calculo de la TAE =>3.960 = 1.075 / (1+ TAE) + 1.075 / (1+ TAE)^2 + 1.075 / (1+TAE)^3 + 1.075/ (1 + TAE)^4=>TAE = 3,378%

13

Solución Caso 1

-39601075107510751075

TIR 3.378%

14

Solución Caso 1

15

Solución Caso 1

16

Solución Caso 1Pago Primera cuota:

Préstamo por pagar Caja y bancos941 1,075

Gasto Financiero134

17

Coberturas

NIC 39

18

DefinicionesCompromiso en firme: Es un acuerdo obligatorio para intercambiar una determinada cantidad de recursos a un precio determinado, en una fecha o fechas futuras especificadasUn partida cubierta: Es un activo, un pasivo, un compromiso en firme, una transacción prevista altamente probable o una inversión neta en un negocio en el extranjero que:a) Expone a la empresa a un riesgo de cambio en el valor razonable o los flujos de

efectivo futuro , y b) Es designada para ser cubierta

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Definiciones

Transacción prevista es una operación futura anticipada pero no comprometida.

20

DefinicionesUn instrumento de cobertura: Para propósito de contabilizar cobertura, es una designación derivativa o (solo en el caso de la cobertura del riesgo de tasa de cambio) un activo financiero o un pasivo financiero no derivado cuyo valor razonable o flujo de efectivo generados se espera compensen los cambios en el valor razonable o flujo de efectivo de un ítem de cobertura designado. Bajo esta norma, un activo o pasivo financiero no derivado puede ser designado como un instrumento de cobertura para propósitos de contabilizar coberturas sólo si cubre el riesgo del tipo de cambio en moneda extranjera.

Eficacia de la Cobertura:Es el grado en el que los cambios en el valor razonable o en los flujos de efectivo de la partida cubierta, directamente atribuibles al riesgo cubierto, se compensan con los cambios en el valor razonable o en los flujos de efectivo del instrumento de cobertura .

21

Cobertura del Cobertura del flujo de cajaflujo de caja

Cobertura delCobertura delValor razonableValor razonable

Activos a tasa variableDeuda a tasa variableTransacciones previstasCompromiso en firme ME

Activos a tasa fijaDeudas a tasa fijaCompromiso en firme

Transaccionesplaneadas o compromisosfuturos en moneda extranjera

Valores de renta fija en moneda extranjera

Cobertura de una Cobertura de una inversión netainversión neta

en una empresaen una empresaextranjeraextranjera

Inversiones en operaciones extranjerasInversiones en operaciones extranjeras

Tipo básicos de coberturaTipo básicos de cobertura

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Requisitos para aplicar contabilidad de cobertura (se deben cumplir todas)

(p88)

Exista documentación formal de la relación de cobertura

Se espera que la cobertura sea altamente eficaz

Para operaciones de cobertura de flujos de efectivo, la transacción objeto de cobertura, debe ser altamente probable y debe presentar una exposición a las variaciones en los flujos que podrían en caso extremo, afectar a los resultados del periodo

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Requisitos para aplicar contabilidad de cobertura (se deben cumplir todas)

(p88)

La eficiencia de la cobertura ha de poderse medir de forma fiable

La cobertura ha sido evaluada en un contexto de negocio en marcha, y se ha encontrado que tiene realmente una alta tasa de eficiencia a lo largo de todos los periodos para los cuales han sido designada.

24

Cobertura sobre valor Razonable (p89)

G o P de la Reexpresión a VR

Del Inst. de cobertura

Resultado delperiodo

G o P de la rubricaCubierta causada

Por el riesgo cubierto Incluso, si la rubrica fuera un activo financiero disponible para la venta

25

Cobertura sobre flujo de efectivo (p95)

G o P del instrumentoDe cobertura

CoberturaEficaz ?

