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2006
GRUpO MOdELO, FUNdAdO EN 1925, Es LdER EN LA ELAbORAcIN, dIstRIbUcIN y vENtA dE cERvEzA EN MxIcO, cON UNA pARtIcIpAcIN dE MERcAdO tOtAL (NAcIONAL y dE ExpORtAcIN) AL 31 dE dIcIEMbRE dE 2006 dEL 63.2%. cUENtA cON sIEtE pLANtAs cERvEcERAs EN LA REpbLIcA MExIcANA, cON UNA cApAcIdAd INstALAdA dE 60.0 MILLONEs dE hEctOLItROs ANUALEs dE cERvEzA. ActUALMENtE tIENE 12 MARcAs, dEstAcANdO cORONA ExtRA, LA cERvEzA MExIcANA dE MAyOR vENtA EN EL MUNdO, MOdELO EspEcIAL, vIctORIA, pAcFIcO, NEGRA MOdELO, ENtRE OtRAs. ExpORtA cINcO MARcAs cON pREsENcIA EN Ms dE 150 pAsEs. Es IMpORtAdOR ExcLUsIvO EN MxIcO dE LAs cERvEzAs pROdUcIdAs pOR LA cOMpAA EstAdOUNIdENsE ANhEUsER-bUsch, ENtRE LAs cUALEs sE INcLUyEN bUdwEIsER y bUd LIGht; A pARtIR dEL 2007 INcORpORA A sU pORtAFOLIO dE MARcAs IMpORtAdAs LA cERvEzA chINA tsINGtAO. A tRAvs dE UNA ALIANzA EstRAtGIcA cON NEstL wAtERs, dIstRIbUyE EN MxIcO LAs MARcAs dE AGUA EMbOtELLAdA sANtA MARA, NEstL pUREzA vItAL, ENtRE OtRAs. dEsdE 1994, GRUpO MOdELO cOtIzA EN LA bOLsA MExIcANA dE vALOREs cON LA cLAvE dE pIzARRA GMOdELOc.
Grupo Modelo, fundado en 1925, es lder en la elaboracin, distribucin y venta de cerveza en Mxico, con una participacin de Mercado total (nacional y de exportacin) al 31 de dicieMbre de 2006 del 63.2%. cuenta con siete plantas cerveceras en la repblica Mexicana, con una capacidad instalada de 60.0 Millones de hectolitros anuales de cerveza. actualMente tiene 12 Marcas, destacando corona extra, la cerveza Mexicana de Mayor venta en el Mundo, Modelo especial, victoria, pacfico, neGra Modelo, entre otras. exporta cinco Marcas con presencia en Ms de 150 pases. es iMportador exclusivo en Mxico de las cervezas producidas por la coMpaa estadounidense anheuser-busch, entre las cuales se incluyen budweiser y bud liGht; a partir del 2007 incorpora a su portafolio de Marcas iMportadas la cerveza china tsinGtao. a travs de una alianza estratGica con nestl waters, distribuye en Mxico las Marcas de aGua eMbotellada santa Mara, nestl pureza vital, entre otras. desde 1994, Grupo Modelo cotiza en la bolsa Mexicana de valores con la clave de pizarra GModeloc.
datos financieros relevantes
ao terMinado el 31 de dicieMBre 2006 2005 Cambio ventas de cerveza - millones hectolitros -
Mercado nacional 33.45 31.80 5.2%
Mercado de exportacin 15.89 13.74 15.7%
Mercado total 49.34 45.54 8.3%
ventas netas 56,828 51,559 10.2%
Utilidad Bruta 31,189 27,861 11.9%
Utilidad de operacin 16,250 14,331 13.4%
Utilidad neta Mayoritaria 8,672 7,587 14.3%
activo total 90,746 83,535 8.6%
Pasivo total 14,259 12,663 12.6%
capital contable Mayoritario 58,787 54,488 7.9%
recursos Generados por la operacin 13,769 10,709 28.6%
Utilidad de operacin ms depreciacin y amortizacin 18,554 16,458 12.7%
inversiones de capital 4,469 4,190 6.7%
resultado neto a capital contable 14.8% 13.9%
acciones ordinarias en circulacin (millones) 3,252 3,252 0.0%
Utilidad por accin 2.67 2.33 14.3%
dividendo por accin 1.29 1.11 15.8%
Precio de cierre por accin 59.99 38.50 55.8%
nmero de empleados y obreros 36,911 40,617 -9.1%
GRUPO MODELO, S. A. B. DE C. V. Y SUBSIDIARIAS(ANTES GRUPO MODELO, S.A. DE C.V. Y SUBSIDIARIAS)cifras en millones de pesos constantes al 31 de diciembre de 2006, excepto ventas de cerveza, datos por accin y empleados.
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ValoresHOneStIDADLeALtADReSPetOReSPOnSAbILIDADCOnFIAnzA
VisinHACeR De nueStRA eMPReSA un Modelo a seguir que InSPIRA ORGuLLO, PASIn y COMPROMISO.
MisineStAbLeCeR eL Modelo de liderazgo en eL MeRCADO GLObAL De bebIDAS y PRODuCtOS De COnSuMO, COn eL FIn De:generar Valor COnStAnte A nueStROS CLIenteS, ACCIOnIStAS, PeRSOnAL y LA SOCIeDAD.DeSARROLLAR InteGRALMente eL MejOR capital HuMano en LA InDuStRIA.alcanzar LA excelencia en nueStROS PROCeSOS, SISteMAS, PRODuCtOS y SeRvICIOS, exCeDIenDO LAS exPeCtAtIvAS De nueStROS CLIenteS y COnSuMIDOReS A tRAvS De LA InnOvACIn COnStAnte.SeR ReCOnOCIDA AMPLIAMente COMO unA eMPReSA SocialMente reSponSable.
Metal Mecnico
SerVicio
plaStitapa y bote
MalteraS
logStica
agenciaS y diStribuidoraS
internacional
aSociadaS
cerVeceraS
coMercio
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Mercado nacional 33.45 31.80 5.2%
Mercado de exportacin 15.89 13.74 15.7%
Mercado total 49.34 45.54 8.3%
Ventas netas 56,828 51,559 10.2%
utilidad bruta 31,189 27,861 11.9%
utilidad de operacin 16,250 14,331 13.4%
utilidad neta Mayoritaria 8,672 7,587 14.3%
activo total 90,746 83,535 8.6%
pasivo total 14,259 12,663 12.6%
capital contable Mayoritario 58,787 54,488 7.9%
recursos generados por la operacin 13,769 10,709 28.6%
utilidad de operacin ms depreciacin y amortizacin 18,554 16,458 12.7%
inversiones de capital 4,469 4,190 6.7%
resultado neto a capital contable 14.8% 13.9%
acciones ordinarias en circulacin (millones) 3,252 3,252 0.0%
utilidad por accin 2.67 2.33 14.3%
dividendo por accin 1.29 1.11 15.8%
precio de cierre por accin 59.99 38.50 55.8%
nmero de empleados y obreros 36,911 40,617 -9.1%
GRUPO MODELO, S. A. B. DE C. V. Y SUBSIDIARIAS(ANTES GRUPO MODELO, S.A. DE C.V. Y SUBSIDIARIAS)Cifras en millones de pesos constantes al 31 de diciembre de 2006, excepto ventas de cerveza, datos por accin y empleados.
Bajo este enfoque, durante 2006 obtuvimos logros importantes, dentro de los que destacan: la ampliacin de nuestra capacidad de produccin, reduccin importante en el costo de transformacin, el lanzamiento de un nmero rcord de empaques y presentaciones, la implementacin de un programa de competitividad en distribucin y de atencin a clientes, la expansin en la red de tiendas de conveniencia, el desarrollo de herramientas que nos permiten profundizar an ms nuestro conocimiento del mercado y consumidores, al mismo tiempo que incrementamos la rentabilidad.
asimismo, durante el ao anunciamos diversas iniciativas que apoyarn nuestro desempeo futuro, destacando la asociacin en estados unidos para importar el portafolio actual y futuro de marcas modelo; Tsingtao y St. Pauli Girl, as como la alianza estratgica en el negocio de agua embotellada y la construccin de nuestra octava planta cervecera en mxico, entre otras.
la ejecucin de diversas iniciativas durante el ao dio como resultado que las ventas netas aumentaran 10.2% a $56,828 millones de pesos, derivado de un incremento en nuestro volumen de ventas de 5.2% en el mercado nacional, y 15.7% en el internacional. el porcentaje de exportaciones en la mezcla de ventas sigue en aumento, y prcticamente una tercera parte de nuestro volumen total se vendi fuera de mxico, por lo que podemos asegurar que somos una empresa con presencia y actividad mundial. en trminos de dlares, la facturacin producto de las exportaciones ascendi a una cifra histrica de uS$1,493 millones, lo que representa un incremento de 19.1% comparado con 2005.
un slido crecimiento en ventas y un estricto control de costos y gastos dieron como resultado un incremento de 13.4% en la utilidad de operacin, lo que represent una expansin en el margen de 80 puntos base respecto al ao anterior, al ubicarse en 28.6%. Dentro de las acciones especficas que apoyaron este resultado se encuentra la incorporacin de mejores
herramientas que nos permiten una planeacin eficiente de la cadena de suministro y produccin, as como una adecuada alineacin con la red de distribucin. la implementacin de nuevas tecnologas y mejores esquemas de atencin al mercado permitieron optimizar las rutas, los programas de visitas, as como el servicio al cliente por canal y plaza. Como consecuencia, logramos incrementar la cantidad de producto entregado en cada punto de venta, ofrecer el portafolio adecuado de marcas y mejorar los mrgenes en nuestra red de distribucin.
Del flujo de efectivo generado, se destinaron $4,469 millones de pesos a inversiones de capital, destacando la conclusin de la expansin de Compaa Cervecera del Trpico en Tuxtepec, oaxaca, que duplic su capacidad de ocho millones de hectolitros a 16 millones, elevando la capacidad actual de Grupo modelo a 60 millones de hectolitros. adicionalmente, como parte de nuestro programa de expansin, iniciamos la construccin de una nueva planta con capacidad de 10 millones de hectolitros en Piedras negras, Coahuila, que de acuerdo a nuestros planes actuales quedar concluida en el ao 2010. estamos convencidos que la estrategia enfocada al crecimiento orgnico nos ha permitido atender mejor a nuestros crecientes mercados, fortaleciendo as nuestra posicin como uno de los principales grupos cerveceros del mundo.
