Mercado de valores ASIGNATURA : Mercado de Valores DOCENTE : Lic. Armestar Amaya Alex INTEGRANTES : Silva Campaa Tatiana. Silva Lpez Jos Suclupe Chunga Jess Tineo Crdova Yahaira Urbina Meza Huber Zea Peche Rossio

SOCIEDADES ADMINISTRADORAS DE FONDOS MUTUOS

son sociedades annimas, autorizadas por CONASEV, que tienen como objeto exclusivo la administracin de uno o ms fondos mutuos por cuenta y riesgo del participante.

Estas entidades cobran una comisin de administracin, la cual se determina libremente. Tambin pueden cobrar comisiones por suscripcin y rescate de cuotas.

El capital mnimo de las Sociedades Administradoras es de Setecientos Cincuenta Mil Nuevos Soles (S/.750 000,00), el mismo que debe estar totalmente pagado al momento de iniciar sus operaciones.

No obstante lo anterior, el patrimonio neto de la sociedad administradora no podr ser inferior a 0.75% de la suma de los patrimonios de los fondos mutuos y fondos de inversin bajo su administracin

Asegurar el capital invertido o rentabilidades a los partcipes y a los inversionistas, a excepcin de los fondos mutuos garantizados;

Contratar personas, que le presten servicios directa o indirectamente, que hayan sido sancionados conforme a lo dispuesto en el inciso i) del Artculo 343 de la Ley;

Mantener accionistas, directores, gerentes o miembros del comit de inversiones, que se encuentren incursos en alguna de las prohibiciones sealadas en el inciso

Otros que de manera general disponga la Gerencia General de CONASEV.

Del Cumplimiento de Normas de Conducta:

En el desarrollo de sus actividades, la sociedad administradora deber cumplir las siguientes normas generales de conducta:

Equidad.- la sociedad administradora deber otorgar un tratamiento igualitario a los partcipes, actuando imparcialmente, brindando a stos las mismas condiciones y oportunidades, evitando cualquier acto, conducta, prctica u omisin que pueda resultar beneficioso o perjudicial para algunos partcipes;

B. Prioridad de intereses.- deber privilegiar en todo momento los intereses de los fondos mutuos que administre y de sus partcipes sobre sus propios intereses, los de sus vinculados, su personal o terceros;

C. Reserva de la Informacin.- deber mantener absoluta reserva de la informacin privilegiada a la que se tuviese acceso, y de aquella informacin relativa a los partcipes; asimismo, abstenerse de utilizarla en beneficio propio o de terceros;

D. Competencia.- deber disponer de los recursos idneos y necesarios, as como de los procedimientos y sistemas adecuados para desarrollar eficientemente sus actividades vinculadas al fondo mutuo;

E. Honestidad, Cuidado y Diligencia.- deber desempear sus actividades con honestidad, as como con el cuidado y diligencia debidos en el mejor inters del fondo mutuo y sus partcipes, evitando actos que puedan deteriorar la confianza de los participantes del mercado;

F. Informacin a Partcipes e Inversionistas.- deber ofrecer a los partcipes de los fondos mutuos a su cargo toda informacin que pueda ser relevante para la adopcin de decisiones de inversin por parte de ellos, en igualdad de condiciones. Informar sobre los atributos de rentabilidad y riesgo que caracterizan a las inversiones de los fondos mutuos en la colocacin de cuotas.

G. Objetividad y Prudencia.- deber actuar con rigurosidad profesional y moderacin en la obtencin, procesamiento y aplicacin de la informacin relacionada a las decisiones de inversin y valuacin de los activos del fondo mutuo, a fin de cautelar los intereses de ste y los de sus partcipes; y,

H. Observancia.- deber cumplir con las normas que regulan el ejercicio de sus actividades; as como con sus propios procedimientos internos establecidos en los manuales correspondientes.

Las sociedades administradoras debern presentar a CONASEV la informacin relativa a ellas y a los fondos mutuos que administren, de acuerdo a las disposiciones de carcter general que dicha institucin establezca.

Asimismo, debern remitir al Registro:

A. Su informacin financiera intermedia y anual auditada, as como su memoria, de acuerdo a lo establecido en las normas que regulan la preparacin y presentacin de la informacin financiera; y La garanta a que alude el prrafo anterior tiene carcter intangible y no puede ser objeto de medida judicial o gravamen. Dicha garanta podr adoptar las siguientes modalidades:

a) Depsito bancario a la orden de CONASEV;

b) Carta fianza bancaria en favor de CONASEV; y,

c) Pliza de caucin emitida por empresas de seguros en favor de CONASEV.