La G o P va al Patrimonio

neto

La G o P va a Resultados de

periodo

SI

NO

Inicio

26

Modelo de cobertura de los flujos de efectivo(otra forma de graficar el p95)

Valoración del Derivado

Cambios en el valor razonable

Patrimonio

Pérdidas y Ganancias

Efectivo

Inefectivo

27

Cobertura de una inversión neta (p102)

G o P del instrumentode cobertura

CoberturaEficaz ?

La G o P va al Patrimonio

neto

La G o P va a Resultados de

periodo

SI

NO

Inicio

La contabilización es similar a la de cobertura.de flujo de efectivo

Si se vende o disponede la INE lo acumuladoen el patrimonio vaha resultado del periodo

28

Párrafos 93 y 94 compromiso en firme cobertura VR

GASTOS PASIVO- P 93ACTIVO

DERIVADO – P93INGRESOS VR

100 100 95 95 P 93

ACTIVO FIJO PROVEEDORES PASIVO- P 93

900 1000 100P 94

29

Transacción prevista – cobertura flujo de efectivo

Párrafo 97

Transacción Prevista

LuegoActivo oPasivo

Financiero

El resultadoacumulado

en elPatrimonio

Ira a resultado del periodoen función que el Activo oPasivo afecte a resultados

(ingresos y gastos financieros)

Si se espera no se recuperetoda o parte de la perdida

entonces esa parte se imputaraa resultados

30

Transacción prevista – cobertura flujo de efectivo

Párrafo 98

Transacción Prevista

LuegoActivo o

Pasivo NOFinanciero

El resultadoacumulado

en elPatrimonio

Ira a resultado del periodoen función que el Activo oPasivo no financiero afecte

resultados(Depreciación , Costo de venta)

Se incluirá en el costo inicialo en el importe en libros del

Activo o PasivoNo Financiero

A

B

Si se espera no se recuperetoda o parte de la perdida

entonces esa parte se imputaraa resultados

En la alternativaA

31

El 1 de noviembre de 2006 se compra mercadería por $100,000 dólares y el proveedor nos da un plazo de pago hasta el 28 de febrero de 2007, la mercadería ingreso a nuestros almacenes ese mismo día y el tipo de cambio en esa fecha era S/. 2.80 por dólar.El mismo 1 de noviembre de 2006 se contrata un forward (compra) por $100,000 con un tipo de cambio pactado de S/. 3.00 por dólar a ser ejecutada el 28 de febrero de 2007(es una operación de cobertura de la operación descrita en el párrafo anterior).Los tipos de cambio vigentes durante en el periodo del contrato fueron:Al 31-12-2006 el tipo de cambio era de S/3.10 por dólar Al 31-01-2007 el tipo de cambio era de S/3.30 por dólar Al 28-02-2007 el tipo de cambio era de S/3.25 por dólar

Caso Nº 2

Cobertura de un pasivo en moneda extranjera con un contrato forward

32

Solución Caso 2Calculo del tipo cambio forward usando formula

Fp = Sp x [ (1 + R S/.) / (1 + R $ )] n/360

Donde:Fp = Tipo de Cambio forwardSp = Tipo de Cambio spot (al contado)RS/.= Tasa de interés en soles (efectiva anual) 0.10R$ = Tasa de interés en dólares (efectiva anual) 0.04n = Plazo 120 dias

33

Solución Caso 2

EstimadoTipo de cambio Tipo de cambio

Fecha Tiempo Spot Factor Forward

01/11/2006 120 2.80 1.018872 2.8531/12/2006 60 3.10 1.009392 3.1331/01/2007 30 3.30 1.004685 3.3228/02/2007 0 3.25 1.000000 3.25

34

Solución Caso 2Calculo del valor razonable del Forward

Tipo de cambio Tipo de cambio Valor razonableFecha Tiempo Spot Forward del Forward

01/11/2006 120 2.80 3.00 0.0031/12/2006 60 3.10 3.13 12,756.7631/01/2007 30 3.30 3.32 31,699.2028/02/2007 0 3.25 3.25 25,000.00