Durante 2006, emprendimos un proceso de reestructura en nuestra cadena de tiendas de conveniencia, con el propsito de mejorar su contribucin a los resultados del grupo e incrementar su presencia en todo el territorio nacional. Como parte de este proceso desarrollamos dos formatos: la ya conocida tienda extra, que cuenta con una amplia gama de productos, y creamos el concepto extra express, una tienda de menor tamao que ofrece los artculos de mayor demanda. Cada formato est orientado a un nicho de mercado especfico, con el propsito de satisfacer las distintas necesidades que tienen nuestros clientes. Durante 2006 inauguramos nuevas tiendas en ambos formatos y,
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sseores accionistas:
las acciones eMPrendidas a travs de los aos en GrUPo Modelo nos han llevado a ser lo qUe hoy soMos: el GrUPo cervecero lder en Mxico, cUyos ProdUctos son conocidos y disfrUtados alrededor del MUndo. el enfoqUe estratGico qUe heMos adoPtado, se centra en los PrinciPales factores qUe iMPUlsan nUestro xito eMPresarial: excelencia en la ProdUccin, fortaleza de nUestras Marcas, extensa red de distriBUcin, ejecUcin en el PUnto de venta, servicio al cliente, satisfaccin del consUMidor y elevada eficiencia en nUestras oPeraciones.
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reconocimiento a la Conservacin de la naturaleza que entrega la Secretara de medio ambiente y recursos naturales (SemarnaT) a travs de la Comisin nacional de reas naturales Protegidas (ConanP) por nuestras acciones de conservacin y restauracin llevadas a cabo por ms de cinco aos.
las acciones e iniciativas emprendidas estn alineadas a nuestra misin: establecer el modelo de liderazgo en el mercado global de bebidas y productos de consumo, con el fin de: generar valor constante a nuestros clientes, accionistas, personal y la sociedad; desarrollar el mejor capital humano en la industria; alcanzar la excelencia en nuestros procesos, sistemas, productos y servicios, excediendo las expectativas de nuestros clientes y consumidores a travs de la innovacin constante; y, ser reconocidos ampliamente como empresa socialmente responsable.
finalmente, quisiera hacer un reconocimiento especial a todos y cada uno de nuestros colaboradores quienes con su trabajo hacen posible que nuestra compaa mejore y se fortalezca da con da; su entrega y compromiso se reflejan en los resultados presentados. agradezco tambin a nuestros consejeros, socios y accionistas su confianza y apoyo constante que permite a todos los miembros de la administracin de Grupo modelo buscar caminos que nos lleven a seguir generando valor consistentemente a travs de productos y servicios de calidad, con gente de calidad.
atentamente,
carlos fernndez Gonzlez,Presidente del Consejo de administraciny Director General
Ciudad de mxico, abril de 2007
para finales del ao, contbamos con un total de 2,043 tiendas en operacin. estas tiendas son mucho ms que puntos de venta adicionales en un canal de rpido crecimiento; nos permiten conocer mejor al mercado, clientes, as como consumidores del portafolio de marcas modelo. a travs de este negocio, tambin podemos probar nuevas presentaciones, productos y promociones para atender los distintos segmentos y regiones en mxico.
adems de puntos de venta propios, Grupo modelo ha construido una de las redes de distribucin ms extensas y sofisticadas de mxico. nuestra estrategia para atender ms efectivamente el mercado se fortaleci durante 2006, lo cual nos ha permitido atender a cada punto de venta de acuerdo a su situacin y necesidades. lo anterior lo hemos complementado con una estrategia de segmentacin que nos ha permitido generar mayor valor al cliente al tener el producto correcto, en el lugar correcto, en el momento correcto y al precio correcto.
la innovacin es un factor fundamental para nuestro negocio. en este sentido, la estrategia del negocio para el desarrollo de productos y servicios se enfoca en crear un ambiente de colaboracin donde se propicie el cambio. este ao lanzamos al mercado con gran xito nuevas presentaciones como modelo light en una botella azul, as como Corona, montejo, len y estrella en bote, entre otras. Para cada nueva presentacin desarrollamos un plan integral de lanzamiento con base en el posicionamiento de la marca, consumidor objetivo, precio de venta, estrategia de segmentacin, as como un anlisis detallado por canal de distribucin.
nuestro portafolio de productos en el mercado nacional tambin incluye las marcas de importacin de anheuser-Busch. en 2006, las ventas de Budweiser, Bud light y oDouls crecieron 31.2%, fortaleciendo su liderazgo en el segmento de cervezas importadas. en mxico, el crecimiento de las cervezas importadas fue del 13.9%, representando el 2.2% del total de la industria. Por lo tanto, nuestra participacin en este segmento es cada vez ms necesaria y relevante. en agosto firmamos un convenio para importar y distribuir Tsingtao, la cerveza china de mayor venta en el mundo, la cual se comenz a vender a partir del primer trimestre del 2007. Ser la primera vez que esta marca entre en el mercado mexicano y, como importadores y distribuidores de este gran producto, hemos desarrollado una estrategia integral de lanzamiento, posicionamiento y desarrollo de la marca.
Para ampliar an ms nuestro portafolio nacional, y como reflejo de nuestra evolucin para convertirnos en una compaa de bebidas ms diversificada, anunciamos una alianza estratgica con nestl Waters para la distribucin de las marcas Pureza Vital y Santa mara, y ser los
importadores oficiales de marcas tales como San Pellegrino, Perrier y acqua Panna, entre otras. esta sociedad, que se concret a principios de 2007, representa un gran reto para nuestra extensa red de distribucin y nos permitir competir en un segmento que promete un gran crecimiento. en la actualidad, mxico es el segundo mercado del mundo en agua embotellada.
en el mercado internacional, nuestra reconocida marca Corona fortaleci su posicin como cerveza importada premium. en estados unidos, mantiene la posicin nmero uno entre cervezas de importacin y es motivo de orgullo que las cinco marcas que Grupo modelo exporta a ese mercado estn posicionadas entre las 20 principales marcas de importacin. De particular relevancia es el caso de modelo especial, cuya creciente popularidad se evidencia por el crecimiento de 35% en el volumen de ventas que tuvo durante el ao. Cabe mencionar que nuestras marcas Corona extra, Corona light y modelo especial recibieron el reconocimiento de Hot Brands 2006 que otorga la revista impact magazine a las marcas importadas ms destacadas en estados unidos. el comportamiento de nuestras ventas en otros mercados de exportacin mostr slidos resultados gracias a las diversas estrategias establecidas para cada pas, enfocadas en lograr mayor presencia y penetracin. Destacan las ventas en europa, Canad, oceana y latinoamrica, las cuales registraron crecimientos de doble dgito durante 2006.
uno de los logros ms importantes en el ao fue la creacin de Crown imports llC, que inici operaciones en enero de 2007. Se trata de una coinversin por partes iguales con Barton Beers, ltd., subsidiaria de Constellation Brands, la empresa de vinos ms grande del mundo, y quien fue importador de los productos modelo por 28 aos para la parte oeste de estados unidos. actualmente, Crown imports es el importador exclusivo para las marcas de modelo en este pas, y como socios de esta empresa participaremos activamente en la estrategia de posicionamiento, comercializacin y distribucin de las marcas en nuestro segundo mercado ms relevante en el mundo.
Tradicionalmente, Grupo modelo ha mostrado inters por acciones socialmente responsables. a nivel interno, esto significa invertir en nuestra gente y en su desarrollo profesional, garantizar un entorno laboral seguro y que nuestros procesos de produccin se apeguen a las ms estrictas normas ambientales. en lo externo, patrocinamos y promovemos campaas de consumo responsable y apoyamos programas de educacin, conservacin y servicio social, entre otros. en el ao 2006 obtuvimos el distintivo de empresa Socialmente responsable (eSr) por tercer ao consecutivo y tambin recibimos el
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el deseMPeo financiero y oPerativo de la coMPaa es reflejo de la alineacin estratGica de los Procesos.
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CONCLUY EL PROYECTO DE ExPANSIN DE COMPAA CERVECERA DEL TRPICO EN TUxTEPEC, OAxACA, INCREMENTANDO LA CAPACIDAD TOTAL DE GRUPO MODELO A 60 MILLONES DE hECTOLITROS ANUALES.
Bajo el modelo extremo de Direccin Competitiva, Grupo modelo extiende su filosofa de mejora continua a todas las reas de la organizacin. Diversas acciones mejoraron el desempeo operativo y financiero de la compaa en 2006.
el programa de abastecimiento estratgico tiene por objetivo consolidar y estandarizar las compras a nivel compaa, lo cual permiti garantizar el suministro al igual que fortalecer y acrecentar las relaciones con los proveedores.
las herramientas para planear la demanda permitieron ser ms eficientes en la programacin de la produccin, la reasignacin del portafolio de productos que se fabrican en cada cervecera y en la distribucin oportuna de productos en el mercado. Como consecuencia, se logr optimizar el nivel de inventarios de materia prima y producto terminado, as como el uso de activos.
al igual que en aos anteriores, Grupo modelo invirti en la modernizacin de maquinaria y equipo. adems, concluy el proyecto de expansin de Compaa Cervecera del Trpico en Tuxtepec, oaxaca, cuya inversin ascendi a 470 millones de dlares. este proyecto le permiti a la empresa duplicar la capacidad instalada de la cervecera de ocho a 16 millones de hectolitros al ao, incrementando la capacidad total de Grupo modelo a 60 millones de hectolitros. asimismo, se anunci la construccin de una nueva planta con capacidad de 10 millones de hectolitros para anticiparse a la creciente demanda en los mercados nacional e internacional. la cervecera estar ubicada en Piedras negras, Coahuila, sitio elegido por la calidad del agua, su infraestructura y ubicacin.
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LA UTILIDAD DE OPERACIN AUMENT 13.4% DURANTE EL AO, EN TANTO qUE EL MARGEN DE OPERACIN SE ExPANDI 80 PUNTOS BASE.
las operaciones de la empresa cumplen con estrictos estndares de calidad. De hecho, las siete cerveceras cuentan con la certificacin iSo 9001. a su vez, en noviembre de 2006, la subsidiaria Cebadas y maltas obtuvo el Premio iberoamericano de la Calidad, como reconocimiento a la excelencia y calidad de su administracin.
los procesos de venta y comercializacin se enfocaron en la optimizacin de territorios y rutas, estableciendo modelos de distribucin por canal y segmento de cliente para mejorar la efectividad y eficiencia de entrega al punto de venta, al menor costo posible. Toda la fuerza de ventas de modelo cuenta con terminales porttiles en las que capturan y manejan datos con mayor eficiencia, permitiendo a la empresa obtener informacin veraz y oportuna para la toma de decisiones.
