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Ministerio de Hacienda Secretaria de Estado San Salvador, 16 de junio de 2014 Política Fiscal en El Salvador Desempeño Fiscal 2008-2014 Proyecciones de Mediano Plazo 2014-2019 1
Ministerio de Hacienda
Secretaria de Estado
San Salvador, 16 de junio de 2014
Política Fiscal en El Salvador Desempeño Fiscal 2008-2014
Proyecciones de Mediano Plazo 2014-2019
1
Compromiso Social y de Finanzas Públicas
Desde 2009 nos propusimos como medida de política, alcanzar estándares económicos y sociales regionales, que minimicen el nivel de pobreza y exclusión del país. Además, el país debe asegurar los recursos necesarios para financiar los gastos y las inversiones sociales, así como garantizar la Sostenibilidad de las Finanzas Públicas.
2
Objetivos de la Política Fiscal
La política fiscal es la única herramienta de política económica. Los objetivos claves de mediano plazo y largo plazo son:
– Aumento gradual de la carga tributaria en consonancia con el sistema de ingresos de los estándares regionales, alcanzando el 17% del PIB en el mediano plazo.
– Mantener una gestión prudente del gasto público priorizando las brechas y necesidades sociales rezagadas.
– La reducción gradual del déficit, para crear espacios fiscales para atender las necesidades de desarrollo del país, y
– Reducir la deuda pública en relación al PIB para garantizar sostenibilidad fiscal.
– Lograr el financiamiento necesario para desarrollar el Programa de Inversión Pública. 3
Programa de Reformas Tributarias 2009 - 2014
1. Corregir los desequilibrios de las finanzas públicas en beneficio de la sostenibilidad fiscal, la estabilidad macroeconómica y social.
2. Obtener los recursos necesarios para financiar la nueva visión de desarrollo económico y social, cerrando las brechas en materia social y así construir una sociedad más justa e inclusiva.
3. Fortalecer los pilares básicos del sistema impositivo para generar mayores niveles de recaudación y así elevar la carga tributaria a estándares cercanos a los de otros países de América Latina.
4. Avanzar en la construcción de un sistema impositivo más equitativo, proporcional y eficiente, cerrando los espacios de elusión, evasión fiscal y contrabando, así como eliminando privilegios fiscales.
4
Reforma tributaria en Fases
I. Fortalecimiento a la Admón. Tributaria y Disminuir la Evasión y Elusión Fiscal, así como el combate al Contrabando. Corrección a la Legislación Tributaria de los Impuestos al consumo.
II. Equiparar la Tributación a nivel de Regional y hacer mas progresivo el ISR.
Ajustar Impuestos a Personas Naturales
III. Tributación de los sectores con mayor capacidad tributaria.
Consolidar la Equidad Tributaria
5 Objetivo: Alcanzar una Carga Tributaria del 13% al 17% de 2009 a 2014
-2.8
-4.6
-1.6-0.6 -0.1
-2.5-1.8
-2.6 -2.8 -3-4.4 -4.3
-3.7-2.4
-3 -2.9-1.9
-3.1
-6.3-5.6
-4.3 -3.9 -3.4 -3.9 -3.9
0.1
-2.1
0.71.4 1.5
-0.7 -0.2-1.2 -1.4 -1.5
-2.9 -2.6-1.7
-0.3 -0.8 -0.50.6
-0.7
-3.9-3.0
-1.9 -1.7 -1.2 -1.5 -1.3
3.6
7.5 7.4
6.1 6.4
1.7
4.23.7 3.4
2.21.7
2.3 2.3 1.93.1
4.24.7
2.5
-3.1
-3.1
1.4 2.2 1.9 1.7
2.2
9.5 9.610.1
10.711.9
11.1 10.9 10.9 10.9 11.1 11.111.8 12 12.2
13.113.8 14.1 14
12.913.7
14.3 15.1 15.5
16.3 16.6
-12
-6
0
6
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1819
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13 E
20
14 P
roy
% d
el
PIB
y %
de v
ariació
n
Déficit Balance Primario Crec. econ. Carga tributaria
SPNF: Balance primario, déficit fiscal y crecimiento 1991-2014 % PIB
6
91-92: Aumentos en Crecimiento y Reformas Fiscales
2001-´02: Crecimiento menores a 2% y Reformas Fiscales
2004: Aumentos en Crecimiento y Reformas Fiscales
‘09-‘14:Crecimiento menores a 2% y Reformas Fiscales
Déficit Global – Millones de US$ y % del PIB
7
-683.5 -1,393.8 -1,171.2 -917.0 -906.6 -813.9 -979.4 -984.8
-1.7
-4.7
-4.0
-2.6 -2.2
-1.7
-2.2 -1.9
-3.2
-6.3
-5.7
-4.3
-3.9
-3.4
-4.0 -3.9
-7.0
-6.0
-5.0
-4.0
-3.0
-2.0
-1.0
0.0
-1,500.0
-1,200.0
-900.0
-600.0
-300.0
0.0
2008 may-09 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Déficit s/pensiones Déficit c/pensiones Déficit s/pensiones Déficit c/pensiones
May 2009: $1,393.8 mill. 2013: $979.4 mill. AJUSTE: $414.4 mill.