35

Solución Caso 2

3.13 x 100,000 = 313,000.003.00 x 100,000 = 300,000.00

13,000.00

1/(1+0.12)^(2/12) = 0.981289

13,000 x 0.981289 = 12,756.76

36

Solución Caso 2

3.32 x 100,000 = 332,000.003.00 x 100,000 = 300,000.00

32,000.00

1/(1+0.12)^(1/12) = 0.990600

32,000 x 0.990600 = 31,699.20

37

Solución Caso 2

3.25 x 100,000 = 325,000.003.00 x 100,000 = 300,000.00

25,000.00

1/(1+0.12)^(0/12) = 1.000000

25,000 x 1.000000 = 25,000.00

38

Solución Caso 2

Existencias

Cuentas por pagar

280,000

280,000

Por registro de la compra de mercadería $100,000 x 2.80 = S/280,000

Fecha 1-11-2006

39

Solución Caso 2Fecha 1-11-2006

Por el contrato Forward no se hace ningún registro pues su valor razonable en ese momento es cero

40

Solución Caso 2Fecha 31-12-2006

Gasto por Dif. de cambio

Cuentas por pagar

30,000

30,000

Por registro de la diferencia de cambio $100,000 x (3.10 -2.80) = S/30,000

41

Solución Caso 2Fecha 31-12-2006

Activo Derivado (FW)

Ganancia por VR del derivado

12,757

12,757

Por registro del valor razonable del contrato forward

42

Solución Caso 2Fecha 31-01-2007

Gasto por Dif. de cambio

Cuentas por pagar

20,000

20,000

Por registro de la diferencia de cambio $100,000 x (3.30 -3.10) = S/20,000

43

Solución Caso 2Fecha 31-01-2007

Activo Derivado (FW)

Ganancia por VR del derivado

18,942

18,942

Por registro del valor razonable del contrato forward, 31,699 – 12,757 = 18,942

44

Solución Caso 2Fecha 28-02-2007

Ingreso por Dif. de cambio

5,000

5,000

Por registro de la diferencia de cambio $100,000 x (3.25 -3.30) = S/5,000 (ingreso)

Cuentas por pagar

45

Solución Caso 2Fecha 28-02-2007

Perdida VR del derivado

Activo Derivado (FW)

6,699

6,699

Por registro del valor razonable del contrato forward, 25,000 – 31,699 = 6,699 (perdida)

46

Solución Caso 2Fecha 28-02-2007

Caja Bancos Cta dólares

Activo Derivado (FW)

325,000

25,000

Por registro de la ejecución del contrato forward, los 100,000 dólares que ingresan valen en el mercado S/325,000 pero solo se ha pagado S/300,000

Caja Bancos M/N 300,000

47

Solución Caso 2Fecha 28-02-2007

Cuentas por pagar 325,000

Por registro del pago de la cuenta por pagar, $100,000 x 3.25 = 325,000

Caja Bancos Cta. dólares

325,000

48

Calculo de la eficiencia modelo 1Tipo de Resultado por Resultado por Resultado Eficacia Eficacia