Con el propsito de lograr eficiencias administrativas, Grupo modelo inaugur en 2006 un Centro de Servicios Compartidos que integra las funciones administrativas y de procesos internos.
la mejora de los procesos internos de la compaa, sumada a una mayor productividad por empleado, permiti generar eficiencias en la operacin. al tener un mayor volumen de ventas y una mejor administracin de costos y gastos, la utilidad de operacin aument 13.4% durante el ao, en tanto que el margen de operacin se expandi 80 puntos base comparado con el ao anterior.
una alineacin estratgica entre el capital humano altamente calificado, inversiones en capacidad de produccin, iniciativas en desarrollo de marca, eficiencias en la red de distribucin, ejecucin en el punto de venta, servicio al cliente y productividad, continuarn impulsando el desempeo de la compaa.
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el enfoqUe estratGico de la coMPaa en Penetrar al Mercado iMPUlsa el creciMiento.
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Para llegar a los clientes y consumidores de manera ms eficaz, Grupo modelo cuenta con una extensa red de distribucin y una fuerza de ventas orientada al servicio, que aseguran que los productos de la compaa estn disponibles en el lugar adecuado, en el momento preciso.
un conocimiento ms profundo sobre la dinmica del mercado ha servido como base para una mejor ejecucin, al ofrecer productos y servicios acordes con las necesidades especficas de cada negocio. las rutas y los territorios estn segmentados en clientes tradicionales y clientes de pre-venta, lo cual permite hacer el nmero ptimo de visitas, programar con precisin el volumen de las entregas, ofrecer una mejor mezcla de productos y, por lo tanto, una entrega ms rentable para cada punto de venta.
en el mercado nacional se han implementado programas cuyo fin es estrechar las relaciones comerciales. el programa modelo de atencin Comercial proporciona un elevado nivel de servicio en cada punto de venta al segmentar por tipo de cliente y tener una ejecucin diferenciada.
la distribucin nacional tambin incluye la cadena de tiendas de conveniencia extra. en 2006 se inici un proceso de reestructura en este negocio para aprovechar mejor su potencial como canal de venta directa. Como parte del proceso se establecieron dos formatos, la tienda tradicional extra, que cuenta con un amplio rango de productos, y un formato ms pequeo, extra express, que ofrece una seleccin de artculos de rpida rotacin. Durante 2006, el nmero de tiendas se increment 32%, llegando a un total de 2,043.
PARA LLEGAR A LOS CLIENTES Y CONSUMIDORES DE MANERA MS EfICAz, GRUPO MODELO CUENTA CON UNA ExTENSA RED DE DISTRIBUCIN Y UNA fUERzA DE VENTAS ORIENTADA AL SERVICIO, qUE ASEGURAN qUE LOS PRODUCTOS DE LA COMPAA ESTN DISPONIBLES EN EL LUGAR ADECUADO, EN EL MOMENTO PRECISO.
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ExTRA Y ExTRA ExPRESS SON fORMATOS DE TIENDAS DE CONVENIENCIA ORIENTADOS A UN NIChO DE MERCADO ESPECfICO, CON EL PROPSITO DE SATISfACER LAS DISTINTAS NECESIDADES DE LOS CLIENTES.
encontrar la ubicacin adecuada para las nuevas tiendas es un factor de suma importancia para tener xito. Para lograrlo, la compaa ha implementado una metodologa que le otorga prioridad a las regiones y zonas con mayor potencial de ventas. Como parte de la reestructura de este negocio, la compaa tiene planes de fortalecer y expandir las operaciones abriendo un nmero importante de tiendas en 2007.
en lo relativo al mercado internacional, Grupo modelo analiza la manera ms eficaz de incrementar su presencia. en este sentido, uno de los logros ms importantes durante 2006 fue la creacin de Crown imports llC, que a partir de 2007, ser el nico importador de todas las marcas de Grupo modelo, al igual que de las cervezas St. Pauli Girl y Tsingtao en estados unidos. Crown imports se constituy como una coinversin por partes iguales entre modelo y Barton Beers ltd., quien fue importador de los productos de Grupo modelo en el oeste de estados unidos. Como importador nico, Crown imports ser responsable del posicionamiento de
marcas y de las estrategias de penetracin a nivel nacional, procesos en los cuales modelo participar activamente.
Como parte del esfuerzo constante por aumentar su presencia en los mercados internacionales, Grupo modelo tambin anunci que, a partir de 2007, anheuser-Busch ser el importador y comercializador exclusivo de sus marcas en China, uno de los mercados con mayor crecimiento. lo anterior, sin duda reforzar la distribucin de los productos de la compaa. Para Grupo modelo, China es el pas con mayor venta en asia, regin que representa aproximadamente 2% de las exportaciones.
en 2006, las ventas reflejaron los beneficios de la optimizacin que se ha llevado a cabo en la red de distribucin en aos recientes, as como la continua penetracin en los mercados nacional e internacional. en mxico, el volumen de ventas creci 5.2%, mientras que el volumen de ventas en el mercado internacional aument 15.7%.
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el enfoqUe estratGico de GrUPo Modelo resPecto a la innovacin, PosicionaMiento de Marcas, seGMentacin y coMercializacin est Basado en Un ProfUndo conociMiento de los consUMidores activos y Potenciales.
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EL CONOCIMIENTO OBTENIDO A TRAVS DE LA INVESTIGACIN DE MERCADO hA PERMITIDO EL POSICIONAMIENTO ADECUADO DE LAS MARCAS Y EL LANzAMIENTO DE NUEVAS PRESENTACIONES.
el fuerte vnculo entre Grupo modelo y los consumidores se centra en la calidad de los productos y en la aceptacin que tienen entre una amplia variedad de consumidores en distintas ocasiones de consumo.
el conocimiento obtenido a travs de la compleja investigacin de mercado ha permitido el posicionamiento adecuado de marcas, la segmentacin por regin, canal y cupo, as como el lanzamiento de nuevas presentaciones en mercados especficos. aunado a esto, las prcticas de administracin de ingresos han dado como resultado una mezcla de ventas ms rentable.
Durante el ao, el portafolio se ampli con el lanzamiento de varias presentaciones. en la categora light, segmento con alto potencial de crecimiento, la compaa extendi su lnea de productos con modelo light en botella azul, con el fin de satisfacer con una presentacin diferenciada la mayor demanda de este segmento. esta marca ha tenido gran aceptacin entre los jvenes en mayora de edad con un perfil vanguardista. De esta manera la campaa de publicidad y mercadotecnia se dirigi principalmente a esta audiencia. asimismo, se dieron otros lanzamientos importantes durante el ao, cada uno dirigido a mercados y canales especficos, incluyendo las presentaciones no
retornables, tanto en vidrio como en bote, y nuevos conceptos de empaque, tales como el Party Pack, que contiene una selecta variedad de marcas de Grupo modelo.
el portafolio actual de la compaa permite atender las necesidades de todos los segmentos de consumidores al incluir desde marcas super premium hasta marcas de valor. adicionalmente, Grupo modelo importa y comercializa en mxico las marcas de anheuser-Busch, las cuales son lderes entre las cervezas importadas en el pas. a partir de 2007, dentro del portafolio de importadas se incluir Tsingtao, la cerveza ms vendida en China. asimismo, a travs de una alianza estratgica con nestl Waters, se distribuirn las marcas Pureza Vital y Santa mara, y se importarn San Pellegrino, Perrier y acqua Panna, entre otras. a travs de estas alianzas, Grupo modelo ha fortalecido su portafolio de bebidas.
las actividades que se llevan a cabo en los puntos de venta siguen las pautas marcadas por el programa impacto modelo, el cual desarrolla e implementa actividades de mercadeo dentro de las que se incluyen la colocacin de producto y material publicitario, servicio a enfriadores, entre otras. el fruto de estos esfuerzos se ha visto reflejado en el incremento en ventas de los clientes, al igual que de Grupo modelo.
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marca 2005 2006(e) Cambio
1 Corona extra 104,815 115,295 10.0%
2 Heineken 64,530 69,050 7.0%
3 modelo especial 14,635 19,757 35.0%
4 Tecate 15,800 16,906 7.0%
5 labatt Blue 13,315 13,715 3.0%
6 Guinness 11,415 11,870 4.0%
7 Corona light 9,610 11,147 16.0%
8 amstel light 9,955 9,955 0.0%
9 Becks 7,410 7,745 4.5%
10 Heineken light 7,500
Total 10 251,485 282,940 12.5%
CADA MARCA TIENE UNA IDENTIDAD PROPIA, SUSTENTADA Y fORTALECIDA POR UNA ESTRATEGIA INTEGRAL DE GESTIN DE MARCA.
Desde la introduccin de la primera cerveza producida por la compaa en 1925 hasta el portafolio actual, la comercializacin y publicidad han sido componentes clave del xito de Grupo modelo. Cada marca tiene una identidad propia, sustentada y fortalecida por una estrategia integral de gestin de marca.
Durante 2006 se llevaron a cabo diversas campaas, cada una fundamentada especficamente en el posicionamiento de la marca en particular y dirigida a la audiencia objetivo. las tcnicas de comercializacin incluyen publicidad en medios de comunicacin masiva; as como actividades de promocin en puntos de venta, eventos en establecimientos de botella abierta e, incluso, patrocinios acordes con el perfil de la marca.
el portafolio de marcas de exportacin est posicionado estratgicamente en el segmento premium de cervezas importadas. en estados unidos, el mercado de exportacin ms grande para Grupo modelo, la creciente demanda por productos importados premium y la gran aceptacin de los consumidores por las marcas de la empresa permiti generar un crecimiento de dos dgitos para cada una de las cinco marcas que se comercializan en ese mercado. en reconocimiento al excelente desempeo de Corona, Corona light y modelo especial, la revista impact magazine, las incluy en la lista Hot Brands 2006.
Por dcimo ao consecutivo, Corona contina siendo la cerveza ms vendida en el segmento de cervezas importadas en estados unidos. a su vez, modelo especial registr un importante incremento en ventas convirtindose en la tercera marca importada en ese mercado, despus de ocupar la cuarta posicin en el 2005.
en el mundo, al igual que en mxico, el crecimiento en ventas de las cervezas modelo se puede atribuir a una mejor ejecucin, as como a un mayor conocimiento del consumidor, quien gua la estrategia de desarrollo de productos. en 2006, se lanz con gran xito en estados unidos la presentacin de modelo especial en bote de 24 onzas. asimismo, se introdujo la marca negra modelo en Canad, aprovechando la oportunidad que existe dentro de la categora de cervezas obscuras en ese pas. al ser la cerveza mexicana de mayor venta en el mundo, Corona abre brecha en la expansin internacional de Grupo modelo. una vez que se produce el fenmeno Corona y la marca se posiciona firmemente en un mercado determinado, la compaa introduce nuevas marcas y un rango ms amplio de presentaciones para aumentar su penetracin. en 2006, las ventas de la compaa en norteamrica, europa, oceana y latinoamrica registraron un incremento de dos dgitos.
