CLAVES PARA EL INVERSOR A LARGO PLAZO

RENTABILIDAD Y FLEXIBILIDAD

B U Y & H O L D E A F I - P I C T E T - R A I F F E I S E N

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Horizonte temporal: hay una forma muy sencilla de eliminar el riesgo a sufrir pérdidas en Bolsa: ampliar el horizonte temporal: si el horizonte es de 20 años o más, la rentabilidad obtenida se situará en un estrecho rango alrededor de la media, entre el 8% y el 13% anual, con una probabilidad mayor del 95%.

Diversificación: repartir el riesgo asociado con mercados o sectores concretosinvirtiendo en diferentes áreas para reducir la probabilidad de concentrar las pérdidas.

Cost Averaging: invertir regularmente una determinada cantidad de dinero en un fondo de inversión, por ejemplo cada mes o cada trimestre.

RENTABILIDAD Y FLEXIBILIDAD

1.

2.

3.

Pasar tiempo en el mercado es mejor que intentar acertar con los tiempos del mercado

Consejos para el inversor en Fondos de Inversión:

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Impacto sobre la rentabilidad de un inversor en el S&P 500 (1992-2015) en USD en las siguientes condiciones:

RENTABILIDAD Y FLEXIBILIDAD

Siempre invertido

Perderse las 5 mejores jornadas

Perderse las 30 mejores jornadas

0 175 350 525 700

694%

429%

64%

Comparativa de mejores períodos de rentabilidad a 3 y 5 años:

Mejor rentabilidad en unperiodo de tres años

Hasta finales de fecha

Mejor rentabilidad en unperiodo de cinco años

Hasta finales de fecha

S&P 500

126%

126% 1997 251% 1999

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CLAVES ECONÓMICAS

Fuente:'Jeremy'Siegel'en su libro “stocks'for'the'long'run”

Rentabilidad a largo plazo de los activos

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CLAVES ECONÓMICAS

Fuente:'Jeremy'Siegel'en su libro “stocks'for'the'long'run”

Relación rentabilidad, riesgo, plazo

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CONEXIÓN CON LA GESTORA

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CLAVES ECONÓMICAS

LAS CONDICIONES DE LIQUIDEZ SE MANTIENEN FAVORABLES… Y AL ALZA

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CLAVES ECONÓMICAS

VALORACIÓN DE CLASE DE ACTIVOS – AGOSTO 2016

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CONEXIÓN CON LA GESTORA

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CLAVES ECONÓMICAS

Una breve retrospectiva del año 2016Performance 2016 (YTD)

Rendimiento en moneda localFuente: Bloomberg Finance L.P., Raiffeisen KAG, 31.12.2015 - 30.08.2016

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CLAVES ECONÓMICAS

Resultados del FMS (Fund Manager Survey) / Sondeo 09/2016 de BofA Merrill Lynch

! La participación del efectivo en las carteras subió a 5.5% en Septiembre, casi el récord de los últimos 15 años.

! Este puede también ser una señal contraria para comprar acciones

! 42% de los encuestados dijo que tenía “una visión pesimista de los mercados”.

! Para 23% la razón prinicipal es la preferencia del cash sobre otros activos equivalentes.

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CLAVES ECONÓMICAS

El rendimiento (negativo) de los bonos en Europa (deuda publica y corporativa)

PUBLICA

CREDITS

Yields'(%) 1Y 2Y 3Y 4Y 5Y 6Y 7Y 8Y 9Y 10Y 15Y 20Y 30Y

Germany ;0.61 ;0.62 ;0.65 ;0.60 ;0.51 ;0.49 ;0.43 ;0.34 ;0.22 ;0.08 0.05 0.25 0.43