Ingresos Tributarios 2008 – 2014
Millones $ y % PIB
8
3,089.62,836.0
3,071.8
3,486.63,685.4
3,944.14,198.0
14.4%13.7%
14.3%15.1% 15.4%
16.3% 16.6%
1,000.0
1,500.0
2,000.0
2,500.0
3,000.0
3,500.0
4,000.0
4,500.0
0.0%
1.0%
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4.0%
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10.0%
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12.0%
13.0%
14.0%
15.0%
16.0%
17.0%
18.0%
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Ingreso Millones $ % PIB
X : $2,962.8 $981.3 33.1%
Gastos Corrientes 2008-2014
Millones de US$ y % del PIB
3,637.4 3,809.5 3,876.4 4,346.2 4,370.4 4,624.7 4,829.0
17.0%
18.4% 18.1%
18.8% 18.3%
19.1% 19.0%
12.0%
13.0%
14.0%
15.0%
16.0%
17.0%
18.0%
19.0%
20.0%
0
1,000
2,000
3,000
4,000
5,000
6,000
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
X : $3,723.4 $901.3 24.2% 9
Remuneraciones 2008-2014 Millones de US$ y % del PIB
10
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
PLAZAS 97,788 99,602 101,912 114,586 118,471 121,488 123,996
PLAZAS DEL GOBIERNO CENTRAL
1,528.3 1,659.2 1,710.1 1,928.3 1,996.4 2,116.3 2,246.6
7.1%
8.0% 8.0%
8.3% 8.4%
8.7% 8.9%
5.0%
5.5%
6.0%
6.5%
7.0%
7.5%
8.0%
8.5%
9.0%
0
500
1,000
1,500
2,000
2,500
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
X : $1,593.7 $522.5 32.8%
Bienes y Servicios 2008-2014 Millones y % del PIB
11
822.7 874.1 943.8 931.7 898.2 1,060.5 1,026.4
3.8% 4.2%
4.4% 4.0%
3.8%
4.4% 4.0%
0.0%
1.0%
2.0%
3.0%
4.0%
5.0%
0
200
400
600
800
1,000
1,200
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
X : $848.4 $212.1 25%
Rigidez del Gasto Público 2010-2014
12
MontoPart. %
en TotalMonto
Part. %
en TotalMonto
Part. %
en TotalMonto
Part. %
en TotalMonto
Part. %
en Total
3,654,316,190 100.0 4,503,497,860 100.0 4,203,365,385 100.0 4,505,302,405 100.0 4,679,517,670 100.0
1,603,889,915 43.9 2,078,836,440 46.2 1,547,798,720 36.8 1,662,345,303 36.9 1,772,272,625 37.9
1. Presupuesto Organo Judicial 184,383,760 5.0 208,113,740 4.6 226,861,385 5.4 244,384,268 5.4 254,154,000 5.4
2. Presupuesto Corte de Cuentas de la República 33,431,165 0.9 34,811,375 0.8 35,833,765 0.9 36,900,000 0.8 37,400,000 0.8
3. Presupuesto Organo Legislativo 42,649,130 1.2 53,502,495 1.2 56,333,375 1.3 57,856,280 1.3 58,501,220 1.3
4. Obligaciones Generales del Estado 93,796,545 2.6 57,977,505 1.3 37,874,390 0.9 31,853,225 0.7 39,617,165 0.8
5. Municipalidades - Transferencia FODES 227,961,165 6.2 240,025,145 5.3 300,875,010 7.2 306,378,890 6.8 336,049,085 7.2
6. Gastos Electorales (Anticipos y Pago de Deuda
Política) 7,650,430 0.2 3,100,000 0.1 9,934,285 0.2 8,331,165 0.2
7. Servicio Deuda Pública 769,719,920 21.1 1,272,560,890 28.3 705,654,140 16.8 749,500,000 16.6 803,050,170 17.2
8. Fondo de Amortiz. y Fideicomiso Sist. Pensiones Público 124,940,000 3.4 95,000,000 2.1 63,050,580 1.5 102,505,585 2.3 112,069,470 2.4
9. Gastos de Contribuciones Especiales 127,008,230 3.5 109,194,860 2.4 118,216,075 2.8 123,032,770 2.7 123,100,350 2.6
