UNIVERSIDAD NACIONAL DE SAN MARTÍN –TFACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS
ESCUELA ACADÉMICA PROFESIONAL DE ECONOMÍA
ASIGNATURA
TEORIA Y GESTIÓN BANCARIA
SEMESTRE 2015-I
ECON. SONIA E. SALAZAR VEGA
SISTEMA FINANCIEROConjunto de las instituciones bancarias, financieras y demás empresas e instituciones de derecho público o privado, debidamente autorizado por la SBS y AFP que operan en la
intermediación financiera (captar fondos del público y colocarlos en forma de créditos e inversiones).
Es el conjunto de instituciones encargadas de la circulación del flujo monetario, cuya tarea principal es canalizar el dinero de los ahorristas hacia quienes desean hacer inversiones productivas.
INSTITUCIONES FINANCIERASLas instituciones financieras son clasificadas en dos grandes grupos: intermediarios financieros e inversionistas institucionales.
Los intermediarios financieros, son un conjunto de instituciones especializadas en la mediación entre ahorradores e inversores , mediante la compra venta de activos en los mercados financieros .
Pueden ser: Bancarios No Bancarios
INSTITUCIONES FINANCIERAS
Los bancarios, que además de una función de mediación pueden generar recursos financieros que son aceptados como medio de pago. Dentro de este grupo está el Banco de la Nación , las Financieras y los Bancos comerciales.
Los No Bancarios, que se diferencian de los anteriores en que no pueden emitir recursos financieros, es decir, su pasivo no puede ser dinero. Dentro de este grupo se encuentran las Compañías de Seguros y Reaseguros, COFIDE, El Sistema cooperativo de ahorro y crédito , Cajas municipales de ahorro y crédito, empresas de arrendamiento financiero, etc.
MERCADO FINANCIEROLos mercados financieros cumplen una función esencial en la economía, permite a agentes, que han ahorrado fondos en exceso, por haber gastado menos de sus ingresos, puedan darle un uso lucrativo y prestarlos a aquellos agentes económicos que tienen una escasez de fondos.
INTERMEDIACIÓN FINANCIERA O MERCADO FINANCIERO
DEMANDA.- Determinada por las necesidades de financiamiento que tienen las empresas, para cubrir operaciones normales.
OFERTA.- conformada por los excedentes de ciertos agentes de la economía interna y externa, los cuales son canalizados por medio del sistema financiero a los que necesiten de recursos financieros ya sea en forma directa o indirecta.
¿Qué es Mercado? Nociones de Mercado
VENDEDORES
MERCADO
Bienes y ServiciosPrecio
COMPRADORES
Oferta Demanda
Inversionistas
Vendedores
Oferta Mercado de Valores Valores Mobiliarios
Precio
Inversionistas
Vendedores
Inversionistas
Compradores
Demanda
MERCADO FINANCIEROCompuesto por el mercado monetario o mercado financiero propiamente dicho y el mercado de capitales y de derivados
MERCADO FINANCIERO
MERCADO DE DERIVADOSMERADO DE CAPITALES
MERCADO MONETARIO
MERCADO SECUNDARIO
MERCADO PRIMARIO
MEDIANO PLAZO
CORTO PLAZO
CLASIFICACIÓN DE LOS MERCADOS FINANCIEROS
POR LA NATURALEZA DE LA OBLIGACIÓN
POR ESTRUCTURA ORGANIZACIONAL
POR LA ENTREGA INMEDIATA O
FUTURA
POR LA MADUREZ DE LA OBLIAGACIÓN
POR EL ENCIMIENTO DE LA OBLIGACIÓN
INTERMEDIARIO
DE MOSTRADOR (OTC) Mercado no reglamentado donde se negocian valores a través del sistema de computo
DERIVADOSe comercializan activos para ser entregados en el
futuro
SECUNDARIO Compra/ venta
posterior de activos financieros
CAPITALPara activos de
vencimiento a mediano y largo plazo
ACCIÓNEl emisor tiene la obligación
de pagar al poseedor una cantidad sobre la base de
las utilidades
DE SUBASTA
EFECTIVOEl activo se comercializa para ser entregado de inmediato
PRIMARIOPrimera venta de activos financieros
DINEROPara instrumentos de deuda a corto plazo
DEUDASe tiene la obligación de repagar una obligación
TIPOLOGIA DE LOS MERCADOSMercado de deuda y acciones • Emisión de instrumentos de deuda (bonos o hipoteca)
• Emisión de acciones
Mercado Primario y Secundario
• M. Primario; Nuevas emisiones de valores (no es conocido por el publico y son efectuadas a puerta cerrada es decir garantizando el precio de compra al emisor y vendiendo al público
• M. secundario; no es una principal fuente de financiamiento para las empresas o el gobierno, lo importante de este proceso son las operaciones de reporte.