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EL PORTAfOLIO DE MARCAS DE ExPORTACIN
EST POSICIONADO ESTRATGICAMENTE EN EL
SEGMENTO PREMIUM DE CERVEzAS IMPORTADAS.
el posicionamiento de marca es vital para ampliar la presencia internacional; es por ello que modelo apoya a sus importadores en estos esfuerzos, con el propsito de asegurar que la identidad de marca sea consistente en todos los mercados.
entre las actividades ms memorables de posicionamiento de marca realizadas en 2006 podemos mencionar los espectaculares colocados en Times Square de la ciudad de nueva York, con botellas de Corona y Corona light. al ubicarlos en uno de los lugares ms visitados y fotografiados de estados unidos, estos espectaculares generarn millones de impactos. asimismo, la campaa de publicidad relacionada con la Copa mundial represent un esfuerzo internacional para crear un vnculo emotivo entre los aficionados al futbol y el consumo de las cervezas producidas por Grupo modelo.
en el mercado domstico se continuar ofreciendo productos que satisfagan a la base de consumidores para cada momento de consumo. en el mercado internacional, la compaa seguir aprovechando la oportunidad que representa el creciente consumo percpita de cervezas importadas premium con su enfoque estratgico de penetracin de mercado.
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Marca 2004 2005 cambioPart.
Mercado
1 Bud light 38.9 39.3 1.0% 3.0%
2 Budweiser 36.0 34.6 -3.9% 2.7%
3 Skol 26.5 27.9 5.3% 2.2%
4 Corona 23.5 24.5 4.3% 1.9%
5 Brahma 17.6 20.6 17.0% 1.6%
6 Heineken 19.4 20.0 3.1% 1.6%
7 miller lite 17.6 18.2 3.4% 1.4%
8 Coors light 16.3 16.5 1.2% 1.3%
9 asahi Super Dry 16.1 15.0 -6.8% 1.2%
10 Snow 9.2 13.5 46.7% 1.0%
Total 10 221.1 230.1 4.1% 17.9%0
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la oPeracin de la coMPaa estara incoMPleta sin Un coMProMiso firMe con los eMPleados, con la sociedad y el Medio aMBiente, qUe son de vital iMPortancia Para la sUstentaBilidad y creciMiento de la orGanizacin.
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LA RESPONSABILIDAD SOCIAL DE LA COMPAA COMIENzA EN EL REA DE TRABAjO CON UNA INVERSIN CONSTANTE EN PROGRAMAS DE CAPACITACIN PARA LOS EMPLEADOS.
la misin de la compaa de establecer un modelo de liderazgo en la industria global de bebidas y bienes de consumo se extiende ms all de su desempeo financiero y operativo. De igual importancia para Grupo modelo es la capacidad de generar un valor constante para los empleados y la sociedad, desarrollar el mejor capital humano de la industria y ser reconocido como una empresa socialmente responsable.
Como tal, las operaciones cotidianas de Grupo modelo se enfocan en apoyar esta misin y en ayudar a generar un valor de largo plazo en los mbitos econmico, ambiental y social.
la responsabilidad social de la compaa comienza en el rea de trabajo con una inversin constante en programas de capacitacin para los empleados. en 2006, el total de horas de capacitacin aument 30% en relacin con el ao anterior y un porcentaje cada vez mayor de estas horas se llev a cabo a distancia, lo cual le da a los empleados una mayor flexibilidad. la compaa busca continuamente atraer y mantener a los mejores empleados fortaleciendo sus alianzas con universidades y escuelas de negocios, llevando a cabo programas para desarrollar el talento interno en administracin, operacin y ventas, y asegurando que la compensacin refleje el desempeo tanto del individuo como de la compaa.
la calidad de vida de los empleados es otro aspecto fundamental, sobresaliendo la preocupacin por la prevencin de los riesgos de trabajo y la mejora en el medio ambiente laboral. en 2006, la subsidiaria Cebadas y maltas obtuvo el certificado de empresa Segura por su labor en la prevencin de riesgos y seguridad integral de los trabajadores; adicionalmente, recibi el Premio nacional al Trabajo otorgado por el gobierno de mxico.
en 2006, conjuntamente con la universidad anhuac y el Banco interamericano de Desarrollo, la compaa inici un programa para capacitar a los pequeos y medianos proveedores de Grupo modelo en la implementacin de principios de responsabilidad social. lo anterior ayudar a alinear los aspectos internos y externos de las polticas de la organizacin, al asegurar que los proveedores se apeguen a los elevados estndares que rigen a Grupo modelo.
la sustentabilidad del medio ambiente depende, en gran medida, del cuidado y la preservacin de los recursos naturales. Todas las cerveceras de Grupo modelo cuentan con la certificacin iSo 14001, una norma internacional que reconoce prcticas ambientales sanas. asimismo, todas las plantas cuentan con la Certificacin de industria limpia que otorga la Procuradura federal de Proteccin al ambiente (ProfePa).
EL TOTAL DE hORAS DE CAPACITACIN AUMENT 30% EN RELACIN CON EL AO ANTERIOR.
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adicionalmente, la compaa apoya a asociaciones civiles que fomentan programas de conservacin y restauracin ambiental, as como programas para favorecer la biodiversidad.
Por su labor en el Parque nacional iztacchuatl-Popocatpetl y en el Parque ecolgico de la Ciudad de mxico (ajusco medio), Grupo modelo obtuvo el reconocimiento a la Conservacin de la naturaleza en 2006 que otorga la Comisin nacional de reas naturales Protegidas (ConanP).
Con el fin de asegurarse de que sus productos se disfruten y consuman con moderacin, la compaa ha llevado a cabo campaas para fomentar estilos de vida saludables y el consumo responsable. en 2006, Grupo modelo enfoc sus esfuerzos en los adultos jvenes, dirigindoles diversos programas especiales e iniciativas que incluyeron una campaa realizada conjuntamente con la asociacin civil reaccin Joven. en dicha campaa, los mensajes se transmitieron a travs de programas interactivos, experiencias audiovisuales y presentacin de celebridades, adems de la participacin en congresos de jvenes y eventos deportivos.
LA COMPAA hA LLEVADO A CABO CAMPAAS PARA fOMENTAR ESTILOS DE VIDA SALUDABLES Y EL CONSUMO RESPONSABLE.
Consciente de que en el pas hay carencias sociales, modelo apoya a varias asociaciones civiles en ecologa, educacin, asistencia social, entre otros, por medio de la fundacin Grupo modelo.
a travs del programa escuela modelo, se apoya a instituciones educativas pblicas de nivel bsico con recursos para mejorar sus instalaciones y as crear un ambiente propicio para el proceso de enseanza y aprendizaje.
Por tercer ao consecutivo, Grupo modelo se hizo acreedor del distintivo de empresa Socialmente responsable otorgado por el Centro mexicano para la filantropa y la alianza por la responsabilidad Social Corporativa en reconocimiento a su compromiso con sus colaboradores, sociedad y medio ambiente.
GARANTIzANDO EL CUMPLIMIENTO DE LOS MS ALTOS ESTNDARES Y NORMATIVIDADES TCNICAS AMBIENTALES, TODAS LAS CERVECERAS DE LA EMPRESA CUENTAN CON PLANTAS DE RECUPERACIN Y TRATAMIENTO DE AGUAS RESIDUALES.