1,328,037,625 36.3 1,546,036,195 34.3 1,624,293,640 38.6 1,786,590,445 39.7 1,820,153,731 38.9
10. Remuneraciones (Resto de Instituciones) 1,015,498,650 27.8 1,164,009,200 25.8 1,253,168,440 29.8 1,312,830,615 29.1 1,371,723,197 29.3
11. Bienes y Servicios (Resto de Instituciones) 244,158,850 6.7 270,736,940 6.0 266,746,835 6.3 360,558,445 8.0 322,784,139 6.9
12. Subsidios 68,380,125 1.9 111,290,055 2.5 104,378,365 2.5 113,201,385 2.5 125,646,395 2.7
Financiamiento al Subsidio Gas Licuado 34,380,125 0.9 37,571,425 0.8 61,441,745 1.5 77,900,000 1.7 89,798,720 1.9
Financiamiento al Subsidio a la Energía Eléctrica 15,000,000 0.4 22,500,000 0.5 100 0.0
Financiamiento al Subsidio al Transporte 19,000,000 0.5 51,218,630 1.1 42,936,520 1.0 35,301,385 0.8 35,847,675 0.8
SUBTOTAL 2,931,927,540 80.2 3,624,872,635 80.5 3,172,092,360 75.5 3,448,935,748 76.6 3,592,426,356 76.8
C. PROGRAMA DE INVERSIÓN PÚBLICA 96,993,815 2.7 288,124,280 6.4 339,470,855 8.1 330,963,664 7.3 354,049,790 7.6
13. Proyectos de Inversión con Préstamos Externos 27,411,645 0.8 180,628,685 4.0 223,509,830 5.3 216,378,535 4.8 232,883,245 5.0
14. Proyectos de Inversión con Donaciones del Exterior 15,036,895 0.4 58,597,315 1.3 37,443,710 0.9 51,799,500 1.1 42,818,830 0.9
15. Presupuesto de Inversión Pública (PAIP ) 54,545,275 1.5 48,898,280 1.1 78,517,315 1.9 62,785,629 1.4 78,347,715 1.7
D. OTROS 625,394,835 17.1 590,500,945 13.1 691,802,170 16.5 725,402,993 16.1 733,041,524 15.7
16. Otros Gastos de Capital (No incluidos en el PAIP) 68,348,150 1.9 71,669,240 1.6 82,191,590 2.0 79,750,883 1.8 80,587,441 1.7
17. Gastos Financieros y Otros (Resto de Instituciones) 10,352,435 0.3 58,822,010 1.3 27,621,515 0.7 30,880,220 0.7 21,060,000 0.5
18. Transferencias Corrientes (Resto de Instituciones) 546,694,250 15.0 460,009,695 10.2 581,989,065 13.8 614,771,890 13.6 631,394,083 13.5
Clasificación
Votado 2011 Votado 2012 Votado 2013 Votado 2014Votado 2010
46.2 36.8 36.9 37.9
GASTOS TOTALES
A. GASTOS LEGALES
B. INELUDIBLES
Porcentajes de participación
Votado 2011 Votado 2012 Votado 2013 Votado 2014
6.4 8.1 7.3 7.6
34.3 38.6 39.7 38.9
100.0 100.0 100.0 100.0
13.1 16.5 16.1 15.7
100.0
Concepto
A. GASTOS LEGALES
C. PROGRAMA DE INVERSIÓN PÚBLICA
B. INELUDIBLES
D. OTROS
TOTAL
Votado 2011
43.9
36.3
2.717.1
Detalle de Plazas 2009-2014 Período
2014-2009
Órgano Legislativo 978 1,090 1,548 1,551 1,551 1,551 573
Corte de Cuentas de la República 1,221 1,252 1,260 1,280 1,280 1,317 96
Tribunal Supremo Electoral 529 545 545 545 521 524 (5)
Tribunal de Servicio Civil 37 38 38 39 39 39 2
Presidencia de la República 772 1,855 2,013 2,127 2,302 2,490 1,718
Tribunal de Etica Gubernamental 38 38 38 39 44 54 16
Instituto de Acceso a la Información Pública 35 35
Ramo de Hacienda 3,116 3,121 3,041 3,079 3,070 3,152 36
Ramo de Relaciones Exteriores 898 901 963 975 1,018 1,020 122
Ramo de la Defensa Nacional 285 285 286 288 286 286 1
Consejo Nacional de la Judicatura 186 186 186 195 195 195 9
Órgano Judicial 9,346 9,729 10,045 9,957 10,129 10,391 1,045