Mercado de cambio o extrabursátil
• El mercado secundario puede ser organizado de dos maneras; una de ellas consiste en organizar mercados de cambios o Bolsa de Valores, o mercado de ventanilla o extrabursátil que es un lugar virtual
Mercado de dinero y capitales
• Otra manera de diferenciar los mercados es sobre la base de maduración de los valores comercializados.
• En el mercado de dinero se negocian únicamente los instrumentos de deuda de corto plazo, son mas líquidos y tienen menores fluctuaciones en sus precios
• En el mercado de capitales es aquel donde se comercializa deudas a largo plazo , con un menor nivel de incertidumbre (fondos de Pensiones y Compañías de seguros)
FLUJO DE FONDOS DEL SISTEMA FINANCIERO
FINANCIAMIENTO INDIRECTO
INTERMEDIARIOS FINANCIEROS
MERCADOS FINANCIEROS
FONDOSRX
FONDOS
FONDOS
PRESTAMISTAS1. Familias2. Empresas3. Gobierno4. Extranjero
PRESTATARIOS1. Empresas2. Gobierno3. Familias4. Extranjero
FONDOS FONDOS
Financiamiento Directo Ra
LOS INTERMEDIARIOS FINANCIEROS
Servicio de los intermediarios
COSTOS DE TRANSACCIÓN
DIVISIBILIDAD Y FLEXIBILIDAD
BRINDA EXPERIENCIA Y COMODIDAD A USUARIOS
VENCIMIENTO
DIVERSIFICACIÓN DE RIESGO
INFORMACIÓN
Disminuye costos dadas las economía de escala
Protege la confiabilidad, brinda información Desarrollan información eficiente
Juntan ahorros individuales para los inversionistas. Obtienen condiciones mas flexibles para los que tranzan
Realizan de forma mas adecuada que una persona individual
Transforma plazo de los títulos
SERVICIOS QUE BRINDAN LAS INSTITUCIONES FINANCIERAS
OPERACIONES• Operaciones de Préstamo (varios tipos en función de las
garantías; real o personal)• Operaciones de Crédito ( mas usuales cuentas de crédito,
tarjetas de crédito)• Operaciones de Intermediación (prestación de una serie de
servicios que no son estrictamente financieros : Leasing; descuento comercial; anticipos de créditos comerciales, Factoring; avales).
• Operaciones a corto plazo• Operaciones a Largo Plazo
Agentes Deficitarios
INTERMEDIACIÓN INDIRECTA
INSTITUCIONES FINANCIERAS
Agentes Superavitarios
Bancos, Financieras, cajas Municipales y Rurales, Edpymes
Prestamos Depósitos
Tasa de Interés activa
ia
Tasa de Interés pasiva
ip
SPREADia > iP
SISTEMA FINANCIERO NACIONAL
ESTRUCTURA REGULATORIA
MINISTERIO DE ECONOMÍA Y FINANZAS
BANCO CENTRAL DE RESERVA DEL PERU
SUPERINTENDENCIA DE MERCADO DE VALORES
Ley 29782
SUPERINTENDECIA DE BANCO Y SEGUROS Y AFP.