Inversiones Permitidas: Conforme el artculo 249 del Texto nico Ordenado de la Ley del Mercado de Valores las inversiones de los recursos del fondo mutuo podrn efectuarse en valores inscritos en el Registro, valores no inscritos en el Registro (segn detalle del artculo 107 del D.S. N 93-2002); depsitos en entidades del sistema financiero constituidas en el pas, as como instrumentos representativos de stos; depsitos en entidades financieras del exterior, as como instrumentos representativos de stos y valores emitidos en el extranjero; opciones, futuros y otros instrumentos derivados, en las condiciones que, mediante disposiciones de carcter general, establezca CONASEV; valores emitidos o garantizados por entidades del Estado, negociados en el Per o en el extranjero; operaciones de reporte; y otros instrumentos y operaciones financieras que determine CONASEV mediante disposiciones de carcter general.

a) Segn el instrumento financiero que el Fondo Mutuo invierte en una misma entidad:

Valores representativos de participacin:

No deber exceder del quince por ciento (15%) del total en circulacin (patrimonio neto) de la entidad.

Valores representativos de deuda:

No debern exceder del quince por ciento (15%) del total de pasivos del emisor (entidad en la que se invierte).

Valores representativos de participacin y/o deudas o pasivos:

No debern exceder del quince por ciento (15%) del activo total del fondo mutuo.

b) Segn los instrumentos financieros que el Fondo Mutuo invierte en una o varias entidades pertenecientes a un mismo grupo econmico:

Valores representativos de participacin y/o de deuda:

No debern exceder del treinta por ciento (30%) del activo total del fondo mutuo.

c) Por Moneda:

Se debe fijar los porcentajes mximos y mnimos en funcin a las inversiones en la moneda correspondiente al valor cuota y en funcin a monedas distintas del valor cuota.

d) Por Mercado:

Tambin se puede invertir en instrumentos financieros extranjeros, los cuales son emitidos al amparo de leyes distintas a la peruana.

e) Por Niveles de Riesgo:

Se debe establecer parmetros de inversin para los distintos niveles de riesgo.

F. Derivados: Siempre que se realicen con fines de cobertura, el fondo mutuo puede invertir en los siguientes instrumentos derivados: Forwards: Se entiende por operacin forward, a aquella por la

cual se pacta adquirir o vender un activo determinado, a un precio y fecha futura determinados previamente.

Swaps: Se entiende por operacin swap al contrato mediante el cual se pacta intercambiar flujos de intereses en fechas futuras predeterminadas y sobre una base de clculo previamente determinado.

Opciones: Slo los fondos mutuos garantizados o estructurados

podrn celebrar o transar contratos de opciones, dentro o fuera de mercados burstiles, en el Per y en el extranjero.

Los excesos de inversin as como las inversiones no previstas en la poltica de inversiones del fondo mutuo se encuentran reguladas en el artculo 251 del Texto nico Ordenado de la Ley de Mercado de Valores, las que se pueden producir por:

Son causas no atribuibles a la sociedad administradora:

Precios: Cuando, habiendo adquirido instrumentos dentro de los porcentajes mximos aplicables, se producen variaciones en los precios o cotizaciones ocasionando excesos.

Rescates: Cuando se presenten rescates de cuotas del fondo mutuo que producen una disminucin de su activo total.

Como consecuencia de modificaciones en la clasificacin de riesgo de algn instrumento de la cartera del fondo mutuo

Los ocurridos durante los primeros 3 meses de iniciada la etapa operativa.

En el caso que alguna de las inversiones deje de cumplir alguna de las condiciones para ser considerada como permitidas.

Otros casos en los que la Gerencia General de CONASEV, en mrito a la fundamentacin efectuada por la sociedad administradora, determine que fueron ocasionados por causas ajenas a su gestin.

En las cuatro primeras casusas, la sociedad administradora deber subsanar en un plazo no mayor a seis (6) meses, luego de producido el exceso de inversin o la inversin no prevista en la poltica de inversiones del fondo mutuo.

Excepcionalmente, por causas justificadas podr ser prorrogable por un perodo adicional mximo de seis (6) meses y por nica vez.

Se producen por causas atribuibles a la sociedad administradora, cuando se originen directamente de la gestin de la propia sociedad administradora.

Deben ser subsanados a ms tardar al da til siguiente de ocurrido, en caso contrario deben ser revelados como hecho de importancia indicando claramente la condicin de atribuible a la gestin de la sociedad administradora.

Sociedad Administradora de Fondos S.A.A., le da a usted la ms cordial bienvenida a nuestro renovado sitio web, en el que encontrar informacin actualizada sobre cada uno de nuestros fondos, adems de noticias del mbito econmico financiero y dems notas de su total inters.

Si an no es cliente nuestro, le invitamos a ser parte de la familia PROMOINVEST ya que hemos diseado los Fondos Mutuos que usted necesita para obtener un mayor rendimiento al ofrecido por las alternativas de inversin convencionales, con una mejor diversificacin del riesgo y sin montos mnimos de inversin ni plazos mnimos de permanencia.

PRIMER PASO Tome contacto con uno de nuestros Asesores de Inversin en cualquiera de nuestras oficinas

SEGUNDO PASO

El ejecutivo asignado le brindar toda la orientacin informacin que pudiera requerir para llevar a cabo su operacin de suscripcin y le detallar los nmeros de cuenta del fondo que se desee invertir.