Fiscalía General de la República 1,596 1,658 1,689 1,701 1,789 1,859 263
Procuraduría General de la República 1,291 1,291 1,317 1,317 1,390 1,393 102
Procuraduría p/la Defensa Derechos
Humanos418 434 453 454 454 462 44
Ramo de Gobernación 1/ 1,684 1,753 1,782 1,782 1,977 1,978 294
Ramo de Justicia y Seguridad Pública 26,206 27,479 29,684 30,537 32,450 33,684 7,478
Ramo de Educación 38,371 37,366 46,521 46,663 46,719 46,765 8,394
Ramo de Salud Pública 2/ 8,985 9,005 9,062 11,658 12,431 13,324 4,339
Ramo de Trabajo y Previsión Social 676 830 862 858 896 907 231
Ramo de Economía 499 511 530 689 690 705 206
Ramo de Agricultura y Ganadería 1,113 1,112 1,103 1,000 984 983 (130)
Ramo de Obras Públicas, Transp. y de
Vivienda y Des. Urbano948 948 1,134 1,221 1,223 1,229 281
Ramo de Medio Ambiente y Recursos
Naturales384 459 458 488 622 635 251
Ramo de Turismo 25 26 28 28 29 29 4
TOTAL 99,602 101,912 114,586 118,471 122,089 125,007 25,405
Instituciones
Variaciones
2009 2010 2011 2012 2013 2014
13
Subsidios Millones de US$
14
Subsidios 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Gas Licuado de Petróleo 136.8 83.4 135.6 163.5 135.6 134.2 89.8
Transporte Público 44.8 78.8 48.0 56.5 64.4 55.8 35.8
Subsidio a la Electricidad 210.9 118.2 111.1 120.9 200.6 166.5 185.2
FINET (< 99 Kwh residencial) 55.4 86.5 90.5 88.1 42.9 0.1 0.0
CEL (consumo > 99 kwh y no residencial) 155.5 31.7 20.6 32.9 157.7 166.4 185.2
Total 392.5 280.4 294.7 340.9 400.6 356.5 310.8
Fuente: Ministerio de Hacienda
Conceptos Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Total
Gas Licuado GLP 8.4 7.7 7.4 8.1 7.4 7.4 7.1 7.6 7.3 6.9 7.5 7.1 89.8
COTRANS 3.3 3.1 2.9 3.1 3.1 3.1 2.8 3.1 3.0 2.6 2.9 3.0 35.8
Electricidad 15.4 15.4 15.4 15.4 15.4 15.4 15.4 15.4 15.4 15.4 15.4 15.4 185.2
Total 27.1 26.2 25.7 26.6 25.9 26.0 25.4 26.1 25.7 24.9 25.8 25.5 310.8
Conceptos Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Total
Gas Licuado GLP 16.9 13.6 12.2 12.3 12.3 12.4 10.6 10.4 9.3 8.3 8.6 7.2 134.2
COTRANS 4.8 3.1 2.9 3.1 22.1 3.1 2.9 3.1 3.0 2.6 3.1 2.2 55.8
Electricidad 14.9 14.7 14.7 14.7 14.6 14.8 15.1 15.1 2.7 26.6 15.9 2.7 166.5
Total 36.6 31.4 29.8 30.1 49.0 30.3 28.5 28.6 15.0 37.6 27.6 12.2 356.5
Proyección de Subsidios 2014
Millones de US$
Subsidios 2013
Programas Sociales 2008-2014 Millones de US$
Concepto 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 P
A. Comunidades Solidarias FISDL 11.2 19.7 23.3 35.1 40.0 45.4 33.5
Bonos Salud y Educación 11.2 19.7 18.8 17.1 14.3 16.0 10.3
Bonos al Adulto Mayor 4.0 7.2 9.9 16.9 13.3
Programa Apoyo Temporal al Ingreso 0.5 10.7 15.0 12.4 8.6
Veteranos de guerra 0.0 0.0 0.8 0.2 1.4
B. Programas Area de Educacion 17.9 13.4 98.6 87.9 96.6 91.6 96.0
Programa Paquete Escolar 76.3 71.0 78.9 66.4 72.9
TELAS 20.8 18.6 23.3 17.4 20.4
UTILES 9.4 9.3 9.6 9.6 9.5
ZAPATOS 19.3 19.1 18.8 18.3 18.9
CONFECCION 26.9 24.0 27.2 21.2 24.1
Alimentacion Escolar 16.8 11.4 20.7 13.0 13.1 19.4 15.9
Vaso de leche 0.0 1.9 3.3 5.4 6.2
Becas Escolares 1.1 2.0 1.6 1.9 1.2 0.4 1.0
C) Agricultura familiar 19.1 21.6 21.7 23.0 25.3 21.1 20.7