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n presidente Honorario vitaliCioantonino fernndez rodrguez
presidente del ConseJo
Carlos fernndez Gonzlez
ConseJeros propietarios
antonino fernndez rodrguez (1, 2)
Carlos fernndez Gonzlez (1)
ma. asuncin aramburuzabala larregui (1, 2)
emilio Carrillo Gamboa (3)
alfonso De angoitia noriega (1)
luis fernando De la Calle Pardo (3)
Valentn Dez morodo (1, 2)
luis Javier Gonzlez Cimadevilla (1)
Pablo Gonzlez Dez (1, 2)
Jaime Serra Puche (3)
august a. Busch iii (1)
august a. Busch iV (1)
mark T. Bobak (1)
Juan enrique Cintron Patterson (3)
James r. Jones (3)
Thomas W. Santel (1)
Pedro lotufo Soares (1)
alejandro Strauch aznarez(1)
Claus Werner von Wobeser (3)
1. relacionado
2. Patrimonial
3. independiente
ConseJeros sUplentes
luis manuel Snchez Carlos
laurentino Garca Gonzlez
lucrecia aramburuzabala larregui
luis Gerardo Sordo Sordo
Joaqun Sordo Barba
mario lvarez Yates
alfonso Cervantes riba
Juan Snchez-navarro redo
Cesreo Gonzlez Dez
fernando Del Castillo elorza
John f. Kelly
robert J. Golden
Paul B. Powers
mara Cintron magennis
larry D. Bauman
mark r. Westfall
Jos antonio Cervantes Cullar
Gary l. rutledge
Gabriela Salazar Torres
seCretario
margarita Hugues Vlez
proseCretario
abdn H. Hernndez martnez
Comit aUditora
emilio Carrillo Gamboa
Claus Werner von Wobeser
Joaqun Sordo Barba
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RESUMEN FINANCIERO / OPERACIONES GRUPO MODELO, S. A. B. DE C. V. Y SUBSIDIARIAS(ANTES GRUPO MODELO, S.A. DE C.V. Y SUBSIDIARIAS)Cifras en millones de pesos constantes al 31 de diciembre de 2006, excepto datos por accin
Resumen de Operaciones Consolidadas 2006 2005 2004 2003 2002 2001 2000 1999 1998 1997Ventas de Cerveza - millones hectolitros -
Mercado Nacional 33.45 31.80 30.59 30.10 28.87 28.59 27.85 26.56 25.57 24.96
Mercado de Exportacin 15.89 13.74 12.23 11.82 11.12 9.99 8.55 7.55 6.46 4.99
Mercado Total 49.34 45.54 42.82 41.92 39.98 38.58 36.40 34.11 32.03 29.95
Ventas Netas 56,828 51,559 48,185 45,754 43,533 40,917 38,957 35,572 33,535 29,960
Costo de Ventas 25,639 23,698 21,045 20,243 19,615 19,091 17,875 17,084 16,444 15,157
Utilidad Bruta 31,189 27,861 27,139 25,511 23,918 21,825 21,082 18,488 17,091 14,803
Gastos de Operacin 14,939 13,530 13,000 13,222 12,834 12,063 11,192 10,068 9,503 8,192
Utilidad de Operacin 16,250 14,331 14,139 12,290 11,084 9,762 9,890 8,420 7,588 6,611
Utilidad de Operacin / Ventas Netas (%) 28.6% 27.8% 29.3% 26.9% 25.5% 23.9% 25.4% 23.7% 22.6% 22.1%
Gastos y (Productos) Financieros -Neto- -1,353 -1,290 -927 -756 -791 -855 -1,098 -1,122 -1,986 -1,232
Prdida por Posicin Monetaria 924 645 823 511 655 384 700 592 1,146 879
Costo Integral de Financiamiento -429 -645 -104 -244 -136 -472 -398 -530 -840 -353
Otros Gastos y (Productos) -Neto- -671 -264 -310 -560 326 -458 -348 -331 -357 -454
Utilidad antes de Impuestos y PTU 17,350 15,240 14,553 13,094 10,894 10,692 10,635 9,281 8,785 7,418
ISR e IMPAC Causados 4,887 4,607 4,698 4,698 4,081 3,593 3,453 2,976 2,264 1,427
ISR y PTU Diferido (Producto) Gasto -132 -280 -154 115 -793 9 239 -104 505 833
Participacin de los Trabajadores en las Utilidades 1,283 1,026 1,292 1,115 965 856 858 724 731 697
Utilidad despus de Impuestos y PTU 11,312 9,888 8,717 7,165 6,641 6,233 6,085 5,685 5,284 4,462
Participacin en los Resultados de Asociadas y Subsidiarias No Consolidadas 0 0 0 0 0 -1 -5 -1 -1 -1
Utilidad antes de Participacin Minoritaria 11,312 9,888 8,717 7,165 6,641 6,232 6,080 5,683 5,283 4,461
Participacin del Inters Minoritario 2,640 2,301 2,069 -1,717 -1,672 -1,728 -1,848 -1,744 -1,677 -1,403
Partidas Extraordinarias 0 0 0 0 0 0 0 123 117 104
utilidad neta mayoritaria 8,672 7,587 6,648 5,448 4,970 4,503 4,232 4,063 3,723 3,162
Datos por Accin
Utilidad Neta por Accin despus de Partidas Extraordinarias 2.67 2.33 2.04 1.67 1.53 1.38 1.30 1.25 1.15 0.97
Dividendos Pagados en Efectivo:
Importe Total Acciones Ordinarias 4,187 3,629 3,081 2,039 1,881 499 949 68 2,035 383
Dividendo por Accin Ordinaria 1.29 1.11 0.95 0.62 0.41 0.15 0.29 0.02 0.63 0.13
Importe Total Acciones Preferentes 0 0 0 0 0 0 0 0 0 219
Dividendo por Accin Preferente 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.67
Nmero de Acciones en Circulacin (millones)
Acciones Ordinarias 3,252 3,252 3,252 3,252 3,252 3,252 3,252 3,252 3,252 3,252
Notas : 1. El nmero de acciones en circulacin se ajust como consecuencia de los splits que se llevaron a cabo en agosto de 1995 y en
octubre de 1998, ambos de 4 x 1. 2. En diciembre de 1998, se pag un dividendo extraordinario de $1,588, mismo que est incluido en el total de $2,035.
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Impuestos por Pagar
Impuestos Diferidos
Proveedores
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Total pasivos: $14,259.0 millones El Total de Pasivos represent el 15.7% de los Activos Totales
pasivo Total = 100%
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RESUMEN FINANCIERO / BALANCE GENERAL E INFORMACIN ADICIONAL GRUPO MODELO, S. A. B. DE C. V. Y SUBSIDIARIAS(ANTES GRUPO MODELO, S.A. DE C.V. Y SUBSIDIARIAS)Cifras en millones de pesos constantes al 31 de diciembre de 2006, excepto datos por accin
Notas: 1. Grupo Modelo, S.A.B. de C.V. comenz a cotizar sus acciones en el Mercado de Valores en febrero de 1994.2. El nmero de acciones en circulacin se ajust como consecuencia de los splits que se llevaron a cabo en agosto de 1995 y en octubre de
1998, ambos de 4 x 1. 3. las inversiones de capital incluyen la adquisicin de acciones por $838 en 2004, $207 en 2003, $1,356 en 2002, $893 en 2001 y $1,157
en 2000.
2006 2005 2004 2003 2002 2001 2000 1999 1998 1997
INFORMACIN DEL BALANCE GENERAL CONSOLIDADO
Capital de Trabajo (Dficit) 28,327 25,195 22,498 18,177 16,707 15,664 13,127 12,829 10,967 12,734
liquidez 5.6 6.3 5.9 5.0 4.5 4.9 4.5 5.0 5.1 5.6
Inmuebles, Planta y Equipo -Neto- 49,196 47,656 46,010 43,391 41,959 40,860 38,158 35,648 33,381 29,329
Activo Total 90,746 83,535 78,991 72,447 68,361 64,361 58,790 55,467 50,466 48,235
Impuesto sobre la Renta Diferido 8,061 7,907 8,348 7,541 7,447 8,432 8,290 1,599 1,916 1,690
Pasivo Total 14,259 12,663 13,605 13,360 13,015 13,084 12,919 5,069 4,718 4,786
Pasivo Total / Activo Total 15.7% 15.2% 17.2% 18.4% 19.0% 20.3% 22.0% 9.1% 9.3% 9.9%
Capital Contable Mayoritario 58,787 54,488 50,240 44,915 41,869 38,292 34,346 37,191 33,644 32,240
Resultado Neto a Capital Contable 14.8% 13.9% 13.2% 12.1% 12.0% 11.8% 12.3% 10.9% 11.1% 9.8%
Valor en libros por Accin 18.1 16.8 15.5 13.8 12.8 11.8 10.7 11.4 10.3 9.8
INFORMACIN ADICIONAL
Inversiones de Capital (Activos Fijos y Acciones) 4,469 4,190 5,462 3,531 4,742 4,748 5,588 3,920 5,631 3,586
Depreciacin y Amortizacin 2,883 2,578 2,274 2,206 2,124 2,041 1,858 1,773 1,660 1,580
Utilidad de Operacin ms Depreciacin yAmortizacin (EBITDA) 18,554 16,458 16,043 14,108 12,856 11,525 11,377 9,802 8,905 7,857
Tasa Efectiva de Impuestos ( ISR y PTU ) 34.8% 35.1% 40.1% 45.3% 39.0% 41.7% 42.8% 38.7% 39.8% 39.9%
Precio / Utilidad por Accin 22.5 17.2 16.1 18.2 19.5 18.4 25.3 29.3 29.1 32.8
Precio de Mercado por Accin (Max/Min) 61.86/35.30 39.00/29.28 31.30/26.62 28.80/21.00 26.98/19.97 26.70/18.75 27.15/18.60 27.65/18.60 24.60/14.75 19.00/10.77
Efectivo e Inv. Temporales
Clientes
Inventarios
Activo Fijo (Neto)
Inversin en Asociadas
Otros
Total Activos: $90,746.0 millones INTe
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TAl Activo Total = 100%
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utilidad de operacinDurante el ao, la utilidad de operacin creci 13.4%, llegando a $16,250 millones de pesos. Por lo tanto, el margen de operacin alcanz 28.6%, lo que represent una expansin de 80 puntos base con respecto al ao anterior.
depreciacin y Amortizacin los cargos por depreciacin y amortizacin ascendieron a $2,883 millones de pesos, un incremento del 11.8% en comparacin con 2005. Esta cifra refleja la instalacin de equipo nuevo y la modernizacin continua de los activos en toda la organizacin.
resultado Integral de Financiamiento El resultado integral de financiamiento registr una ganancia de $429 millones de pesos, comparado con los $645 millones de pesos del 2005. la reduccin refleja principalmente los efectos de una mayor inflacin en el ao y menores tasas de inters.
Impuestos la tasa efectiva en 2006, incluyendo la participacin de los trabajadores en las utilidades, fue de 34.8% comparada con 35.1% en el ao previo. El cambio se debi principalmente a la menor tasa corporativa de impuestos y a movimientos en los impuestos diferidos.
utilidad Neta mayoritaria la utilidad neta mayoritaria creci 14.3% con respecto al ao anterior, al pasar de $7,587 millones de pesos a $8,672 millones de pesos. Esta cifra refleja principalmente un incremento en el resultado de operacin, as como una menor tasa de impuestos.
Situacin Financiera Al cierre del ejercicio fiscal de 2006, el activo circulante de Grupo Modelo ascendi a $34,525 millones de pesos, un incremento de 15.4%, mientras que el activo total creci 8.6%, llegando a $90,746 millones de pesos. El efectivo y las inversiones temporales ascendieron a $22,093 millones de pesos, un incremento de 20.4%, y se invirtieron principalmente en instrumentos de renta fija de corto plazo en pesos. los inventarios, que alcanzaron la cifra de $6,710 millones de pesos, representaron 7.4% del activo total.
la compaa mantuvo la poltica de no incurrir en obligaciones de largo plazo, y el pasivo total al final del ejercicio represent 15.7% del activo total. Durante 2006, el pasivo de largo plazo, constituido totalmente por impuestos diferidos, ascendi a $8,061 millones de pesos. El pasivo de corto plazo represent 43.5% del pasivo total.
Inversiones de Capital Grupo Modelo invirti $4,469 millones de pesos de la generacin de flujo de efectivo en modernizacin y expansin. los fondos se asignaron de la siguiente manera:
Inversiones(millones de pesos)
2006 PorcentajeCa. Cervecera del Trpico 505 11.3%Cerveceras y otras fbricas 2,105 47.1%Ventas 1,859 41.6%Total 4,469 100.0%
dividendos A partir del 31 de diciembre de 1998 se propone a los accionistas el pago de un dividendo total en efectivo equivalente a lo que resulte mayor de (i) 15% de la utilidad neta consolidada correspondiente al ejercicio social que concluy el 31 de diciembre de 1992, que ascendi a $45 millones de pesos, o (ii) una cantidad equivalente a los flujos libres de efectivo del ejercicio inmediato anterior. Para estos efectos, flujos libres de efectivo se define como la totalidad de la utilidad neta mayoritaria de Grupo Modelo, S.A.B de C.V., ms depreciacin y amortizacin, ms/menos movimientos en el capital de trabajo, menos inversiones en activo fijo, menos los pagos de principal en caso de existir deuda.