Antes de la primera suscripcin o transferencia de cuotas, la Sociedad Administradora y el partcipe debern suscribir el Contrato de Administracin al cual se sujetarn

CUENTAS RECAUDADORAS

PROMOINVEST FONDO SELECTIVO FMIV

CUENTA RECAUDADORA BANCO FINANCIERO US$ 280017487

CUENTA RECAUDADORA BANCO CREDITO US$ 193-1415230-1-62

PROMOINVEST INCASOL FMIV

CUENTA RECAUDADORA BANCO FINANCIERO S/. 366681524

CUENTA RECAUDADORA BANCO DE CREDITO S/. 193-1756203-0-23

TERCER PASO

Con la respectiva constancia de depsito o transferencia, coordine con su ejecutivo, quien tomar el detalle de sus datos personales, le indicar el da y hora exacta para la firma de su liquidacin y la entrega de sus documentos.

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Menor riesgo.

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Administracin profesional.

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Supervisin de CONASEV

Si por ejemplo, cae significativamente el precio de una accin determinada, esto afectar menos a quienes hayan invertido en un Fondo Mutuo que adems de la accin que cay tiene muchas otras acciones, que a quien ha invertido solo en la accin que baj

Remuneracin que cobra la sociedad por la administracin del fondo.

Comisiones que se cobran sobre la inversin.

Poltica de inversin de los recursos.

Planes de inversin

La rentabilidad de un fondo mutuo se calcula promediando los rendimientos de cada uno de los instrumentos financieros que conforman la cartera. Es por esto que la cartera vara diariamente segn los pesos especficos de cada instrumento y segn el desempeo de stos en el mercado.

El rendimiento de un fondo depende bsicamente de:

Del objetivo establecido.

Del desempeo de las empresas en las que invierte.

Del equipo gerencial que lo gestiona y su competencia.

De los gastos en que incurren los fondos.

De la tendencia del mercado burstil.

Conocer los objetivos del fondo y las estrategias que se utilizarn para alcanzarlos.

Evaluar los objetivos del Fondo contra el perfil de riesgo personal.

Averiguar los gastos o cargos que aplica la administradora por sus servicios.

Conocer al equipo gerencial y su estilo de inversin.

Analizar los rendimientos obtenidos anteriormente por el fondo.

Los aportes sin fin previsional slo permiten un mximo de 3 retiros por ao. Los retiros en Fondos Mutuos pueden ser ilimitados (dependiendo de la Sociedad Administradora de Fondos Mutuos).

El pago de rescates del SPP demora aproximadamente 8 das, los Fondos Mutuos ofrecen plazos menores.

Los Fondos Mutuos ofrecen una mayor variedad de productos. (tipo de moneda, plazos, etc)

Por ltimo, el SPP exige 5 aos como mnimo de aportaciones para acceder a este servicio, los Fondos Mutuos no

No, los Fondos Mutuos, a diferencia de los depsitos a plazo, no tienen vencimiento ni hay que renovarlos. El cliente puede retirar su dinero cuando lo desee. De no hacerlo, continuars obteniendo rentabilidad hasta que decida retirarse.

La rentabilidad de un fondo mutuo no se puede asegurar pues el rendimiento del fondo va a depender del desempeo de los productos que lo constituyen y estos pueden variar de acuerdo a las condiciones del mercado.

El nivel de volatilidad depender de los papeles en los que invierte cada fondo, siendo los fondos con mayor porcentaje en productos de renta variable los ms voltiles.

No. Los fondos mutuos no estn afectos al ITF, sin embargo, hay que tomar en cuenta que todos los retiros y depsitos realizados en cualquier cuenta si pagan ITF. Ejemplos:

Suscripcin con cargo en cuenta o monto exonerado: No paga ITF

Suscripcin en efectivo: No paga ITF

Suscripcin con cargo en cuenta o monto no exonerado: Si paga ITF

Suscripcin con Cheque de Gerencia: No paga ITF

Rescate con abono en cuenta o monto exonerado: Si paga ITF

Rescate en efectivo: No paga ITF

Rescate con abono en cuenta o monto no exonerado: Si paga ITF

Como todas las alternativas de ahorro o inversin, los fondos mutuos tienen un riesgo asociado, el cual se define como la fluctuacin o variabilidad de su rendimiento. El riesgo de un fondo mutuo depender del riesgo de los instrumentos que conforman la cartera de inversiones. Existen tres factores que influyen directamente en ellos:

Riesgo Pas: La coyuntura poltica y econmica de cada pas afecta directamente el desarrollo del Mercado de Capitales y, por consiguiente, a las empresas del pas y los instrumentos emitidos por ellas.

Riesgo Sector Econmico: Cada sector econmico tiene riesgos especficos relacionados al rubro en el cual se desarrolla. Un ejemplo claro en nuestro pas son los sectores pesquero y agrcola en relacin con el fenmeno del Nio.

Riesgo Empresa: El manejo y administracin de cada empresa determina si sta puede hacer frente a todas sus obligaciones. Ninguna empresa est libre de quebrar o pasar por periodos problemticos para asumir sus responsabilidades; por esto, las Administradoras de Fondos no pueden proyectar el comportamiento futuro de las inversiones, siendo imposible garantizar el rendimiento a obtenerse.