D) Programa de Ciudad Mujer 4.8 15.9 6.0
Total 48.2 54.7 143.6 146.0 166.6 174.0 156.2 15
Deuda del SPNF 2008-2014 Millones de US$ (Escenario Activo 2014)
$2,841 millones de Deuda Financiera 58.5% $2,012 millones de Deuda Previsional 41.5% $4,853 100.0% 16
-
2,000
4,000
6,000
8,000
10,000
12,000
14,000
16,000
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 P
7,884 9,274 9,616 10,132
11,287 11,160 12,115
725
1,063 1,407 1,797
2,193 2,608 3,075
SPNF sin pensiones Pensiones
10,337
11,929
13,768 11,929
11,023
8,609
15,189
Deuda del SPNF 2008-2014 % del PIB (Escenario Activo 2014)
3.9% del PIB de Deuda Financiera 7.0% de PIB de Deuda Previsional 17
0.0
10.0
20.0
30.0
40.0
50.0
60.0
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 P
36.8 44.9 44.9 43.8 47.4 46.0 47.8
3.4
5.1 6.6 7.8 9.2 10.8
12.1
Pensiones %PIB SPNF s/ pensiones %PIB
40.2
50.0 51.5 51.6
56.6 56.8 59.9
Deuda del SPNF % PIB 2008- 2014
7.8% 8.2% 15.9% 18
36.8 40.0
44.9 44.9 43.8 47.4 46.0 47.8
3.4 3.9 5.1 6.6 7.8 9.2 10.8 12.1
40.9 44.0
50.0 51.5 51.6 56.6 56.8
59.9
0.0
10.0
20.0
30.0
40.0
50.0
60.0
70.0
20
08
20
09
May
20
09
20
10
20
11
20
12
20
13
20
14
P
Deuda s/pensiones Pensiones Deuda c/pensiones
Flujo y Saldos de Letras del Tesoro
19
LETES Valor Precio Valor Nominal
Saldo de Letes 2009 413.0 427.6
Saldo de Letes 2010 189.1 190.9
Saldo de Letes 2011 559.3 569.7
Saldo de Letes 2012 836.0 866.8
Saldo de Letes 2013 607.4 628.3
Colocaciones 2014 496.6 514.2
Enero 139.8 143.9
Febrero 95.4 98.3
Marzo 124.8 129.2
Abril 42.0 44.2
Mayo 56.1 58.5
Junio 38.5 40.2
Pagos 2014 429.0 440.4
Enero 69.7 72.3
Febrero 77.1 79.4
Marzo 62.2 63.9
Abril 79.0 80.8
Mayo 121.8 124.4
Junio 19.3 19.5
Saldo al 05 de Junio de 2014 675.0 702.1
70
141.7
257.6
180.2219.1
417.7
685.6
0
90
205180
222.3
310.5
583.7
427.6
190.9
569.7
866.8
628.3
702
0
100
200
300
400
500
600
700
800
900
1000
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
al 5
/Jun
Saldos anuales de LETES 1995-2014 (Valor Nominal) (Millones de US$)
20
Saldo de LETES por Tenedores (Millones de US$)
Fuente: Dirección General de Tesorería – Ministerio de Hacienda
- Saldos al 9 de abril de 2014 21
Tasas de interés promedio Ponderado de LETES
6.5
7.8 7.8
6.5
6.0
3.8
1.4
0.8
1.5 1.3
0.8 0.6
2.3 2.6
1.8 1.9
2.8 2.8 2.8
3.9 4.3
4.8 5.2
3.4
3.9 3.7 3.5
4.0 4.4
4.9 5.1
0.00
1.00
2.00
3.00
4.00
5.00
6.00
7.00
8.00
9.00Ja
n-0
9
Ap
r-0
9
Jul-
09
Oct
-09
Jan
-10
Ap
r-1
0
Jul-
10
Oct
-10
Jan
-11
Ap
r-1
1
Jul-
11
Oct
-11
Jan
-12
Ap
r-1
2
Jul-
12
Oct
-12
Jan
-13
Ap
r-1
3
Jul-
13
Oct
-13
Jan
-14
LIBOR 3 MESES Tasa promedio ponderada LETES
22
Proyecciones de Mediano Plazo 2014-2019
23
Crecimiento Real
2014 2015 2016 2017 2018 2019
2.1 2.5 3.0 3.5 4.0 4.0
Proyección:
El crecimiento Económico no es suficiente para la
estabilidad de las Finanzas Públicas
Escenario con Crecimiento Económico Sin reforma de Ingresos y con disminución en las tasas de crecimiento del
Gasto
24
15.7% 15.5% 15.4%
15.2% 15.1%
15.0%
12%
13%
14%
15%
16%
17%
1,000
2,000
3,000
4,000
5,000