cambio Spot la Cta. por pagar el Forward NetoA B A/B B/A

1.80 100,000.00 -120,000.00 -20,000.00 0.83 1.201.85 95,000.00 -115,000.00 -20,000.00 0.83 1.211.90 90,000.00 -110,000.00 -20,000.00 0.82 1.221.95 85,000.00 -105,000.00 -20,000.00 0.81 1.242.00 80,000.00 -100,000.00 -20,000.00 0.80 1.252.05 75,000.00 -95,000.00 -20,000.00 0.79 1.272.10 70,000.00 -90,000.00 -20,000.00 0.78 1.292.15 65,000.00 -85,000.00 -20,000.00 0.76 1.312.20 60,000.00 -80,000.00 -20,000.00 0.75 1.332.25 55,000.00 -75,000.00 -20,000.00 0.73 1.362.30 50,000.00 -70,000.00 -20,000.00 0.71 1.402.35 45,000.00 -65,000.00 -20,000.00 0.69 1.442.40 40,000.00 -60,000.00 -20,000.00 0.67 1.502.45 35,000.00 -55,000.00 -20,000.00 0.64 1.572.50 30,000.00 -50,000.00 -20,000.00 0.60 1.672.55 25,000.00 -45,000.00 -20,000.00 0.56 1.802.60 20,000.00 -40,000.00 -20,000.00 0.50 2.002.65 15,000.00 -35,000.00 -20,000.00 0.43 2.332.70 10,000.00 -30,000.00 -20,000.00 0.33 3.002.75 5,000.00 -25,000.00 -20,000.00 0.20 5.002.80 0.00 -20,000.00 -20,000.00 0.00 #¡DIV/0!2.85 -5,000.00 -15,000.00 -20,000.00 -0.33 -3.002.90 -10,000.00 -10,000.00 -20,000.00 -1.00 -1.002.95 -15,000.00 -5,000.00 -20,000.00 -3.00 -0.333.00 -20,000.00 0.00 -20,000.00 #¡DIV/0! 0.003.05 -25,000.00 5,000.00 -20,000.00 5.00 0.203.10 -30,000.00 10,000.00 -20,000.00 3.00 0.333.15 -35,000.00 15,000.00 -20,000.00 2.33 0.433.20 -40,000.00 20,000.00 -20,000.00 2.00 0.503.25 -45,000.00 25,000.00 -20,000.00 1.80 0.563.30 -50,000.00 30,000.00 -20,000.00 1.67 0.603.35 -55,000.00 35,000.00 -20,000.00 1.57 0.643.40 -60,000.00 40,000.00 -20,000.00 1.50 0.673.45 -65,000.00 45,000.00 -20,000.00 1.44 0.693.50 -70,000.00 50,000.00 -20,000.00 1.40 0.713.55 -75,000.00 55,000.00 -20,000.00 1.36 0.733.60 -80,000.00 60,000.00 -20,000.00 1.33 0.753.65 -85,000.00 65,000.00 -20,000.00 1.31 0.763.70 -90,000.00 70,000.00 -20,000.00 1.29 0.783.75 -95,000.00 75,000.00 -20,000.00 1.27 0.793.80 -100,000.00 80,000.00 -20,000.00 1.25 0.803.85 -105,000.00 85,000.00 -20,000.00 1.24 0.813.90 -110,000.00 90,000.00 -20,000.00 1.22 0.823.95 -115,000.00 95,000.00 -20,000.00 1.21 0.83

49

Cobertura con un Forward

-150000

-100000

-50000

0

50000

100000

150000

0 1 2 3 4 5

Tipo de cambio

Gan

anci

a o

Per

dida

C x P dolares

FW

Cobertura

50

Calculo de la eficiencia Modelo 2Tipo de Resultado por Resultado por Resultado Eficacia Eficacia