France ;0.57 ;0.58 ;0.55 ;0.50 ;0.40 ;0.36 ;0.25 ;0.15 0.01 0.15 0.50 0.77 0.95

Italy ;0.21 ;0.10 ;0.02 0.04 0.24 0.40 0.58 0.77 0.96 1.12 1.47 1.76 2.15

Spain ;0.23 ;0.19 ;0.11 ;0.03 0.10 0.18 0.37 0.68 0.82 0.97 1.31 ; 2.06

Netherlands ;0.63 ;0.60 ;0.61 ;0.58 ;0.43 ;0.43 ;0.34 ;0.23 ;0.09 0.02 ; ; 0.51

Austria ;0.54 ;0.55 ;0.53 ;0.50 ;0.44 ;0.39 ;0.37 ;0.31 ;0.03 0.13 0.03 ; 0.78

Belgian ;0.61 ;0.59 ;0.56 ;0.52 ;0.44 ;0.38 ;0.30 ;0.14 0.01 0.15 0.51 0.59 1.03

Portugal 0.00 0.52 0.99 1.63 1.90 1.69 2.40 2.81 2.86 3.04 3.44 ; 3.88

Ireland ;0.39 ;0.39 ;0.38 ;0.32 0.00 ;0.16 ;0.03 0.15 0.32 0.40 0.70 ; 1.18

Finland ;0.58 ;0.58 ;0.57 ;0.49 ;0.46 ;0.37 ;0.30 ;0.19 ;0.10 0.05 0.31 ; 0.51

Financials'AA+ ,AA,AA; ;0.14 ;0.11 ;0.08 ;0.02 0.07 ; 0.29 0.40 0.52 0.63 ; ; ;

Financials'A+ ,A,A; ;0.07 ;0.02 0.01 0.07 0.15 ; 0.35 0.46 0.56 0.66 ; ; ;

Financials'BBB+ ,BBB,BBB; 0.05 0.16 0.26 0.37 0.50 ; 0.77 0.91 1.05 1.17 ; ; ;

Non;Financials'AA+ ,AA,AA; ;0.19 ;0.18 ;0.18 ;0.15 ;0.08 ; 0.09 0.19 0.29 0.38 ; ; ;

Non;Financials'A+ ,A,A; ;0.13 ;0.11 ;0.09 ;0.04 0.04 ; 0.22 0.33 0.43 0.52 ; ; ;

Non;Financials'BBB+ ,BBB,BBB; ;0.02 0.00 0.04 0.11 0.20 ; 0.41 0.52 0.63 0.74 ; ; ;ITRX'XOVER'Implied ; ; 2.16 ; 2.93 ; 3.40 ; ; 3.84 ; ; ;Covered'AAA ;0.31 ;0.30 ;0.29 ;0.27 ;0.22 ; ;0.09 ;0.01 0.08 0.17 ; ; ;Covered'AA+ ,AA,AA; ;0.25 ;0.25 ;0.25 ;0.23 ;0.17 ; 0.01 0.12 0.22 0.32 ; ; ;

yield'< 0.00Quelle:'Raiffeisen'KAG,'Bloomberg'Finance'L.P.,'2016;08;31 yield'> 1.50 Raiffeisen'Capital'Management';'Rates&FX

Source: Raiffeisen KAG, Bloomberg Finance L.P.. 31.08.2016

M E S A R E D O N D A F O N D O S D E I N V E R S I Ó N – M A D R I D , 2 8 S E P T I E M B R E

* Rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades futuras. Rentabilidad a fecha 25/09/2016.

Pictet Multi Asset Global Opportunities

Mixto Flexible EUR - Global

Rentabilidad 3 años: 5,61%

Volatilidad 3 años: 3,97%

Pictet Absolute Return Fixed Income

Renta Fija Flexible EUR

Rentabilidad anual desde inicio: 2,06% **

Pictet Robotics

Renta Variable Sector Tecnología

Rentabilidad acum desde inicio: 10,91% **

IDEAS DE INVERSIÓN PARA EL ÚLTIMO TRIMESTRE 2016

M E S A R E D O N D A F O N D O S D E I N V E R S I Ó N – M A D R I D , 2 8 S E P T I E M B R E

Raiffeisen-TopDividend-Equities

RV Europa alto dividendo Rentabilidad 3 años: 7,43% Volatilidad 3 años: 13,99%

Raiffeisen-Eurasia-Equities

RV Global Emergente Rentabilidad 3 años: 11,10% Volatilidad 3 años: 16,4%

Raiffeisen Emerging Market Bond Funds

RF Global Emergente Rentabilidad 3 años: 3,79% Volatilidad 3 años: 11,4%

* Rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades futuras. Rentabilidad a fecha 25/09/2016.

IDEAS DE INVERSIÓN PARA EL ÚLTIMO TRIMESTRE 2016

M E S A R E D O N D A F O N D O S D E I N V E R S I Ó N – M A D R I D , 2 8 S E P T I E M B R E

* Rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades futuras. Rentabilidad a fecha 25/09/2016.

IDEAS DE INVERSIÓN PARA EL ÚLTIMO TRIMESTRE 2016

REX ROYAL BLUE SICAV:

Renta Variable global

Rentabilidad 3 años: 7,9% Volatilidad: 12,9

BH RENTA FIJA EUROPA SICAV:

Renta Fija Europa

Rentabilidad desde Dic 2015: 4,9% Volatilidad: 5,8

BH EUROPA FLEXIBLE SICAV:

Renta Variable mixta europea

Rentabilidad 3 años: 7,5% Volatilidad: 11,6

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