6,000
2014 2015 2016 2017 2018 2019
Ingresos Millones $ % PIB
Ingresos Tributarios - Millones y % del PIB
18.4%
18.3%
18.0%
17.7%
17.3% 17.0%
12.0%
13.0%
14.0%
15.0%
16.0%
17.0%
18.0%
19.0%
20.0%
0
1,000
2,000
3,000
4,000
5,000
6,000
7,000
2014 2015 2016 2017 2018 2019
Gastos Corrientes - Millones y % del PIB
8.6% 8.5%
8.2% 8.0%
7.8% 7.5%
5.0%
5.5%
6.0%
6.5%
7.0%
7.5%
8.0%
8.5%
9.0%
2,000
2,100
2,200
2,300
2,400
2,500
2,600
2,700
2014 2015 2016 2017 2018 2019
Remuneraciones - Millones y % del PIB
3.9% 3.8% 3.7%
3.6% 3.5% 3.4%
2.0%
2.5%
3.0%
3.5%
4.0%
4.5%
5.0%
900
950
1,000
1,050
1,100
1,150
1,200
2014 2015 2016 2017 2018 2019
Bienes y Servicios - Millones y % del PIB
25
26
-2.2% -2.3% -2.0% -1.9%
-1.6% -1.4%
-4.1% -4.1% -3.9% -3.9%
-3.6% -3.4%
-4.5%
-4.0%
-3.5%
-3.0%
-2.5%
-2.0%
-1.5%
-1.0%
-0.5%
0.0%
-1,400
-1,200
-1,000
-800
-600
-400
-200
0
2014 2015 2016 2017 2018 2019
Deficit s/pensiones Déficit c/pensionesDeficit s/pensiones %PIB Deficit c/pensiones % PIB
58.3% 59.6% 60.4% 60.8% 63.4% 64.1%
46.5% 46.8% 46.5% 46.0% 45.9% 46%
0.0%
10.0%
20.0%
30.0%
40.0%
50.0%
60.0%
70.0%
0
4,000
8,000
12,000
16,000
20,000
24,000
2014 2015 2016 2017 2018 2019
Deuda c/pensionesDeuda s/pensionesDeuda c/pensiones % PIB
Déficit Fiscal - Millones y % del PIB
Deuda Pública - Millones y % del PIB
0.3% 0.4% 0.8%
1.0% 1.4%
1.8%
-1.6% -1.4%
-1.1% -0.9%
-0.5% -0.1%
-2.0%
-1.0%
0.0%
1.0%
2.0%
3.0%
4.0%
-1,000
-800
-600
-400
-200
0
200
400
600
800
1,0002014 2015 2016 2017 2018 2019
Balance Primario s/pens.
Balance Primario c/pensiones
Balance Primario - Millones y % del PIB
3.1%
3.0% 3.0% 3.0%
2.9% 2.9%
2.4%
2.5%
2.6%
2.7%
2.8%
2.9%
3.0%
3.1%
3.2%
0.0
100.0
200.0
300.0
400.0
500.0
600.0
700.0
800.0
900.0
1,000.0
1,100.0
2014 2015 2016 2017 2018 2019
Inversión - Millones $ y % del PIB
El crecimiento Económico y la Política Fiscal….
El crecimiento económico no es suficiente para estabilizar los niveles de Déficit Fiscal y Deuda Pública. Aún con racionalización del Gasto.
Por lo cual, es importante un empuje inicial en los primeros años, para garantizar la estabilidad en el mediano plazo y la sostenibilidad en el largo plazo.
27
Proyección Escenario Activo
Con Medidas de Ingresos Con Racionalización del Gasto
(disminución de las tasas de interés)
28
Crecimiento PIB real BCR
2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
1.7% 2.2% 2.8% 2.9% 3.2% 3.2% 3.2%
Esc. Activo: variaciones del PIB, Anual y Absoluta Ajuste 2014 2015 2016 2017 2018 2019
PIB 25,337.9 26,521.6 27,799.6 29,235.8 30,746.4 32,301.0
Crecimiento Real 2.2% 2.8% 2.9% 3.2% 3.2% 3.2%
Ingresos Totales 5,212.2 5,522.4 5,777.5 6,023.6 6,327.2 6,642.3
20.6% 20.8% 20.8% 20.6% 20.6% 20.6%
Ingresos Tributarios 4,198.0 4,456.2 4,662.2 4,883.5 5,126.1 5,382.4
% PIB 16.6% 16.8% 16.8% 16.7% 16.7% 16.7%
Crec. 6.9% 6.0% 4.6% 4.3% 5.0% 5.0% 5.0% 3.7%
253.9 258.2 205.9 221.3 242.6 256.3 1184.3 823.0
Gasto Total 5,694.0 5,902.3 6,114.4 6,369.9 6,632.4 6,902.0
% PIB 22.5% 22.3% 22.0% 21.8% 21.6% 21.4%
Crec. 5.2% 3.7% 3.6% 4.2% 4.1% 4.1% 3.9% 4.0%