En abril de 2006, Grupo Modelo decret el pago de un dividendo en efectivo por $4,187 millones de pesos, a razn de $1.29 pesos por cada una de las 3,252 millones de acciones en circulacin. El monto del dividendo se pag contra el cupn nmero 14 de las acciones a partir del 28 de abril, y fue 16% ms alto en trminos reales que el de 2005. Por otra parte, Anheuser-Busch recibi de Diblo, S.A. de C.V. un dividendo de $1,269 millones de pesos por la participacin de 23.25% que tiene en dicha compaa.
ANLISIS y COMENtARIOS DE LA SItuACIN FINANCIERA
El anlisis que aparece a continuacin deber leerse conjuntamente con los estados financieros consolidados de Grupo Modelo, S.A.B. de C.V. y Subsidiarias, y con las notas que los acompaan.
los estados financieros del Grupo se han preparado de acuerdo con las Normas de Informacin Financiera de Mxico (NIF). las cifras incluidas en estos estados financieros y las notas que los acompaan, as como las que aparecen en este anlisis, han sido reexpresadas a pesos constantes al 31 de diciembre de 2006.
Ventas de Cerveza El volumen total de ventas de cerveza en 2006 ascendi a 49.3 millones de hectolitros, lo cual representa un incremento de 8.3% con respecto al ao anterior. En Mxico, las ventas se incrementaron 5.2%, impulsadas por un mayor consumo durante el ao. Asimismo, las ventas de cerveza en el extranjero aumentaron 15.7%, debido principalmente a la fuerte demanda en Norteamrica, Europa, Oceana y latinoamrica. Volumen de Ventas (millones de hectolitros)
Mercado 2006 2005 IncrementoNacional 33.453 31.806 5.2%Exportacin 15.888 13.737 15.7%Total 49.341 45.543 8.3%
Ventas Netas Durante 2006, las ventas netas se incrementaron 10.2% con relacin al ao anterior, para ubicarse en $56,828 millones de pesos.
En el mercado nacional la compaa aument precios por regin, canal, marca y presentacin, con un incremento promedio en lnea con la inflacin. Al cierre del ao, el precio promedio por hectolitro creci 0.7% en trminos reales, comparado con 2005, debido a la prctica de gestin de ingresos. la combinacin de slidos volmenes y precios result en un crecimiento de 5.9% en las ventas nacionales.
las ventas en el mercado de exportacin aumentaron 15.6% en pesos, y 19.1% en dlares. lo anterior reflej un precio promedio por hectolitro estable en pesos, mientras que en trminos de dlares, el precio por hectolitro creci 2.9%.
Ventas Netas (millones de pesos)
2006 2005 IncrementoNacional 33,071 31,230 5.9%Exportacin 16,725 14,473 15.6%Otros ingresos 7,032 5,856 20.1%Total 56,828 51,559 10.2%
otros Ingresos El rengln de otros ingresos creci 20.1% con respecto a 2005, alcanzando la cifra de $7,032 millones de pesos, la cual incluye los ingresos no generados por la venta de cerveza, tales como regalas, venta de refrescos, vinos, licores, alimentos y otros productos que se venden a travs de la cadena de tiendas de conveniencia, propiedad de la compaa; la venta de subproductos derivados del proceso de produccin; ingresos por equipos deportivos propiedad de la compaa, y las ventas de las cervezas de Anheuser-Busch que son importadas y distribuidas en Mxico por Grupo Modelo.
Costo de Ventas En 2006, el costo de ventas se increment 8.2%, a $25,639 millones de pesos debido principalmente a un mayor porcentaje de presentaciones no retornables en la mezcla de ventas. No obstante, a raz de diversas iniciativas que la compaa implant en el transcurso del ao, el costo por hectolitro se mantuvo estable, y el costo de ventas, como porcentaje de las ventas netas, decreci de 46.0% en 2005 a 45.1% en 2006.
utilidad Bruta la utilidad bruta del ejercicio ascendi a $31,189 millones de pesos, lo que representa un incremento de 11.9% sobre 2005. Como resultado de las eficiencias en costos, el margen bruto creci 90 puntos base a 54.9% en 2006.
gastos de operacin los gastos de operacin representaron 26.3% de las ventas netas, mantenindose estable con respecto al 26.2% registrado en 2005. lo anterior incluye un mayor apoyo a publicidad y comercializacin en Mxico y en el extranjero, as como gastos incurridos como parte de la reestructura y expansin de la cadena de tiendas de conveniencia Extra. El gasto total por hectolitro aument 1.9% durante el ao.
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INFORME DEL COMIT DE AUDITORA AL CONSEJO DE ADMINISTRACIN DE GRUPO MODELO, S.A.B. DE C.V. 23 DE ABRIL DE 2007
Por ser sta la ltima sesin de Consejo de Administracin de Grupo Modelo, S.A.B. de C.V. (la Sociedad) que tendr lugar previamente a la Asamblea General Anual Ordinaria de Accionistas, se rinde el presente Informe el cual difiere al que hemos presentado a ustedes en aos anteriores, a fin de cumplir con las disposiciones de la nueva ley del Mercado de Valores (la ley).
Al respecto, la fraccin II del artculo 43 de la ley, con relacin a la fraccin IV inciso (a) del artculo 28 de la misma ley, establece que el Presidente del Comit de Auditora deber elaborar un informe anual sobre las actividades que correspondan a dicho rgano y presentarlo al Consejo de Administracin, para que si ste lo aprueba se presente a la Asamblea de Accionistas, por lo que por este medio informo a ustedes sobre las actividades que fueron llevadas a cabo por el Comit de Auditora de la Sociedad durante el ejercicio social concluido el 31 de diciembre de 2006.
Para realizar las funciones inherentes al Comit de Auditora de la Sociedad, durante el ejercicio social de 2006, el Comit de Auditora, integrado por el lic. Claus von Wobeser Hoepfner, C.P. Joaqun Sordo Barba y el suscrito como Presidente, se reuni los das martes 14 de febrero, lunes 24 de abril, martes 18 de julio y martes 18 de octubre. Asimismo, durante el ejercicio 2007, el Comit se ha reunido los das 13 de febrero, 29 de marzo y el da de hoy.
A todas las sesiones del Comit de Auditora celebradas durante el ejercicio social 2006 asistieron, adems de los miembros del Comit, el Presidente del Consejo de Administracin y Director General, el Auditor Externo, los Comisarios de la Sociedad en funciones, y cuando se estim conveniente, otros directivos relevantes de la Sociedad.
los principales asuntos que han sido considerados en las sesiones del Comit de Auditora son los siguientes: 1. Se revisaron, analizaron y aprobaron las principales polticas y criterios contables seguidas por la
Sociedad, en trminos de la informacin recibida. Se hace constar que en el ejercicio no se modificaron las polticas contables de la Sociedad.
2. Se revisaron los estados financieros consolidados trimestrales y los lineamientos del reporte a la Bolsa Mexicana de Valores.
3. Se recibi y aprob el Informe del Director General de la Sociedad por las actividades correspondientes al ejercicio social concluido el 31 de diciembre de 2006, y se somete a la consideracin del Consejo de Administracin nuestra opinin favorable sobre dicho informe, para su posterior presentacin a la Asamblea General Ordinaria de Accionistas.
4. Se recibi por parte del Auditor Externo un reporte de resultados de la Auditora Externa al 31 de diciembre de 2006, con un dictamen limpio sin observaciones, en el que se hace destacar la colaboracin obtenida de todas las reas de la Sociedad para el cumplimiento de esta tarea.
5. El Comit evalu la labor tanto de la persona moral que presta el servicio de Auditora Externa; PricewaterhouseCoopers, S.C., y sus honorarios, que fueron aprobados, as como la del C.P. Jos Salazar Tapia y las consider satisfactorias. Por otra parte, el Auditor Externo confirm su independencia.
6. Se revisaron y aprobaron los servicios adicionales o complementarios al de auditora prestados por el Auditor Externo y la remuneracin de estos servicios con respecto al monto que se pag por los servicios de auditora.
7. Para la elaboracin de este informe hemos escuchado a los directivos relevantes de la Sociedad, sin que exista diferencia de opinin entre ellos.
8. Con fundamento en el dictamen de Auditora Externa, en nuestra opinin los estados financieros de la Sociedad con cifras al 31 de diciembre de 2006, son adecuados y suficientes y por lo tanto, dichos estados reflejan en forma veraz, razonable y suficiente la situacin financiera de la Sociedad, por lo que atentamente nos permitimos proponer a ustedes sean aprobados, y presentados posteriormente a la Asamblea de Accionistas para su aprobacin definitiva.
9. Igualmente, fue revisado y aprobado el estado que guarda el sistema de control interno y auditora interna de la Sociedad y personas morales que sta controla, las principales caractersticas de las evaluaciones contenidas en sus reportes, el programa de revisiones cumplido en el ejercicio y sus resultados, que fueron satisfactorios.
10. Se aprob el programa de auditora interna para el presente ejercicio y se recibi un reporte de las actividades realizadas a la fecha, lo que tambin fue aprobado.
11. Hasta la fecha en la que era responsabilidad del Comit de Auditora, se revisaron diversas operaciones con partes relacionadas, recomendando al Consejo de Administracin su aprobacin.
12. Para mejor proveer, el Comit solicit que los Comisarios rindieran un informe de sus funciones hasta la fecha en la que estuvieron en funciones en el 2006, el cual result satisfactorio.
lo anterior, con el objeto de dar cumplimiento a los requisitos establecidos en la ley, y a las funciones propias del Comit de Auditora, escuchando en todo momento a los directivos relevantes de la Sociedad.
Atentamente,
Emilio Carrillo GamboaPresidente del Comit de Auditoragr
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ESTADOS CONSOLIDADOS DE RESULTADOSGRUPO MODELO, S. A. B. DE C. V. Y SUBSIDIARIAS(ANTES GRUPO MODELO, S.A. DE C.V. Y SUBSIDIARIAS)Por los ejercicios anuales terminados el 31 de diciembre de 2006 y 2005 Cifras expresadas en miles de pesos de poder adquisitivo del 31 de diciembre de 2006
2006 2005
VENTAS NETAS DE CERVEZA $ 49,795,224 $ 45,702,831
OTROS INGRESOS NORMAlES 7,032,393 5,856,074
56,827,617 51,558,905
COSTO DE VENTAS 25,638,446 23,697,763
Utilidad bruta 31,189,171 27,861,142
GASTOS DE OPERACIN:Venta y distribucin 11,027,253 9,300,939Administracin 3,912,113 4,228,919
14,939,366 13,529,858
Utilidad de operacin 16,249,805 14,331,284
OTROS PRODUCTOS - Neto 671,321 263,804
RESUlTADO INTEGRAl DE FINANCIAMIENTO:Intereses ganados - Neto 1,241,309 1,392,068Utilidad (prdida) en cambios - Neta 111,611 (102,138)Prdida por posicin monetaria (923,968) (644,789)
428,952 645,141
Utilidad antes de provisiones 17,350,078 15,240,229
PROVISIONES PARA (Nota 12):Impuesto sobre la renta e impuesto al activo 4,782,837 4,492,202Participacin de los trabajadores en la utilidad 1,255,054 859,850
6,037,891 5,352,052
Utilidad neta consolidada del ejercicio $ 11,312,187 $ 9,888,177
Utilidad del inters mayoritario $ 8,671,559 $ 7,586,810
PARTICIPACIN DE ACCIONISTAS MINORITARIOSAnheuser-Busch Companies, Inc. $ 2,623,117 $ 2,287,589Otros inversionistas 17,511 13,778
Utilidad de accionistas minoritarios $ 2,640,628 $ 2,301,367
Utilidad por accin (Cifras en pesos atribuibles al inters mayoritario) $ 2.6667 $ 2.3331
las dieciocho notas adjuntas son parte integrante de estos estados financieros consolidados, los cuales fueron autorizados, para su emisin el 12 de febrero de 2007, por los funcionarios al calce de los estados financieros y sus notas.