cambio Spot la cta por pagar el Forward NetoA B A/B B/A

1.80 120,000.00 -120,000.00 0.00 1.00 1.001.85 115,000.00 -115,000.00 0.00 1.00 1.001.90 110,000.00 -110,000.00 0.00 1.00 1.001.95 105,000.00 -105,000.00 0.00 1.00 1.002.00 100,000.00 -100,000.00 0.00 1.00 1.002.05 95,000.00 -95,000.00 0.00 1.00 1.002.10 90,000.00 -90,000.00 0.00 1.00 1.002.15 85,000.00 -85,000.00 0.00 1.00 1.002.20 80,000.00 -80,000.00 0.00 1.00 1.002.25 75,000.00 -75,000.00 0.00 1.00 1.002.30 70,000.00 -70,000.00 0.00 1.00 1.002.35 65,000.00 -65,000.00 0.00 1.00 1.002.40 60,000.00 -60,000.00 0.00 1.00 1.002.45 55,000.00 -55,000.00 0.00 1.00 1.002.50 50,000.00 -50,000.00 0.00 1.00 1.002.55 45,000.00 -45,000.00 0.00 1.00 1.002.60 40,000.00 -40,000.00 0.00 1.00 1.002.65 35,000.00 -35,000.00 0.00 1.00 1.002.70 30,000.00 -30,000.00 0.00 1.00 1.002.75 25,000.00 -25,000.00 0.00 1.00 1.002.80 20,000.00 -20,000.00 0.00 1.00 1.002.85 15,000.00 -15,000.00 0.00 1.00 1.002.90 10,000.00 -10,000.00 0.00 1.00 1.002.95 5,000.00 -5,000.00 0.00 1.00 1.003.00 0.00 0.00 0.00 #¡DIV/0! #¡DIV/0!3.05 -5,000.00 5,000.00 0.00 1.00 1.003.10 -10,000.00 10,000.00 0.00 1.00 1.003.15 -15,000.00 15,000.00 0.00 1.00 1.003.20 -20,000.00 20,000.00 0.00 1.00 1.003.25 -25,000.00 25,000.00 0.00 1.00 1.003.30 -30,000.00 30,000.00 0.00 1.00 1.003.35 -35,000.00 35,000.00 0.00 1.00 1.003.40 -40,000.00 40,000.00 0.00 1.00 1.003.45 -45,000.00 45,000.00 0.00 1.00 1.003.50 -50,000.00 50,000.00 0.00 1.00 1.003.55 -55,000.00 55,000.00 0.00 1.00 1.003.60 -60,000.00 60,000.00 0.00 1.00 1.003.65 -65,000.00 65,000.00 0.00 1.00 1.003.70 -70,000.00 70,000.00 0.00 1.00 1.003.75 -75,000.00 75,000.00 0.00 1.00 1.003.80 -80,000.00 80,000.00 0.00 1.00 1.003.85 -85,000.00 85,000.00 0.00 1.00 1.003.90 -90,000.00 90,000.00 0.00 1.00 1.003.95 -95,000.00 95,000.00 0.00 1.00 1.00

51

Cobertura con un Forward

-150000

-100000

-50000

0

50000

100000

150000

0 1 2 3 4 5

Tipo de cambio

Gan

anci

a o

Per

dida

C x P dolares

FW

Cobertura

52

Calculo de la Eficiencia y Sunat

Consulta de la SNMPE a la Sunat El Informe 157-2008-Sunat/2B000 Carta de respuesta de Sunat 120-

2008-Sunat/200000 (25-7-2008) La no respuesta de la Sunat a la

quinta pregunta a la Sociedad Nacional de Minería, Petróleo y Energía (SNMPE)

53

Extracto de la Carta de la Sunat

54

Caso 3Análisis de correlación estadística párrafo GA 105

Evaluación de eficiencia de cobertura

La empresa Horizonte S.A. compro acciones de la compañía El Futuro S.A. por el valor de S/1000, pero para proteger el valor de estas acciones tomo un derivado para tal efecto, los valores de las acciones y del derivado han sido los siguientes en el tiempo:

55

Derivado AccionesTiempo X Y

1 0 10002 5 9953 14 9884 19 9845 24 9766 33 9667 36 9648 41 9619 36 96710 34 96611 29 95912 37 95113 46 94214 50 93815 58 93516 69 92417 81 91218 96 89719 100 89620 113 88321 128 86822 134 86223 144 85224 159 83225 161 83026 172 81927 196 80528 212 78929 214 78730 234 767

56

Se solicita hacer un análisis de correlación tal como lo establece el párrafo GA 105 de la NIC 39

Caso 3

57

Solución Caso 3Variación Acum Variación Acum

Derivado AcciónX Y

5 -514 -1219 -1624 -2433 -3436 -3641 -3936 -3334 -3429 -4137 -4946 -5850 -6258 -6569 -7681 -8896 -103

100 -104113 -117128 -132134 -138144 -148159 -168161 -170172 -181196 -195212 -211214 -213234 -233

58

Solución Caso 3

59

Solución Caso 3

60

Solución Caso 3

61

Solución Caso 3

62

Solución Caso 3

63

Solución Caso 3

64

Solución Caso 3

65

Solución Caso 3

66

Solución Caso 3

67

Solución Caso 3

68

Solución Caso 3

69

Solución Caso 3