Variac. Absoluta 279.2 208.3 212.1 255.5 262.5 269.6 1,208.0 2,207.8
Gasto Corriente 4,810.6 5,029.5 5,193.4 5,417.1 5,622.2 5,854.8
% PIB 19.0% 19.0% 18.7% 18.5% 18.3% 18.1%
Crec. 4.0% 4.5% 3.3% 4.3% 3.8% 4.1% 4.0% 4.7%
Variac. Absoluta 185.9 218.9 163.9 223.7 205.1 232.6 1044.2 1243.5
Remuneraciones 2,246.6 2,334.8 2,395.2 2,494.5 2,584.7 2,657.1
% PIB 8.9% 8.8% 8.6% 8.5% 8.4% 8.2%
Crec. 6.2% 3.9% 2.6% 4.1% 3.6% 2.8% 3.4% 4.5%
Variac. Absoluta 130.32 88.22 60.40 99.27 90.16 72.49 410.5 552.8
Bienes y Servicios 1,008.9 1,045.9 1,061.9 1,081.6 1,103.7 1,137.2
% PIB 4.0% 3.9% 3.8% 3.7% 3.6% 3.5%
Crec. -4.9% 3.7% 1.5% 1.9% 2.0% 3.0% 2.4% 3.2%
Variac. Absoluta 51.57- 36.94 16.06 19.66 22.14 33.42 128.2 166.2
Intereses 654.7 733.8 801.5 885.8 956.8 1,063.0
% PIB 2.6% 2.8% 2.9% 3.0% 3.1% 3.3%
Crec. 10.3% 12.1% 9.2% 10.5% 8.0% 11.1% 10.2% 10.7%
Variac. Absoluta 60.9 79.12 67.72 84.27 71.02 106.20 408.3 436.0
Transferencias Ctes. 900.4 915.0 934.8 955.2 977.0 997.6
% PIB 3.6% 3.5% 3.4% 3.3% 3.2% 3.1%
Crec. 5.4% 1.6% 2.2% 2.2% 2.3% 2.1% 2.1% 1.9%
Variac. Absoluta 46.27 14.57 19.77 20.46 21.80 20.52 97.1 88.5
Inversión 803.9 794.1 839.9 868.1 922.5 956.6
% PIB 3.2% 3.0% 3.0% 3.0% 3.0% 3.0%
Crec. 10.7% -1.2% 5.8% 3.4% 6.3% 3.7% 3.6% -0.4%
Variac. Absoluta 77.4 9.8- 45.8 28.2 54.4 34.0 152.6 59.9
Crec.
Promedio
Pasivo
Crec.
Promedio
Ajuste
29
Esc. Activo/Teórico: Variaciones del PIB, Anual y Absoluta
Ajuste 2014 2015 2016 2017 2018 2019
Balance Primario s/pen 172.8 353.9 464.6 539.4 651.6 803.2
0.7% 1.3% 1.7% 1.8% 2.1% 2.5%
Balance Primario c/pen -330.1 -161.7 -90.8 -56.1 15.6 128.5
-1.3% -0.6% -0.3% -0.2% 0.1% 0.4%
Deficit Fiscal s/pen -481.8 -379.9 -336.9 -346.3 -305.2 -259.7
-1.9% -1.4% -1.2% -1.2% -1.0% -0.8%
Deficit Fiscal c/pen 984.8- 895.5- 892.3- 941.9- 941.2- 934.4-
-3.9% -3.4% -3.2% -3.2% -3.1% -2.9%
Pensiones 502.9 515.5 555.4 595.5 636.0 674.7
2.0% 1.9% 2.0% 2.0% 2.1% 2.1%
Deuda sin Pensiones 12,114.6 12,585.4 12,994.1 13,842.4 13,975.3 14,515.9
47.8% 47.5% 46.7% 47.3% 45.5% 44.9%
Deuda con Pensiones 15,189.4 16,130.9 17,040.5 18,418.8 19,109.7 20,232.5
59.9% 60.8% 61.3% 63.0% 62.2% 62.6% 30
Escenario Activo Millones de US$ y % PIB
Ingresos Tributarios
16.6% 16.8% 16.8% 16.7% 16.7% 16.7%
12%
13%
14%
15%
16%
17%
1,000
2,000
3,000
4,000
5,000
6,000
2014 2015 2016 2017 2018 2019
Ingresos Millones $ % PIBGastos Corrientes
19.0%
19.0%
18.7%
18.5%
18.3% 18.1%
12.0%
13.0%
14.0%
15.0%
16.0%
17.0%
18.0%
19.0%
20.0%
0
1,000
2,000
3,000
4,000
5,000
6,000
7,000
2014 2015 2016 2017 2018 2019
Gastos Corrientes - Millones y % del PIB
31
Escenario Activo Millones de US$ y % PIB
3.2%
3.0% 3.0%
3.0% 3.0% 3.0%
2.4%
2.5%
2.6%
2.7%
2.8%
2.9%
3.0%
3.1%
3.2%
0.0
100.0
200.0
300.0
400.0
500.0
600.0
700.0
800.0
900.0
1,000.0
1,100.0
2014 2015 2016 2017 2018 2019
Inversión - Millones $ y % del PIB
Balance Primario
0.7%
1.3%
1.7% 1.8%
2.1%
2.5%
-1.3%
-0.6%
-0.3% -0.2%
0.1%
0.4%
-1.5%
-1.0%
-0.5%
0.0%
0.5%
1.0%
1.5%
2.0%
2.5%
-600
-400
-200
0
200
400
600
800
1,0002014 2015 2016 2017 2018 2019