Ing. Carlos Fernndez Gonzlez Presidente del Consejo y Director General
C.P. Ernesto Alcalde y RodrguezVicepresidente de Finanzas
BALANCES GENERALES CONSOLIDADOSGRUPO MODELO, S. A. B. DE C. V. Y SUBSIDIARIAS(ANTES GRUPO MODELO, S.A. DE C.V. Y SUBSIDIARIAS)Al 31 de diciembre de 2006 y 2005 Cifras expresadas en miles de pesos de poder adquisitivo del 31 de diciembre de 2006
2006 2005ACtIVOCIRCUlANTE:Efectivo y valores de inmediata realizacin $ 22,092,645 $ 18,348,478Cuentas y documentos por cobrar (Nota 3) 3,589,619 3,273,800Inventarios (Nota 4) 6,709,519 5,995,656Pagos anticipados y otros 2,132,999 2,303,481
Suma el activo circulante 34,524,782 29,921,415
Cuentas y documentos por cobrar a largo plazo (Nota 3) 1,385,605 1,203,461
Inversin en acciones de asociadas (Nota 5) 3,239,198 2,859,612
PROPIEDADES, PlANTA Y EQUIPO (Nota 6) 73,411,974 70,080,934
Depreciacin acumulada (24,216,352) (22,424,252)
49,195,622 47,656,682
Otros activos (Nota 7) 2,400,812 1,894,109
Suma el activo $ 90,746,019 $ 83,535,279
PASIVOA CORTO PlAZO:Proveedores $ 2,993,648 $ 1,594,187Participacin de los trabajadores en la utilidad (Nota 12e.) 1,253,905 978,681Impuesto especial sobre produccin y servicios por pagar 1,039,649 970,421Cuentas por pagar y otros gastos acumulados 910,963 1,182,612
Suma el pasivo a corto plazo 6,198,165 4,725,901
Impuesto y participacin de los trabajadores en la utilidaddiferidos (Nota 12c.) 8,060,923 7,907,121
Obligaciones laborales al retiro (Nota 8) -- 29,495
Contingencias y compromisos (Nota 9) -- --
Suma el pasivo 14,259,088 12,662,517
CAPITAl CONTABlECapital social (Nota 10) 15,784,081 15,784,081
Prima en suscripcin de acciones 1,051,184 1,051,184
UTIlIDADES ACUMUlADAS (Notas 11 y 12):Reserva legal 2,667,660 2,292,130Reserva para adquisicin de acciones propias 663,964 663,964Por aplicar 36,644,626 33,620,318Del ejercicio, segn estado de resultados 8,671,559 7,586,810
48,647,809 44,163,222
Efecto acumulado impuesto diferido (5,274,570) (5,274,570)
Ajuste al capital por obligaciones laborales al retiro (414,596) (513,331)
Insuficiencia en la actualizacin del capital. (1,007,087) (722,835)
Suma el capital contable mayoritario 58,786,821 54,487,751
PARTICIPACIN DE ACCIONISTAS MINORITARIOS:Anheuser-Busch Companies, Inc. 17,555,693 16,256,918Otros inversionistas 144,417 128,093
Suma el capital contable minoritario 17,700,110 16,385,011
Suma el capital contable 76,486,931 70,872,762
Suman el pasivo y el capital contable $ 90,746,019 $ 83,535,279
las dieciocho notas adjuntas son parte integrante de estos estados financieros consolidados, los cuales fueron autorizados, para su emisin el 12 de febrero de 2007, por los funcionarios al calce de los estados financieros y sus notas.
Ing. Carlos Fernndez Gonzlez Presidente del Consejo y Director General
C.P. Ernesto Alcalde y RodrguezVicepresidente de Finanzas
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C.P. Ernesto Alcalde y RodrguezVicepresidente de Finanzas
ESTADOS CONSOLIDADOS DE VARIACIONES EN EL CAPITAL CONTABLEGRUPO MODELO, S. A. B. DE C. V. Y SUBSIDIARIAS(ANTES GRUPO MODELO, S.A. DE C.V. Y SUBSIDIARIAS)POR lOS EJERCICIOS ANUAlES TERMINADOS El 31 DE DICIEMBRE DE 2006 Y 2005Cifras expresadas en miles de pesos de poder adquisitivo del 31 de diciembre de 2006
utilidades acumuladas utilidades acumuladas
Capital social
Prima de suscripcin de acciones Reserva legal
Reserva para adquisicin de acciones
propias Por aplicar Del ejercicio
Efecto acumulado
de impuesto diferido
Ajuste al capital por
obligaciones laborales al
retiro
Insuficiencia en la
actualizacin del capital
Participacin de accionistas minoritarios total
Saldos al 1 de enero de 2005 $ 15,784,081 $ 1,051,184 $ 1,963,506 $ 663,964
$ 30,930,492 $ 6,647,930 ($ 5,274,570) ($ 802,854) ($ 723,647) $ 15,145,766
$ 65,385,852
Aplicacin de la utilidad del ejercicio de 2004,acordada en Asamblea General Ordinaria de Accionistas celebrada el 18 de abril de 2005, como sigue:
A utilidades por aplicar 6,647,930 (6,647,930)A reserva legal 328,624 (328,624)Pago de dividendos a razn de 1.05 de
peso por accin en circulacin (3,629,480) (3,629,480)
Pago de dividendos a accionistas minoritarios (1,147,755) (1,147,755)
Utilidad integral (Nota 11) 7,586,810 289,523 812 2,387,000 10,264,145
Saldos al 31 de diciembre de 2005 $ 15,784,081 $ 1,051,184 $ 2,292,130 $ 663,964 $ 33,620,318 $ 7,586,810 ($ 5,274,570) ($ 513,331) ($ 722,835) $ 16,385,011 $ 70,872,762
Aplicacin de la utilidad del ejercicio de 2005, acordada en Asamblea General Ordinaria de Accionistas celebrada el 24 de abril de 2006, como sigue:
A utilidades por aplicar 7,586,810 (7,586,810)A reserva legal 375,530 (375,530)Pago de dividendos a razn de 1.25 por
accin en circulacin (4,186,972) (4,186,972)
Pago de dividendos a accionistas minoritarios (1,268,162) (1,268,162)
Utilidad integral (Nota 11) 8,671,559 98,735 (284,252) 2,583,261 11,069,303
Saldos al 31 de diciembre de 2006 $ 15,784,081 $ 1,051,184 $ 2,667,660 $ 663,964 $ 36,644,626 $ 8,671,559 ($ 5,274,570) ($ 414,596) ($ 1,007,087) $ 17,700,110 $ 76,486,931
las dieciocho notas adjuntas son parte integrante de estos estados financieros consolidados, los cuales fueron autorizados, para su emisin el 12 de febrero de 2007, por los funcionarios al calce de los estados financieros y sus notas.
Ing. Carlos Fernndez Gonzlez Presidente del Consejo y Director General
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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOSGRUPO MODELO, S. A. B. DE C. V. Y SUBSIDIARIAS(ANTES GRUPO MODELO, S.A. DE C.V. Y SUBSIDIARIAS)Al 31 de diciembre de 2006 y 2005 Cifras expresadas en miles de pesos de poder adquisitivo del 31 de diciembre de 2006
1. CoNSTITuCIN Y oBJeTo:
a) Con fecha 18 de diciembre de 2006, mediante Asamblea General Extraordinaria, los accionistas decidieron modificar la denominacin social de la Compaa de Grupo Modelo, S. A. de C. V. al de Grupo Modelo, S.A.B. de C. V., y asimismo, modificaron sus estatutos sociales para reflejar la nueva integracin, organizacin y funcionamiento de sus organos sociales y los nuevos derechos de los accionistas minoritarios, dando cumplimiento a lo establecido por la lay de Mercado de Valores publicada el 30 de diciembre de 2005.
b) la actividad preponderante de Grupo Modelo, S. A. B. de C. V. y Subsidiarias (Grupo), es la produccin y venta
de cerveza, la cual se inici en 1925.