Ley Nº 19622
SISTEMA FINANCIERO INDIRECTO
SISTEMA BANCARIO
MERCADO DE VALORES
SISTEMA FINANCIERO DIRECTO
SISTEMA NO BANCARIO
POLITICA
ECONOMICA
SISTEMA FINANCIERO NACIONAL
Instituciones De Control yRegulaci ón
BCR .- SBS y AFP
Mercado DineroIntermediación
Indirecta
Superintendencia del Mercado De Valores Intermediación Directa
Formal Informal
SectorNo Bancario
Banca Multiple
MercadoSecundario
Instituc.Control y
Regulaci ón
MercadoPrimario
FinancierasCooperativasCajas De AhorroCajas MunicipalesSegurosE. Leasing.
SectorBancario
InformalFormal
Banca Estatal
E.B.Privadas- Crédito- Continental- Interbank- Otros
B.Fomento- B. Materiales- B. Agrario
Banco de la Nación
En Bolsade Valores
FueraDe B.
Valores
ExtraBursá
til
Bursátil
SMV
MesaDe
Negociac.
DeValores
DeProductos
Bolsa
FUNCIÓN E IMPORTANCIA DEL MERCADO FINANCIERO
IMPORTANCIA:
• COMERCIO• EL AHORRO
• LA INVERSIÓN
FUNCIÓN:
Proporcionar fondos
• DECISIONES DE INVERSIÓN
• DECISIÓN DE FINANCIAMIENTO
•DECISIONES SOBRE DIVIDENDOS
COSTO DE OPORTUNIDAD
Creciente situación en la que la producción de mayor cantidad de un bien requiere
desistir de la producción de una cantidad creciente de otro bien.
COSTE DE OPORTUNIDAD DEL CAPITAL
Rentabilidad potencial esperada de una inversión a la que se renuncia por invertir en un proyecto económico de riesgo similar o de las alternativas de inversión disponible
¿Por qué algunas empresas prefieren autofinanciarse y son reacias a buscar financiamiento externo, en tanto otras prefieren
emitir bonos o lanzar al mercado nuevas acciones?
• Decisiones de Financia-miento e inversión para maximizar el valor de la empresa.• Efecto que puede tener el
nivel de endeudamiento de una empresa sobre su valor en el mercado• Nivel de Endeudamiento
óptimo que maximiza el valor de una empresa
Teorema de Fisher (1930), Características individuales de los empresarios es irrelevante cuando los mercados de
capitales son perfectos
ESTRUCTURA FINANCIERA DE LAS EMPRESAS
Una empresa puede financiar sus actividades de dos maneras:
FONDOS PROPIOS • Aporte de los propietarios.• Utilidades retenidas
FINANCIAMIENTO EXTERNO
• A través del mercado financiero y puede emitir dos tipos de documentos:• Acciones (Nuevos copropietarios)• Bonos (Atraer inversionistas)
• Préstamo Bancario
Gracias
El sistema financiero peruano es ahora másinclusivo. La promoción del uso masivo de lossistemas de pago contribuirá a una mayorinclusión financiera, y en este campo, eldinero electrónico tiene un gran potencial.
AVANCES EN LA INCLUSIÓN FINANCIERA EN EL PERU
• La Economía peruana ha crecido sostenidamente a una tasa promedio anual de 6,5% (a pesar del 0,9% del 2009 por la crisis internacional).
• El PBI per cápita se ha incrementado de US$ 2 117 en 2000 a US$ 6 573 en 2012
• La pobreza en el país se ha reducido significativamente.
Expansión del sistema financiero, altas tasas deincremento en sus principales variables:• El crédito al sector privado ha crecido a una TPA• 14% en los últimos diez años.• Los depósitos tuvieron una tasa similar de crecimiento.• El sistema financiero ha crecido a mayor• velocidad que el PBI. • Esto se refleja en el nivel dese refleja en el nivel de penetración financiera medida como Crédito/PBI. (2007 20.5% a
30.6% 2012 .• Mayor Porcentaje de Población utilizando servicios financieros (Ctas
de crédito – Empresas Pequeñas y Mediamos, Puntos de atención)
Ayor porcencx