Balance Primario s/pens. Balance Primario c/pensiones
B. Primario s/pens. % del PIB B. Primario c/pensiones, % del PIB 32
Escenario Activo Millones de US$ y % PIB
Déficit Fiscal
Saldo de la Deuda
-1.9%
-1.4% -1.2% -1.2%
-1.0% -0.8%
-3.9%
-3.4% -3.2% -3.2%
-3.1% -2.9%
-4.5%
-4.0%
-3.5%
-3.0%
-2.5%
-2.0%
-1.5%
-1.0%
-0.5%
0.0%
-1,200
-1,000
-800
-600
-400
-200
0
2014 2015 2016 2017 2018 2019
Deficit s/pensiones Déficit c/pensiones
Deficit s/pensiones %PIB Deficit c/pensiones % PIB
59.9% 60.8% 61.3% 63.0% 62.2% 62.6%
47.8% 47.5% 46.7% 47.3% 45.5% 44.9%
0.0%
10.0%
20.0%
30.0%
40.0%
50.0%
60.0%
70.0%
0
4,000
8,000
12,000
16,000
20,000
24,000
2014 2015 2016 2017 2018 2019
Deuda c/pensiones Deuda s/pensiones
Deuda c/pensiones % PIB Deuda s/pensiones %PIB33
Ajuste complementario:
Para estabilizar y hacer sostenible el ratio de la Deuda pública es necesario medidas complementarias que estimulen el crecimiento económico y disminuyan el déficit de Pensiones
34
Escenario Ajuste con crecimiento de 3.2% 0.6% del PIB medidas adicionales
35
60.5% 61.1% 61.5% 62.6% 61.1% 60.9%
48.4% 47.8% 47.0% 46.9%
44.4% 43.2%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
0
4,000
8,000
12,000
16,000
20,000
2014 2015 2016 2017 2018 2019
Deuda c/pensiones Deuda s/pensiones
Deuda c/pensiones % PIB Deuda s/pensiones %PIB
Escenario Ajuste con crecimiento de 3.2% 1% del PIB de medidas adicionales
36
60.5% 61.1% 61.5% 62.3% 60.5% 60.0%
48.4% 47.8% 47.0% 46.6%
43.8% 42.3%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
0
4,000
8,000
12,000
16,000
20,000
2014 2015 2016 2017 2018 2019
Deuda c/pensiones Deuda s/pensiones Deuda c/pensiones % PIB Deuda s/pensiones %PIB
Escenario Ajuste con crecimiento de 3.2% 1.3% del PIB de Medidas Adicionales
37
60.5% 61.1% 61.2% 61.6% 59.5% 58.7%
48.4% 47.8% 46.7% 46.0%
42.8% 41.0%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
0
4,000
8,000
12,000
16,000
20,000
2014 2015 2016 2017 2018 2019
Deuda c/pensiones Deuda s/pensiones Deuda c/pensiones % PIB Deuda s/pensiones %PIB
Resumen de Ajustes % PIB 2014-2019 (se podría alcanzar h/2023)
Ingresos por Impuestos
Gastos Ajuste Adicional Total
0.8 % 0.7% 0.7% 2.3%
0.8 % 0.7% 1.0% 2.6%
0.8 % 0.7% 1.3% 2.8%
En total se requiere un ajuste del 2.8%
38
Este ajuste deberá darlo el crecimiento y/o las pensiones….
Conclusión La política Fiscal y el crecimiento económico deben
actuar de forma simultanea para disminuir los ratios del Déficit y Deuda del SPNF y mantener el equilibrio macroeconómico.
Nuestra responsabilidad es mantener el equilibrio fiscal en los próximos años, en tanto se genera el espacio del crecimiento económico.
Solo el crecimiento económico no puede dar sostenibilidad, se necesita un impulso fiscal de Ingresos y gastos. De lo contrario el ajuste será mayor en los próximos años.
39
Ministerio de Hacienda
Secretaria de Estado
San Salvador, 16 de junio de 2014
Política Fiscal en El Salvador Desempeño Fiscal 2008-2014
Proyecciones de Mediano Plazo 2014-2019
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