c) la principal actividad de Grupo Modelo, S. A. B. de C. V., es la inversin en acciones del 76.75% del capital social de Diblo, S. A. de C. V.; el objetivo de sta ltima es la tenencia de inmuebles y la inversin en acciones de subsidiarias, las cuales se dedican en su mayora a la produccin, distribucin y venta de cerveza en Mxico y en el extranjero. las ms importantes de acuerdo a su participacin en el capital contable son:
Porcentaje de participacin en las acciones
que forman el capital social
Fabricantes de cerveza:
Cervecera Modelo, S. A. de C. V. 100Compaa Cervecera de Zacatecas, S. A. de C. V. 100Compaa Cervecera del Trpico, S. A. de C. V. 100Cervecera Modelo de Guadalajara, S. A. de C. V. 100Cervecera Modelo del Noroeste, S. A. de C. V. 100Cervecera Modelo de Torren, S. A. de C. V. 100Cervecera del Pacfico, S. A. de C. V. 100Compaa Cervecera de Coahuila, S.A. de C.V. 100
transformadora de cebada a malta:
Cebadas y Maltas, S. A. de C. V. 100GModelo Agriculture, Inc. 100Extractos y Maltas, S.A. de C.V. 98
Fabricante de maquinaria:
Inamex de Cerveza y Malta, S. A. de C. V. 100
Fabricante de plastitapa y bote:
Envases y Tapas Modelo, S. A. de C. V. 100
Agencias distribuidoras de cerveza y otros productos:
las Cervezas Modelo del Occidente, S.A. de C.V. 100las Cervezas Modelo del Centro, S.A. de C.V. 100Distribuidora de Cervezas Modelo en el Norte, S.A. de C.V. 100las Cervezas Modelo del Bajo, S.A. de C.V. 100las Cervezas Modelo en el Pacfico, S.A. de C.V. 100las Cervezas Modelo del Noreste, S.A. de C.V. 100las Cervezas Modelo en Morelos, S.A. de C.V. 100las Cervezas Modelo en San luis Potos, S.A. de C.V. 100las Cervezas Modelo del Sureste, S.A. de C.V. 100Distribuidora de Cervezas Modelo en Chihuahua, S.A. de C.V. 100las Cervezas Modelo en Michoacn, S.A. de C.V. 100las Cervezas Modelo del Estado de Mxico, S.A. de C.V. 100las Cervezas Modelo del Altiplano, S.A. de C.V. 100las Cervezas Modelo en Guerrero, S.A. de C.V. 100las Cervezas Modelo en Baja California, S.A. de C.V. 100
Empresas distribuidoras de cerveza y otros productos en el extranjero:
GModelo Corporation, Inc. 100Procermex, Inc. 100GModelo Europa, S.A.U. 100Eurocermex, S.A. 100
ESTADOS CONSOLIDADOS DE CAMBIOS EN LA SITUACIN FINANCIERAGRUPO MODELO, S. A. B. DE C. V. Y SUBSIDIARIAS(ANTES GRUPO MODELO, S.A. DE C.V. Y SUBSIDIARIAS)Por los ejercicios anuales terminados el 31 de diciembre de 2006 y 2005Cifras expresadas en miles de pesos de poder adquisitivo del 31 de diciembre de 2006
2006 2005
OPERACIN:
Utilidad neta consolidada del ejercicio $ 11,312,187 $ 9,888,177
pArTIdAS AplICAdAS A reSulTAdoS Que No reQuIrIeroN lA uTIlIZACIN de reCurSoS:Depreciacin y amortizacin del ejercicio 2,883,318 2,578,358
Reserva para baja de valor de activos fijos e inversin en acciones de asociadas 139,364 99,516
Incremento (disminucin) en impuesto sobre la renta y participacin de los trabajadores en la utilidad diferidos 102,887 (387,305)
Participacin en el resultado de asociadas, neta de dividendos cobrados. (358,697) 15,660
14,079,059 12,194,406
reCurSoS geNerAdoS (uTIlIZAdoS):
Incremento en proveedores, acreedores diversos, y pasivos acumulados 561,257 333,270
Incremento (Disminucin) en participacin de los trabajadores en la utilidad por pagar 275,224 (272,516)
Disminucin (Incremento) en pagos anticipados y otros 170,481 (270,905)Incremento en impuesto especial sobre produccin, y
servicios por pagar 86,106(Incremento) en inventarios (1,049,268) (95,365)(Incremento) en cuentas y documentos por cobrar (268,204) (1,265,737)
Recursos generados por la operacin 13,768,549 10,709,259
FINANCIAMIENtO:
Pago de dividendos (4,186,972) (3,629,480)Pago de dividendos a accionistas minoritarios (1,268,162) (1,147,755)Obligaciones laborales al retiro - Neto (796) (110,028)
(5,455,930) (4,887,263)
INVERSIN:
Adquisicin de propiedades, planta y equipo - Neto (4,469,032) (4,190,104)Incremento en otros activos (505,444) (318,550)Inversin en acciones de asociadas (26,270) (6,439)Efectivo y valores de inmediata realizacin de asociadas 432,294
(4,568,452) (4,515,093)
Incremento en efectivo y valores de inmediata realizacin 3,744,167 1,306,903
Saldo al inicio del ejercicio 18,348,478 17,041,575
Saldo al final del ejercicio $ 22,092,645 $ 18,348,478
las dieciocho notas adjuntas son parte integrante de estos estados financieros consolidados, los cuales fueron autorizados, para su emisin el 12 de febrero de 2007, por los funcionarios al calce de los estados financieros y sus notas.
C.P. Ernesto Alcalde y RodrguezVicepresidente de Finanzas
Ing. Carlos Fernndez Gonzlez Presidente del Consejo y Director General
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l) Obligaciones laborales al retiro - los efectos de las primas de antigedad que los trabajadores tienen derecho a percibir al terminar la relacin laboral despus de 15 aos de servicios, as como las obligaciones por remuneraciones al trmino de la relacin laboral que existen bajo los planes de retiro establecidos para los empleados, se reconocen como costo de los aos en que se prestan tales servicios, con base en estudios actuariales realizados por actuarios independientes y se registraron de acuerdo a los lineamientos establecidos por el Boletn D-3 Obligaciones laborales y sus adecuaciones, con vigencia a partir del 1 de enero de 2005.
las aportaciones a los fideicomisos que administran los activos del plan son las aprobadas por las Autoridades Hacendarias. Ver Nota 8.
m) Impuesto sobre la renta y participacin de los trabajadores en la utilidad diferidos - Para el reconocimiento del impuesto sobre la renta diferidos, el Grupo utiliza el mtodo de activos y pasivos integrales, el cual consiste en determinar dicho impuesto para todas las diferencias temporales entre los valores contable y fiscal de los activos y pasivos a la fecha de los estados financieros consolidados. Por lo que respecta a la participacin de los trabajadores en la utilidad diferida, solo se crea por las partidas temporales no recurrentes. Ver Nota 12c.
n) Capital contable - El capital social, la reserva legal, las aportaciones para futuros aumentos de capital y las utilidades acumuladas representan el valor de dichos conceptos en trminos de poder adquisitivo al 31 de diciembre de 2006, y se actualiza aplicando a los importes histricos factores derivados del INPC.
Prima en suscripcin de acciones Representa la diferencia en exceso entre el pago por las acciones
suscritas y el valor terico de las mismas al momento de la suscripcin, y se actualiza aplicando factores derivados del INPC.
Insuficiencia en la actualizacin del capital - El saldo de esta cuenta est representado por la suma algebraica de los conceptos Resultado por tenencia de activos no monetarios, as como por el Resultado monetario patrimonial acumulado, los cuales se describen a continuacin:
Resultado por tenencia de activos no monetarios - Representa el cambio en el valor de los activos no monetarios por causas distintas a la inflacin. Se determina nicamente cuando se sigue el mtodo de costos especficos, ya que stos se comparan contra las actualizaciones determinadas mediante el INPC. Si los costos especficos son mayores a los ndices habr una ganancia por retencin; en caso contrario, se producir una prdida. El resultado por tenencia de activos no monetarios generado hasta 1996 por la actualizacin de los activos fijos, se actualiza como las dems cuentas del capital contable.
Resultado monetario patrimonial acumulado - Es el resultado que se origin en la actualizacin inicial de las cifras de los estados financieros.
) Resultado por posicin monetaria - Representa el efecto que ha producido la inflacin sobre los activos y pasivos monetarios, an cuando stos sigan manteniendo su mismo valor nominal. Cuando se tienen activos monetarios mayores a los pasivos monetarios, se genera una prdida en posicin monetaria, ya que cuando se haga uso de stos, se dispondr de una cantidad igual al valor nominal, pero con un poder adquisitivo menor. Cuando los pasivos sean mayores, se obtendr una ganancia, ya que stos se liquidan con dinero de menor poder adquisitivo. Dichos efectos se cargan o acreditan a resultados, formando parte del resultado integral de financiamiento.
o) Utilidad integral - la utilidad integral est representada por la utilidad neta, ms los efectos del resultado por tenencia de activos no monetarios, la ganancia (prdida) por la conversin de subsidiarias en el extranjero, as como por aquellas partidas que por disposicin especfica se reflejan en el capital contable y no constituyen aportaciones, reducciones y distribuciones de capital.
p) Utilidad por accin - la utilidad por accin atribuible al inters mayoritario, fue calculada tomando en cuenta el promedio de acciones ordinarias en circulacin.
q) Monedas extranjeras -las transacciones en moneda extranjera se registran al tipo de cambio vigente en la fecha de su operacin. los activos y pasivos denominados en dicha moneda se presentan en moneda nacional al tipo de cambio vigente a la fecha del balance general consolidado. las diferencias motivadas por fluctuaciones en el tipo de cambio entre las fechas de las transacciones y la de su liquidacin o valuacin al cierre del ejercicio se reconocen en resultados. Vase Nota 14.
r) Conversin de informacin fInanciera de subsidiarias en el extranjero - la conversin a pesos mexicanos, base para la consolidacin, se efectu de acuerdo a los lineamientos del Boletn B-15 Transacciones en Moneda Extranjera y Conversin de Estados Financieros de Operaciones Extranjeras, se convierten sobre las siguientes bases: a) las partidas monetarias al tipo de cambio vigente al cierre del ejercicio, el tipo de cambio de compra de $10.76 ($10.63 en 2005) por dlar americano; b) las partidas no monetarias al tipo de cambio histrico; c) las partidas de resultados al tipo de cambio promedio de cada mes del ejercicio; y d) el efecto de conversin se registra dentro del resultado integral de financiamiento. los estados financieros en pesos se actualizan al cierre del ejercicio aplicando las disposiciones del Boletn B-10.
2. polTICAS CoNTABleS:
las polticas contables del Grupo utilizadas en la preparacin de estos estados financieros consolidados, cumplen cabalmente, para lograr una presentacin razonable, con las Normas de Informacin Financiera (NIF) mexicanas y se expresan en pesos de poder adquisitivo del 31 de diciembre de 2006, mediante la aplicacin de factores derivados del ndice Nacional de Precios al Consumidor (INPC). Dichas normas requieren que la Administracin del Grupo efecte estimaciones basadas en las circunstancias y utilicen ciertos supuestos para determinar la valuacin de algunas partidas incluidas en los estados financieros consolidados. A continuacin se resumen las polticas de contabilidad ms significativas, incluyendo los conceptos, mtodos y criterios relativos al reconocimiento de los efectos de la inflacin en la informacin financiera:
a) Consolidacin - Se tiene establecida la prctica de presentar estados financieros consolidados que incluyen la situacin financiera y los resultados de las compaas en las que Diblo, S. A. de C. V. tiene control y participacin directa o indirecta en ms del 50% del capital social. Todos los saldos y transacciones de importancia realizadas entre las compaas consolidadas han sido eliminados para efectos de consolidacin. la consolidacin se efectu con base en estados financieros auditados de la mayora de las subsidiarias.
b) Valores de inmediata realizacin - las inversiones en valores, corresponden a instrumentos financieros con fines de negocio e instrumentos financieros disponibles para su venta, se valan a su valor razonable, el cual es semejante a su valor de mercado. El valor razonable es la cant